经济运行情况：2024年上半年我国主要经济指标保持韧性，但增速普遍在二季度出现边际放缓，提振需求仍是关键。上半年河南省工业生产步伐加快、消费平稳修复、有效投资稳中有升，各项经济指标均呈现加速增长态势且优于全国平均水平，经济动能不断增强。根据中部六省公布的上半年经济数据，从经济总量来看，河南省仍保持中部第一；从经济增速来看，仅湖北和安徽两省的经济增速跑赢全国；细分指标来看，河南省经济增势在中部六省中较为突出。
宏观政策跟踪：2024年6月金融监管部门在完善市场机制、支持科创企业发展以及扩大制度型开放等方面出台了系列政策。河南省政府在提振房地产市场、推进消费品以旧换新及设备更新以及促进科创、民营企业发展等方面出台了系列政策。具体包括：调整住房公积金政策、《河南省推动工业领域设备更新实施方案》、《“科创郑州”三年行动计划（2024—2026年）》等；中部六省其他省份也发布有关促消费、强产业的政策措施。
证券市场情况：6月份，河南指数跌4.88%，跑输上证和沪深300两大基准指数。当月，豫A股涨幅前3位是平高电气（37.17%）、凯旺科技（34.02%）、三晖电气（20.97%），豫H股涨幅前3位是升能集团（46.00%）、首控集团（28.79%）、建业新生活（26.50%）。
上市公司情况：6月当月，河南省上市公司退市1家，本年净增0家A股上市公司。6月末，河南A、H股上市公司136家（A股111家、H股31家），A股总市值13728.69亿元，较上月下降6.22%，规模全国排名第11位，中部六省第2位。
拟上市公司情况：截至6月底，河南省IPO审核通过尚待发行公司仅有速达股份1家,目前状态为证监会同意注册。6月以来，河南5家申报企业更新审核状态，1家撤回终止、2家问询、2家中止审查。目前，河南省4家IPO申报在审企业，合计拟融资规模为25.40亿元。
风险提示：全球系统风险不确定性；经济增长和业绩不及预期；市场流动性风险。
1.经济运行及对比分析
1.1.全国＆河南
2024年上半年我国经济缓慢修复，提振需求仍是关键。2024年6月15日，国家统计局公布2024年上半年国民经济运行数据。经核算，2024年上半年，我国GDP为616836亿元，同比增长5.0%，略低于市场预期但仍符合全年经济增长目标。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.3%，二季度增长4.7%，二季度经济动能有所放缓虽有极端天气与自然灾害的影响，但主因仍在国内需求不足。
从生产端看，2024年上半年，全国规模以上工业增加值同比增长6.0%。分月看，二季度各月规上工业增加值增速分别为6.7%、5.6%、5.3%，呈逐月下滑态势。工业行业方面，上半年41个行业大类中39个行业增加值同比增长，增长面达95.1%。其中上游采矿业及装备制造业表现较好，如黑色金属矿开采及加工、石油煤炭开采加工等生产力度逐渐加大，电子及通信设备制造业、交通运输设备制造业也持续保持两位数增长；而下游消费品制造业增速普遍回落，或反映出内需不足的问题。供需方面，2024年1-6月工业企业出口交货值同比增长3.3%，较一季度上升2.5个百分点，外需对我国工业生产形成较强支撑，但二季度以来海外不断推高贸易壁垒的行为使外需不稳定性增大，未来生产热度的保持仍需激发内生动力。价格方面，上半年PPI同比降幅持续收窄，6月份为-0.8%，量价背离的特征逐渐改善，其中上游原材料价格改善明显强于下游。总体来看，2024年上半年工业行业上下游表现分化，生产修复进度受需求端影响边际放缓。
从外贸端看，2024年上半年，我国货物进出口总额211688亿元，同比增长6.1%，在一季度高增速的基础上再度加快1.1个百分点。其中，出口121298亿元，增长6.9%；进口90390亿元，增长5.2%。我国出口以机电产品为主，其中集成电路、汽车、自动数据处理设备及其零部件等产品出口增势较好。在我国新动能优势显现以及稳外贸政策的持续发力下，进出口有望对经济增长持续增添动力。
