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2024.06.10北京
《楚天金报》：武汉女期民的财富“过山车”
转折点发生在2007年8月下旬，万群开始重仓介入豆油期货合约。去年9月到11月，豆油0805合约从7800元/吨附近一路上涨至9700元/吨，其间她不停地采取浮盈加仓策略。截至11月中旬，万群已有10倍的获利。其后，万群的财富多次呈几何级增长。
但就在见报的当天，豆油0805合约、0809合约双双从涨停板价位下调至近跌停板价位。如果以最高价测算，万群账户的权益达到2000多万元。3月5日，豆油0805合约、0809合约双双跌停板。
3月6日，豆油0805、0809两合约宽幅震荡，最低又到跌停板，但收盘时略有回升。由于万群一直是满仓运行，账户保证金严重不足，除了被期货公司强行平仓了一部分外，自己也平掉了一些。据说，截至收盘时，保证金已只剩400多万元了，但相对于其剩余的持仓，仍旧是重仓。
如果当日万群能全部平仓，至少是能够顺利出局，保住这400多万元的果实的。但由于万群坚信豆油此次调整与前两次一样，只是暂时现象，故依旧留下了重仓。
据说，2007年11月20日和2008年1月中下旬的两次调整中，万群均有部分仓位被强行平掉过，但正因为继续坚持做多，财富才迅速增加。
3月7日和10日两天，豆油无量跌停，万群就是想平仓也平不了了，由于仓位过重，其巨大的账面盈利瞬间化为乌有。
3月11日上午，0805合约、0809合约大幅低开，但盘中双双翻红，收盘分别下跌0.83%和0.36%。但由于没有能力追加保证金，万群所持有的最后300手合约被强行平仓，最终，她的账户保证金只剩下不到5万元。
为什么不可能呢？杠杆加上十年不遇的大行情，一切皆有可能。
当时豆油的保证金是5%，这代表20倍的杠杆。2007年08月17日当时最低点是7722点，按7800点来算，买一手豆油只需要3900元，万群是满仓操作，最多可买10手豆油。
8月份7800点到11月15日的9710点，万群满仓操作最多能赚多少呢？
假设初始资金为1个单位，满仓开仓，价格每涨5%，本金就翻倍变成2个单位，然后又满仓加仓。
T+07800点满仓本金一个单位；
T+18190点第1个5%本金变成2个单位；
T+28600点第2个5%本金变成4个单位；
T+39030点第3个5%本金变成8个单位；
T+49480点第4个5%本金变成16个单位；
T+59950点第5个5%本金变成32个单位；
T+610450点第6个5%本金变成64个单位；
T+710975点第7个5%本金变成128个单位；
T+811520点第8个5%本金变成256个单位；
T+912100点第9个5%本金变成512个单位。
这是最理想的情况，实际上，在2007年12月初，万群的资金只是从4万变成了30多万。这期间的11月15日到11月20日豆油有个回调，从9710到9006点，跌了7.15%，这是满仓浮盈加仓面临的第一关，而万群也扛过来了。
大家是否还记得2008年初的那场大雪灾，天寒地冻，多少农作物受灾，这又给豆油炒作的机会。在2008年1月17日到1月24日，从11202到10220点，跌了8.77%。这一关她也扛过来了，资金从30多万到了120万。从两关的跌幅都超过5%。可见，万群也并不是时刻满仓的，不然一个5%的跌幅就能让她从天堂到地狱。
豆油从2008年的1月24日后的10220点涨到3月4日的14896点，真是手拿菜刀砍电线，一路火花带闪电。怀胎都要10月，而万群从人间到天堂只用了7个月，她的资金从120万也到了1450万。
顶峰过后，便是低谷。行情是飞流直下四千点，从3月4日的14896点到3月20日的11034点，仅仅只过去了16天。
3月5日跌停；3月6日大震荡；3月7日跌停；3月10日跌停；3月11日，万群出局了。从人间到天上需要7个月，而从天上到人间只需要7天。
