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2023.02.07四川
04：“弹簧理论”
问：您在对均线的研究上有一个“弹簧理论”，能否和我们详细解释一下？
张斯祁：均线的“弹簧理论”不是我研究出来的，很多高手都在用。
其实方法差不多，只不过我觉得均线更像一个弹簧而已。我不看均线是否形成金叉或者死叉，而仅仅将其当作参照物，观察均线跟价格的关系。
我们可以将均线的走势看成是从聚拢到发散的过程，当多空双方把“弹簧”压得很扁的时候，一旦一方的力量不够，弹簧就会向那方弹出去。从技术分析的角度来讲，价格走势无非是两种状态：盘整或者趋势。
当盘整出现之际，价格的运动幅度会越来越小，多空双方的成本也会越来越接近。当多空双方都挣不上钱的时候，往往就是市场的拐点，也就意味着趋势行情快要来临了。
问：期货交易中的出入场点位十分重要，好的出入场点位能帮助我们吃到一整段行情。那么，在您看来，我们应该怎样去寻找最佳开仓点？
张斯祁：最佳的开仓点就是盈亏比最大的那个点，开仓前首先要考虑这笔交易能承担多少亏损，盈亏比是否合适。我觉得期货就像战场一样，我们要把自己的资金看作士兵，不能让自己的士兵白白牺牲。
止损最小，预期盈利最大的位置就是最佳开仓位置。，最喜欢在均线粘合的地方进场，因为止损比较小。
张斯祁：单子进场后，不到自己的止损位置坚决不出场，当亏损可以确定以后，剩下不能确定的就是盈利多寡了。我平均的持仓周期是8-20天。
当趋势来临的时候，最重要的是让利润奔跑，找到合适的压力或支撑位置设好移动止盈，剩下的交给市场就可以了。
问：您在交易中属于加仓派，您的大部分盈利也都来自于趋势行情中的加仓盈利，您在加仓时主要会遵循哪些原则？
张斯祁：加仓对我来说是锦上添花的事情，最重要的原则就是加完仓以后不能再出现亏损，即当我加仓以后，我的止损就会变成止盈。就像是部队打仗一样，加仓只是一个打完胜仗后再继续扩大战果的过程。
期货市场总有人要盈利，为什么不能是你呢？
爱旅行的苹果妞小杰：愿期货市场盈利的那个人是努力学习提升的你我
张斯祁——二十年职业证券期货投资人
0年的银川人，铝现货贸易出身，05年进入期货市场，开始7年连续亏损，爆仓4次。
在《清华实战期货班》的学习之后，连续几年稳定盈利，从5万资金起步总计盈利高达近千万。
目前每年都能做到账户盈利，其中2015年100万账户做股指和商品盈利485%，2016年收益130%，2017年收益截止8月份为110%，目前管理资金规模为2000万。
交易风格：
【业绩展示】
【课程大纲】
一、观念篇：先胜而后战
二、战略篇：寻找清晰的趋势行情
·周线与日线的趋势一致(价格在60日均线的上方或下方)
三、战术篇：寻找最佳开仓点
·在敌人最不容打败你的地方进场；
·均线的弹簧理论—找到最扁的那根弹簧。
四、心态篇：不忘初心
·期货只是工作，不是爱好；
·不要因为一个人的失误，而让所有爱你的人受到惩罚
·像尊重士兵一样尊重金钱；
·等待，是最好的交易策略；
·为什么大多数人看对了行情却赚不到钱？
好的开仓应该是什么样的？这两点要满足
一个好的开仓是交易成功的一半，那么好的开仓又该如何去定义？一个好的开仓必须要满足两点：
1、止损要小。
2、盈利要大。
这两者是一个原则，我们在开仓前就应该要预定一个盈利目标和一个止损目标，这两个目标可以是基于交易者的心里目标或者是关键位形成的目标，所以从止损到止盈两者之间的距离就是固定的，开仓点位就成了跷跷板支点，止盈止损就形成了跷跷板效应。所以，只要追涨杀跌能够满足止损小，盈利大的原则它就是好的策略。
在止盈和止损能够确定的前提下，开仓点位就成了交易的关键。所以好的开仓是以合理的止损为原则的，只要能够控制住你的盈亏比，那么在合适的时机追涨杀跌没有任何问题。那么如何才能使得我们的止损做到合理呢？
真正的买入点位是在下跌当中形成的；
真正的卖出点位是在上涨当中形成的。
激进的永远不是开仓的方法，而是错误的止损+错误的资金管理。止损我们可以分为大止损和小止损，资金管理我们可以分为大仓位和小仓位，以风险衡量交易结果，可以得到四种答案：
小仓位+小止损风险是控制住了，但是赚不到钱，没有任何意义。你要知道期货交易本身就是风险投资，是追逐高利润的，所以期货赚钱的逻辑就把它排除在外，而大仓位大止损就是为了爆仓去的，所以也要排除，故而我们得出期货赚钱的逻辑：
重仓小止损做短线
轻仓大止损做长线
所以，对于短线交易者来说，止损是重中之重，而关乎止损大小的重心就要落在开仓点位上面。
一、等价鞅论
金融市场把这种策略叫做等价鞅策略。一般来说，交易者在资金管理方面有两种常用策略：一种是“逢亏加仓”，即在出现亏损时逐步加大投入比例，直至最终盈利，通过最终的大额盈利弥补之前亏损，这种策略称为“等价鞅策略”。另一种策略与之相反，称为“反等价鞅策略”，即出现亏损时果断退出，出现盈利时则逐步加仓。这种策略的目的是牢牢控制住风险。
