目前不管是生产还是消费,整个全球其他白色家电产业正逐渐转向中国市场,未来发展前景广阔。
一、从基本面看家电零部件的投资逻辑
首先,大伙要明白何为其他白色家电行业?其他白色家电即细分白色家电行业以后形成的行业,主要指的是为白色家电提供零部件制造、压缩机、电机等的行业,处在产业链中具有承上启下作用的中间环节,在白色家电行业中起着至关重要的作用。国际最大的白色家电生产基地目前在中国大陆。
下面给大家从需求端和行业发展两方面来分析下其他白色家电行业的投资逻辑:
★需求端:
1.一方面由于国内城市进程在推进,另一方面居民消费水平也在渐渐提高,白色家电方面,也一直在释放需求,对于中游的其他白色家电行业来说,也将会迎来需求增长。
2.在很多海外发展中国家那里,是还没有普及到白色家电的,我国在全球范围内,可是最大的生产基地,针对对外出口,保持着很快的增长趋势,需求方面,也一直很繁荣。
★行业发展:
1.去顺应当前世界环保的趋势,如今的趋势除了节能变频,就是智能化,全球各国有提出新的要求对于白色家电,控制元器件等其他白色家电领域因此而占有了新的发展机遇。
2.白色家电行业受到万物互联、智慧家庭等理念的影响不断向智能家电发展,白色家电行业正迎来巨大发展机会。
概括的讲,得益于需求的持续上涨和家电行业向智能化发展,未来其他白色家电行业的需求还将不断上升。
二、从近期盘面技术面、资金面看家电零部件后市走势
盘面基本情况
家电零部件行业
截止收盘,家电零部件指数,涨跌幅。
近7日以来该行业走势,大盘。
一、三花智控公司基本情况
三花智控公司业务分为两大板块,一是制冷板块,包括制冷业务(包括商用业务与家用业务)、微通道业务、亚威科业务,二是汽零板块,即为汽零业务。公司的主要产品为四通换向阀、电子膨胀阀、电磁阀、微通道换热器、Omega泵等,广泛应用于空调、冰箱、冷链物流、洗碗机。
公司是世界上最大的制冷控制元件和世界上最大的汽车空调和热管理系统的控制器生产商,“三花”牌制冷智控元器件已成为世界名气较高的品牌,是全球众多车企和空调制冷电器厂家的战略合作伙伴。
二、三花智控产品分析——制冷板块汽零板块龙头
制冷空调电器零部件业务:
制冷空调电器零部件业务正常情况下的应用场景是家用空调和商用空调,公司的制冷空调电器零部件业务竞争力非常大,已是领域佼佼者。
公司在该领域的产品包括空调四通换向阀、电子膨胀阀、截止阀、冰箱电磁阀、电动切换阀、气液分离器、油分离器等,产品谱系十分丰富,能满足客户的各类需求。
主要就是零部件电子膨胀阀、四通换向阀跟截止阀等,全球市占率分别高达53%、66%、35%,均为全市场龙头,再一个就是斩获诸多奖项。
汽车零部件业务:
汽零业务的主要应用范围属于新能源车,核心看点在热管理系统领域,现阶段公司业务在该领域上,依然极强竞争力。
首先,三花是最早布局热管理领域的公司,这使得公司的热管理系统具备先发优势,公司新能源热管理规模远超国内可比公司。其次,三花汽零拥有专利927项,同样远超国内可比公司(可比公司银轮股份、松芝股份、拓普集团、奥特佳分别拥有专利800、490、200、593项)。
且三花在该业务上掌握了最丰富的产品谱系与较高的单车价值,除压缩机、PTC、压力传感器外,公司几乎覆盖了新能源热管理所有零部件。
三、三花智控运营分析——加码汽车零部件业务,抓住新能源车发展的大趋势
根据我们调研得到的情况,公司在汽车零部件业务方案进行持续加码,充分使用新能源车发展的大趋势。
目前,公司传统产品膨胀阀、贮液器、控制器等产能利用率已接近100%,而新产品量产的过程中,产能需求问题成为了限制公司全面扩大规模的重要因素。因为,公司将三花汽零注入上市公司时的13.2亿元配套融资将全部用于新建产能及通过技术改造方式新增产能,致力于打破产能瓶颈。新增产能符合可使用用途后,比起同行业可比公司,三花汽零会有丰富的产能应对新增加的量产订单,继续加快甩开与同门之间的距离,努力拼搏实现强者恒强。
同时,由于国内洗碗机普及率较低,伴随着老龄化社会以及年轻一代对生活的品质的追求,将来的增长空间也蛮好的。公司因此大力进行布局,对亚威科电器实现并表(亚威科自成立以来一直从事洗碗机、洗衣机、咖啡机等家电系统零部件的研发、制造及销售),进而开拓新的成长空间,更好地让公司在未来持续增长。
四、三花智控财务分析——业绩符合市场预期,强者恒强
三花智控发布2022年一季度报告。
2022Q1营收41%,归母净利润26%,业绩符合市场预期。2022Q1公司实现营业收入48.04亿元,同比增长40.94%,环比增长11.69%;实现归母净利润4.53亿元,同比增长25.81%,业绩符合市场预期。
业绩保持增长主要原因为:汽零出货持续环比增长,传统制冷因订单回流、商用制冷等等结构因素不断保持相对较好的增长。
根据2022年一季报,我们对三花智控的主要财务指标表现进行了总结分析:
盈利能力:
经过对比去年一季报,三花智控盈利能力较为稳定。当下是一年中高位。
成长能力:
对比一下去年一季报,三花智控成长能力较去年同期稳定。总的来看是一年中高位。
偿债能力:
对比去年一季报能知道,三花智控偿债能力变差。目前是一年中高位。
运营能力:
与去年一季报相比,三花智控运营能力有所加强。
现金流:
比较去年一季报能发现,三花智控现金流能力更弱了。目前是一年中相对低位。
其中,公司现金回收质量不是很好,销售回款能力有所降低。
排雷分析:
六大排雷指标看不出异常,无明显财务爆雷风险。财务分析上看,公司运作整体健康有序。
五、三花智控今日股价分析
1、技术面分析
压力支撑:
该股的支撑位在元附近,压力位在元附近,
结合大盘和行业走势来看:
市场表现:
过去7个交易日,该股走势。
2、资金面分析
三花智控的资金流向情况:
近5日内该股资金总体呈状态,5日共万元。
三花智控买卖五档分析:
该股委比为,卖盘比买盘;委差为,说明;外盘内盘,后期存在可能。
三花智控成交量量比分析:
今天我们对家电零部件板块和三花智控的基本面、政策面、技术面、资金面都做了详细的分析,那么对于咱们散户而言,后市是应该继续增持还是减持?点击下方链接,一键获取分析结果:
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