当看到康泰因新冠进行大额资产减值时，所长就在想，绝大多数制造业真的都很苦逼。
为何会有这种想法呢？
想想看，这些个制造企业，一开始就需要投入大量的资金建厂房、买设备、生产产品，当产品好不容易卖出去收回成本并赚取了一定利润后，他的钱又会拿去干什么？
基本都是扩大厂房、买更好的设备、生产更多更好的产品。
所长有个朋友是开小家电工厂的，像疫情刚开始的时候，由于自家的产品供不应求，于是就大幅扩大了自己的厂房、增添存货，之前挣到的所有利润最后基本都变成了这些固定资产。
可惜那年小家电挣钱被全国人民都看到了，大家的想法都是扩产，供给端急剧增加而需求端开始萎缩（2020的需求是突然瞬间增加的，其实透支了部分2021的需求），于是，朋友的产品到2021就很难卖出去，到2022需求有所恢复时，却大多成了过时老产品，相当于成了一堆破铜烂铁（小家电更新迭代速度很快），没多久公司就因资金流紧张而关门，自己的身价自也是大幅缩水。
虽然他很是自豪，但所长看到这句话时，其实是非常无语的。
对于绝大多数制造业企业或者说绝大多数企业而言，他们的日子都比较被动，很难有可自由支配的现金，更多会变成一堆厂房、设备和存货。因此，我们在进行企业投资时，也不妨想想自己要投资的企业，未来他的钱会变成什么？
如果我们可以想明白这个问题，那可能离投资大成就不远了。
服装行业的钱大体会投入到服装设计、生产以及营销上，最后会变成如下几样东西：只能领先一时很难领先一世、无法形成优势、无法形成积累的设计，一堆服装生产厂房，一堆衣服（这个时限性较短，会急剧贬值）以及营销渠道和品牌美誉度（这个不错，做得好有积累效应）。
生产出的服装能否卖出去要打个问号，一旦不能及时卖出去很快就会变成破布，而终端服装需求又很不稳定，有的服装可能会爆，供不应求，这时候需要追加生产线，但很可能你新厂房建好时当时爆的服装就已经过气了，而新推出的产品又无人问津。
因此，整体而言，服装对投资者来说就非常不友好，大A这么些年，也确实没有在服装上出现过长期大牛股。
不难发现，康泰近几年自由现金流状况很糟糕，核心在于近几年正好是其新产品问世的“大年”，新冠疫苗、13价肺炎苗、人二倍体狂犬苗，新产品上市自然要建新厂房要扩大生产，因此，投入甚多，所以站在现金流角度来看，日子是不大好过的，这也是为何2021年会发可转债。
不过，对比前文提到的小家电以及传统服装，康泰的疫苗还是会好不少。
对于此类行业，你看似买了一个龙头，但实际上很可能就是一堆破铜烂铁，甚至是一堆垃圾！
说了负面我们再来看看正面，比如高端白酒，这么一对比，这货就过于逆天了。
白酒企业赚的钱，并不需要投入什么研发，也没啥厂房设备，顶多就是多开几个窑池（成本很低），最后会变成一些可反复使用不会过时的窑池、一些越存越值钱的老酒，再投入资金少，赚的钱却很多，所以，大A上市的那些中高端白酒品牌企业，几乎都是钱多得要溢出来了，都不知道怎么用。
再比如互联网，互联网企业的边际成本普遍是很低的，他们一个平台、一个app搞出来了，服务一千人是这么服务，服务一万人也还是这么服务，无非多放几台服务器、多雇几个员工而已，不需要慢悠悠地扩建厂房、买设备，搞半天最后变成一堆存货……等大环境不好时干掉一些员工，利润就会明显好起来。
因此，互联网的头部企业也都基本属于钱多得没地花的主。
都不说互联网的头部企业，所长早年在一家互联网金融企业实习，人员规模也就一百号左右，算个小企业，但公司的财务状况极好，最大的成本就是员工薪水，用户多了就多租几台服务器，仅此而已，想扩展新业务就招点人，业务不太景气了就裁点员，总归是很灵活的，人均创收对比制造业那真是高了不止一点半点。
不同行业的差距，真还不是一般的大，有的企业赚钱就是容易，躺着就把钱挣了，可有的如履薄冰、战战兢兢，最后还是很容易黄。