二、左侧交易
很多人说左侧交易风险很大，是比较冒进的做法。还是哪句话，错误的止损，错误的资金管理才会带来风险，而不是交易方式。左侧交易在短期趋势中，价值千金，因为它能够带来好的风报比。左侧交易，也叫逆向交易，其特点是，在价格抵达或者即将抵达某个所谓的重要支撑点或者阻力点的时候就直接逆向入市，而不会等待价格转势。右侧交易则是等支撑和压力确定好了之后才会进场。
我们以下图PTA这波下跌行情为例来比较下左右侧交易：
在图中，1/2/3/4属于左侧交易，它们是等盘面回踩压力的时候直接进场做空。a/b/c属于右侧交易，它们是等盘面确认压力之后才进场做空。结果就是a开仓点位低于1，那么a的止损就大于1，b的止损点大于2，c的止损点大于4。
我们可以看出上面的开仓逻辑都是基于对压力的判断，其实重要的已经不是左侧或右侧，而是如何分析、识别压力而已。所以交易方式真的不是关键，关键在于进场原则上面。即我们采用上涨触压力做空、下跌触支撑做多。如果是右侧交易也是同样的道理，回踩支撑做多，回踩压力做空。
所以，不管是左侧还是右侧，最舒适的进场方式就是：
真正的买入点位是在下跌当中生成；
真正的卖出点位是在上涨当中生成。
三、总结
不管你选择什么的交易策略，什么样的进场方式，执行力才是期货赌棍盈利的硬核。在下单前，一定要有交易计划，要做到心中有数，什么时候开仓，什么点位止损，大概什么情况会止盈，发生突发情况怎么应对。
2022-12-1920:16
投机是一种财富转移，究其本质，其实还是一个人的认知变现。不同知识水平的人，对行情的认知是完全不一样的，所以行情是同一个行情，但对每个人而言，却是一人一行情。唯有当我们具备足够的辨识力、认知力、行动力的时候，交易才可成为我们收获财富的圣地，我们才可在这看似很精彩其实很薄情的残酷世界里深情地活着。
交易思来想去就这么点事，所有的交易者亏损不是因为术的不足，而是对道的不解。
一、交易业绩
银川人、铝现货贸易出身。2005年进入期货市场，爆仓4次。2012年开始稳定盈利，5万起步盈利上千万。2015年100万账户资金做股指和商品盈利485%。2016年收益130%。2017年至8月份收益110%，目前管理资金规模2000万。
二、交易经历
2005年进入期市、连续7年亏损，爆仓4次。原来在铝厂工作，能坚持交易是因为自己认为期货是唯一能改变人生的机会，前7年一直处在一边攒钱、一边爆仓的循环中。每次5万元，经历4次爆仓总亏损20万元，是自己全部积蓄，所以一定要从小资金开始做起，量力而行。
要做市场大鳄，不要做市场小蜜蜂！
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三、学习与提高
1、提高心态格局买了很多技术书籍来看，自己摸索走了很多弯路。听高手讲课，四处拜师，慢慢实现盈利，形成了自己的操作风格。盈利原因主要还是心态和格局的提高，建议看看《孙子兵法》、《道德经》。
2、找到适合自己的方法自己是相对愚钝的人，看了很多书，摸索了很多年，始终没有找到可以持续盈利的方法。后来发现参加培训跟高手交流、将所学融会贯通，才慢慢开始盈利。参加培训可以取长补短，与高手交流，调整自己心态，从中学到很多。实战高手对自己帮助最大。找到最适合自己的一种交易方法，不断研究，把这种交易方法做到极致。不学习永远不会成功，方法有很多种，最重要的是要找到适合自己的方法。自己是学习型盘手，自我学习，好像都会，但就是赚不到钱。自己诚心拜师，拜师费用都能买一辆宝马3了，觉得非常值得，感谢每位老师。实际上每个行当都不容易，都要经历漫长摸索，才能找到适合自己的路。
四、交易方法
2、持续盈利的关键是休息持续盈利的关键在休息，自己外号叫睡神。去年后3个月一直在亏损，但是资金回落不多。当自己3次亏损后，发现不对就立刻休息几天。再做三四次亏损后就要反思了，是自己问题还是市场问题。要把仓位降下来，如果再亏就干脆不做了，好好反思。近期行情比较小，就天天睡觉，睡觉至少不亏钱。总结出来稳定盈利的秘诀是：别人赚钱我也赚，别人亏钱我睡觉。自己最大优点是心态好，没有行情时休息睡觉。
3、做到极致不管基本面分析还是技术面分析，只要能做到极致就能赚钱。基本面和技术面的分析逻辑、方法不同，产生结果就不同。最重要的是分析要形成闭环，从分析到结果，把过程做到极致就好。每个人都想把十八般兵器练好，但是真正学武的人只能练好一种兵器。根据自己特点选择哪种方法都能赚钱，就看怎么做。人无完人，不可能把所有行情都吃到，也不可能把所有技术方法都学会、做到。对自己定位一定要准确，专做适合自己的市场机会。
4、中线交易自己是中短线，有些高手要持仓几个月，甚至还要换月。自己最长也就持有20天左右，除了当天处理的不算，最短也就7、8天。做好波段交易的关键是对期货和行情的理解，耐心找到适合自己的方法和行情，反复复制就可以了。很少做日内交易，因为自己性格不适合。曾经做日内交易暴过仓，5万不到半年就暴仓了，只剩几千。账单打出来看本金5万，但手续费有6万多。要做好日内交易很难，近两年手续费越来越高。
