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2011.10.13
期货操作最重要也是盈利最直接的方法必须能在开盘后短短的几分钟内获得沽空和做多的切入点，笔者将它概括成“抓住第十分钟的切入机会”。怎么理解这句话？笔者经过长期的研究后发现，期市开盘后极具盈利的机会在于第十分钟，这句话有些绝对的，并非是所有的期货品种在开盘后第十分钟均会出现沽空点和买入点。如果真是这样的话不就太教条的（希望各网友不要机械地理解这句话），但笔者希望通过对这一问题的提示告诉各网友应该在开盘最初的十分钟内寻找到能够给你迅速带来盈利的机会。
根据笔者的体会，开盘的盈利面要占到全天交易的80％，有时只要在开盘后10分钟内选择做好一笔，当天就可以轻易获利。当然，盘中的机会也是很多的。关于中盘的机会的问题将放在以后的章节中研究。这里必须提醒投资者的是，跳空低开或者高开并非绝对是沽空和买入点，选择不同的交易方式一定要慎重，千万不可随意性操作。-如何抓住开盘后的盈利机会每天赚500看似是一个理财计划，实际是一个系统工程，需要多方面的布局、计划以及管理心情与资金。
如何系统研究开盘的问题。
【外盘与内盘】
【趋势的延续】
。外盘对内盘仅起到直接的、方向性的引导作用。但在开盘后的几分钟内期价会延续其自有运行的轨迹，也就是说，外盘的引导性作用固然存在，但有许多时候内盘形成与其有相逆的情况发生时，则会以内盘的方式运行。其核心在于对相逆于外盘的走势要引起足够的重视并且紧紧抓住开盘后的盈利机会。
把握期货品种的趋势要求在开盘后迅速作出做多还是沽空的选择。笔者这里强调在进行短线交易之前必须要有自己的计划书，制定计划书最大的好处在于可以确定今天对介入品种的做多还是沽空的选择。计划书的内容可以根据所介入的品种昨天的走势，研究如何来确定第二天的短线机会，计划在手操作目的性就会很明确。当开盘出现了预想中的情况，就可以根据计划的内容选择沽空或者做多的时机。比如说，本周连豆出现了暴跌性走势，从各期货品种分析，连豆的选择机会最大，由于其跌势未稳，加上本周五美盘休市，连豆缺乏外盘的导向性作用，周一的走势必然有其固有下跌惯性，若开盘出现预想中的情况可以沽空或者短线继续下挫时买多做一波反弹。
期货短线交易在开盘三十分钟内是极容易犯反向操作的错误。操作错误可能是多种多样的，但对该品种的趋势方向的判断错误是最根本的错误。它表现在以下几方面：其一，采取反趋势走势的操作方向。这种情况大都出现在某些品种在当天开盘后时出现反技术性的走势，投资者极容易受走势影响轻易改变对该品种走势的判断，从而形成逆向操作的方式。比如说，某品种昨天出现了较大的下跌，当天上午开盘后跳空低开后会出现较强的反弹，投资者很容易在这时产生追涨买入的冲动，更多的时候买入的却是当天的最高价，其亏损也就轻易形成。其二，感染原来的趋势。这种情况多数发生在某品种昨天也出现了大跌，但开盘后期价延续昨天的跌势继续下跌，这时投资者极可能产生两种类型的错误，一是持有多仓者产生极大的心理负担，认为该品种可能还要跌，便在最低的价位将其平仓。二是产生沽空的冲动，认为该品种可能会进入跌停板，于是杀跌而出，在较低的价位进行沽空。更有甚者在某品种当日在开盘后大幅下跌，有时甚至已接近跌停板仍然再去沽空，认为明天还会跌。这种杀跌性的错误常常会使客户产生巨大的亏损。期货的风险性也轻易在其身上体现出来。
【开盘三十分钟走势判断】
无论外盘影响还是国内经济等因素的综合影响，开盘后三十分钟会形成期价的涨跌趋势，这种趋势并非简单地通过期价的涨和跌反映出来，它具有其发展的形态，期货开盘后的走势形态大致分成单边市和震荡市两种。
1．单边市
所谓的单边市是指在开盘后某期货品种形成大涨小回或者大跌小回的走势。其技术形态表现出期价形成45度的斜率朝上或者朝下运行。单边市在分时图上表现为长多短线或者长空短多的形式，即在分时图上涨的时候比跌的时候多这属于长多短空的走势。反之也亦然。受外盘影响当天直接进入涨跌停板，这种情况不属于本章节研究的问题，因为它缺乏短线操作的意义，开盘即涨跌停板而且全天不被打开，对短线客而言一般不希望出现类似情况，因为它没有短线操作盈利的机会。对单边市的判断技巧是极为重要的，不少投资者看不懂类似技术形态，很容易失去沽空或者买入的机会。
对单边市的正确判断是短线操作中极为关键的盈利技巧，也是一个高手捕捉短线盈利机会的基本功力。确定单边市的过程看似简单，只要将每天期货品种中的分时图进行对比研究可以发现其规律性，但更多的时候却会投资者产生反向性的操作冲动。单边市一出现就决定了当天其期价将会出现深幅的回调或者暴涨，特别是由于其上涨的冲势过猛，会使投资者产生沽空的冲动，期货交易终究不同于股票，股市出现暴涨的走势投资者只会追涨不可能去沽空，而期货创造的这种交易方式却很容易使投资者反向操作。笔者在做期货初期，经常犯这方面的错误，有时看到某品种出现暴跌就买入，暴涨就容易沽空，一旦产生沽错方向，其损失就自然产生了。
震荡市
在开盘三十分钟研究中，较难判断的技术形态是震荡市。开盘后情况千变万化，期价的跳空高开或者低开，常会形成截然不同的技术走势。相比而言，单边市走势一旦形成，其走势较为简单些，只要不逆向思维轻易不会出现亏损，顶多是少赚的问题。而震荡市是比较难以判断的，特别是前半小时难度之大会使不少投资者对期货产生畏难心理。
震荡市盘中的走势通过又分成两种：第一，震荡盘坚。此种类型的开盘常常是开盘跳空低开，但经过短线整理后迅速突破均价上行。震荡盘坚经常发生在开盘时属于低开或者平开，有更多的时候在开盘后迅速出现下跌，但在几分钟后会逐渐走稳，甚至期价会突破均价上行。类似例子在各期货市场是屡见不鲜的。
还有一种情况还属于震荡盘坚，某品种上午先跳空高开并且高走，但很快又跌回至昨天的收盘价下方，并且形成下跌三波的走势，看似会形成下降通道，但在底部抬高后又逐渐回到均价上方，类似震荡盘坚的例子是极多的。特别是一些强势品种，比如去年的沪胶和今年的连豆经常会出现类似走势。
对震荡盘弱走势的判断涉及到两方面的操作，其一决定是买入还是沽空的选择。当你仔细研究了某一品种准备当天进行短线交易，争取获得至少500元的盈利目标，为了对付这种压力需要在开盘后迅速作出选择。其二是决定隔夜买单是短线平仓出局还是继续持有。类似情况经常发生在各期货交易市场之中。比如说去年（4月12日）客户李某持有隔夜强麦409合约20手的空单，卖出价为2200元。上午WS409跳空高开，随后几分钟呈整理的形态，但在9时30分该合约突然上涨，迅速从2201元上涨至2208元。这里李某遇到较大的心理压力，是割还是继续持仓。但我认为该品种在反弹时成交量明显不足，所以建议不必匆忙砍仓。果然不到一分钟该品种从高位跌下来。后来我们仔细研究了一下WS409合约在半小时的走势情况，该品种至所以形成震荡盘弱的走势，主要原因在于上涨的动量不足。从动量指标看，该品种在拉升时MOM1为1，MOM24为12，显然上涨的动量与价格是背离的。所以跌下来是极正常的。