总体来看，2024年上半年我国主要经济指标保持韧性，但增速普遍在二季度出现边际放缓，有效需求不足是影响经济运行走势的关键因素。接下来仍需政策持续发力，激发内生动力，从而实现全年经济增长目标。
2024年上半年，河南省主要经济指标回升向好，经济动能显著增强。2024年7月18日，河南省统计局公布2024年上半年河南省经济运行数据。经核算，上半年全省实现地区生产总值（GDP）31231.44亿元，同比增长4.9%，比一季度加快0.2个百分点。
从生产端看，2024年上半年，河南省规模以上工业增加值同比增长7.8%，比一季度加快0.9个百分点，高于全国平均水平1.8个百分点。分行业看，全省85%的工业行业实现增长，增长面进一步扩大。其中，上游原材料加工业增势较好，以石油煤炭及其他燃料加工业、煤炭开采和洗选业表现较好；同时，主导产业保持快速增长，尤其汽车及零部件、电子信息产业表现突出，上半年增加值分别增长36.6%、18.7%。从供需看，二季度以来河南省规上工业企业产品销售率与出口交货值均呈下降趋势，工业产销衔接水平还待巩固。
从消费端看，2024年上半年，全省社会消费品零售总额13244.17亿元，同比增长5.6%，与一季度持平。从消费结构看，一方面，餐饮收入、粮油食品、饮料等基本生活类商品零售额保持高增，或因上半年假期较为集中，为旅游、聚餐等消费行为创造条件；另一方面，受消费品以旧换新政策影响，通讯器材、新能源汽车、智能家用电器和音像器材类商品零售额表现较好，分别增长29.0%、23.0%、12.1%。
从投资端看，2024年1-6月，全省固定资产投资同比增长6.5%，较一季度加快3.6个百分点。其中制造业投资增长22.0%，较一季度大幅增强，细分领域看对纺织业、食品制造业以及设备制造业的投资较多。基础设施投资增长6.1%，也较一季度加速发力，尤其信息传输业投资始终保持在30%以上，反映对数字经济支持力度较强。1-6月，全省房地产开发投资、新建商品房销售面积分别下降9.1%、19.4%，开工端和销售端均未见明显起色，但房地产开发企业到位资金降幅逐月收窄，尤其是国内贷款呈现明显改善，金融机构对房企的支持作用逐渐显现。
总体来看，2024年上半年，河南省工业生产步伐加快、消费平稳修复、有效投资稳中有升，各项经济指标均呈现加速增长态势且优于全国平均水平，经济动能不断增强。接下来，在大规模设备更新和消费品以旧换新、发行超长期特别国债、提振房地产市场等政策的持续呵护下，市场活力和内生动力有望进一步激发，经济向好基础将不断夯实。
1.2.河南＆中部六省
截至7月23日，除了山西省外，中部地区其余五省均已公布2024年上半年经济运行数据。从经济总量来看，河南省仍保持中部第一；从经济增速来看，仅湖北和安徽两省的经济增速跑赢全国。细分指标来看，江西省在工业生产方面占据领先优势，湖南省在消费方面表现较好，河南省投资力度强于中部各省。总体而言，河南省经济增势在中部六省中较为突出。
工业方面，中部省份工业生产普遍强势。其中，江西省规上工业增加值增速在一季度高增长的基础上继续发力，上半年较一季度生产加快1.5个百分点，录得8.8%，领先中部六省；安徽省紧随其后，规上工业增加值增速为8.5%，位列中部第二；河南省工业生产增速较一季度加快0.9个百分点至7.8%，跻身第二梯队。
消费方面，中部各省消费增速基本延续一季度走势。其中，湖南省社零增速虽有所回落，但仍以5.7%的增速位列中部首位；安徽省和江西省消费动能稳中略升0.1个百分点；河南省的消费增速较一季度持平，位列中部第二位。
投资方面，中部各省投资增速分化明显。其中，江西省投资增速较一季度大幅回升4.6个百分点，实现由负转正；湖南省和安徽省投资力度有所放缓，增速较一季度大幅回落；河南省投资在二季度强劲发力，上半年投资增速加快3.6个百分点至6.5%，领先中部各省。
2.宏观政策跟踪