5、盈亏比与胜率中长线交易重在盈亏比，短线炒单赢在胜率。当行情往预期方向走的时候，只要让利润奔跑就可以了。自己胜率只有30%，每年100笔交易中，对收益率贡献最大的可能只有2到3笔。自己胜率不高但盈亏比很好，所以取得较好成绩，能够盈利的方法就是好方法。要一战而胜赚大钱，要做市场大鳄，不要做市场小蜜蜂。
五、基本分析与技术分析
1、技术指标自己主要是看K线形态、均线、量价关系、MACD指标，一直在用技术分析做交易挣钱。技术分析与基本分析其实都是分析行情的工具而已，各有所长。致胜关键不在刀，而在用刀的人，适合自己才是最好的。
2、均线的弹簧理论均线的弹簧理论：不看均线金叉死叉，把均线当作参照物，观察均线跟价格的关系。将均线走势看成是从聚拢到发散的过程，多空双方把弹簧压得很扁的时候，一旦一方力量不够，弹簧就会向那方弹出去。价格走势有2种状态：盘整或趋势，当出现盘整以后，价格运动幅度会越来越小，多空成本也会越来越接近，多空双方都不挣钱时，往往就是市场拐点，意味着趋势行情快要来了。
3、基本面与技术面自己现货经历对价格的供求关系和涨跌逻辑有清晰的认识，做单更有底气。自己现货出身，离产业很近，但是最终没有选择基本面研究、是因为做基本面分析更难，要深入产业，看库存情况，看经济周期。做基本面分析的人资金量要大，三五万不如从技术分析做起，做基本面可能承受不了市场波动。
4、技术分析和各种高手探讨中发现、有用一根均线赚钱的，有用裸K和成交量赚钱的，甚至有盘手只看MACD也能赚钱。所以最重要的是适合自己的方法、做到极致。多和自己对话、多复盘，看看自己性格适合做什么品种和周期，找到自己盈利的最强项，反复复盘，做到极致，让自己更快成长。市场上没有新鲜事，技术分析肯定有道理的。基本面分析可能会早点进场，但是一旦趋势来临，不会一两天结束。所以趋势来临进场再晚都是对的，真正大行情走几个月都不会停止。大行情都很流畅、难以改变的。
六、进场出场
1、选择品种自己侧重有色、股指、国债和农产品，对化工和黑色不擅长。品种选择上专注一个板块或少量几个品种会更好些，毕竟精力有限。全品种很难分散风险，2016年双11就不能分散风险。交易不会超过3个品种。自己做突破。技术分析的缺点是开仓机会很多，胜率比较低。自己就看大周期，把大周期看成基本面，先看月线或周线，再用日线和小时线找进场点，看两者相符就认为基本面和技术面是一致的。
2、最佳开仓点最佳开仓点就是盈亏比最大的那个点，开仓前要考虑这笔交易能承担多少亏损，盈亏比是否合适。止损最小、预期盈利最大的位置就是最佳开仓点。最喜欢在均线粘合的地方进场，因为止损比较小。
3、进场原则自己是加仓派，大部分盈利是靠加仓。进场时用10%-20%资金，如果中间不断有机会的话就会等比例加仓，到最后可能仓位会很重的。进场原则是进场后当盈利超过10%就要设置保护，不让盈利变成亏损。
4、加仓原则加仓原则是一定要止盈出场，全部获利了结，否则加仓就有问题。虽然有时会过早出场，自己做波段最大能够承受的持仓也就20天，不可能完整做到一整波行情。如果把止盈止损放得很大，就要承受大幅回撤，自己宁愿只赚其中一段也不愿承受更大心理负担。自己大部分盈利都来自趋势行情中的加仓盈利，加仓是锦上添花，最重要的原则就是加仓以后不能再出现亏损，即加仓后止损就变成止盈，加仓就是打完胜仗后再继续扩大战果的过程。
5、平均持仓周期单子进场后，不到自己的止损位坚决不出场，当止损确定后，不能确定的就是盈利。自己的平均持仓周期是8-20天。6、止盈当趋势来临时最重要的是让利润奔跑，找到合适的压力或支撑位设好移动止盈，其余交给市场就可以了。
七、执行与心态
1、提高执行力必须承认完全规避人性弱点很难。交易是一场修行，是不断跟自己内心较量的过程，尽量完善自己的交易系统，可以量化，将自己的交易变成半程序化。交易为生必须要有(1)良好的心态、(2)严格的自律性、(3)不断学习的能力。
2、做单截图做单截图一下，附上开仓平仓理由，以后参考总结。最好每单都做，这样知道自己的成长历程。交易十几年，从心态、眼光、性格到格局都发生了变化，现在更沉稳了。
八、资金与仓位管理
1、资金瓶颈经常遇到资金规模的瓶颈问题。自己从5万做起，开始盈利后从50万到100万、500万、1000万都会遇到瓶颈。每次遇到瓶颈时都会让自己慢下来，反思自己的心态和格局要跟上资金增长速度。这过程跟游戏通关一样，需要一点点慢慢成长，心急也没用。
2、模式变化资金量增大后交易手法和资金管理会有变化，资金量小的时候胜率更重要，资金量增大后资金管理更重要。2016年7-9月曾遇到连续亏损17次的惨况，但年底还是取得了翻倍的成绩，主要原因还是在资金管理上。