每天一笔交易是否太多了？笔者曾经以期货经纪商的身份在证券公司开展市场开拓工作，想不到证券公司有诸多的股民不敢介入期货，其理由主要认为期货市场的风险太大，股票的亏损可能是“断手断脚”，而股票则可能是一笔交易将自己“消灭”。
每天做一次仅是训练短线投机者的方法，它对中长线投资者并不适合。中长线投资与短线投机那个方法赚得多？市场上普遍的答案是前者而不是后者。但我却认为是后者而不是前者。期货市场控制风险的最佳的方法是控制仓位，比如说对保证金仅10万元的投资者要求其持仓不能超过3万元（30％），但对短线投机者要求却不同，甚至可以做到80％的仓位，比如说近期沪铜的震荡极为明显，每笔交易的保证金较高，有的期货公司甚至要10％的保证金，这样做沪铜的话保证金占有率较高，有许多时候要达到80％，但由于它是追求每天500元以上的收益，一旦实现目标就可持币过夜，这样省掉了对隔夜盘涨跌的担心。对前者来说持仓30％即使翻一倍，也就是30％的收益，但若能在短线交易中做得好，以1万元做的话，每天能赚500元的话，不到一个月帐户的资金就会翻番。当然这仅是一种理论中美好的欲望。在实际操作中可能会遇到诸多的问题，因为不可能永远是每天做一笔会赚钱，有更多的时候会出现亏损，那时您的美好理想就会落空。
-如何做到每天仅抓住一次机会开始做期货者常常会感觉期货有无穷的魅力，其不加限制的交易方式使得进入期货市场者可以充分发挥自己短线操作的技艺。但就是因为期货交易方式的灵活性，使得期货投机比股票频繁操作更易造成巨大的亏损，有许多入市者深有体会地说，在股市里一次交易的亏损可能是伤皮毛，但期货一次交易做得不好就可能会伤筋骨。在期货中若要每天至少获取500元以上的收益，减少频繁操作是极为重要的。频繁操作最大灾难是容易造成操作者心态变坏，有时经常会出现一开盘做得很好，很快完全了预计的利润指标，但看到某个品种大涨或者大跌，就产生了再去博的想法，但做的结果是将刚才所赚取的利润擦去了。这就容易使自己影响自己正常的心态。
那么如何在每天仅做到一次操作，而且必须具有成功率呢？
根据笔者的体会，当天最佳的机会常常是在开盘后十分钟内，无论是涨跌都会有机会。目前有全国有三个期货交易所（上海、大连、郑州），其商品期货大部分与国外的期货呈连动的状态，即隔夜盘上涨，第二天开盘即容易跳空高开，反之容易低开。开盘后最佳的机会在于其惯性的反弹或者下跌，只要把握这一次机会的话，当天的利润就容易轻易获得。比如说沪铜跳空低开，然后迅速高走，当类似形态出现后，最佳的机会是寻找沽空点，因为该品种目前各均线呈空头排列状态，盘中出现强劲反弹，只要第二高点不能突破第一高点，盘中沽空就可以获利。沪胶也出现类似的走势，这类走势会反复出现。
均价是做多与沽空的重要技术参数
周三连豆的走势一波三折，昨天A511合约在尾盘受到空方的猛烈打压，但昨天晚上CBOT仅出现3美分左右的跌幅，加上上午电子盘的暴涨，使得A511合约跳空高开后高走，上午期价在上摸至3276元后出现回落，下午在高点有所下移后，该合约有明显走软的迹象，特别是在尾盘近二十分钟，受到空方猛烈打压，最后A511合约收于3232元，较昨天结算价下跌17点。以下是该合约当天的分时图走势：
从该合约当天的走势中，总结出期价的涨跌与均价具有密切的关系，一般情况下，期价从低位突破上行短线可买入，而当期价从高位突破下行沽空是较佳的选择。实际上，从近期一些活跃品种的走势中可以发现，如果能完全以均价作为进出的依据的话，在期货中的操作风险将会大大降低。
在运行期价为进出依据时，必须注意到如果期价远离均价时可以选择沽空的方法，当然这里必然注意到一个重要的技术要点，即一定要选择在涨势中的高点与前面高点的情况，即笔者经常提到的“第二高点不能突破第一高点可沽空”、“第二低点不低于第一低点可沽空”的原理，从上图中可以发现A511当天盘势的转折点在下午高点有所下移时，如果能进行及时沽空，其短线收益是极其可观的。均价具有支撑与阻力作用
实际上均价对期价的涨跌具有极强的支撑与阻力作用，在一个下跌势中，期价如果能够向上突破均价，短线的跌势将会受到抑制，反之，如果期价在上涨过程中轻易跌破均价，短线多空的转折机会也由此产生，以下是天胶508合约当天的分时图走势：
强势品种的趋势追踪法(一）笔者对其中长线的趋势发展不感兴趣，每天介入时最主要关心当天的震荡幅度以及盘中的多空能量的变化关系，这些能带来至少每天赚500元以上的快感。每天在介入这些强势品种时，总有一种“玩得就是心跳”感觉。强势品种的震荡幅度极大，每下一次单的确需要经过盘前的反复思考、盘中的闪电式的思考。有时在操作这些强势品种时会遇到逆向操作的问题，一旦做反则会使心理遇到极大的考验。
在选择趋势性方法介入强势品种时，笔者倾向于选择单一的操作方法。强势品种每天均会有做多与沽空的机会，但从稳重的角度而言，着眼于该品种的趋势性发展而确定沽空或者做多则是一种理性的选择。笔者经常在研究以前操作的交割单，发现一些重大亏损的单子总是发生在选择做多与沽空方面出现了重大的失误。也就是当这些强势品种在下跌过程中选择了抢反弹的操作方法，而在上涨过程中，会在期价出现拉升过程中采取沽空的方法。正确的操作方法应该尽量避开逆趋势操作方法，当某品种形成单边上涨的走势时，盘中操作的要点是寻找回档时的买入点，切不可自以为是以短线技术指标进行沽空。以沪胶为例，本周一（5月24日）盘中仍然形成极强的多头走势。上午开盘后沽空也有获利机会，但远不如在回档时买入的机会来得多。
超强品种的追涨杀跌
在某个品种形成强势的上攻形态后，短线追涨是自然而然的，从期货操作的角度而言，只有介入最强势的品种，短线才会有较佳的获利机会。强势品种形成的初期阶段经常是以涨停板的形式出现，比如说沪胶408合约5月19日当在开盘后迅速进入涨停板，属于其强势特征形成的初涨阶段。该品种之所以形成强势特征除当天进入涨停板以外，而且属于唯一进入涨停板品种，这种情况的出现常会预示其强势特征已经形成。类似情况可以用相同的方法研究一些强弱的品种，比如说，当天某商品期货全线走弱，但其中却有合约被牢牢封在跌停板上，其他合约则未被封跌停板，这只被唯一封在涨停板的品种则是后市沽空的主要对象。
--克服频繁操作是获取短线收益的关键不少网友在交流自己的心得时，认为期货之所以做不好，完全是操作过于频繁。笔者也是在期货中经历了数不清的挫折，其中最主要是操作频繁性，有的时候每天的交易竟多达二十多笔，尽管在频繁的操作中锻炼了看盘的能力，但亏损却总是在不断地发生。后来我深深领悟到期货短线操作最大的难处就是在于克服自己的频繁操作的冲动性，这种意志的培养应该比锻炼看盘的技巧来得更重要。期货的交易方式的刺激性是其他投资品种所没有的，特别对刚从股市来的投资者而言，当他们遇到既能做多、又能沽空而且又是T＋0的操作方式是极感兴趣的。在期货中频繁交易使投资者既容易受到盘中的震荡被轻易洗出盘，同时又容易增加交易成本。频繁操作真的不会给投资者带来收益，其风险性远大于收益。
