“淘金热”再现？2022年全球黄金需求量创近10年新高机构称金价有望长期上行

据世界黄金协会《全球黄金需求趋势报告》，2022年，全球黄金需求同比增长18%，达到4740.7吨，是自2011年以来最高的年度总需求量。其中，四季度全球黄金需求达到1337吨，创下新高，各国央行的大力度购金和持续走强的零售黄金投资是主要的驱动因素。

2022年央行需求连续第二年同比增长，年度购金需求达到1136吨，较2021年的450吨翻了一番还多，并创下55年来的新高。市场人士分析称，全球经济衰退风险增加，黄金的避险功能有望发挥资产保值作用，令外汇储备规模波动更加平稳;在市场预期部分新兴市场主权债务违约风险加大的情况下，黄金具有超主权信用的保值功能，可以助力外汇储备对冲上述风险。

其中，购买主要来自新兴市场银行。土耳其是2022年以来最大的“黄金买家”，该国在2022年第三季度购入31吨(约109万盎司)黄金，2022年年初至今黄金储备已增加95吨(约335万盎司);乌兹别克斯坦央行继续增加黄金储备，在第三季度购买黄金26吨(91.7万盎司)，成为全球重要的“黄金买家”之一。

通胀走高也刺激了金条与金币投资的增长。2022年，全球整体黄金投资需求较上年增加了10%。其中，中东地区2022年全年金条与金币总需求量达78吨，同比增长42%;欧洲2022年全年金条与金币总需求量达314吨，同比增长14%。

世界黄金协会中国区首席执行官王立新也表示，2022年是一个高通胀的时期，(各国)中央银行或者是机构投资者，为了(储备资产多样化)分散他们投资组合的风险，(充分)体现了黄金传统的保值和分散风险的作用。

供应方面，2022年，全球黄金总供应量延续了温和的上升轨迹，同比增长2%至4755吨，保持在疫情前的水平之上。值得注意的是，金矿产量创下四年来新高，增加至3612吨。

金价有望长期上行

民生证券在研报中指出，加息步入末期，类滞胀周期下金价或迎来长牛。美国经济步入衰退周期，通胀回落下美联储加息步入末期，经济衰退压力下宽松的货币政策可期，金价压制最为敏感的因素逐步解除，看好2023年金价上行，且在货币超发的历史大背景下，美国经济或将迎来滞胀，金价有望长期上行。