3、仓位管理自己做单有4步：试仓、建仓、加仓、平仓。开始是试仓，就是打仗派侦察兵，试仓仓位控制在1%-3%，即使在振荡期止损也不会有大损失。试仓以后，发现趋势朝着预期方向走得很好、就可以建仓和加仓了。到后来仓位变得很重，但不用担心，仓位不是一天建成的。其实做波段或趋势，账户回撤是必然的，尽量在振荡期用小仓位试仓来控制账户的回落。越是振荡和亏损，越要把仓位降下来，从5%降到3%甚至降到1%。加仓减仓就是资金管理。拿到新账户和客户协议清盘线是0.8，单笔亏损不能超过1%，那最多可以连续亏损20次。2016年虽然有120%收益，但是在7、8月份也连续亏损了17次、都是小资金。两军对垒不知对方情况，派几个侦察兵去看看是可以的，但是不能所有人都杀过去，万一被包围了就全军覆没。
九、交易心得
1、交易最大感悟自己错过了很多超级大行情，但这又如何呢？自己还在市场里，活得好好的。只要活着就有机会，只要有耐心就可以赚到大钱。任何事情发展到最后都是好的，如果现在不好，说明还没有到最后。
2、推荐书籍《道德经》、《金刚经》、《孙子兵法》，读懂后发现对交易帮助很大。近两年读了好几遍《孙子兵法》，对交易理念是一种爆发式提高。《孙子兵法》核心是先胜而后求战，把做单当做生死大事来看，交易次数会减少很多。规定自己每周只能做1次交易，最后发现错过的很多机会都不是机会，80%止损是错的。
2022-10-0218:00
张斯祁自2005年进入期货市场，曾爆仓4次。经过不断学习，他在2012年开始实现稳定盈利，从5万资金起步，累计盈利近千万。其中，2015年100万账户资金做股指和商品盈利485%。
1
连续七年亏损的煎熬与坚持
问：您自2005年进入期货市场后经历了连续7年的亏损，还爆仓4次，这对大部分人来说都非常难接受，可能都会选择远离这个市场，您当时是怎么坚持下来的？
张斯祁：我以前在铝厂工作，工厂建在非常偏远的村镇里，当时月收入还不到3000元，想创业又没有资金，也没有大城市那么多机会，正好当时铝厂在做现货铝的套期保值业务，我也因此接触到了期货。
因为对期货并不了解，前面试错的过程也十分漫长，当时确实经历了一段比较难熬的阶段。至于最后怎么坚持下来的，我想主要有两个原因：第一，对于当时的我来说，做期货可能是唯一能让我离开村镇，改变人生的机会，我想不出还有什么更好的办法；第二，虽然开始做期货的时候经常亏钱，但因为是兼职，每个月还有工资可以拿，所以相对来说心态会比较好。
我那时候没有多少钱，前面七年都处于一边攒钱，一边爆仓的循环当中。我每次投入的金额都在5万元左右，经历4次的爆仓以后总的亏损金额达到20万元。那已经是我当时所有的积蓄了，我做得最差的时候甚至还跟父母借过钱。我建议刚开始做期货的朋友们一定要从小资金开始做起，量力而行。
2
连续三年翻倍的关键
问：您已连续三年将账户收益翻倍甚至翻两番，您觉得获取这一成绩的关键在哪里？就您看来，这样的成绩能否继续保持下去？
张斯祁：连续三年翻倍可能是这几年的市场波动正好符合我的交易风格，市场比较配合。我也不能保证每年都有这么好的成绩，个人认为这里面存在着一定的运气成分。我的交易以波段为主，其实在趋势交易中，盈利的关键很简单，就是在行情震荡时尽量少亏钱，在趋势来临时尽量多挣钱。真正难的是如何去判别趋势，大部分人在行情震荡期就把资金赔光了。
3
资金规模扩大后的改变
问：随着收益的不断增加，您的管理规模也在不断扩大，资金规模往往是交易者的瓶颈，您是否有遇到这样的问题？您的交易系统能承载多大规模的资金量？
张斯祁：我经常会遇到资金规模的瓶颈问题。我是从5万元做起的，在此前也没有操作过更大的资金，所以在开始盈利后从50万到100万、500万、1000万都会遇到瓶颈。每次遇到瓶颈的时候，我都会让自己慢下来，反思是不是自己的心态和格局没有跟上资金增长的速度。
这个过程就跟游戏通关一样，需要一点一点慢慢成长，心急也没有用。我觉得现在操作的资金量正好，我相信后面可以承载更大的资金量，毕竟我还是期货市场上的小学生，还在学习成长当中。
问：随着资金量的增大，您的交易模式发生了怎样的改变？
张斯祁：资金量增大后，我的交易手法跟资金管理会有一定的变化。资金量小的时候胜率更重要些，资金量增大后资金管理就显得更重要了。我在2016年7月到9月曾经遭遇连续亏损17次的惨况，但年底还是取得了翻倍的成绩，主要还是得益于良好的资金管理。
问：能否和我们介绍一下您是怎样做好资金管理的？
张斯祁：我做单主要分成试仓、建仓、加仓、平仓这四步。最开始是试仓，这一步就像打仗一样，我们在不了解敌方军队的情况下，可以先派一两个侦察兵去侦查一下。我一般将试仓的仓位控制在1%-3%，这样即使在震荡期间止损也不会有太大损失。
试仓以后，当我发现趋势已经朝着预期方向走得很好，我就进行建仓和加仓的操作。可能这样下来到后面仓位会变得很重，但不用过于担心，因为这个仓位不是一天建成的，好比罗马也不是一天建成。