在期货操作中需要培养当天仅做一笔的意志力。为了做到这点，必须在开盘对盘中可能会产生的盈利点进行精确的计算，也就是说在开盘前必须选择好介入的某个品种，当其跌至何种价位后买入，然后在何种价位沽出应该有一个计算。比如说，如果发现连豆短线机会最大，昨天晚上CBOT出现下跌，按理说当日可能会低开，低开将会迅速反弹，反弹至何种价位可以沽空，并且在何种价位将其平仓。这些均需要有一个盘前的预想，不经思考进行操作风险是很大的。保住第一笔胜利成果是极为关键的。有许多时候做了一笔并且获得了至少500元的收益，但经不住盘中的诱惑，看到沪铜出现了较大的上涨，于是想再做一笔，这样可以多赚一点，但想不到当天追到最高价，尾盘一跌平仓后一计算，反而出现较大亏损。您应当这么计算，每天只要能平均赚500元的话，一个月的收入就十分可观了。完成预定的目标后应该坚决不做，第二天再寻找机会，期货时有的是机会，您赚钱了不做可能会失去其他机会，但不会亏呀，只要坚持做到每天少赚一点积少成多，几年下来不就是百万富翁了吗？
在期货市场中不少短线快枪手的确做得很好，但真正能达到笔者所倡导的每天赚500元后坚决不做者的境界极少极少。有许多投资者之所以就做一笔，因为其买入后被套，从而减少操作的机会。也有的买入后套得较深，处于割也难不割也难的窘境。笔者每天的工作量很大，既要写股评，又要做期货，原来一门心思做期货，整天盯着盘子追涨杀跌，盈利反而不多，最近股市行情火爆，于是对期货冷处理，每天坚决只做一笔，后来竟然发现收益极为稳定，而且非常可观，远远超过以前整天盯着盘子做。真诚地希望广大投资者能采取类似方法，在期货中每天做一次，每次争取赚500元，这样会取得惊人的投资收益。-
做盘过程中的谋划布局如何在操盘过程中有一个谋略布局的过程。谈到谋略布局的问题，使我联想到实际上期货和象棋对弈过程有极相似之处。我从小和父亲下象棋时，父亲教导我作为一个棋手在开局至少要想五步。期货操作过程中也正是需要类似下象棋那样有一个谋略布局的过程。投资者有许多时候会出现思想不集中、警惕性不高、甚至被套后显得极麻木，这实际上是一种极为盲目的操作方法，就象与别人对弈象棋，人家想五步而你只有一步，遇到涨跌缺乏必要的思想准备，怎么不会亏钱呢？
如何理解“第二高（低）点与第一高（低）点之间的关系
短线交易所追求的理想是每天能够从盘面中获取收益，这种收益对不同
的人的要求有所不同，对一般的中小散户而言，只要每天能赚得那怕是100元
也是一种理想的投资回报，以每天100元的投资回的积小成多，几年下来则非
常可观。
提出“当第二高点不能突破第一高点可以沽空”，反之当第二低点不能突破第一低点时可
沽空，实践证明，这是一种既简单而又十分有用的短线方法。
在周二（5月24日）实盘操作中，笔者深刻感觉到用第二高点不能突破第一
约昨天尾盘拉升至2500元收盘，今天竟然跳空低开二十多点，随之出现一波较
一波较强的反弹，笔者注意到其反弹时到2579元遇阻回落，笔者在此点位进行
沽空，取得了较佳的收益。
以下是该合约当天的走势：
在运用第二高（低）点来判断第一高（低）的位置时，有一个重要的节点
必须注意，在选择沽空的方法时，尽量应该当天跳空低开的品种，在选择做多
的品种时，应该以跳空高开者为主要选择对象，这是极为重要的一点。尽管在
上图中第二低点有所抬高时也有买入的机会，但从短线操作的趋势性角度而言
，顺势操作的风险明显要低于逆势操作，遇到跳空低开的品种，在其反弹时只
要第二高点不能突破第一高点，沽空应该不会有较大的风险。如果买入的话，
，使得“第三低点”、“第四低点”持续出现，这就形成了单边下跌势的走势。
当强势品种开盘后的涨跌趋势形成后，总体的操作思维是追涨杀跌，必须在涨势买入而在跌势沽空。在具体的操作中则必须坚守高抛低吸的原则。高抛低吸讲起来是比较容易的，但在具体的实践中却较难做到，这里有一个对期价走势判断问题。当某品种形成上涨单边市后，投资者极容易犯的错误是在涨势中买入，反之在跌势中容易在跌势中抛出。但在其上涨或者下跌过程中究竟是在何种时刻买入或者沽空？
无论是涨势还是跌势的期货品种，若形成单边市后，其涨跌的趋势应该分成三个阶段，即初涨（跌）、中涨（跌）和尾涨（跌）。不管其强势程度如何大致会形成这三个阶段，当然有许多时候这三个阶段的区分是不明显的，比如说有的品种开盘后即被迅速打入跌停板，或者有些品种受外盘的影响开盘即被封入跌停板或者涨停板，这种情况本身已不具备单边市的特征，笔者所强调的单边市必须要有一个大涨而小回的上升通道的过程，这是短线客一直在努力追求的分时图走势。在选择单边市时，一定要设法将自己的资金选择在初跌或者初涨阶段。这是当天获利最直接、也是最丰厚的阶段。
有许多时候是不太容易找到盘中的初涨（跌）点的，那么就应该选择中涨（跌）点。中涨（跌）点的技术形态特征要较前者明确得多。初涨（跌）点与中涨（跌）点相比，其介入后获利空间较大，中涨（跌）点介入后相对获利空间要小得多，但却是稳定的盈利方法，因为它选择的机会要比前者明确得多，不太容易逆向操作。中涨（跌）的形成常常会有直线式的上涨或者下跌走势出现，类似情况近日已多次出现，在选择中涨（跌）点过程中，一定要坚持在其回档或者反弹过程中选择买入或者沽空点，千万不可盲目追涨杀跌。
当日强势品种进入到尾涨（跌）阶段，看似期价仍在上涨，但短线介入后的获利空间已不大，相反容易造成较大的亏损。据此，对类似情况应该慎重处置，不可在尾涨（跌）阶段再去买入或者沽出。
--强势品种的逆势操作法近期连豆的走势无疑是短线交易过程中极具诱惑力的品种，它不仅成交量是几个交易所中属最大者，而且其每天巨大的震荡幅度增加短线客操作难度。这里重点研究强势品种的逆势操作法。
所谓强势品种是界定期货市场中短线资金最为集中的品种，之所以论定其为强势品种主要看中其成交量以其期价的巨大波动性。成交量大意味着该品种的极度活跃性，巨大成交量堆集的品种其短线机会绝对会缺乏成交量支持的品种。以连豆与沪燃料油相比，从两者对国民经注济的影响力分析，燃料油将来绝对是各期货市场中的主力品种，但由于该品种新上市不久，并未能得短线资金的青睐，这几天成交量仅在一万七千手左右，如此小的成交量较难成为强势主力品种，其短线机会自然不如连豆。据此，笔者近日经常力劝一些看好燃料油的朋友只宜看不宜动，主要理由就是认为该品种成交量不够，缺乏成交量配合的品种较难产生惊心动魄的跌宕性行情。
以跌宕行情论定近日连豆的走势并不过份，但本文重点研究的是强势品种的逆势操作的问题。所谓强势品种的逆势操作指的是当强势品种遇到逆势的外部环境时操作技术。在期货实战中，常会出现类似情况，当期价形成较陡的上升通道时，突然会遇到类似外盘的大幅下跌之类的问题，最典型的为近日连豆的走势，上周四CBOT大豆拉出一根中阴线，第二天连豆在跳空低开后稍有下探便迅速回到均价上方，下午开盘后几乎形成单边的上涨，期间甚至未出现一次回档，一个半小时的单边上涨的走势几乎构成了极其完美的逼空性走势。这种单边势出现后，对一些新入市的期民是极不合适的，操作中极容易犯两大错误，一是稍有获利就迅速平仓，二是在初涨之际进行沽空，然后屡涨屡空，等到上涨到较高的位置时，无法忍受逼空的气势而止损出局。
