网络小贷公司，按目前监管标准，核心监管主要有2条：
1、小额贷款公司通过银行借款、股东借款等非标准化融资形式融入资金的余额不得超过其净资产的1倍；通过发行债券、资产证券化产品等标准化债权类资产形式融入资金的余额不得超过其净资产的4倍。
2、在单笔联合贷款中，小额贷款公司的出资比例不得低于30%。这意味着在任何一笔联合贷款中，小额贷款公司至少需要出资贷款总额的30%。（这也是为什么分付下面写的是财付通小贷“等”公司）
什么意思呢？
以100元资本金为例，理论上，可以顶格融入400元资金，构成500元资产。再通过30%的联合贷款形式，撬动其他资金方（比如银行）一起搞，对外贷出1666元的贷款。（蚂蚁在没整改前，是100元撬动近7000-10000元的贷款余额）
这其中400元的利差保守按是6-7%，一起搞的通道费保守收个1-2%。100元资本金，理论上至少可以带来100*14%+400*6%+1166*1%=50元的毛利；毛利率为50%。若利差和通道费率更高，毛利率在50-60%之间。
有人把16倍杠杆打满吗？
大家这几天都注意到了财付通科技注册资本上升。殊不知，23年1月时，财付通小贷也悄咪咪地把注册资本从100亿上升到了105亿。而理论上，100亿注册资本可以带来50-60亿/年，单季13-15亿的毛利。
无论是2个点还是6个点的增量，或将来再增加财付通小贷资本金，小企鹅就像一座能量很大的矿，可以挖的空间还很多的。单就金融而言，微粒贷、理财通、财付通小贷，微保、三星财险等等，相信小荷才露尖尖角。
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