即时满足符合人性，而延迟满足很反人性，快递业也是如此。
既然是快递，那么衡量其服务最最最重要KPI就是快，而业态的极致就是即时配送。这个极致，在人力成本高企的地方很难产业化规模化，比如在美国，你叫个披萨fastdelivery顶天了，你找人从A点带货跑到B点，除非是007执行任务，不然很不划算。美国没有完全对标服务，以至于“同城即时配送”没有英文对应词。如果非要有，应该如一个电影名，叫cityrush。
不能迟到，许多时候迟到就是缺席，这就有点像正义，正义迟到并不可怕，可怕的是你还相信这句话。
当然我选择cityrush，还有一个重要的需求点，就是懒——讲好听点，立足于当地才有可能满足灵活多变、颗粒度精细且长期的需求。懒是许多互联网商业模式无往而不利的第一性原理。
二、国内即时配送行业概况
我们要如何理解即时配送行业
最主要是要理解这个行业的四个特质：高时效、轻资产、非标性、高成长。
拆开来说说（大多数据来自于Frost&Sullivan）：
1高时效
2轻资产运营模式
即时配送是直接端到端的模式，只涉及sender和receiver，中间唯一的环节是跑手，不涉及重型物流链条和仓储投入，是典型的轻资产运营模式。当然很多平台是依托了重资产的快递公司，要么是为了流量要么说为了业务接入（重资产快递“最后一公里”的弹性服务），但无论如何，这些有优质履约能力的第三方即配平台，其业务本质是轻资产运营的，本质是撮合，配送需求与运力的optimalization。这个看其资产负债表也可以一清二楚。
而轻资产的对面，是高人力，并且是灵活用工的人力，而且不能太贵。所以这个模式在美国或者欧洲就很难跑通。灵活就业人口增长能保证即配行业运力的供给侧。2023年我国约有1240万即时配送骑手，其中约有30%是较为稳定的核心运力。
3.非标性
4.高成长
本地零售的线上渠道占比持续提升，即时零售、社区团购等模式对高效同城物流履约的需求，也与日俱增。随零售数字化转型深化，Frost&Sullivan预计到2028年社会消费品零售的线上渗透率将增加到35.3%。
数字很抽象，整个业务面貌，我给大家整个图，就都明白了：
当然财报里也有几个槽点，我们简单来说说。
2.、2023年总单量同比增长超三成，而总收入同比增长21.1%；2022年也是如此，同比增加29.11%，而日均单量翻倍。所以很显然，收入跟不上单量增长，单位单价（客单价）下降。规模增长的边际效用递减，这个我有点持有奇怪，按理说，非餐模式应该能提高客单价。考虑到市场需求爆发下的抢山头大战，压低单价也是个策略。
3.成本侧核心成本在于骑手成本，占比为95%+。这部分导致了即时配送模式是一个低毛利，低利润的模式。这个成本方面需要规模经济、网络效应、科技赋能、精细管理驱动成本的优化。未来能不能出高利润，也在于此。
五、投资价值及结语
投资于盈亏平衡点之时的微妙摇摆，一旦盈利扩大的趋势确认，股价大概率起飞。