笔者觉得强势品种遇到逆势的环境，这将会形成一种极具盈利的途径，做得好的话当天获利非常丰厚，类似情况在以后的会更多的出现在期市之中，随着越来越多的投资者认同于期货市场，期价的涨跌将会呈更多的震荡性，而强势品种在逆势中如何操作的问题将成为极具现实意义的研究课题。
投资者在强势品种处于顺势中是容易操作的，昨天暴涨拉出大阳线的品种第二天简单持仓则易获取丰厚的利润，困难的却是持有的强势品种第二天遇到逆势的操作环境。当强势品种遇到逆势的操作环境时，正常思维的投资者常会根据逆势的环境气氛对强势品种进行逆势的操作法，实际上这种操作的结果常会遇到较大的亏损。笔者再次将上周五连豆的走势进行举例说明，在CBOT大豆出现大幅回落的背景下，第二天沽空连豆是绝对不存在逆势操作的问题，但实际上周五以此思路沽空连豆的话，则可能产生巨大的亏损。
强势品种遇到类似外盘下跌的不利因素并不会简单地迅速改变其上涨的势头，这正如疾驶的列车不会因为紧急刹车而马上停下一样，其上涨惯性作用常会使其形成继续上涨的走势。上周五下午连豆所形成的单边走势，有许多人将它视作为有主力在盘中自己进行护盘，其最主要的动因却是该品种本身处于强势的上涨过程中，外盘的下跌仅是对其上涨过程作出了技术上的修正，在上午跳空低开低走后反映出来，而以后的反弹却是延续连豆本身的强势上涨的惯性，加上其本身大量为短线资金所介入，反弹时极大的短线投机力量的推动作用，使得该品种成为当天单边上涨的品种。
笔者将以上所形成的强势品种的逆势操作的理论归结为：由于强势品种本身具有极强的上涨的趋势会短线改变逆势环境的一些不利因素，技术上会形成反外盘的走势，而一旦其本身的上涨的动量逐渐消失时，其上涨的势头也自然会明显受阻。
以这种理论看待周一（2004年9月6日）连豆的走势，可以发现当日连豆仍然维持其强势品种的逆外盘的走势，但下午期价形成双头后，上攻动量明显受阻，其尾盘的下跌并未受到外盘的任何的不利影响，主要还是其本身的上涨的动量已明显不足。-幻想是短线交易的绊脚石做短线最最重要的必须克服一切幻想，其中当然包括对后市的预测，因为你进行的是短线交易而不是中线投资。
在做单过程中经常会跳出各种各样的幻想，比如说下单后发现其轻易实现了盈利目标，这时很容易产生再等等看，说不定明天利润更大。一旦被套，幻想希望能回到自己买入的价位。幻想绝对是期货操作过程中的伴脚石，它使人变得贪婪、变得失去理性的思考。期待明天行情进一步朝自己预想发展，这是一种极端的幻想性操作行为。从上述案例中发现，张先生完全应该根据事先设定的方案进行操作，我们追求的是每天获取至少500元以上的收益，当这种利益真的实现时，要迅速将其兑现，千万不可认为明天还要下跌就持有该品种。对每个期货投资者而言，期货是永远赚不完的钱，它不象股市，一旦走熊就没有什么机会了。而期货只要每天交易，均会找到日赚500元的机会。你尽管当天平仓可能会失去明天再次获利的机会，但至少当天不会出现坐电梯的情况。这对保持良好的操作心态是极有帮助的。
在管理操作心理的过程中必须重点解决究竟是中线还是短线的问题。每天赚500元绝对是短线的操作行为，但不少网友来信中提到这样一个问题，在其当天做第一单子时获得了收益，有时甚至还不错取得了远超过自己预期的收益，于是想当天不要平仓等第二天再平吧，万一第二天会涨得更高呢？但第二天的结果常常是受外盘的影响而低开。这里就产生了短线交易与中线获利的矛盾，这类投资者犯了一个重大的错误就在于不能遵守自己操作原则，如果你给自己设定的是中线投资目标，短线的涨跌是根本不去管他的，而短线交易则彻底的、完全的追求是短线盈利目标，坚持做到只要赚取500元后坚决不做。这种心理管理真的需要严格的训练和类似魔鬼似的训练才成，有句成语叫“百炼成钢”应该是对自己进行心理管理最佳总结。强势品种的逆势操作法（续）一般情况而言，当强势品种出现逆势走向时，一般会在盘面表现其强势的特征，也就是说在短线资金最集中介入的品种中，它有许多时候会表现出逆外盘或者基本面的走势，这种走势从盘后看是极清楚的，但在盘中进行交易时，有时不太容易分清究竟是盘中的短线的反弹还是完全是一波类似上周五的单边市的走势。这需要对盘面的走势进行仔细的研判。
以连豆主力品种501合约为例，该合约属于近日连豆中的主力品种，其主要特征是日成交量已明显超过411合约成为连豆市场中的为短线资最集中的品种。从上周五至本周二的三个交易日中，501合约基本上保持强势的势头，上周五受外盘影响跳空低开后，在下午却形成单边的上涨走势，周一受到上周五美盘大跌的影响而跳空低开，但当天的盘势仍然显示其多头能量极足，到了今天（周一），受电子盘大幅下跌的影响大部分品种跳空低开，但501合约当日的最低价仅比开盘价低2点，仍然说明其盘中仍有较强的多头能量存在。从该合约以及部分强势的豆粕品种中可以发现开盘后半小时，强势品种的逆势走势会形成以下几种特征：
第一，跳空低开震荡高走。作为强势品种表现出逆外盘走势时，跳空低开是必然的，目前外盘对内盘的影响极大，象类似LME铜的当晚的下跌或者暴涨均会直接影响第二天沪铜的开盘。作为反外盘逆势走强的重要标志是跳空低开后的震荡高走走势。有许多时候出现开盘后仅稍有下探后便受到买盘的支持，随即形成震荡走高的技分时图走势。类似情况可参考本周一连豆501合约以及豆粕类的走势。
以上两大特征决定了一些强势品种会在遇到逆势环境中形成独立于外盘的走势，下文重点研究如何操作的问题。
隔夜仓问题研究（一）在坚持不持隔夜仓的前提下，对可能会出现的持隔夜仓的问题还是要进行研究。从持隔夜仓者的操作情况看，从股市中转来做期货者较多。笔者接触到类似的投资者，他们刚进入期货行业，不太清楚隔夜仓的厉害，在股市里必须持股过夜，因为股市不能进行T＋0回转交易，当天买入的股票必须到第二天抛出。进入期货业后，尽管期货灵活的交易方式可以当天平仓，而一旦短线做单被套，易使其产生持仓过夜的想法，希望明天或者过几天能有解套的机会。
在尾盘若发现持仓出现亏损，建议以两种方式进行操作：其一当然是止损出局。这种方式必须果断。也就是给自己制定严格纪律中必须有这一条，一旦在尾盘不能实行盈利，应该坚决止损出局。当然以下情况可以考虑不止损：如果当天是沽空的单子，尽管买入被套，但期价始终在分时图的均价下方，而且五分钟K线仍然受制于55分钟均线之下，其跌势尚未完全结束，短线被套仍可持仓。对买入的多单也是如此，一旦短线追涨被套，若其强势特征仍在延续，可以持仓。
其二是隔日补救措施。笔者在总结以前的亏损单子发现，在持隔夜仓出现亏损后，第二天继续亏损的原因很大程度上在于在第二天延续了昨天的错误操作方法。也就是说，昨天是沽空出现了亏损，但第二天上午为了采取补救措施，于是对上涨的品种再次进行沽空，这样的方法常会使亏损进一步扩大化，有的时候甚至会出现爆仓的危机。真正的补救措施应该是，第二天上午在该合约跳空高开或者低开时，首先选择在其回档或者反弹时，将原来的单子平仓。然后有两种方式：一是迅速反手沽空或者做多；比如说昨天沽空某合约出现了被轧空的情况，第二天在其跳空高开时，不要急于平仓，可在其回档时平仓，然后反手做多在回档时买入，这样当其上涨后选择高点平仓，这样多少可减少亏损。二是在开盘后先平仓，然后选择高点或者低点再开仓。同样是沽空出现失败的交易情况，若当天沽空某品种被逼空没有平仓，第二天可以在其回档时先平仓，然后在其继续上涨过程中，当第二高点不能突破第一高点时再开空单，争取找到合适的倒差价，这样仓单并未丢失，但持仓成本却有所下降。
