收稿日期：2024年3月1日；录用日期：2024年3月18日；发布日期：2024年5月17日
摘要
在低碳经济发展的背景下，新能源汽车以其节能减排的优点得到了迅速的发展。比亚迪公司是中国新能源汽车行业的典型代表，因此对其进行深入的研究。论文运用哈佛框架的财务分析方法，在对公司的战略、会计、财务状况及前景进行分析后，可以发现公司的主要问题有：营销方式不够完善，海外市场份额有待提升，品牌影响力有待加强。存货的周转率不高，应收账款数额较多，存在着一定的财务风险。基于以上分析，论文对比亚迪今后的发展提出相应的改善建议。
关键词
哈佛分析框架，战略分析，会计分析，财务分析
FinancialAnalysisofBYDCompanyBasedonHarvardFramework
JianiHan
SchoolofManagement,ShanghaiUniversityofEngineeringScience,Shanghai
Received:Mar.1st,2024;accepted:Mar.18th,2024;published:May17th,2024
ABSTRACT
Underthebackgroundoflow-carboneconomicdevelopment,newenergyvehicleshavebeendevelopingrapidlywiththeiradvantagesofenergysavingandemissionreduction.BYDCompanyisatypicalrepresentativeofChina’snew-energyvehicleindustry,soitisdeeplystudied.ThispaperusesthefinancialanalysismethodofHarvardframework,afteranalyzingthecompany’sstrategy,accounting,financialstatusandprospects,itcanbefoundthatthemainproblemsofthecompanyare:imperfectmarketingmode,overseasmarketshareneedstobeimproved,andbrandinfluenceneedstobestrengthened.Theturnoverrateofinventoryisnothigh,theamountofaccountsreceivableislarge,andthereisacertainfinancialrisk.Basedontheaboveanalysis,thepaperputsforwardcorrespondingimprovementsuggestionsforBYD’sfuturedevelopment.
Keywords:HarvardAnalyticalFramework,StrategicAnalysis,AccountingAnalysis,FinancialAnalysis
ThisworkislicensedundertheCreativeCommonsAttributionInternationalLicense(CCBY4.0).
1.引言
在低碳经济发展的背景下，新能源汽车以其节能减排的优点得到了迅速的发展，又因为日益严重的环境污染以及当前全球石油资源的短缺，向新能源车辆的转型已成为国际上汽车产业的必然选择。各大品牌也开始加强对新能源汽车的研发与宣传。同时，政府也相继出台并实行了对购买与销售新能源汽车进行补贴的优惠政策，从而促进了新能源汽车产业的迅速发展。比亚迪是新能源汽车领域的领军企业，它在很大程度上反映了新能源汽车的技术和发展情况，所以，对比亚迪公司进行财务分析是非常必要的。论文运用哈佛框架的财务分析方法，突破了传统财务分析方法的局限，将财务数据和非财务数据相结合，对企业未来的发展趋势进行了预测，并针对企业存在的不足，给出了针对性的改进意见，为比亚迪乃至新能源汽车产业的发展提供了借鉴。
2.文献综述
3.哈佛分析框架概念界定
3.1.哈佛分析框架的概念
哈佛财务分析框架，由帕莱普、希利和伯纳德等三位著名的教授所建立，他们认为，财务分析不应仅限于对企业财务报告的分析，而是要从全局出发，根据企业所处的行业环境，从战略的视角对财务进行多方面的分析。为此，哈佛分析框架从战略，会计，财务，前景四个方面来分析公司的经营状况。这四大要素并不是单独存在的，它们相互影响，层层叠叠。
