上海黄金交易所：中国黄金市场发展特点

近年来，在中国人民银行的指导下，上海黄金交易所不断创新产品、完善服务，推动中国黄金市场实现快速发展。随着黄金货币属性重新显现、各国中央银行对黄金储备作用越发重视以及国家“一带一路”战略的推进，黄金市场发展面临较好机遇。未来，上海黄金交易所将继续明确方向、清晰定位，进一步加强核心市场功能打造。

上海黄金交易所

在央行的领导下，目前中国黄金市场已形成以上海黄金交易所集中统一的一级市场为核心，竞争有序的二级市场为主体，多元化的衍生产品为补充的黄金市场格局。上海黄金交易所也已成长为由竞价、询价、租借等市场共同组成、融境内主板市场与国际板市场于一体的黄金市场重要金融基础平台。

上海黄金交易所自2002年成立以来，在中国人民银行的指导下，在各合作伙伴和市场成员的共同努力下，始终秉承服务实体经济的理念，坚持规范与发展并重，不断创新产品，完善机制，保持了较快的发展速度，目前已建设成为一个面向广大机构投资者和个人投资者、黄金现货交易产品和衍生产品日益丰富、场内竞价和场外询价市场适度竞争、境内主板与国际板市场融合发展的多层次黄金市场体系。

截至2016年11月底，上海黄金交易所共成交15.86万亿元，同比增长61.91%。目前共有会员253家，境内机构客户超过1万户，个人投资者895万余人。

作为全国唯一一家国家级黄金交易所，上海黄金交易所始终坚持服务实体经济和产业发展的原则，努力为投资者提供更多投资渠道，在市场上创下很多第一：连续九年位居全球场内黄金现货交易场所第一，全球第一个主动增强型黄金ETF开发者，上线了全球第一个以人民币计价的大宗资产产品“上海金”，是全球第一个实现全面对外开放的子市场。

新常态下的中国黄金市场已成为全球唯一覆盖黄金市场全生态链(以货币属性的投融资链和以商品属性的生产链)的市场。

仅就生产链来说，上游就有众多的产金企业。基本上全国每个省都有，前四大企业均有相当规模，年产黄金都在30吨以上。产金企业各有特色，比如中国黄金、山东黄金、山东招金、紫金，既有全国性的、也有地方性的，既有国家控股的、也有民营的，这些产金企业竞相发展，百花齐放，推动我国产金量连续九年位居世界第一。

中游有发达的首饰加工产业。深圳罗湖区水贝市场是国内比较有名的黄金珠宝产业集聚基地，首饰加工产品在世界市场上占据了较大份额。下游有世界第一的庞大消费群体。中国居民素有爱金藏金传统，但从目前来看，中国人均黄金持有量还较低，只有4克，与全球平均水平仍有较大差距。

随着改革开放以来居民财富的持续增加，未来实物需求潜力仍然很大，对黄金的资产配置需求也将进一步提升。2015年金交所黄金交割清算量达27326亿元,出库量达到2581.82吨。

国际板自建立以来发展良好，国际会员积极参与，交易规模稳步攀升，市场功能初步显现。目前，交易所已有国际会员67家，通过国际会员代理的国际客户共计60家。

2016年4月19日，人民币黄金基准价“上海金”推出。“上海金”基准价是指在上海黄金交易所平台上，以1公斤、成色不低于99.99%的标准金锭为交易对象，以人民币/克为交易单位，通过多轮次“以价询量”集中交易的方式，在达到市场量价相对平衡后，最终形成“上海金”人民币基准价格。

推出“上海金”定价机制既是中国金融要素市场创新开放、积极融入全球一体化进程的重要尝试，也是中国顺应国际黄金市场深刻变革和全球黄金市场“西金东移”发展趋势的必然要求。自“上海金”上线至11月末，已累计成交近500吨，成交金额约1500亿元。

上线以来，陆续被黄金生产企业用作套期保值交易贸易结算的基准，也被越来越多的国内商业银行当作黄金租赁、抵押等黄金资金融通的计价依据。同时，与“上海金”基准价挂钩的黄金金融产品不断面世。