以上操作方式具体运用时，必须要有开盘后的充分准备，即应该对其可能在开盘后出现的跳空高开和低开的幅度要有一定的计算，第二是若真的出现回档或者反弹时要果断介入，不可犹豫。因为开盘几分钟内常是行情变化最剧烈的时候，要有果敢的操作勇气，该出手时就出手。
隔夜仓研究（二）
在研究隔夜仓问题时，笔者在强调尽量不持有隔夜仓的情况下，对万一持有隔夜仓的问题还是应该重点进行研究。因为在期货操作中不可能绝对不持有隔夜仓，有时会由于操作失误短线被套，但却认为自己所做的单子的趋势并未发生朝自己预想中的方向运行，这时持有隔夜仓还是可以的。
笔者在某天也遇到类似的问题，在操作A411合约时发现其周四走势极强，但周五却跳空低开，随后从低位反弹至2742受阻，在形成M头形态后笔者大胆在2739沽空，随后该合约曾一度跌至2723，根据笔者所设定的每天赚500的目标，当日的盈利目标已完成，但感觉该合约下午仍然有继续下跌的趋势，于是受贪欲的支持并未平仓，想不到下午出现强劲的反弹。笔者克制了停损的冲动，根据各项资料分析认为周五CBOT仍然会下跌，于是继续持有空单。当晚守住电脑盘中看到CBOT大豆出现了预期的下跌，并且跌幅不小，心中颇感安慰。
但问题周一是如何操作手中的空单。因为持有了隔夜仓，必须对该仓单周一的走势进行各种的预测以及作出必要的准备，以防止出现盘中发生手忙脚乱的情况。笔者将持有空单的预期走势以及操作策略披露如下，各网友可在周一观察笔者的思路是否正确。
根据周五连豆以及CBOT大豆走势的趋势看，周一连豆应该以是跌势，而且跌幅不会小。但在操作中却必须重点研究开盘的情况，第一种情况是跳空大幅跳空低开，如果跳空30点－40点之间，可在继续下跌时平空单。主要原因在于该合约短线多头能量较足，周五有部分空头减仓，但多头减仓并不明显，多头必然会有护盘的动作。在大幅低后应该会有一次较强的反弹，可在反弹时当第二高点不能过第一高点时继续沽空。第二种情况是小幅低跳空低开。若跳空幅度仅在10－20点之间，注意当天仍有走强的趋势，在外盘出现如此幅度下跌后，期价竟然小幅下跌，盘中必然会有较强的反弹出现。第三种可能是平开甚至是高，当然这种可能性较小。类似情况出现后当天仍将会有较佳的表现。
以上述思路操作的主要原因在于必须在期货操作尽量找到一些反外盘的积极因素，从中寻找较佳的盈利机会。反外盘走势较集中表现在开盘后几分钟内，当外盘形成暴跌而内盘并未出现等同的跳空暴跌时，这意味着盘中多方的能量仍然强盛，在这种情况盲目沽空必然会付出一定的代价。从近期连豆市场情况看，每当CBOT出现较大的下跌时，但A411合约当天开盘后均形成较强的反弹性走势，有的时候甚至跳低开盘的幅度并不大。另外，笔者注意到是否判断该合约能否走强的开盘因素在于观察开盘后五分钟内的情况，如果开盘价在五分钟内即是最低价，当天盘中至少会有高点出现，顺势买入或者空头回补仍然会有较佳的短线机会。
隔夜仓问题再研究（三）
笔者认为对持隔夜仓的问题应该一分为二看待，尽管它是一种较佳的回避风险的方法，但在实际操作过程中，有时也必须持有隔夜仓，这是本文重点研究的问题。
在期货操作过程中若出现以下两种情况下则可以考虑少量持隔夜仓。其一是期价在K线图上形成成单边的上涨（下跌）势。这里所指的单边势与分时图上的单边市有些不同之处。分时图上的单边市是指期价当天分时图中形成单边的下跌，其技术特征是高点或者低点不断下移，并形成较陡的上升或者下降通道。而K线图上的单边势是以K线形态所表现出的单边上涨或者下跌，K线组合形成较陡的上升或者下降通道。遇到类似情况自然是可以持有隔夜仓，当然在这种情况下介入则必须是的单边市形成初期，而进入到中期或者末期则不宜持有隔夜仓。
另外一种情况较多常见，即当天尾盘半小时形成较大的升势或者跌势，在这种情况下做单有时也会持有隔夜仓。上文中笔者曾提到目前不少期民在操作期货时，极容易将亏损的单子持仓过夜，当然这种情况是万不足取的。而对当天开仓后在尾盘出现较猛烈的升势或者跌势的获利品种，有时也可持有隔夜仓。当然持仓的目的无非是选择第二天开盘后的更高的获利机会。
一旦持有以上情况的隔夜仓，第二天的操作是极为关键的，因为隔夜仓具有较大的风险性以及较高的利润，在利润产生后如何锁定利润则是极为重要的，有许多投资者有了较丰厚的隔夜仓由于处理不佳失去了获取暴利的机会。
当然，在操作隔夜仓时还会遇到特殊的情况，即昨天该合约上涨势头较猛，但第二天却受外盘影响跳空低开或者高开，这使昨天开仓的单子不仅未获利反而出现了亏损。这时会给使投资者形成较大的心理压力以及产生极大的后悔心理，这里首先要稳定心态。其次，要耐心寻找其惯性上涨（下跌）的机会。也就是说，如果你昨天做得单子是在大涨中收盘，第二天却跳空低开，一般情况下该合约仍将会有一次惯性的上涨的走势出现，即在跳空低开后会出现极强的反弹，这主是因为昨天该合约还处于多头市中，跳空低开后仅是对外盘的暂时的反映，却不会使其立刻改变运行的方向，其即使以后会下跌，也要经过反弹后才会出现类似跌势。据此，遇到类似情况千万要沉着冷静，不可盲目将仓单一抛了之。
留隔夜仓好不好
当然了，有许多时候也需要留一些隔夜仓，那么什么时候留好呢？一般情况而言，当某品种当日突破盘局拉出大阳线，成交量和持仓量同步放大的话，一般可以留隔夜仓。当然同时要研究外盘的走势情况，若外盘不配合的话，则不宜留隔夜仓。观察外盘时可参考电子盘的走势，有许多时候电子盘与晚上的实盘交易是同步的。特别是这种情况出现在外盘正处于较陡的上升或者下跌途中，这时留隔夜仓会有较大的收益。
另外，如何解决因隔夜仓遇到的第二天低开或者高开的情况。前者是在涨势中留有隔夜多仓，后者是在跌势中持有空单。在上文中笔者重点强调留一般情况不宜留隔夜仓，只有在处在强多或者强空的走势中，可顺势留隔夜仓。一旦出现第二天低开或者高开的情况（这种情况大部分受外盘的影响），那么其开盘后必然会有一波技术上的反抽的机会，因为其本来处于强势或者弱势状态中，外盘只能暂时改变其盘中的走势，在涨势中必然会在盘中再次表现多头的力量，分时图上会表现为出现旗杆式的反弹，若持有多仓者，可在反弹时减磅，千万不可在开盘后着急地将仓单抛出或买入平仓。
亏损隔夜单的补救方法
笔者在前几篇有关隔夜仓操作的问题中，较多研究隔夜仓战略持仓问题，即遇到期价出现较大的下跌或者上涨时顺势可在尾盘建立隔夜仓，但有些隔夜仓却由于是当天不慎的操作留下的，比如说周五连豆主力411合约全天的走势基本上属于强势整理之态，当天做多应该是没有大的问题的，尽管基本面情况并不理想，但该合约却明显有一种较强的多头能量，短线做多还是有利可获，但当天该合约在收盘前十几分钟突然跳水，明显受到盘中多方平仓盘的打压，当时不能平仓出局，遇到类似亏损单子如何处置？