2024年6月份，金融监管部门在完善市场机制、支持科创企业发展以及扩大制度型开放等方面出台了系列政策，主要政策归纳如下：
4日，国务院国资委印发《关于新时代中央企业高标准履行社会责任的指导意见》。从夯实企业高质量发展根基、增强服务经济社会发展能力、提升服务人民美好生活水平、培育国际竞争合作新优势等方面提出要求。目标到2025年，中央企业高质量发展的根基更加坚实，科技创新、产业引领、安全支撑作用发挥更加突出，在国家现代化建设全局中的功能价值更加凸显；到2030年，中央企业的功能价值进一步提升，在全面建设社会主义现代化国家、实现第二个百年奋斗目标进程中实现更好发展、发挥更大作用。
13日，国务院总理李强签署国务院令，公布《公平竞争审查条例》。《条例》共5章27条，自2024年8月1日起施行，主要规定了以下内容：一是明确公平竞争审查的范围；二是规定有关方面的职责；三是明确公平竞争审查标准；四是明确公平竞争审查机制；五是强化监督保障。
14日，证监会就《香港互认基金管理规定（修订草案）》公开征求意见。本次规则修订拟从两方面进行优化：一是将互认基金客地销售比例限制由50%放宽至80%；二是允许香港互认基金投资管理职能转授予与管理人同集团的海外资产管理机构。
19日，证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》。《八条措施》聚焦强监管防风险促进高质量发展主线，主要包括：一是强化科创板“硬科技”定位；二是开展深化发行承销制度试点；三是优化科创板上市公司股债融资制度；四是更大力度支持并购重组；五是完善股权激励制度；六是完善交易机制防范市场风险；七是加强科创板上市公司全链条监管；八是积极营造良好市场生态。
21日，财政部会同证监会对《资产评估机构从事证券服务业务备案办法》征求意见。《征求意见稿》表示，财政部、中国证监会依法对资产评估机构从事证券服务业务的备案行为实施监督管理，未备案的资产评估机构出具的资产评估报告，不得用于证券业务活动。资产评估机构从事证券服务业务备案按照业务环节分为首次备案、重大事项备案、年度备案。资产评估机构未按照规定备案，将依法承担法律责任。
24日，国家发展改革委等五部门联合印发《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》。《措施》围绕餐饮消费、文旅体育消费、购物消费、大宗商品消费、健康养老托育消费和社区服务消费明确了6个方面重点任务，并提出了17项政策举措，促进消费稳定增长。
2024年6月份，河南省政府在提振房地产市场、推进消费品以旧换新及设备更新以及促进科创、民营企业发展等方面出台多项重要政策，主要政策归纳如下：
8日，河南省商务厅等9部门联合印发《河南省推进废旧家电家具等再生资源回收体系建设实施方案（2024—2027年）》。力争到2027年，每个县（区）改造提升或建成投运1个以上绿色分拣中心，建设一批再生资源回收体系典型市（县），培育一批回收龙头企业，推广一批典型经验模式，全省废旧家电家具回收量比2023年增长30%以上，废旧家电家具规范化回收水平明显提高。
12日，河南省工业和信息化厅等14部门联合印发《河南省推动工业领域设备更新实施方案》。计划到2027年，规上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%，建成500个智能工厂、500个绿色工厂，重点行业能效基准水平以下产能基本退出、主要用能设备能效基本达到节能水平，本质安全水平明显提升，创新产品加快推广应用，先进产能比重持续提高。
13日，河南省直住房公积金调整。明确在郑州市区内购买自住住房，最高贷款额度由100万元调整为120万元，在郑州市郊县购买自住住房，最高贷款额度由80万元调整为100万元。同时，高层次人才在郑州市区内购买自住住房，最高贷款额度由原来的150万元调整为180万元；在郑州市郊县购买自住住房，最高贷款额度为150万元。