3.2.哈佛分析框架的内容
3.2.1.战略分析
哈佛分析框架以战略分析为出发点。对企业的战略展开分析，能够对公司发展的现状和环境有一个清晰的认识，从而为框架的会计分析与财务分析提供支持。此外，通过战略分析，还能够对企业当前的经营盈利风险进行预测，并对企业未来的经营前景进行分析评估，从而对企业未来的发展做出合理的预测。论文的战略分析是从SWOT分析考虑，对该企业的内部优势和缺点进行分析，明确了企业所面临的风险和机遇，宏观的上可以了解比亚迪的发展条件。
3.2.2.会计分析
会计分析建立在战略分析上，与此同时，财务分析也是以会计分析为前提条件的，通过对重要资产项目和资产结构的会计政策和会计估计进行分析，能够对企业的会计状况进行判断。论文对重要会计科目进行分析后，管理者可以更加清楚企业的会计信息质量情况。
3.2.3.财务分析
3.2.4.前景分析
前景分析是哈佛分析架构中的最后一个步骤，它是建立在战略分析、会计分析和财务分析的基础上，以科学的方式来预测一家公司的发展空间和发展趋势。对企业之后的发展空间及趋势做出科学的预测，以便企业制定出合理的发展战略。
4.哈佛框架下的比亚迪财务分析
4.1.比亚迪概况
比亚迪集团创建于一九九五年二月，是一家以科技为基础、以科技为动力，努力为人民创造更美好生活的企业。比亚迪公司经过二十余年的持续发展，目前已在世界各地建立了三十余家工业园区，并已形成了覆盖六大洲的战略布局，是国内领先的新能源汽车制造企业。目前，比亚迪公司主要从事电子、汽车、新能源、轨道交通等行业，并在这些行业中取得了一定的成绩。比亚迪公司也将从采集、存储到最终的应用，为新能源提供全面的零排放解决方案。
Figure1.BYD’sthreebusinessesaccountforaproportionoftotalrevenue
4.2.比亚迪战略分析
论文运用SWOT分析法对比亚迪公司发展所处状况进行分析，得出其发展的优劣势及其面临的机遇和威胁。通过对比亚迪公司进行战略分析不仅有助于公司根据自身实际情况制定合理的发展战略，还可以为后续的分析奠定基础。
4.2.1.优势分析
第一，比亚迪在电动汽车领域有着强大的技术支撑。比亚迪曾经是一家电池研发和生产公司，它的电池技术在全球都是首屈一指，并且非常注重产品的研发，不断进行技术的开发和创新。
第二，公司在商业模式上多措并举，布局深远。比亚迪通过市场本地化生产和开发海外市场等措施来提高市场份额，在拓展国内市场的同时还积极开发海外市场，不断提高产品的国际知名度。
第三，公司知名度高，消费群体广。比亚迪作为汽车行业的老牌企业，受众人群广，在汽车行业中市场份额较大，消费群体多。且其靠生产电池发家，在新能源汽车中占据优势。
4.2.2.劣势分析
第一，技术的开发已陷入了瓶颈。比亚迪的新能源汽车目前的技术水平与世界领先的新能源汽车相比还有一定的差距。另外，电池在尺寸、耐久度、安全性等方面，还需要进一步的技术改进。
4.2.3.面临的机遇
第一，国家政策的支持，发展潜力大。政府高度重视新能源汽车的发展，不断制定并实行了有助于新能源汽车发展的优惠政策，为新能源汽车产业提供了良好的发展环境。
第二，保护环境的号召，新能源汽车需求量增加。传统汽车排放尾气，造成空气污染严重，人们对新能源汽车的需求不断增加。
第三，油价的上升推动了新能源汽车行业的发展。石油是不可再生的能源，而传统的燃油车则是以汽油为主要燃料。随着油价的不断上升，人们对于新能源汽车的购买欲望也不断增强。
4.2.4.面临的威胁
第一，众所周知，新能源汽车的研究与开发是一项耗费巨资、回收期漫长的工作，对企业的可持续发展构成了一定的威胁。如果公司的营销策略不到位，那么它就会很难筹集到资金，从而导致公司不能正常运营。
第二，比亚迪的新能源汽车在市场上将会面对其他品牌的竞争。由于国家政策对于新能源汽车行业的扶持，各大汽车品牌纷纷投入到新能源汽车产业的研发，国外品牌也纷纷进军国内市场。
第三，国家开始减少对新能源汽车行业的优惠政策及补贴力度。伴随着优惠政策的取消和补贴的减少，比亚迪公司在发展过程中，其资金方面可能会受到威胁，影响其正常的发展规划。
从目前比亚迪公司的发展情况来看，比亚迪是一家以发展新能源为主的公司，它应该按照自己的发展需求，适时地对自己的产业结构进行调整，使自己的综合优势得到最大程度的发挥。充分发挥自身电池技术的优势，持续开展新的研发工作，进一步拉大与同行业的差距，在电池领域站稳脚跟。在技术研发方面，比亚迪要加大研发力度，不断开发出独有的新产品和新技术，提高自身核心竞争力。在市场方面，比亚迪在占据国内市场的同时，还要不断开发海外市场，形成一套完整的营销模式，提高在海内外市场的知名度。