笔者在从事期货投资过程中经常会遇到类似情况，当然持有类似亏损的单子，在第二天开盘后常出现亏损扩大的情况，就是因为不能在当天果断止损平仓，使第二天在增加亏损时会形成较大的心理压力。对类似仓单应该冷静操作，这是首先必须注意的问题。如果因为当时隔夜仓出现了亏损而在第二天心态浮躁，操作不当反而使当日出现较大的亏损。
类似亏损的单子产生后，计划第二天的操作是至关重要的，因为只有你将可能会出现的情况设想到，这样会在开盘后操作时游刃有余。以A411合约为例，如果在周五不慎做多买入短线被套，加上周五CBOT大豆出现较大的跌势，预计周一该合约跌势是必然的。操作中有两种方式可供选择：
其一，跳空开盘后迅速出现反弹，这是极可能出现的一种走势，由于该合约目前仍被短线多头资金介入，一旦出现较大的下跌这类资金必然会有低位补仓的行为出现，期价会迅速出现反弹，在其反弹过程中应该先将隔夜仓短线止损出局，然后迅速开出空单。这样可迅速弥补昨天隔仓的损失。
其三，逢低继续买入。当然这种方法做得时候必须极为精到，因为在空头市场不应该逆势操作。如果是一个短线高手的话，完全可以利用继续急跌的时候低位补仓，当然这种操作一定要快进快出。这种操作的前提条件是该合约仍有多头能量的存在，类似走势可以参考2004年8月6日沪铜411合约的走势。该合约周四拉出大阳线，周五受隔夜LME铜走弱的影响大幅跳空低开，并且迅速在开盘后几分钟内下探至全天的最低点，实际上能够迅速在低位补仓的话，还是可以减少亏损。因为当天最高价至最低价仍有近400点的差价。
对这类品种的操作要反复强调必须注意该品种是否属于强势品种，同样是连豆的做多单子，遇到周五持有409合约的多单是极危险的，因为该合约的多头的能量明显不足，空头完全占据主动地位。相比之下，411合约的空头与多头之际的能量具有一定的力量对比性，操作得当不仅会将隔夜仓的损失补回，说不定会当天还会有所盈利。
单边多头市选择介入的时机
认为单边多头市一旦形成，则宜在其回档时大胆买入，单边空头市则在反弹时沽空。在单边多头市形成后，究竟是选择何种时机买入？单边市有一个重要的特征是期价始终在均价上方运行，其运行的轨迹离开均价越远，其走势越强。从周三郑麦的走势分析，当天其单边市的特征并不十分明显。只是在收盘后研究发现有些单边市的走势，但其走势并不具备经典意义的单边市走势。周三郑麦实际上有许多介入的机会，开盘后是一个机会，当然开盘后出现快速的下滑投资者一般不敢轻易买入。期价出现大幅反弹后回落到均价附近又是一个机会。当天下午WS409合约曾两次回档至均价，类似机会同样存在于411合约。
在单边多头市中，期价经过几波的上涨后短线会出现技术上的回档，有时会远离均价回档后再次被多头拉起，有时会回落至均价上。作为期货做盘者在其出现大幅上涨时会产生买入的冲动，而在回档至均价附近时，买入需要有一些勇气。有时会认为可能还要跌，于是机会就轻易丢失了，一旦上涨则不敢追涨买入。笔者认为选择单边多头市回档时的机会，均价应该是较佳的选择，有时不必过于计较几元钱，比如说1722元和1725元看似有三元的差价，但看到其可能会上涨30元，则不必计较这几元的差价。
单边多头市中期货价格有时也会回档至均价下方，当某合约高位迅速回档至均价下方时，这时会面临究竟是做多还是沽空的选择。一般情况而言，当期价从高位回档至均价下方更多的选择是沽空。但有一种情况例外，这要研究当天期价出现大幅上涨是处在技术上的何种位置，若属于初涨的性质，而且有成交量的配合，盘中多头能量明显占据上风，仍可在均价下方大胆吸纳。比如说2004年5月19日沪铜的走势可以发现这点，主力410合约也曾有回落至均价下方的走势，尾盘还是出现了上涨，若能在该合约回落至均价下方选择买入的时机，当天还是有盈利可获。不过，对期价从高位跌回落至均价下方的话，即使上涨，其多头能量已极为有限，远不如那些回档时远离期价的品种。
从假单边市中获取短线收益
郑棉发生假单边市的走势近两周内已发生过数次了，最典型的是2004年7月13日和6月25日，在其他品种中也经常会发现类似情况。2004年7月13日上午开盘后受隔夜美盘以及短线获利的双重打压，郑棉主力合约在开盘后迅速下跌，其半小时的震荡幅度高达400点，从13470一口气跌至13080，没有良好心理素质的投资者遇到类似情况持有多单将会遇到极大的考验，但该品种还是从13080迅速反弹至13260，随后进行横盘整理。
假单边市发生的前提条件是该品种昨天有过大涨或者大跌，第二天假单边市一边是逆昨天的走势而行走，也就是说昨天是大涨今天会在开盘后出现大跌，反之亦然。其产生的内在动因在于盘中有较大的获利盘存在，另外该品种的技术形态并未完全走强或者形成弱势，技术上需要有一个反抽确认的过程。了解这一点是至关重要的，有许多投资者在操作这类品种时，常会形成两种错误的操作方式，一是盲目割肉，二是盲目追涨或者杀跌。失误的产生主要还是没有看清楚涨跌的内在动因。
遇到假单边市时，操作中应该保持冷静的头脑，首先不可盲目追涨杀跌。其次可根据盘中的多空能量的变化进行低吸高抛。这里笔者推荐寻找盘中多空能量加速过程中的操作法。笔者在几年的操作中发现，类似假单边市的形成过程中会有一个初级阶段――中级阶段――最后阶段三个过程，以下跌假单边市而论，初级阶段是期价在开盘后迅速下跌，期间会有一定的反弹出现，随后会出现第二波的下跌，最后常会有一次加速下跌的过程，这时应该是一次极佳的买入机会。以郑棉为例，主力合约在2004年7月12日开盘后迅速下跌，初跌是跌至13350反弹，中级阶段是跌至13280，经过几分钟反弹整理后，期价发力的阶段是9时半左右，期价从13255大幅下挫至13080，这时是绝对买入的机会，因为空方的能量进入到最后的渲泻阶段。
在应用类似方法进行操作时，千万要注意该品种昨天的位置，如果是遇到技术上破位下跌，千万不可盲目运用这种方法，因为在技术破位时，常会发生在9时半后加速下跌，若采取接盘的方法，会遇到极大的亏损。
暴跌后沽空与做多的选择
暴跌是近期期货乃至股市运行的主题。期货的暴跌常常会伴随着强烈反弹的出现，据此，本文重点研究暴跌后的期货的走势以及操作要略。
不同的跌停方式决定其后市的反弹力度也明显不同。跌停的方式大致有以下几种：其一是开盘即跌停。这种情况主要发生在受外盘直接影响而出现开盘即被封跌停的情况。比如说2004年5月14日CBOT大豆竟然进入跌停，周一豆粕开盘即被封入跌停板中，而且全天的成交量较少，几乎没有打开跌停板的机会。其二是开盘后大幅跳空开，期价基本上在跌停板上方开盘，类似走势可重点参考连豆主力409合约的走势，当天该合约在跌停板上方开盘，稍有反弹后便被打入跌停板。其三是跳空低开，稍有反弹后便形成单边市，其技术走势与前两者有不同之处，其跳空低开的幅度并不大，以后受到空方的打压而逐渐进入跌停，其中可能会有一定的反复。类似走势可研究一下沪胶408合约的走势，该合约在周一上午跳空低开的幅度并不大，以后受到周边市场影响而形成单边市，收盘前被空方打入跌停，期间有打开的机会。