17日，河南省出台《河南省人民政府办公厅关于推动金融支持文旅产业发展的意见》。从完善文旅产业投融资服务体系、丰富特色金融产品、发挥政府投资基金作用、完善信贷风险分担和补偿机制、建设知识产权运营服务体系、推进文旅领域金融创新、构建文旅企业信用信息体系等7各方面，调动银行、担保、信托、证券、保险等金融部门及金融机构的积极性，促进文旅与金融融合发展。
18日，河南省政府出台《中共中央、河南省人民政府关于促进民营经济发展壮大的意见》。明确持续优化民营经济发展环境、加大对民营经济政策支持力度、强化民营经济发展法治保障、着力推动民营经济实现高质量发展、促进民营经济人士健康成长、持续营造关心促进民营经济发展壮大社会氛围、加强组织实施等七项任务。
20日，郑州市发布《“科创郑州”三年行动计划（2024—2026年）》。《行动计划》主要包含打造区域创新高地主阵地、布局建设高能级创新平台、构建多层次科技人才支撑体系、加快构建现代化产业体系、建立健全科技创新服务体系、营造良好创新创业生态等6方面18项重点任务，为加快国家中心城市现代化建设提供科技支撑和人才保障。
21日，河南省地方金融管理局发布公告称，“取消中原金融资产交易中心股份有限公司金融资产交易业务资质。取消后，河南省不再存在金融资产类交易场所”。
据不完全统计，中部六省中其他五省在2024年6月相继发布如下重要经济产业政策：
湖北省：13日，发布《湖北“三型三强”新型电力系统蓝皮书》明确2024年至2030年湖北新型电力系统建设路线图；14日，发布《推动中部地区软件新质生产力崛起倡议》，力争到2025年软件业务收入突破4500亿元；19日，印发《湖北省加快未来产业发展实施方案（2024—2026年）》，计划到2026年未来产业总体规模达到1000亿元。
湖南省：7日，发布《湖南省节能家电以旧换新补贴活动实施方案》对个人消费者交售旧家电进行补贴；13日，印发《关于支持全省低空经济高质量发展的若干政策措施》落实将低空经济培育成为战略性新兴产业的决策部署；21日，印发《关于进一步促进湖南省上市公司高质量发展的若干措施》，目标到“十四五”末，全省上市公司达200家以上，总市值超3万亿元，资产证券化率达50%以上；。
安徽省：4日，出台《支持新能源和节能环保产业发展税费政策40条》精准支持新能源和节能环保产业发展壮大；14日，“东数西算”工程的重要枢纽节点——芜湖数据中心集群正式上线。该集群将面向长三角及中部地区提供超大规模算力服务，年底前算力将达到2万P。
山西省：7日，印发《山西省进一步加大招商引资力度推动消费品工业集聚发展工作方案》，目标2025年重点行业营业收入力争突破400亿元；11日，印发《山西省促进民营经济发展壮大行动方案》，力争未来5年全省民营经济增加值占地区生产总值的比重每年提高1个百分点以上；26日，印发《山西省促进先进算力与人工智能融合发展的若干措施》推动数字经济发展。
3.证券市场运行情况
3.1.一级市场
3.1.1.债券融资
6月份，全国信用债券融资规模1.71万亿。Wind数据显示，6月份，全国发行1900只信用债，融资规模17083.48亿元，环比上升33.24%；前6个月，全国发行10368只信用债，融资规模97083.03亿元，同比增长3.74%。
6月份，河南信用债券融资保持在400亿元的较高水平，发行规模全国占比维持在2%以上。Wind数据显示，6月份，河南省发行信用债发行59只，融资规模401.05亿元，环比上升79.08%；前6个月，发行296只信用债，融资规模2001.71亿元，同比增长2.05%，全国排名第13位。
从中部六省情况看，6月份，湖南信用债发行规模462.13亿元位居六省第一，全国占比2.71%，湖北、江西、河南发行超过400亿元，山西不足200亿元居六省末位。前6个月，江西省发行规模持续保持中部六省第一位，河南省位居第四位，较上年下降2位。
3.1.2.股权融资（含可转债）