另外，其实做波段或者趋势，账户回撤是必然的，我们要做的就是尽量在震荡期间用小仓位去进行试仓，以控制账户的整体回落。越是震荡、越是亏损，就越要把仓位降下来，可以是从5%降到3%，甚至是从3%降到1%。
4
“弹簧理论”
张斯祁：均线的“弹簧理论”不是我研究出来的，很多高手都在用，
其实方法差不多，只不过我觉得均线更像一个弹簧而已。我不看均线是否形成金叉或者死叉，而仅仅将其当作参照物，观察均线跟价格的关系。我们可以将均线的走势看成是从聚拢到发散的过程，当多空双方把“弹簧”压得很扁的时候，一旦一方的力量不够，弹簧就会向那方弹出去。从技术分析的角度来讲，价格走势无非是两种状态：盘整或者趋势。
张斯祁：最佳的开仓点就是盈亏比最大的那个点，开仓前首先要考虑这笔交易能承担多少亏损，盈亏比是否合适。我觉得期货就像战场一样，我们要把自己的资金看作士兵，不能让自己的士兵白白牺牲。止损最小，预期盈利最大的位置就是最佳开仓位置。我最喜欢在均线粘合的地方进场，因为止损比较小。
张斯祁：单子进场后，不到自己的止损位置坚决不出场，当亏损可以确定以后，剩下不能确定的就是盈利多寡了。我平均的持仓周期是8-20天。当趋势来临的时候，最重要的是让利润奔跑，找到合适的压力或支撑位置设好移动止盈，剩下的交给市场就可以了。
爆仓四次也无妨！他凭借“弹簧理论”从5万起步到盈利近千万
张斯祁中线交易策略解析
七、执行与心态1、提高执行力必须承认完全规避人性弱点很难。交易是一场修行，是不断跟自己内心较量的过程，尽量完善自己的交易系统，可以量化，将自己的交易变成半程序化。交易为生必须要有(1)良好的心态、(2)严格的自律性、(3)不断学习的能力。2、做单截图做单截图一下，附上开仓平仓理由，以后参考总结。最好每单都做，这样知道自己的成长历程。交易十几年，从心态、眼光、性格到格局都发生了变化，现在更沉稳了。
九、交易心得1、交易最大感悟自己错过了很多超级大行情，但这又如何呢？自己还在市场里，活得好好的。只要活着就有机会，只要有耐心就可以赚到大钱。任何事情发展到最后都是好的，如果现在不好，说明还没有到最后。2、推荐书籍《道德经》、《金刚经》、《孙子兵法》，读懂后发现对交易帮助很大。近两年读了好几遍《孙子兵法》，对交易理念是一种爆发式提高。《孙子兵法》核心是先胜而后求战，把做单当做生死大事来看，交易次数会减少很多。规定自己每周只能做1次交易，最后发现错过的很多机会都不是机会，80%止损是错的。
2017-11-2122:04
七禾网注：嘉宾回答仅代表其本人观点，不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生，愿七禾网用户理性谨慎。
张斯祁
银川人，铝现货贸易出身。2005年进入期货市场，爆仓4次，后经过不断学习，自2012年开始实现稳定盈利，从5万资金起步累计盈利近千万。其中，2015年100万账户资金做股指和商品盈利485%，2016年收益130%，2017年截至8月份收益110%，目前管理资金规模为2000万。
精彩语录：
刚开始做期货的朋友们一定要从小资金开始做起，量力而行。
真正让我盈利的主要是在心态和自身格局方面的提高，我建议大家可以多看看这方面的书籍，比如：《孙子兵法》、《道德经》。
以前的现货经历对我在有色金属板块上的交易的帮助还是非常大的，让我对其价格的供求关系和涨跌逻辑有比较清晰的认识，做单也更加有底气。
（在交易中）我们要像鳄鱼一样懂得等待，震荡的时候减少不必要的消耗，趋势来临时抓住机会狠狠赚上一笔。
每次遇到瓶颈的时候我都会让自己慢下来，反思是不是自己的心态和格局没有跟上资金增长的速度。这个过程就跟游戏通关一样，需要一点一点慢慢地成长，心急也没有用。
资金量小的时候胜率更重要些，资金量增大后资金管理就更重要了。
我不看均线是否金叉或者死叉，而仅仅将其当初参照物，观察均线跟价格的关系。
我们可以将均线的走势看成是从聚拢到发散的过程，当多空双方把“弹簧”压的很扁的时候，一旦有一方的力量不够，弹簧就会向那方弹出去。
当多空双方都挣不上钱的时候，往往就是市场的拐点，也就意味着趋势行情快要来临了。
我不太认同（技术分析越来越难赚钱）这样的观点，因为我就是一直在用技术分析做交易挣钱的。
期货就像战场一样，要把自己的资金当成士兵来看待，不能让自己的“士兵”白白牺牲，止损最小，预期盈利最大的位置就是最佳开仓位置。
我最喜欢在均线粘合的地方进场，因为止损比较小。
单子进场后，不到自己的止损位置坚决不出场。
加仓对我来说是锦上添花的事情，这一过程中最重要的原则就是加完仓以后不能再出现亏损，即当我加仓以后我的止损就会变成止盈。
连续出现两年大行情以后，我认为后续可能会步入一个相对漫长的震荡期。
只要活着就会有机会，只要有耐心就可以赚到大钱。
任何事情发展到最后都是好的，如果现在不好，说明还没有到最后。
操盘手本身就应该是自由的，孤独的职业。