在研究跌停的问题时，必须重点研究该合约在跌停时的成交量情况。成交量的大小会决定后市反弹的力度，主要原因在于当日尽管该合约被封入跌停板，但成交量并未减少，后市其反弹的力度将会较大。而当天被封入跌停板后成交量急剧萎缩，这说明盘中接盘的力量极弱，后市仍有加速下跌的趋势。类似情况在股市中经常出现，特别是一些庄股，在发生爆仓后股价会出现十几个跌停板，开始跌停时成交量会极少，在打开跌停前夕成交量会突然放大，类似情况一旦出现，第二天必有较强的反弹出现，有时会从跌停板进入涨停。期货持续跌停的可能性不大，但在跌停过程中成交量若不减的话，第二天则会有较强的反弹出现。以连豆为例，主力409合约在周一开盘后迅速被打入跌停，但该合约当天仍然有200812手的成交量。相比之下，豆粕409合约当天的成交量极少，仅只有21084手。同样是豆粕409合约，该合约在上周四跌停时成交量仅只有5226手，而周一成交量较上周四增加近303％，类似情况预示着其后市走势自然要强于上周四。
这里必须区别上涨途中的跌停与下跌途中的跌停之间的关系。当期价处在上升通道之中也会发生跌停的情况，这主要受到类似外盘大幅回落的影响而开盘即跌停的走势，其K线形态期价是有效站在55日均线上方，这种情况更多的是牛市中的回档而不是熊市中的暴跌。类似情况出现后常常是买入机会。周一所出现的跌停大部分应该属于熊市中的暴跌，其跌停常会使技术上形成加速下跌的趋势。
根据跌停所处在不同的情况，其后市的走势是有所不同的。无量全天被封跌停，第二天基本上仍有较大的下跌空间。开盘后迅速被打入跌停，第二天下跌空间也较大；而第三种跌停的情况常会使其在第二天有较大的反弹力度。根据周一的跌停板的情况，笔者预测：周二豆粕的下跌幅度最大，连豆其次，郑麦在周二上午应该有较强的反弹出现，沪胶反弹的力度最强。关于跌停板后第二天如何抢反弹，将根据周二的盘面再作深入的研究。
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暴跌后做多与沽空的选择（之二）
【反弹是极佳的沽空时机】
笔者在做股票遇到大行情常喜欢研究一些当天涨停板的股票，从短线的角度而言，一旦某股票进入涨停板，后市应该会有较佳的上涨机会。期货也是如此，当某合约当天被封在跌停板，应该引起短线客的高度兴奋，跌停板的出现预示着该合约短线已经走弱，第二天可积极地寻找短线的沽空机会，这是短线盈利产生的难得的机会。一年二百多个交易日，跌停的日子并不是很多，若发现某品种跌停则不要轻易放弃短线的盈利机会。
跌停的合约第二天盘中出现大幅反弹是极佳的沽空时机。我们可以把反弹看作是技术上修正，正是由于昨天跌停板的出现，使多方失去了平仓的机会，空方也不能顺势打压，空方的能量必然要在第二天渲泻出来，而多方会认为其跌幅已大，短线应该有反弹，这两种力量的交锋则会在期价中表现出极大的震荡性。周二（5月18日）笔者再次从当天连豆的走势中深刻感受期货经典性走势的研究价值。当天连豆的走势惊心动魄，一波三折，短线机会如此之多难以想象。特别是连豆411合约和豆粕411合约成为市场亮点的品种。上午连豆411合约开盘后迅速被多方从2970元拉升至3022元，随后受到空方的打压，期价出现暴跌，下午最低曾一度跌至2903元，尾盘收于3054元。连豆如此大的震荡一方面说明该品种短线积聚了大量的短线资金，其活跃度是国内期货品种中较为罕见的；另一方面由于其暴跌程度较深，短线反弹的要求也极为强烈，大幅的震荡在所难免。
在操作昨天跌停的品种时，笔者倾向于以沽空为主，尽量不宜抢反弹开多仓。主要的理由在于既然其昨天跌停板，第二天的反弹绝对是沽空机会而不是买入。今天有网友来信提到当天连豆的操作问题，他认为短线下跌幅度较深，应该有较强的反弹，于是在上午在411合约大幅反弹时抢入，当时如果平仓的话多少有近20点的盈利，但却迟缓了一步，下午暴跌时匆忙平仓，亏损很大。笔者看到此邮件心中真说不出的难受。客户投资期货过程中的亏损的原因多种多样，反向操作绝对是第一亏损原因，期货操作绝对不该存有自我臆想的推断，一定要尊重市场和期价运行的规律。笔者以前也曾多次犯过类似错误，自以为期价有跌不下的感觉而逆向做多，但结果亏损程度是其他不良操作中没有的。
期货投资者必须对自己进行刻苦的做盘技巧的训练，这种训练过程有时需要自我的意志力。遇到类似昨天跌停板的期货合约，自我训练时一定以沽空作为主要的选择。在你的指导思想中应该将沽空作为当天唯一的选择，而不能认为先做多然后再沽空，这样做的结果却是两方面都做不好。期价的大幅震荡极容易使投资者形成追涨杀跌的操作惯性，笔者将这种惯性视作人生弱点在期货中的充分反映，当期价出现大幅反弹时追涨冲动迅速会体现出现，而在直泻式的暴跌中，类似对死亡的恐惧却不断地折磨着持有多仓的投资者，促成其产生杀跌的冲动。当投资者在期货交易过程做多短线被套时，会存在一种幻想，开始他们会想好反正被套准备持仓等解套的想法，而一旦出现暴跌则会轻易改变其原来的想法，使其在应该买入时却恐惧地将手中的持仓品种割肉离场。周二笔者在操作过程中，身边有一个客户上午买入411合约的硬麦，初次下跌他并没有产生平仓的冲动，但在前市收盘前411合约大幅下跌时他却平仓抛出自己手中的品种。中午吃饭时我看到他郁郁不闷的离开期货公司的惨景，心中真说不出的滋味。期货正是一个极为残酷的行业，一个人赚钱的背后却有几个人为止付出亏损的代价。
曾经跌停的期货品种若在当天出现大幅的反弹，沽空时千万不要存在任何的杂念，有的投资者善于做多，沽空却感觉极不习惯，特别发现某品种上午开盘后即大幅飙升，怕沽空当天被轧空。轧空的条件主要是在期价处在上升通道中的牛市环境中，期价一旦跌入熊市，大幅反弹是极佳的沽空的机会，逼空的可能性几乎是很小的。即使当天沽空被套，其后市的走势必然要有一个再次探底的过程，这样沽空的品种不仅不会出现亏损，而且会产生盈利。这点是初入期货投资者必须掌握的操作要点。
暴跌后做多与沽空的选择（之三）
【跌停后的买入机会】
期货最难操作的尊重趋势的发展由此形成的一系列做多或者做空的行为。笔者的操作诫言中有一句话是“注重趋势”，也就是必须顺从趋势的发展进行操作短线交易，在空头市场不轻易做多，而在多头市场则不轻易沽空。但在期价出现跌停板后，第二天不能始终坚守“尊重趋势”原则而放弃短线买入的机会。实际上，期价暴跌过程中仍然有许多短线买入的机会。这也是本文重点研究的问题。
当某品种昨天跌停，第二天低开后低走，只要盘中不再出现最低点，短线可以买入。这种情况必须是一些强势品种，最近的强势品种主要集中在连豆和沪胶之中，之所以选择强势品种仍然是看重其短线有较大的能量。当期价上午跳空低开后，在其顺势下跌过程中会遇到多头的抵抗和空头的平仓盘，当第一低点出现后只要第二低点不突破前次的低点，则有较大买入机会。以连豆为例，5月18日豆粕主力409合约以2946元跳空低开后，迅速受到沽空的打压，期价跌至第一低点为2905元，随后出现的反弹后再次回落，但期价仅下跌至2910元，随后出现较强的反弹，这里有较佳的短线机会，可选择在2910元左右买入。但在进行类似操作过程中，一定要减低盈利的预期。类似操作也只能由一些盘面感觉较好的短线炒手中进行，对那些反应迟缓的投资者尽量慎用，万一用得不好就容易被深套。
