全国社保基金，以稳健著称，业绩出色，是市场上不可忽视的力量。
自成立以来，社保基金年均投资收益率7.66%，累计投资收益高达16575亿元，堪称A股的“定海神针”。
能被社保基金看重的，都是基本面非常好的公司。
国内的啤酒产量早在2013年达到了峰值，此后进入存量竞争阶段，啤酒企业的业绩增长也由销量驱动转向价格驱动。
一方面，公司每吨啤酒的价格更高。
另一方面，公司高毛利率产品营收占比更高。
在费用率差别不大的情况下，公司净利率也是遥遥领先同行业。
权益乘数=资产/股东权益=1/（1-资产负债率）
权益乘数越大，说明公司的资产中，来自股东投入的钱越少、从外部借的钱越多，财务杠杆越高。
权益乘数与资产负债率成正比，资产负债率越高，ROE也就越高。
实际上，并非如此。
负债分为有息负债和无息负债。
有息负债包括长短期借款、发行债券等，需要支付利息作为使用资金的代价，若有息负债超过了总资产的六成，说明公司财务风险高，ROE水分大，早点远离比较好。
无息负债则包括预收账款、应付票据和应付账款、其他应付款，这些都是企业无偿占用上下游的钱。
无息负债在总资产中的占比越高，越能说明公司在产业链中有话语权，可以用别人的钱做自己的生意，还不用付利息。
另外，公司有息负债只有10多亿，不足货币资金的二分之一，有息负债率低于10%，发生财务风险的概率很低。
从行业角度看，啤酒行业价格提升带动市场规模持续增长，预计2026年市场规模将达到8734亿元，是宽广而又平坦的成长型赛道，不输白酒。
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