今日，三大指数集体震荡，上证指数震荡走高涨0.3%，深证成指涨0.06%，创业板指冲高回落微跌。申万一级行业中，农林牧渔、房地产、商贸零售跌幅居前。
资金面上，近期资金借道ETF逢跌大举加仓消费板块。消费ETF（159928）近5日、10日、20日均呈资金大幅净流入态势。近5日已连续获得资金净流入累计超1.53亿元！近10日有9日获资金净流入，累计近2亿元，稳居同类第一！
【白酒：分红率提升大势所趋，估值回落显配置价值】
广发证券指出，白酒行业现金流创新高，盈利作为核心驱动力。（1）行业商业模式优异，现金流创造能力强，2023年白酒行业EBITDA转换为自由现金流比例达63%。（2）稳定盈利贡献FCFF基本盘，趋势走向主要依赖营运资本变动。（3）行业挤压式发展下降低杠杆，现金分红规模逐步提升。2023年白酒行业现金分红总额达793.61亿元，较2015年增长391%。现金流改善背景下，近几年白酒企业加大现金分红比例，普遍提升分红率至50%以上。长视角下，白酒企业分红率稳定性存在差异。：高端酒分红率高且稳定，次高端酒分红率波动性大，地产酒分红率相对稳定且有一定提升趋势。
展望未来，广发证券认为分红率提升是大势所趋：（1）过去盈利的快速增长成为推动现金流改善的主要力量。（2）谷物、包装原材料价格下行，销售费用优化有望对抗周期下行。（3）营运资本变动、资本开支短期仍有制约。（4）整体来看或以维持现阶段平稳为主，行业需加大分红以维持ROE稳定。从分红提升空间看，结合行业自由现金流创造能力以及现有分红比例，预计行业整体分红率仍有15%左右的增长空间。白酒行业ROE长期领先市场，伴随未来需求回暖，盈利端再度发力有望进一步推升ROE，行业长期价值凸显。
中信建投表示，茅台集中发力三季度销售，白酒行业估值回落显配置价值。近期茅台会议指出，集中发力三季度营收工作，坚定不移实现全年发展目标。当前消费环境处于弱势状态，新品牌扩张成效有限，龙头企业的竞争力持续提升。二季度企业动销环比回落，渠道库存有所提升但仍然可控，三季度预期消费环境更为平稳。酒企重视通过提升分红率来加强股东回报，随着股价回落，部分企业的股息率已经达到4%甚至更高，配置价值凸显。
此外，国信证券认为，头部酒企是扩内需稀缺资产，动销端已现边际好转。政策导向积极，对当前估值具有一定支撑。
【特别国债加码补贴，机构：拉动下半年消费增长】
华金证券表示，近期促进消费特别是商品消费的政策集中加码。7月30日高层会议强调“要以提振消费为重点扩大国内需求”，稍早前《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》印发，计划统筹安排3000亿左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。
【中证主要消费指数综述】
消费ETF（159928）作为跟踪中证主要消费指数的王牌产品，是全市场规模最大的消费ETF，同时也是流动性最好的消费ETF。
【一键布局白酒&畜牧等刚需板块】
规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932），成份股42只，作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，指数成分股覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，截至8月6日，前十大成分股权重占比高达69.01%，其中包含5只白酒龙头贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份（36.15%），养猪大户牧原股份、温氏股份（16.11%），饲料龙头海大集团（2.44%），乳制品龙头伊利股份（10.17%），和调味品龙头海天味业（4.13%）。