清洁电器领军企业科沃斯2021年报解读 $科沃斯(SH603486)$ $石头科技(SH688169)$ $莱克电气(SH603355)$ 年报里面一些关键和重... 

2021年公司自有品牌家用服务机器人产品出货量达340.4万台，较上年增加10.81%，出货均价达1,963元人民币，较上年增加43.67%，产品毛利率较上年增加1.92个百分点。

添可品牌合计出货量达267.1万台，较上年增加242.45%，出货均价达1,923元人民币，较上年增加19.13%，产品毛利率较上年增加2.49个百分点。

从产品类别来看，2021年，搭载LDS/Vslam导航系列产品在中国国内市场的线上零售额占比进一步提升至93.9%，较上年提升9.1个百分点。自清洁产品则通过结构创新，直击消费者痛点，带动基站品类爆发，在国内线上零售额占比达47.4%，同比提升35.5个百分点；从产品均价来看，中国国内线上市场零售均价由2020年的1,859元上涨至2021年的2,395元，线下市场由2,149元上涨至2,855元；从产品价格段来看，报告期内，中国线上市场3,500元+价格段实现快速增长，零售额占比达52.0%，同比增长25.1个百分点。

2021年，清洁电器产品国内市场全渠道销售额达309.4亿元人民币，较上年增长28.9%。其中具备扫吸拖一体功能的智能洗地机市场在2020年异军突起的情况下，2021年继续保持爆发式增长，行业规模达57.8亿元人民币，同比增长348.0%。2021年，智能洗地机在整个清洁电器市场中的占比快速攀升达到18.7%，较上年提升13.3个百分点，已成为清洁电器行业继扫地机器人、无线吸尘器之后的第三大细分品类。（看到这里的时候我打开了淘宝，发现添可的芙万3.0已经推出了，目前是预售阶段，再看了一下销量，果然还是无敌。目前除了追觅的销量还不错以外，其他竞品的市场份额都比较低。）

2021年，公司窗宝和沁宝品类业务收入合计占到公司国内服务机器人收入的10.9%，较上年增长2.4个百分点。

在保持研发投入持续快速增长的过程中，公司尤为重视研发效率，强调研发成果在市场转化及引领行业技术升级两个维度的结果和表现。公司研发成果在新品上的广泛应用不仅巩固和提升了公司产品力，同时实现了高效的市场转化。报告期内，公司新上市产品合计贡献营收占公司全年自有品牌收入的44.8%。报告期内发布的高端新品更是占据了双十一期间大部分的品牌销售份额。

对年报信息的一些分析：

首先我根据自己的需求，把收入结构变成了如下几张表格，便于更好地理解这一年的经营成果。

添可方面，我对2022年的增长还是抱有期待的。因为，洗地机目前在国内还是处于一个普及的阶段，而且渗透率还在快速提升当中。随着更多家电头部品牌入局，会加速洗地机产品的消费者教育，促进更多人了解、接受、尝试洗地机产品。另一方面国内洗地机市场起步较晚，对于有些家庭来说，洗地机可以作为吸尘器的有效补充，部分家庭甚至在有吸尘器的基础上，再配置一台洗地机，尤其对于清洁厨房、厕所、阳台等比较潮湿比较脏的地方，洗地机替代了原先的拖把（我个人不认为在国内电动拖把和蒸汽拖把有非常好的市场前景）。添可又继续推出芙万3.0目前预售情况很不错。考虑到目前添可在国内洗地机市场高达至少6成的市场份额，以及品牌力的绝对优势，我认为这一块今年至少可以取得3%以上的增速。当然，我的想法也许过于乐观，因为今年社会消费普遍不景气，而且清洁电器前两年已经透支了不少需求，洗地机又是可选消费不是必选消费品。景气度高的时候这种新东西的需求弹性就很大，会促进销量大爆发，景气度低的时候，也许销量不增长也是有可能的。另外添可还有吸尘器业务，这块也是占了一定的收入比重的。