七禾网1、张斯祁先生您好，感谢您和七禾网进行深入对话。您自2005年进入期货市场后经历了连续7年的亏损，其间还爆仓了4次，这对大部分人来说都是非常难接受的，可能都会选择从此远离这个市场，您当时是怎么坚持下来的？
张斯祁：您好！我以前在铝厂工作，工厂建在非常偏远的村镇里面，当时的月收入还不到3000元，想创业又没有资金，也没有大城市那么多的机会可以选择，正好当时铝厂在做现货铝的套期保值业务，我也因此接触到了期货。
因为对期货并不了解，前面试错的过程也十分漫长，当时确实经历了一段比较难熬的阶段。至于最后是怎么坚持下来的，我想主要有两个原因：1、对于当时的我来说，期货可能是唯一一个可以让我离开村镇，改变人生的机会，我想不出还有其它什么更好的选择；2、虽然开始做期货的时候经常亏钱，但因为是兼职，每个月还有工资可以拿，所以相对来说心态会比较好一点。
我那时候没有多少钱，前面七年都处在一边攒钱，一边爆仓的循环当中。我每次投入的金额都在5万元左右，经历4次的爆仓以后总的亏损金额也才20万元，但那也已经是我当时所有的积蓄了，我做得最差的时候甚至还跟父母借过钱。我建议刚开始做期货的朋友们一定要从小资金开始做起，量力而行。
张斯祁：刚开始我还不知道有七禾网这么好的平台，那时候也没有老师出来讲课，我只能在网上买一些关于期货或者股票技术分析之类的书籍来看，自己摸索着走了很多的弯路。后来七禾网还有清华大学等平台邀请了很多的高手出来讲课，我也开始四处拜师，慢慢实现了盈利，并形成了自己的操作风格。其实技术方面的知识都很好学习，真正让我盈利的主要是心态和自身格局方面的提高，我建议大家可以多看看这方面的书籍，比如：《孙子兵法》、《道德经》。
七禾网3、您在做期货之前是做现货铝销售工作的，您觉得期现货之间存在着怎样的关系？以前的工作经历对您现在的交易有哪些帮助？
张斯祁：期货是现货的远期合约，是对未来的预期，现货未来的价格都反应在期货上面，而期货到期后也就转成了现货，两者之间是相互影响，互相验证的关系。以前的现货经历对我在有色金属板块上的交易的帮助还是非常大的，让我对其价格的供求关系和涨跌逻辑有比较清晰的认识，做单也更加有底气。
七禾网4、您已经连续三年将账户做到收益翻倍甚至翻两翻，您觉得您做到这一成绩的关键在哪里？就您看来，这样的成绩能否继续保持下去？
张斯祁：连续三年翻倍可能是这几年的市场波动正好符合我的交易风格，市场比较配合。我也不能保证每年都有这么好的成绩，个人认为这里面还存在着一定的运气成分。
七禾网5、随着收益的不断增加，您的管理规模也在不断扩大，资金规模往往是一个盘手的瓶颈，您目前是否有遇到这个问题？您觉得您的交易系统能承载多大规模的资金量？
张斯祁：我经常会遇到资金规模的瓶颈问题。我是从5万元做起的，在此前也没有操作过更大的资金，所以在开始盈利后从50万到100万、500万、1000万都会遇到瓶颈。每次遇到瓶颈的时候我都会让自己慢下来，反思是不是自己的心态和格局没有跟上资金增长的速度。这个过程就跟游戏通关一样，需要一点一点慢慢地成长，心急也没有用。我觉得现在操作的资金量正好，我相信后面还是可以承载更大资金的，毕竟我还是期货市场上的小学生，还在学习跟成长当中。
七禾网6、随着资金量的增大，您的交易模式发生了怎样的改变？
张斯祁：资金量增大后在交易手法跟资金管理方面会有一定的变化，资金量小的时候胜率更重要些，资金量增大后资金管理就更重要了。我在2016年的7-9月份曾经遭遇了连续亏损17次的惨况，但年底还是取得了翻倍的成绩，最主要原因还是在资金管理上面。
七禾网7、能否和我们介绍一下您在资金管理上是如何做的？
张斯祁：我做单主要分成试仓、建仓、加仓、平仓这四步。最开始是试仓，这一步就像打仗一样，我们在不了解敌方军队的情况下，可以先派一两个侦察兵去侦查一下，我一般将试仓的仓位控制在1%-3%，这样的话即使是在震荡期间止损也不会有太大的损失。在试仓以后，当你发现趋势已经朝着预期的方向走得很好了就可以进行后面建仓和加仓的动作了。可能这样下来到后面仓位会变得很重，但不用太过于担心，因为这个仓位并不是一天建成的，就像罗马也不是一天建成的一样。
另外，其实做波段或者趋势，账户回撤是必然的，我们要做的就是尽量在震荡期间用小仓位去进行试仓以控制账户的整体回落。越是震荡、越是亏损，就越要把仓位降下来，可以是从5%降到3%，甚至是从3%降到1%。
七禾网8、您在交易中以技术分析为主，主要是看哪些形态和指标？
张斯祁：主要是看传统的K线形态、均线、量价关系跟MACD指标。
七禾网9、您在对均线的研究上有一个“弹簧理论”，能否和我们详细解释一下？
