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2024.07.28
先说一下个人的市场观点：
对于当前市场的香饽饽高分红策略：如果高分红资产或股票包含的盈利风险比较高，比如盈利处于周期性高位，或者盈利未来的波动性和不确定性比较大，是要小心和慎重的。个人认为现在应该逐步避开这类资产。有可能同样的估值定价，我们可以找到现金流和盈利的成长性、持续性更强的行业和公司，甚至很多行业和公司的确定性都很强，基本面所面临的风险会更低。在这种情况下，没有必要把头寸和仓位浪费在只有高分红，但可能性相对较低的行业和公司上。
这个时候，应该去追求更高的预期回报、更好的弹性和更高的可能性，哪怕多承担一点点风险，也是值得的。
周五盘后消息：未来五年中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3万亿元。
2024年3月13日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，投资规模方面，《方案》提出“到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上”。设备更新&以旧换新成为中央顶层推动的重要议题，是调结构、促内需的重要抓手，与推进新质生产力相辅相成，汽车、家电、机械设备、医疗设备、电力设备、硬质合金等领域均有望受益。
本质上来看，这是中央政府和央企加杠杆的重要体现，也是区别于以往周期底部只能靠房地产和基建拉动的重大变化，体现了制造业为本。与此同时，通过大规模的设备更新，加速新质生产力的发展和消费土壤培育，进一步加速产业的转型升级。
也就是说，现在经济低迷大家都看得到，但不会再向大家预期的一样，救地产或者基建大兴土木，而是通过国央企带动大型设备的更新改造，完成制造业的以新换旧，同时拉动投资和经济增长。具体来看：
1、回顾历史：
“机床04专项”计划启动三年后，国内数控机床产量实现翻倍以上增长，数控化率由20%提升至30%；2022年9月央行设备更新改造再贷款政策实施后，2022年四季度和2023年全年设备投资增速有所上升。
汽车、家电以旧换新政策主要以财政补贴方式进行。从实施效果看，据商务部数据，2009-2011年，中央财政累计向各地预拨家电以旧换新补贴资金约300亿元，全国家电“以旧换新”共销售五大类新家电9248万台，拉动直接消费3420多亿元；汽车方面，2010年财政发放补贴资金64.1亿元，拉动新车消费496亿元。
上海市经信委等七部门联合印发《上海市推动工业领域大规模设备更新和创新产品扩大应用的专项行动》，指出到2027年，实现上海市工业领域设备更新规模累计达2000亿元，设备投资规模较2023年增长25%以上，规上工业企业数字化改造全覆盖，先进产能比重持续提高。
山东省人民政府印发《山东省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》，指出到2025年，工业重点领域达到能效标杆水平的产能比例达到35%；新能源汽车保有量达到300万辆以上。到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长28%以上。
湖南省工业和信息化厅等七部门制定了《湖南省工业和信息化领域大规模设备更新实施方案》，指出力争到2027年，全省规模以上工业企业高端化智能化绿色化改造率达到50%以上，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上；规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%。
安徽省人民政府印发《安徽省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》，将加大高端智能装备研发和供给。突破一批关键技术和重大装备。
3、行业机会
机械：设备更新政策有望驱动装备需求景气上行，包括通用设备、运输设备、专用设备中的细分投资机会。
医疗设备：渗透率、国产化率有望双双提升，国产医疗设备厂商有望明显受益。
汽车：产业链景气度有望加速，看好自主品牌乘用车销量增长，而轻卡也有望受益。
电器智造：终端消费品、产业链中零部件及设备商有望大幅受益，新兴智造有望加速受益。