4月17日晚间，《联商网》获悉，京东集团（以下简称京东）今日签署了投资江苏五星电器有限公司（以下简称五星电器）的正式协议。
在交割条件满足的情况下，京东将从五星电器现有股东佳源创盛控股集团有限公司（以下简称佳源）购买五星电器46%的股权，对价为12.7亿元，将以现金和承继债务的方式支付。完成交易后，双方将全面发挥彼此的优势，共同打造面向未来无界零售的线上线下全渠道、智能化的全新购物体验。
《联商网》从企查查发现，目前佳源创盛控股集团持有五星电器93%股份，嘉兴信嘉惠股权投资合伙企业（下简称嘉兴信嘉惠）持有五星电器7%股份。而根据今天签的协议京东从佳源手中购买46%股份，那么交易完成后，京东持有五星电器46%股份，佳源持有五星电器47%股份，嘉兴信嘉惠持有五星电器7%股份。
明显，京东将成为五星电器最大的股东之一，此外，为进一步加深双方的战略合作伙伴关系，京东同时向佳源提供了一笔金额为10.3亿元的贷款，佳源和五星电器将给予京东一定的担保和股东权利。那么可以推测，如果这项交易完成，京东将会在五星电器拥有不小的话语权。
对于五星电器来说，这次合作将会是一次新的突破。
虽然近10年来，五星电器的归属不断变换，但是五星电器的做大野心从未泯灭。五星电器内部人士向《证券日报》记者透露：“在门店上，公司的目标是希望到2025年实现4000家店面规模，通过扩张‘万镇通’加盟店大力发展乡镇店，模式将是自营与深入到乡镇的加盟结合的方式。目前，公司还正在开发预计年销售达800亿元的20座佳源五星广场。”
但是，当前五星电器面临着行业行业苏宁、国美的多重夹击。2018年6月21日，大润发与苏宁达成战略合作，大润发在中国大陆地区所有门店家电3C专区由苏宁“代销”。2019年4月10日，家乐福中国宣布与国美正式达成战略合作，家乐福全国200多家门店将全面引入国美，推出“店中店”。这让本来就处于劣势地位的五星电器更为尴尬。
引入京东投资后，一方面五星电器控股股东佳源可以回收部分资本，另一方面五星电器从此靠上巨头无论从议价能力、服务、新零售转型、对抗友商方面都有不少的好处，不再是孤军奋战。
同时，《联商网》发现，截至2018年12月31日，京东平台的年度活跃用户数为3.053亿，同比增长20%，环比基本持平。而从2018年二季度开始京东用活跃用户数有下滑趋势，活跃用户数的增长乏力成为京东的隐忧。
事实上，早在2017年12月11日，京东家电就与五星电器签署战略合作协议，全面展开无界零售战略合作。五星电器品牌旗舰店随即开始全面入驻京东家电开放平台，将五星电器实体店所销售的大量线下专供产品。同时，双方合作的京东五星电器无界零售体验店也在在洛阳、杭州、苏州、福州等地开了20家，其他区域省市的开店计划也在进行中。
而在2017年12月双方签订合作协议仪式上，时任京东集团副总裁兼家电事业部总裁的闫小兵表示，此次合作双方并未涉及股权，事实上双方在成立新公司，股权合作等都做过设想。通过去年一年的运作，双方在技术、运营、业务等方面已经有了较为深度的了解，此时达成股权方面的合作可以说是水到渠成。
京东入股后，双方下一步将会怎么走，《联商网》猜想可能会有一下几点变化：
首先，在线下，双方之前合作的京东五星电器无界零售门店应该会继续开下去，京东在这个门店里应该会发挥更大的作用；
其次，在供应链上，双方应该会逐渐协同或者统一，提高在供应商那边的议价能力，同时仓储物流也会共享；
再次，在运营商，京东可能会主导双方的线上业务，而五星电器的团队在京东线下业务上应该会有更多的展示机会；
然后，在门店数量上，五星电器应该会加快扩张，并将触角快速伸展到全国；
最后，在资本上，不排除京东会逐步收购五星电器的剩余股权，直至完全控股。
值得一提的是，4月15日，在2019年度京东家电行业峰会上，京东集团高级副总裁、京东零售集团3C电子及消费品零售事业群总裁闫小兵发布了京东家电2019年的渠道、产品、服务和运营四大战略方向。其中京东将于今年在重庆开设第一家占地近5万平方米的超级体验店，汇集家电、手机、电脑数码等商品，以及多个零售场景和餐饮娱乐项目，满足消费者深度体验需求，这家店将是京东首家涵盖3C、家电等品类的大型线下商业综合体。这个项目不排除会有五星电器的参与。