张斯祁：均线的“弹簧理论”不是我研究出来的，很多高手、老师都在这么用，方法都差不多，只不过我觉得均线更像一个弹簧而已。我不看均线是否金叉或者死叉，而仅仅将其当作参照物，观察均线跟价格的关系。我们可以将均线的走势看成是从聚拢到发散的过程，当多空双方把“弹簧”压的很扁的时候，一旦有一方的力量不够，弹簧就会向那方弹出去。从技术分析的角度来讲，价格的走势无非是两种状态：盘整或者趋势，当盘整出现以后，价格的运动幅度会越来越小，多空双方的成本也会越来越接近，当多空双方都挣不上钱的时候，往往就是市场的拐点，也就意味着趋势行情快要来临了。
七禾网10、去年“双十一”以来，不少做期货的人都认为用技术分析做交易已经越来越难赚钱了，您认同这样的观点吗？
张斯祁：我不太认同这样的观点，因为我就是一直在用技术分析做交易挣钱的。技术分析跟基本面分析其实都只是分析行情的工具而已，各有所长。就像在武侠世界里面，如果你要选择一种无敌的兵器，到底是用关羽的青龙偃月刀好呢，还是用李寻欢的小李飞刀好呢？我觉得致胜的关键不在于刀，而在于用刀的人，适合自己的才是最好的。
七禾网11、期货交易中的出入场点位十分重要，好的出入场点位能帮助我们吃到一整段的行情，在您看来，我们应该怎样去寻找最佳开仓点？
张斯祁：最佳的开仓点就是盈亏比最大的那个点，开仓前首先要考虑这笔交易能承担多少的亏损，盈亏比是否合适。我觉得期货就像战场一样，要把自己的资金当成士兵来看待，不能让自己的“士兵”白白牺牲，止损最小，预期盈利最大的位置就是最佳开仓位置。我最喜欢在均线粘合的地方进场，因为止损比较小。
七禾网12、中长线交易重在盈亏比，短线炒单赢在胜率，您认为想要做好波段交易，在一个波段中获得更多的收益，最关键的一点在哪里？您在交易中如何看待胜率和盈亏比？
张斯祁：当你确定行情往你预期的方向走得时候，你只要让利润奔跑就可以了。我的胜率只有30%左右，在每年大概100笔的交易中，对收益率贡献最大的可能只有2到3笔。很明显，我的胜率并不高但盈亏比很好，所以也取得相对不错的成绩。我觉得不管是追求胜率还是追求盈亏比，其最终目的是能够盈利，能够盈利的方法就是好方法。
张斯祁：单子进场后，不到自己的止损位置坚决不出场，当亏损可以确定以后，剩下不能确定的就是盈利的多少了。我平均的持仓周期是8-20天。
张斯祁：当趋势来临的时候最重要的是让利润奔跑，找到合适的压力或支撑位置设好移动止盈，剩下的交给市场就可以了。
七禾网15、您在交易中属于加仓派，您的大部分盈利也都来自于趋势行情中的加仓盈利，您在加仓时主要会遵循哪些原则？
张斯祁：加仓对我来说是锦上添花的事情，这一过程中最重要的原则就是加完仓以后不能再出现亏损，即当我加仓以后我的止损就会变成止盈，就像是部队打仗一样，加仓只是一个打完胜仗后再继续扩大战果的过程。
七禾网16、您在品种选择上是只研究几个品种还是全品种交易？有人认为专注于一个板块或者少量几个品种能提高盈利效率，也有人表示全品种交易可以相对分散风险，您对这两种观点怎么看？
张斯祁：我比较侧重于有色金属、股指、国债和农产品板块的交易，对于化工和黑色系不太擅长。我认为在品种选择上专注于一个板块或者少量几个品种操作会更好一些，毕竟人的精力是有限的，我也正在努力向这方面靠拢。至于全品种可以分散风险的说法我并不这么认为，至少去年的双十一就没有能够分散风险。
七禾网17、就您看来，后续哪几个板块或品种可能会有较好的投资机会？为什么？
张斯祁：连续出现两年大行情以后，我认为后续可能会步入一个相对漫长的震荡期，我要做的就是等待下一次行情的来临。我不太预测行情，因为在趋势没来之前一切都是未知的。
七禾网18、您目前所有的交易都是手工操作，这也涉及到了执行力的问题，请问您是如何来规避人性弱点，提高执行力的？
张斯祁：必须承认，完全规避人性的弱点很难。期货是一场修行，也是一个不停地跟自己内心较量的过程，我们能做的就是尽量让自己的交易系统变得完整，可以量化，可以写出来，将自己的交易变成一个半程序化的交易。
七禾网19、现在做程序化的交易者越来越多，而您始终在坚持手工交易，您觉得与程序化交易者相比，您的优势在哪里？又存在哪些劣势？
张斯祁：程序化的最大优势就是规避了人性的弱点，但是如果遇到突发事件，或者编写的程序出现漏洞就可能会造成很大的损失。现在工业自动化已经这么多年了，但是很多奢侈的商品仍旧需要手工来打造，我想这已经可以说明问题了。
七禾网20、您参加过各式各样的培训，包括短线交易、长线交易、波段交易等等，您参加这些培训的主要目的是什么？您觉得哪种类型的培训带给您的帮助最大？
七禾网21、不同的培训涉及的投资方法也各有不同，您觉得在交易中应该如何选择投资方法？对于专攻一种交易方法和广泛涉猎多种交易方法，您更倾向于哪一种？
张斯祁：我更倾向于找到最适合自己的一种交易方法，然后不断研究，把这种交易方法做到极致。
七禾网22、有人说投资技巧是不能传授的，参加培训的意义并不大，您对此怎么看？
张斯祁：这是仁者见仁智者见智的，不过可以确定的一点是不学习永远不会成功。当然，学习的方法有很多种，最重要的还是在于要找到适合自己的方法。
七禾网23、作为一名专职交易者，从您的经验来看，您觉得一名投资者要拥有怎样的素质和能力才能以交易为生？