4.3.比亚迪会计分析
4.3.1.固定资产分析
1)固定资产的会计政策分析
Table1.BYDfixedassetsdepreciationofalltypes
2)固定资产的会计质量分析
Table2.BYD’sfixedassetsstatementfrom2018to2022
单位：万元。
4.3.2.存货分析
1)存货的会计政策分析
比亚迪的存货包括原材料、在制品、库存商品、周转材料等。存货按照成本进行初始计量，包括采购成本、加工成本以及其他成本。在资产负债表日，以成本与可变现净值孰低为标准，对存货计提跌价准备且计入当期损益账户。
2)存货的会计质量分析
Table3.BYD’sinventorystatementfrom2018to2022
4.4.比亚迪财务分析
在对比亚迪公司进行会计分析后，确认了企业会计是否合理。以此为依据，分析比亚迪集团2018~2022年的财务状况，并与同行业中的其他公司相比较。重点分析了公司的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力，从而确定公司在发展过程中存在的缺陷和不足之处，并为企业提供一些有效建议。
4.4.1.偿债能力分析
Figure2.ChangeofBYD’ssolvencyindexfrom2018to2022
Table4.ComparativeanalysistableofBYD’ssolvencyindicatorsfrom2018to2022
4.4.2.盈利能力分析
Figure3.ChangesofBYD’sprofitabilityindicatorsfrom2018to2022
Table5.ComparativeanalysistableofBYD’sprofitabilityindicatorsfrom2018to2022
4.4.3.营运能力分析
Figure4.ChangesofBYD’soperationalcapabilityindexfrom2018to2022
Table6.ComparativeanalysistableofBYD’soperationalcapabilityindicatorsfrom2018to2022
4.4.4.成长能力分析
Figure5.ChangesofBYD’sgrowthabilityindicatorsfrom2018to2022
Table7.ComparativeanalysistableofBYD’sgrowthabilityindicatorsfrom2018to2022
4.4.5.比亚迪前景分析
比亚迪集团作为中国新能源汽车行业的先行者和领导者，积极响应国家「双碳」政策的号召，在2022年正式宣布并实施停止生产燃油车，主攻新能源汽车业务的发展，是全球第一家停止生产燃油车的企业。比亚迪集团在面临着复杂而严峻的外部环境下，凭借着准确的战略规划和雄厚的技术积累，在新能源汽车领域取得了巨大的成功，是当之无愧的新能源汽车销售巨头。在新能源乘用车领域，比亚迪集团依托技术创新与应用，二零二二年销量节节攀升，实现了同比逾两倍的大幅增长，创下历史新高，并一举夺魁，成为中国乘用车销量第一的车企。比亚迪集团不仅在技术方面领先，还有着超前的发展战略。
Table8.Comparativeanalysistableofprice-earningsratioandmarketvalueofthesameindustryin2022
比亚迪目前已经停止燃油车整车的生产，也是全球第一个停产燃油车的企业，未来会全部投入到新能源的研发。比亚迪的新能源汽车在市场上的销量也在持续攀升，在2022年，其新能源汽车的市场份额已经达到了27%，比2021年增加了将近10个百分点。行业龙头地位愈发凸显。公司在华东、华中、华南、西南、西北以及东北均在扩充产线方面预计总投资超过1000亿元，同时公司2022年9月在泰国建成第一条新能源乘用车厂产线，开始布局海外产线。比亚迪在电池电机、电控及芯片等新能源车全产业链的核心产品部件方面掌握着自主研发和生产能力，公司目前研发的应用于新能源汽车的刀片电池以及CTB技术具有一定的技术领先性，技术方面具有较强的优势。
