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公司主要产品
一、业绩平稳增长
业绩方面，2020-2023年公司营收从1.39亿元增长至3.5亿元，CAGR为%；2024年1-9月，公司营收为3.25亿元，与上年同期相比增长15.48%。
公司归母净利润从2020年的2404.34万元增长至2023年的4871.99万元，CAGR为；2024年1-9月，公司归母净利润为5551.45万元，与上年同期相比增长47.56%。
当前，公司主要客户包括美的、海尔、冠捷科技等。根据披露，2021年至2024年1-6月，公司前五大客户占营业收入的比例分别为94.12%、95.28%、94.24%和93.53%。其中，公司对美的集团的依赖程度较高，期内来自美的集团的收入占比分别为41.81%、50.16%、46.53%和49.29%。
宏海科技自2005年成立伊始便进入美的供应商体系，因产品研发快、品质优良等特点，成为美的迅速打开国内家用空调市场的重要合作伙伴，并延续至今。2021年，宏海科技新设了热交换器生产车间，并于2022年正式量产空调的核心零部件产品——热交换器。热交换器销售额增长迅速，为宏海科技创造了业绩的第二增长曲线。
不过，公司空调配件业务增长较缓慢，2024年上半年空调结构件的收入是2023年全年收入的约6成。而国内空调配件生产企业的生产旺季一般集中在每年的1月-8月。据此看来，公司今年空调结构件业务实现增长的难度较大。此外，2021年至2024年1-6月公司空调结构件业务的毛利率分别为46.42%、47.46%、39.55%和30.67%，呈现逐年下降趋势。
二、空调在我国的普及率逐年提升
1.家电下乡、以旧换新政策推动
近年来，家庭对改善居住条件的需求日益增长，特别是对于能够提升生活品质的家电产品。随着过去四十年国家经济持续快速发展，人民生活水平不断提升，中国家电市场在经历了高发展之后，居民家中保有量高，家用空调更是高居大家电榜首。同时，为了进一步缩小城乡之间的差距，我国政府实施了一系列政策，其中最为突出的是“家电下乡”与“以旧换新”两项举措，它们共同推动了空调在我国普及率的逐年提升。
这些政策不仅有效降低了农村地区居民购买空调的成本门槛，同时也促进了城市家庭更新换代老旧设备的步伐。通过提供财政补贴、优惠贷款等措施，政府鼓励消费者购置更加节能高效的新型空调产品，这不仅提升了人们的生活质量，也促进了节能环保理念的普及。随着政策效果逐渐显现，预计未来空调在我国城乡之间的普及程度将进一步提高。
根据GFK中怡康推总数据显示，2022年仅大电品类的家电保有量已经高达31.2亿台，其中空调保有量为6.8亿台，占比近22%。从家庭拥有情况来看，空调的每百户拥有量连续十年上涨，在一二级城市的普及率几近登顶；根据国家统计局数据，2022年居民平均每百户年末空调拥有量达到133.9台，再创新高。
2.空调的替换时代已经来临
在当前社会环境中，随着空调在居民家庭中的普及率居高不下，以及大量老旧空调产品历经多年使用，其更新换代的问题已日益凸显，成为众多家庭亟待解决的一项关键事务。与此同时，消费者对于空调在提升居住舒适度方面所扮演的重要角色有了更加深刻的认识，这一转变标志着空调的全面替换时代已经悄然拉开序幕。
而随着生活水平的持续提升，消费者对于家用空调的需求已不再局限于简单的制冷和制热功能，而是对空调的吹风舒适度、智能化水平、健康环保性能、空气湿度调节能力以及空气新鲜度等多个方面提出了更为细致和全面的要求。此外，针对不同的家庭使用场景，消费者也展现出了更加多元化的需求，比如专为厨房设计的空调、专注于提升睡眠质量的睡眠空调，以及能够完美适配客餐厨一体化空间的大风量空调等，这些针对特定场景设计的空调产品在功能上也有着显著的差异。
三、我国PC显示器市场逐步企稳
公司的显示类结构件产品主要应用于PC显示器，起到增强散热、保护核心零部件、增强美观性的作用。
2023年，我国PC显示器市场逐步企稳，出货量略有增长。从市场需求层面来看，随着数字化转型的加速推进，PC显示器作为重要的信息输出设备，其应用场景日益丰富。无论是办公场所、教育机构还是家庭娱乐，PC显示器的需求都在稳步增长。特别是在线教育、远程办公等新兴业态的快速发展，进一步推动了PC显示器市场的复苏。
从市场趋势来看，大尺寸显示器以其卓越的视觉体验，满足了消费者对高品质画面的需求，而电竞屏幕则以其高刷新率、低延迟等特性，赢得了广大游戏爱好者的青睐。这些高性能产品的普及，不仅推动了PC显示器行业的整体升级，也为消费者提供了更加丰富的选择。
随着智能家居概念的普及，PC显示器在智能家居中的应用也日益广泛。显示器可以作为智能家居的控制中心，连接家中的各种智能设备，实现远程控制和监控。同时，通过集成智能家居的APP和平台，显示器还可以提供更加丰富和便捷的家庭娱乐和办公体验。
在智慧医疗领域，显示器可以作为医疗设备的显示终端，为医生提供清晰的图像和数据，从而辅助医生进行诊断和治疗。此外，随着远程医疗和在线诊疗的兴起，显示器还可以作为医生和患者之间的远程沟通工具，实现远程会诊和在线问诊。这种智慧医疗与显示器的结合，不仅提升了医疗服务的效率和质量，也为PC显示器行业带来了新的市场机会。
在此背景下，PC显示器行业将迎来稳定增长的新阶段。一方面，市场需求的不断扩大将为行业提供更多的发展机遇；另一方面，技术的不断进步也将推动行业向更高水平发展。未来，随着消费者对高品质、高性能显示器的需求持续增长，，PC显示器行业有望实现更加稳健、可持续的发展。
四、同行业对比
本次IPO拟募集资金1.34亿元用于热交换器及数控钣金智能制造基地建设项目、家用电力器具配件研发中心建设项目和补充流动资金。