张斯祁：1、良好的心态；2、严格的自律性；3、不断学习的能力。
七禾网24、您从2005年进入期货市场，至今已经十年有余，这十几年的交易经历带给您的最大感悟是什么？
张斯祁：仔细想想，我这些年错过了很多的超级大行情，比如铜的疯涨，大豆、豆油的疯涨，棉花、豆粕的疯涨，也错过了金融危机中的暴跌，甚至还错过了近两年的黑色系的上涨盛宴，但这又如何呢？现在的我还在这个市场里面，而且活得好好的。我相信，只要活着就会有机会，只要有耐心就可以赚到大钱。借用电视剧里的一句台词“任何事情发展到最后都是好的，如果现在不好，说明还没有到最后”。
七禾网25、随着机构化时代的到来，个人投资者面临的压力和挑战越来越大，很多人认为只有团队协作交易，才有可能在市场中有所成绩，您怎么看待这种观点？您对未来又有何规划？
张斯祁：我还没有建立团队的打算，我觉得操盘手本身就应该是自由的，孤独的职业。
七禾网注：成绩代表过去，未来充满挑战！
黑马军团黑色系研究院黑马大师自2005年进入期货市场，曾爆仓4次。经过不断学习，他在2012年开始实现稳定盈利，从5万资金起步，累计盈利近千万。其中，2015年100万账户资金做股指和商品盈利485%。2017年截至8月份收益110%，目前管理资金规模为2000万。
黑马军团黑色系研究院黑马大师：我以前上班的企业跟铝厂有密切关系，工厂建在非常偏远的村镇里，工人当时月收入还不到3000元。而我想创业又没有资金，也没有大城市那么多机会，正好当时铝厂在做现货铝的套期保值业务，我也因此接触到了期货。
黑马军团黑色系研究院黑马大师：连续三年翻倍可能是这几年的市场波动正好符合我的交易风格，市场比较配合。我也不能保证每年都有这么好的成绩，个人认为这里面存在着一定的运气成分。我的交易以波段为主，其实在趋势交易中，盈利的关键很简单，就是在行情震荡时尽量少亏钱，在趋势来临时尽量多挣钱。真正难的是如何去判别趋势，大部分人在行情震荡期就把资金赔光了。
黑马军团黑色系研究院黑马大师：我经常会遇到资金规模的瓶颈问题。我是从5万元做起的，在此前也没有操作过更大的资金，所以在开始盈利后从50万到100万、500万、1000万都会遇到瓶颈。每次遇到瓶颈的时候，我都会让自己慢下来，反思是不是自己的心态和格局没有跟上资金增长的速度。
黑马军团黑色系研究院黑马大师：资金量增大后，我的交易手法跟资金管理会有一定的变化。资金量小的时候胜率更重要些，资金量增大后资金管理就显得更重要了。我在2016年7月到9月曾经遭遇连续亏损17次的惨况，但年底还是取得了翻倍的成绩，主要还是得益于良好的资金管理。
黑马军团黑色系研究院黑马大师：我做单主要分成试仓、建仓、加仓、平仓这四步。最开始是试仓，这一步就像打仗一样，我们在不了解敌方军队的情况下，可以先派一两个侦察兵去侦查一下。我一般将试仓的仓位控制在1%-3%，这样即使在震荡期间止损也不会有太大损失。
黑马军团黑色系研究院黑马大师：均线的“弹簧理论”不是我研究出来的，很多高手都在用，
黑马军团黑色系研究院黑马大师：最佳的开仓点就是盈亏比最大的那个点，开仓前首先要考虑这笔交易能承担多少亏损，盈亏比是否合适。我觉得期货就像战场一样，我们要把自己的资金看作士兵，不能让自己的士兵白白牺牲。止损最小，预期盈利最大的位置就是最佳开仓位置。我最喜欢在均线粘合的地方进场，因为止损比较小。
黑马军团黑色系研究院黑马大师：单子进场后，不到自己的止损位置坚决不出场，当亏损可以确定以后，剩下不能确定的就是盈利多寡了。我平均的持仓周期是8-20天。当趋势来临的时候，最重要的是让利润奔跑，找到合适的压力或支撑位置设好移动止盈，剩下的交给市场就可以了。
黑马军团黑色系研究院黑马大师：加仓对我来说是锦上添花的事情，最重要的原则就是加完仓以后不能再出现亏损，即当我加仓以后，我的止损就会变成止盈。就像是部队打仗一样，加仓只是一个打完胜仗后再继续扩大战果的过程。
金融界美誉：黑马，金融博士，目前担任黑马军团黑色系研究院总裁，同时兼任多家大型金融机构投研风控部总监。经过迄今为止最大的牛熊市，投资管理能力在业界取得了傲人成绩，具有丰富的股票、期货市场实践经验，被邀参与多家金融投资、上市融资及新能源产业、教育产业发展报告会主讲嘉宾，并辅导多家企业成功转型上市，被多家财经媒体公开报道。
2004年进入国际及国内金融市场，台湾股神和中国农民股神的得意门生。2006年被邀请加入四川龙捷投资管理有限公司担任总经理，管理资金规模达5亿。2014年加入国内知名基金公司从事二级市场投资，主投股票与期货，运作的基金产品年收益高达1.5倍。2015年进入证券投资咨询公司，担任证券研究部总监，负责实盘操作与风控，最高服务3万余人。
黑马军团（感言）：与你相识，或许不能让您马上变成亿万富翁，或许不能使您很快功成名就，但我们一定能使您投资中得到快乐，并悟出财富投资的真谛！