根据奥维云网数据，2024年35-46周（8月26日-11月17日）彩电、空调、冰箱冷柜、洗（干）衣机、热水器、油烟机、燃气灶七大品类线上市场零售量、零售额、均价分别同比增长18.0%、25.2%、6.0%，线下市场零售量、零售额、均价分别同比增长49.5%、65.9%、9.5%，国补叠加双十一平台大促共同促进家电市场的回暖。
中信证券主要观点如下：
补贴情况：
政策进展：
2）贵州：根据财联社，11.27日贵州省人民政府办公厅印发《贵州省全力推动经济持续回升向好若干政策措施》，在已支持的17类家电产品和12类家居商品换新促销基础上，将国产手机、平板电脑等更多高质量消费品纳入以旧换新支持范围。
展望后续：
目前针对智能手机等消费电子品类的补贴仍以地补为主，比如江苏、贵州等，我们认为后续智能手机、AIoT等品类参与国补是确定性趋势。具体从国内市场来看，根据GFK及IDC数据，2023年苹果、安卓在国内市场出货量分别为0.47/2.24亿台，苹果国内出货占比为20%，其他安卓品牌小米、OPPO、vivo、荣耀、华为国内市场出货量占比分别为25%/43%/45%/82%/89%，整体我们认为：1）国内出货占比更高的品牌供应链相对更加受益；2）考虑到扩产边际成本降低以及稼动率提升，上游IC设计公司以及重资产零部件公司相对于中下游更加受益。
风险因素：
需求不及预期，技术迭代不及预期，市场竞争加剧，全球宏观经济复苏不及预期风险。
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