5.改善比亚迪公司财务状况的建议
5.1.战略方面
5.1.1.提高技术水平，加强研发力度，增强核心竞争力
对于新能源汽车，消费者最先考虑的就是其电池的耐用性和续航性。比亚迪汽车虽说是以生产电池起家，但与国外著名品牌相比，其新能源汽车核心技术仍不成熟，影响比亚迪集团在市场上的地位。比亚迪集团应该加大研发力度，增加集团研发费用，提高研发人员自身综合素质，致力于新能源汽车核心技术的研发，不断提高其电池的性能。在注重技术的同时也不能忽视其他领域，注重提升新能源汽车整车的质量，质量是产品的生命之本。新能源汽车行业的竞争越来越激烈，只有提高自身产品质量，增强核心竞争力，才能在这个行业站稳脚跟。
5.1.2.拓宽消费市场，提高品牌知名度
比亚迪目前的销售方向主要为国内中低端市场，发展空间较为狭窄，比亚迪应该不断提高品牌知名度，加强技术研发和提高产品的质量，向高端市场进军。同时，比亚迪还要积极拓宽海外市场，可以通过品牌交流会或者宣讲会的形式去介绍产品，争取在著名品牌进军国内中低端市场前积极发展高端市场，拓宽自己的销售领域，缓解竞争压力。
5.2.会计方面
5.2.1.增强对应收账款的管理力度，注重对应收账款周转率的提高
比亚迪早期主要以赊销的方式来提高市场占有率，导致应收账款较多，应收账款占比较高，使得企业资金的流动性也较差。因此需要立即采取措施加强对应收账款的管理，否则企业的资金链将出现问题。比亚迪可以采取以下措施来加强应收账款的控制。一是成立一个专门的信贷管理组织，并选拔有经验的人来进行信贷管理。该部门应与财务和销售部门建立密切联系且相互独立。二是建立应收款项监控体系，赊销订单需要经信用管理部门评估通过后，再由管理当局和财务部门进行审批。三是加强内部监督，不断完善内部监控体系，防止失职，舞弊，故意不收回资金情况的发生。
5.2.2.加强存货管理，提高存货周转率
5.3.财务方面
5.3.1.调整资本结构，提高举债能力
比亚迪公司流动比率和速动比率与同行业相比处于劣势方，可能无法偿还企业的负债，其资产负债率超过60%，债务压力偏高，但主要是产线扩张债务融资比例增幅较大。因此比亚迪应该在保证企业正常运营情况下，可以适当增加负债比例，在不造成财务风险的同时给企业创造更大的利益，充分发挥财务杠杆的作用。
5.3.2.准确评判财务风险，及时采取应急措施
针对比亚迪目前存在的财务风险，构建一套完整的财务风险管理系统，并对各种财务风险的应对措施进行改进，还要对财务风险管理机制进行持续的优化。建立一个专门的风险防范团队，这样才能对财务风险做出及时的应对，并在事前、事中和事后对财务风险进行控制。
5.4.前景方面
5.4.2.拓宽销售渠道，提高品牌知名度
首先，比亚迪集团要不断完善企业形象，加强品牌推广和正面宣传，提高产品的质量，在大众里建立良好的产品口碑。其次，要不断提升产品档次，积极开拓高端市场，在稳固国内市场的同时，还要积极开拓海外市场，最大程度的拓宽销售领域。最后，随着电商的发展和直播带货的兴起，增加了消费者的购买渠道，要推动实施线上和线下同步进行的销售模式，不仅可以提高销售收入，还可以提高品牌知名度。通过线上销售，还可以获取大数据，了解消费者的偏好，及时作出市场调整。
6.结论
随着新能源汽车行业的前进发展以及新能源汽车技术的成熟，消费者对新能源汽车的认可度大大提高，购买欲望也更加强烈。因此，新能源汽车行业是一个发展前景光明的行业。论文在对目前比亚迪的财务状况进行分析的基础上，指出了目前比亚迪在发展过程中存在的主要问题，并以此为依据，对今后的发展提出了相应的对策。通过分析得出如下的结论：
第一，哈佛分析框架在一定程度上弥补了传统财务分析法的缺陷，同时也显示出其独特的优越性。论文从战略，会计，财务，前景这四个角度，对比亚迪的财务状况作了较为全面的剖析。从战略分析入手，分析了比亚迪的发展情况，在战略分析后进行了财务分析，确定企业会计科目的合理性，在确定企业会计的恰当性后进行财务分析，前景分析则是结合以上三个方面进行预测分析。哈佛分析框架从整体上把握企业财务状况，使得分析更加全面和可靠。
第二，尽管比亚迪公司在行业中处于领先地位，但也存在着很多缺陷。例如，资产占比分布状况不好，存货周转率不高，应收账款金额较大，存在一定的债务压力。营销模式不太完善，品牌知名度有待加强。比亚迪要拓宽销售渠道，完善海内外销售网络，加强资金的管理，优化资本结构，加大技术研发，提高核心竞争力。总的来说，比亚迪公司的各方面状况都需要改善，才能在愈发激烈的竞争中处于优势地位。