新京报记者自上海清算所获悉，国家电网有限公司（以下简称“国家电网”）披露2019年度第三期短期融资券募集说明书，本期发行金额50亿元，发行期限366天，发行日为2019年11月20日，用于补充公司在经营过程中的营运资金需求。
今年前三季度，国家电网实现净利润434.26亿元，同比下滑12.77%。国家电网称，未来的电力体制改革可能会对公司业务、经营业绩和财务状况造成负面影响。
目前，国家电网正加大改革，并于昨天密集推介了12个重点混改项目，其战略重点——泛在电力物联网的建设也在加速。
前三季度业绩下滑
国家电网募集说明书显示，“十三五”期间，公司固定资产投资将超过2万亿元，较大的固定资产投资需要一定的配套营运资金;同时，电网运行维护成本、与电力用户的往来应收款项等也需要营运资金。公司计划将本期短期融资券募集的50亿元资金用于补充公司在经营过程中的营运资金需求。
国家电网是全球最大的公用事业企业和电网企业，是我国最大的电网建设运营商，排名《财富》世界500强第二位、中国企业500强第一位。
财务数据显示，2016年-2018年，国家电网实现经营活动产生的现金流量净额分别为3730.30亿元、4642.17亿元、4315.11亿元。2019年一季度，国家电网实现经营活动现金流净额为1060.46亿元。2019年前三季度，国家电网实现经营活动现金流净额为3477.39亿元，同比增长5.56%。
与此同时，国家电网披露，2016-2018年度，随着公司不断加大电网建设力度，投资性现金净流量连续为负，分别为-3569.37亿元、-4269.90亿元和-3521.43亿元。2019年1-3月，公司投资性现金净流量为-1013.01亿元。
国家电网表示，目前公司主要筹资途径为银行借款和发行各类债券，2016-2018年公司筹资活动产生的现金流量净额分别为-377.10亿元、-393.59亿元和-822.66亿元。取得借款收到的现金分别为2689.22亿元、3062.26亿元和2665.10亿元。2019年1-3月，公司筹资活动产生的现金流量净额为147.45亿元。2019年前三季度，国家电网筹资活动产生的现金流量净额为-248.56亿元，同比下滑0.58%，公司称这是公司各类融资增加所致。
在负债方面，2016-2018年，国家电网的负债总额分别为18994.58亿元、21880.73亿元、22276.01亿元，2019年一季度国家电网的负债总额为22004.71亿元。2016年末、2017年末和2018年末，国家电网的负债总额较上年末分别增长10.53%、15.19%和1.81%。2019年3月末较2018年末下降1.22%。从公司负债结构来看，国家电网负债以流动负债为主。
截至本募集说明书签署之日，国家电网待偿还中期票据余额165亿元，待偿还短期融资券余额70亿元，待偿还超短期融资券余额229.9亿元。
说明文件显示，中诚信国际评定国家电网有限公司主体信用等级为AAA，评级展望为稳定。中诚信表示，国家电网信用良好，与银行等金融机构保持良好的长期合作关系，被合作银行授予最高的信用等级，授信空间充足，间接债务融资能力强。截至2018年12月31日，国家电网有限公司获得境内外银行授信总计19418亿元人民币，其中未使用12601亿元人民币。
取得高评级的国家电网，其盈利能力正出现下滑。
募集说明书显示，2016年-2018年，国家电网营业总收入分别为20918.15亿元、23600.06亿元、25602.54亿元，逐年增长。2019年一季度，国家电网实现营业总收入6240.48亿元。
归母净利润方面，2016年-2018年，国家电网实现归母净利润649.94亿元、753.59亿元、540.74亿元，在2018年度出现下滑。2019年一季度，国家电网实现归母净利润150.79亿元。
2019年前三季度，国家电网实现营业总收入19869.83亿元，同比增长3%，实现净利润434.26亿元，同比下滑12.77%。
加速泛在电力物联网建设
国家电网业绩为何下滑？募集说明书显示，主要原因是一般工商业电价下降所致。
新京报记者注意到，就在10月9日，国家电网党组理论学习中心组（扩大）进行集中学习，公司党组书记、董事长寇伟强调，要确保完成全年经营目标，狠抓开源节流、降本增效，积极开拓用电市场，强化金融国际业务等领域风险防控，确保公司稳健经营。
寇伟在前述会议上强调，要持续深化公司改革工作，以更高站位、更大力度推进电力体制改革、混合所有制改革、内部改革等方面的重点领域和关键环节工作。
国家电网表示，随着电力体制改革的进行，公司会在服务质量、输配电成本等方面逐渐面临更多监管压力。未来的电力体制改革可能会对公司业务、经营业绩和财务状况造成负面影响。
2017年，国家电网按照国家发改委全面加快输配电价改革要求，完成除西藏以外所有省级电网输配电价改革工作。输配电价改革完成后，对电网企业监管由现行核定购电售电两头价格、电网企业获得价差收入的间接监管，改变为以电网资产为基础对输电收入、成本和价格全方位的监管。电网企业按照政府核定的输配电价收取过网费。
国家电网指出，随着改革的进行，公司会在服务质量、输配电成本等方面逐渐面临更多监管压力。未来的电力体制改革可能会对公司业务、经营业绩和财务状况造成负面影响。
近年来，国家电网将战略重点转向泛在电力物联网。
目前，泛在电力物联网建设已取得不菲效果。
国家电网表示，公司将进一步加强与能源电力企业、互联网企业、装备制造企业、金融机构、科研、高校等单位的合作，广泛吸纳和应用业界先进成果，与社会各界携手努力，共同推动泛在电力物联网建设。