6月份，全国股权融资持续低位运行。Wind数据显示，当月有13家公司实现股权融资，股权融资规模144.67亿元，环比持续下降33.29%。其中：IPO首发募集资金53.08亿元、占比36.69%，以增发为主的再融资募集金额91.58亿元，占比63.31%。前6个月，全国股权融资累计1729.73亿元，同比下降70.96%。
6月份，河南无上市公司股权融资。前6个月，河南股权融资累计19.40亿元，同比下降80.87%。
对比中部六省IPO首发数量和股权融资规模看，6月份，湖北有1家公司IPO，安徽有1家公司增发，两省当月融资规模分别为16.52亿元、4亿元，其它四省当月均无股权融资。
1-6月份，湖南以8家公司融资62.30亿元持续稳居六省首位；安徽、湖北两省均有6家公司融资，规模分别未47.86亿元、45.22亿元；江西有2家公司实现股权融资23.78亿元；河南有5家公司实现股权融资19.40亿元；山西省本年度尚未有上市公司融资。
3.1.3.河南上市公司融资展望
按照最新公告日统计，6月份以来，3家上市公司发布定增进展公告。其中，中信重工定增已经进入发行实施阶段，国机精工定增已获股东大会通过，天迈科技定增停止实施。
目前，河南增发融资在途公司有6家。其中，1家进入发行流程，1家经证监会通过，4家股东大会通过。6家预计合计定增融资53.08亿元。主板市场5家，创业板1家。
按照可转债上市日期统计，6月份以来，豫光金铅可转债发行经证监会核准。目前，河南省有豫光金铅1家上市公司可转债在途发行，拟融资规模为7.1亿元。
3.2.二级市场
3.2.1.河南指数走势
根据Wind资讯数据，2024年6月份，河南指数下跌4.88%，跑输上证和沪深300两大基准指数。1-6月份，河南指数累计上涨2.13%，跑赢上证指数（-0.25%）和沪深300指数（0.89%）。
6月份，中部六省全部下跌。其中，河南指数当月跌幅最低，其他五省指数普遍下跌超过5%；前6个月，河南指数上涨跑赢对标指数，中部六省其他5省指数累计跌幅均超过10%，江西、湖北两省指数跌幅较大超过15%。
3.2.2.河南上市公司股价表现
6月份，沪深指数震荡下行。根据Wind资讯数据，申万31个一级行业指数3个行业上涨，28个行业下跌，其中：电子、通信、公用事业等行业涨幅居前，社会服务、房地产、综合3行业跌幅居前。
6月，豫A股表现居前的公司有平高电气（37.17%）、凯旺科技（34.02%）、三晖电气（20.97%）等，居后的公司有棕榈股份（-22.22%）、易成新能（-23.40%）、黄河旋风（-25.69%）等。
6月，豫H股表现居前的公司有升能集团（46.00%）、首控集团（28.79%）、建业新生活（26.50%）等，居后的公司有福森药业（-18.49%）、金源氢化（-27.14%）、鑫苑服务（-60.34%）等。
3.3.河南上市公司
3.3.1.河南上市公司数量与区域分布
6月份，全国净减少1家A股上市公司。当月，河南省上市公司退市1家。
截至6月底，河南共有A、H上市公司136家，其中：A股上市公司111家，H股上市公司31家，全国31个省份中排名维持在第12位和第9位不变。
2024年6月底，河南省A股总市值13728.69亿元，较上月下降6.22%，规模全国排名第11位，中部六省第2位；期末市盈率（TTM,整体法）16.57倍、市净率（LYR,整体法）2.00倍。
3.3.2.河南上市公司重要事件
4.河南拟上市公司
4.1.拟上市公司情况
截至6月底，河南省IPO审核通过尚待发行公司1家,为拟在深交所上市的速达股份，由核准制平移至注册制，目前状态为证监会同意注册。
4.2.提交IPO材料尚未过会公司
6月份，河南5家申报企业更新审核状态，1家撤回终止、2家问询、2家中止审查。目前，河南省4家IPO申报在审企业，合计拟融资规模为25.40亿元。其中，拟在创业板上市的有2家、北交所2家。
5.投资建议
6.风险提示
全球系统风险不确定性；经济增长和业绩不及预期；市场流动性风险。