白银价格的影响因素是多方面的，包括宏观经济因素、货币政策、供需关系、市场情绪等。可以将这些影响因素归纳为以下几个主要方面：
货币政策：特别是美联储的货币政策，如量化宽松政策（QE）和其他宏观经济调控措施，对白银价格有显著影响[4][7][15]。货币政策通过影响流动性水平和通胀预期，进而影响白银作为避险资产的投资价值。
供需关系：白银的供给和需求是直接影响其价格的关键因素。供给方面包括全球白银矿山的产量、储量和集中度，以及主要矿业公司的产量[2]。需求方面则包括工业需求、投资需求和储藏需求等[2][3]。供需关系的变化直接影响白银的市场价格。
市场情绪和投资趋势：黄金与白银之间的关系、石油价格、美元指数等因素也会影响市场对白银的投资情绪和趋势[3][9][16]。例如，黄金价格的波动会直接影响白银价格，因为两者在很多投资者心中被视为替代品或互补品。
其他因素：包括国际原油价格、非农就业数据、制造业指数等经济指标，以及地缘政治因素等[4][16]。这些因素通过影响全球经济环境和投资者的风险偏好，间接影响白银价格。
白银价格受到多种因素的影响，其中宏观经济因素、货币政策、供需关系、市场情绪和投资趋势是最为关键的几个方面。这些因素相互作用，共同决定了白银市场的价格波动。
美联储的量化宽松政策（QE）对白银价格的具体影响可以从多个角度进行分析。首先，量化宽松政策通过增加市场上的流动性，降低了长期安全资产（如国债、机构债券和高评级公司债券）的名义利率[42]。这种降低利率的效果，理论上会减少投资者对传统避险资产的需求，包括黄金和白银等贵金属。然而，实际影响可能更为复杂。
一方面，量化宽松政策导致美元贬值[43]，这通常会提高以美元计价的商品价格，包括白银。美元贬值意味着持有其他货币的投资者需要支付更多的本币来购买相同数量的美元计价商品，从而推高了白银价格。
另一方面，量化宽松政策增加了市场的不确定性[45]，这可能导致投资者寻求避险资产，如黄金和白银。在经济不确定性增加的情况下，投资者可能会将贵金属视为一种安全的投资选择，从而推高其价格。
此外，量化宽松政策还可能通过影响金融市场的风险偏好来间接影响白银价格。量化宽松政策刺激了金融市场上的风险承担行为[50]，这可能导致资产泡沫的形成，进而影响到包括白银在内的商品价格。
美联储的量化宽松政策对白银价格的影响是多方面的，既包括直接通过增加市场流动性降低利率导致的需求减少，也包括间接通过美元贬值、增加市场不确定性以及影响金融市场的风险偏好等因素导致的需求增加。因此，量化宽松政策对白银价格的具体影响取决于多种因素的综合作用。
全球白银矿山的产量和储量变化对白银市场供需关系产生显著影响。首先，全球银矿资源主要以共伴生银为主，分布极不均衡，其中秘鲁、澳大利亚、波兰、智利、中国、墨西哥6国的白银储量占全球总探明白银储量的80%以上[51]。这表明全球白银资源的集中度较高，任何这些国家的银矿资源开发情况都会对全球白银供应产生重要影响。
随着全球银矿资源的开发利用，全球银矿资源呈现出开采品位降低、入选矿石质量变差、整体产出率降低的趋势[51]。这种趋势预示着未来全球白银的整体产量可能不再增长甚至出现下滑趋势，从而导致长期来看全球白银的供应将会趋紧[51]。此外，2005年的数据显示，如果在此期间不能开发出新的白银储量的话，世界将出现无银可采的局面[52]。尽管如此，随着金属价格不断上扬，越来越多的矿业公司加大了勘探力度，勘探费用不断增加[52]，这可能会缓解短期内的供应紧张状况。
另一方面，全球白银的需求也在增长。例如，我国经济的快速发展导致白银需求旺盛[53]。特别是光伏产业在未来将会逐渐成为全球白银最大的消费领域[53]。这种需求的增长与供应可能面临的紧缩形成鲜明对比，进一步加剧了供需关系的紧张。
然而，也有证据表明，未来矿山银产量将持续增加[54]，这可能会在一定程度上缓解供需紧张的状况。但是，考虑到全球白银资源的有限性和开采难度的增加，以及需求量的持续增长，供需关系的平衡仍然面临挑战。
全球白银矿山的产量和储量变化通过影响供应量和需求量来影响白银市场的供需关系。虽然有迹象表明未来矿山银产量可能增加，但全球白银资源的有限性、开采难度的增加以及需求量的持续增长使得供需关系的平衡面临挑战。因此，全球白银市场的供需关系将继续受到多种因素的影响，包括资源勘探和开发的投资、全球经济状况以及特定行业（如光伏产业）的发展趋势等。
市场情绪和投资趋势对白银价格波动的影响可以从多个角度进行分析。首先，投资者情绪是影响资产价格的一个重要因素，这一点在股票市场中已经得到了广泛的研究和证实[61][62][64]。这些研究揭示了投资者情绪如何通过影响投资者的交易决策和行为来影响资产价格。例如，当投资者情绪高涨时，可能会导致资产价格被过度估值，而当情绪低落时，则可能导致资产价格被低估[65]。
在白银市场中，投资者情绪同样起着关键作用。投资者对经济前景、通货膨胀预期以及货币政策的态度都会影响他们对白银的需求。例如，如果投资者普遍预期未来会有更多的通货膨胀，那么他们可能会增加对白银的投资，因为白银通常被视为一种避通胀工具。相反，如果投资者对经济前景持悲观态度，他们可能会减少对白银的投资，因为在这种情况下，传统的避险资产可能不会受到青睐。
此外，投资趋势也会影响白银价格。随着新的投资工具和策略的出现，投资者可能会改变他们对白银的投资方式。例如，如果越来越多的投资者开始使用期货合约或期权等衍生品来对冲风险，那么这可能会增加白银的交易量和价格波动性。
然而，需要注意的是，市场情绪和投资趋势对白银价格的影响并非总是线性的。如同在股票市场中观察到的那样，投资者情绪可能会导致市场的过度反应或不足反应[62]。这意味着，在某些情况下，市场情绪可能会导致白银价格的短期波动，但长期来看，价格可能会回归到更加理性和基本面驱动的水平。
市场情绪和投资趋势通过影响投资者的交易决策和行为，进而影响白银价格的波动。这种影响既包括短期的价格波动，也包括长期的价格趋势。因此，理解和预测市场情绪和投资趋势对于投资者来说是非常重要的。
地缘政治因素通过影响全球经济环境间接影响白银价格的方式主要体现在以下几个方面：
国际因素对美国价格行为的影响：根据[79]的研究，国际力量对美国价格行为有重要影响，即使在1970年代之前也是如此。这意味着地缘政治因素通过影响国际贸易和国际储备等国际因素，间接影响到包括白银在内的商品价格。
地缘政治因素通过影响全球经济环境，如增加经济政策不确定性、影响全球经济复苏速度、引起能源价格波动以及影响国际贸易和国际储备等方面，间接影响白银价格。这些因素共同作用于全球经济体系中，导致投资者行为和市场预期的变化，从而影响白银的需求和价格。