当某品种昨天跌停，第二天跳空低开后并未低走，反而迅速突破均价上方，或者开盘后就在均价附近整理，类似情况出现也是极佳的买入点。开盘后的走势直接反映着盘中多空能量关系，昨天跌停今天开盘后竟然未继续下跌，说明盘中多头的能量已占据上风。期货操作最重要的必须在开盘后迅速找到盘中多空能量的关系，若多方力量占主导地位自然应该以做多为主，反之则以沽空为主。开盘后期价并未承接昨天的跌势反而迅速上涨，类似走势出现常常可以迅速介入，寻找合适的买入机会。比如说，豆粕411合约在5月18日就形成极为精彩的多头走势，该合约在5月17日是被封入跌停板，但第二天上午跳空低开后在开盘价左右震荡几分钟，然后出现迅速的拉升，期价从2620元反弹至2680元，如此大的多头能量在内没理由不短线追涨买入的。
第三种买入机会是在期价承接昨天的跌势继续下跌，并且在上午形成单边的下跌通道，在下跌通道继续期间，坚决不可做多，只能顺势而为沽空。但如果盘中出现止跌企稳时，则可以选择短线的买入机会。笔者把这一过程视作为空头能量释放的过程，等到空头能量渲泻得差不多了，自然可以短线的买入机会。比如说，本周四属于一次类似的走势，只是条件有所不同，因为所举例子的期货品种昨天并未进入跌停板。周四连豆和郑麦的走势具有经典性的走势。当天连豆411合约跳空开盘后顺势上涨，但很快受到空方的打压，期价竟然从3027元直跌至2940元，上午盘中的震荡幅度竟达到87点，但转折点却出现在前市收盘前，期价已止跌回升，并且突破了下降反压线，若能在此时买入的话，短线的盈利是较丰厚的。
一旦盘中出现类似周四上午的单边市，操作中首先必须做到顺势而为，可在期价跌破均价时大胆沽空。周四上午在连豆跌破均价时，笔者要求身边的客户可顺势杀跌，但客户李先生总有些犹豫，从而失去了短线盈利的机会。其次，若要寻找短线的买入机会，只能等期价盘出下跌通道，宁可多化几元钱买入止跌的品种，而不要买入正在下跌的品种。因为当你买入正在下跌的品种很可能持续下跌，这时你心中较难有止损的冲动，期价的持续滑落会影响做多的信心。只有等期价止跌回升了，那时买入的话自然会有较佳的短线收益。
单一趋势定损法
砍仓的做法在期货中是定损的一种方法之一，在短线操作中不可能每篇都是赚钱的，肯定会遇到当天某笔单子做错了，如何止损是一门操盘的技巧。这里重点研究单一定损法。
单一趋势的做盘必须依据两方面来定格，其一是该合约品种尾盘的走势。若尾盘走势极强或者极弱，第二天顺势而为可进行做多或者沽空。其二是外盘走势的情况，如果当天内盘走势较佳，而当晚外盘走势极弱，第二天则选择单一的沽空趋势法进行操作。以连豆为例，周三连豆尾盘出现较强的上涨走势，但最后几分钟连豆出现遇阻回落，当天晚上CBOT以跌势报收，两者因素相结合，笔者认为周四连豆应该以单一趋势法趋势选择为沽空。若上午期价跳空低开后，期间出现的第一次反弹应该是沽空的较佳的时机。
在将操作模式定格后，在做盘过程中若遇到操作中的亏损，则应该始终以单一的趋势法进行操作。这种含义是指确定沽空或者做多为当天做盘的操作模式后，若操作不当遇到亏损，则始终坚持以单一的操作模式，而千万不可以在做多被套后迅速平仓然后再沽空，这样做的风险在于沽空和做多同样出现亏损，这样一来当天的亏损就极大。比如说，如果你认为当天连豆以做多为主，在3400点买入后它却下跌至3390点，为了防止进一步亏损，你在其反弹时先出局，然后等它跌至3380点再买回来。这样万一其反弹至3400点的话，当天你可以迅速解套而且会产生利润。
十五分钟均线：止损的定心丸
短线进行操作的话不可能每笔都会盈利，那么有时做了一笔发现方向错了，当天出现了亏损，如何来处理这笔亏损的单子。
作为期货操作的要质必须控制仓位，即使是短线交易，介入的资金也顶多是总资金的30％左右。比如说，如果你在期货公司以5万元开户，当天的交易所用的资金也就是1．5万元。千万不可将仓位压得很重，万一出现亏损的话，是留还是割将会带来较大的心理负担。
如果当天做了一笔出现了亏损怎么办？比如说有的投资者根据笔者的“第二高点不能突破第一高点时沽空”的理论，采取了类似方法操作，但该品种在经过几分钟的整理后，突然又向上拉升，这样马上使投资者出现了帐面的亏损，遇到类似情况怎么办？
从图中可以发现，沪胶408合约自从16400元下跌后，其15分钟均线中的55号均线形成45度角度下移，在本周三期价才开始即将要突破15分钟均线中55均线。如果看到这根均线存在的话，在短线交易中是可以做到沽空时不慌不忙的。
每天在准备进行短线操作时，必须做好的一门功课是予先研究所想介入品种在15分钟K线图上多空双方的力量对比情况。当发现所想介入的品种期价是处在15分钟K线图中的55号均线下方，则宜以空头的思维短线炒作。反之以多头思维进行炒作。
笔者在此文中之所以要研究十五分钟与止损之关系，就是告诉投资者，在确定当日做空与做多选择的前提下，如果遇到买入或者沽空的品种出现了亏损，这时应该看一下自己操作的价位处在15分钟均线图中的的何种位置，如果该品种始终处于类似沪胶408合约之类的下降通道之中，即使盘中做空错了，期价出现反弹，这时不必匆忙割肉。可将它视作为下跌途中的反弹，可在该品种反弹到一定阶位，再次补仓，一旦再次下跌则可以获利。
多空选择：以五分钟K线为重要选择依据
除均价作为主要的沽空与做多的选择以外，这里重点介绍五分钟均线的作用。
K线形态一般以日K线、月K线、周K线、五分钟、十五分钟、三十分钟以及六十分钟几种K线形态表现出来，日K线、周K线和月K线用在对某期货品种中长线的趋势分析方面，对做短线而言，以上这类指标对判断期货品种的趋势是重要的，但有许多时候等到其发出买进或者沽空信号时，已显得较晚了。从近几年笔者对期货的研究情况看，短线中起较主要参数作用的是五分钟均线。
五分钟的均线的设定以及研判可用以下几种方法：
【均线的设定】
在5分钟K线图中有几种均线，其中有四至五根均线，在电脑中其自然设定是5、10、20、30等，我在操作中喜欢将其设定成3、7、55、113、250，一共五根均线，这五根均线的不同设定有不同的用法。【均线的运用】
设定完之后运用是极为重要的。一般来说短线操作多空的选择可以下列均线为依据：
A、M3均线与M号均线的用法B、M3均线的实际是指三个五分钟形成的均线，M7均线以及下面论述的M55、M113均线都是这方面的意思。
一般情况，在盘中选择做多做多时，可观察M3均线与M7均线的交叉情况。当M号均线上穿M7均线时，可作为做多的选择，当五分钟K线出现阴线时，可作为适时介入的机会。反之做空。若出现横盘时，尽量观望为宜。c、M55均线与M113以及M250均线的用法
在具体的操作中，我用得最多的是M55与M113均线。特别是M113均线，严格按照它的提示操作的话。如果仔细观察M113均线的话，可以发现它对做多还是做空作了较明确的提示。其操作原理是：如果期价在五分钟K线中的M113均线上方可做多、反之以沽空为主。