中间万群经历了多次被期货公司强行平仓，如果当时她能及时止损，还能剩下几百万。可在之前两次调整中，她也被强行平掉了部分仓位，但继续坚持做多，而且挺过来了，造就现在的神话。她相信这次依然可以挺过来，却因此错过了最佳的减仓时机。
《楚天都市报》：武汉女期民的豆油暴富故事
2008年3月11日，对于武汉女子万群而言，是她人生中永远难忘的一天，作为“武昌女期民半年从4万做到1450万”这一期市神话的主角，万群所持有的最后300手豆油合约因保证金不足于当日上午被强行平仓，其账户里最终剩下的资金不到5万元，一场千万富翁的美梦在持续近半个月后，宣告结束。
后来听人说期货市场不错，容易赚钱，最后经不住诱惑，转战到期货市场，刚到期货市场前两年，万群战绩并不出众，其本还从最初的6万亏到只剩下4万，直到2007年下半年，她的机遇来临。
从2007年8月下旬开始，万群经过仔细研究，认为豆油要上涨，目前是介入良机，于是开始重仓介入豆油期货合约。此后几个月，豆油价格从7800元，一路上扬至9700，途中万群不断加仓，到当年2007年11月中旬，万群已有10倍获利。
进入2008年，豆油上涨速度越来越快，2月底，豆油已然逼近1.4万，也就是在那时，万群的账面保证金突破了1000万元，盈利将近250倍，这个战绩已经让众人膜拜。
以小搏大，过于放胆
“她采取的是全仓操作的股票手法。”也巧了，这个时候的豆油几乎没有像样的回调，都是一路上涨，给了她利润一直加仓的机会，她利用期货交易浮动盈利可以继续开新仓的优势，又将盈利全部买了豆油，越涨越买。
这种操作方式属于盈利后顺势加仓，没有问题，同时利用了杠杆，可以将利润放大至最大。知情人士透露说，万群是所有资金满仓交易，没有科学的资金分配比例，而且，她利用期货交易浮动盈利可以开新仓的特点，又将盈利全线扑入豆油期货，越涨越买。
这种操作方式最大程度地利用了杠杆，可以将利润放大至最大；但与此同时，风险也被放大到了最大，一旦顶点行情有所调整，满仓交易、最高点也有买入的万群将面临灭顶之灾。
据悉，期货公司曾不止一次劝她降低仓位，但万群根本听不进去。事实上，万群之所以能够在半年内成为千万富翁，所仰仗的正是这种满仓交易和浮盈加仓，对她而言，这样做没有什么不对的地方。
风云突变却拒绝减仓
“她的资金真正突破千万是在2008年2月28日、29日。”据悉，当时正值豆油连续涨停，万群账户的净值在3月4日达到顶峰，最高时竟达2000多万元。不过好景不长，当天的行情出现剧烈震荡，油价在一个小时内从涨停快速滑落至跌停。
在豆油从涨停到跌停过程中，万群的账户因为保证金不足，已经被强行平去了一部分合约，她并没当回事，认为还会继续上涨。这期间期货公司的人找她谈过，提醒她注意风险，可以减仓，落袋为安，但她拒绝了。
此前一些媒体已经报道了万群期货交易半年发迹的事，很多人已经知道她，炒期货炒成了千万富翁，这个时候她被媒体报道后，有些漂了，自认为自己就是期货高手，千万富翁，所以很高傲，碍于面子不愿意主动平仓，因为她认为这个时候减仓或者平仓，自己就不是千万富翁了，实际上如果她那时候平仓，至少也有几百万在手，也是非常成功的。
被强行平仓回到起点
出于种种考虑，万群错过了最佳的减仓时机。3月7日和10日两天，豆油无量跌停，万群就是想平仓也平不了了，由于仓位过重，其巨大的账面盈利瞬间化为乌有。
3月11日上午，连续两个交易日无量跌停的豆油期货终于再打开停板。大连商品交易所豆油主力合约0805、0809盘中双双翻红，收盘分别下跌0.83%和0.36%。但由于没有能力追加保证金，万群所持有的最后300手合约被强行平仓，最终，她的账户保证金只剩下了不到5万元。
不过，还是有太多人对这位老师的行为表示不解：5万都成了千余万了，你还想怎样，即便亏到剩大几百万的时候斩仓也好啊？几百万也是钱哪，凭什么输得一分不剩？
终点回到了起点
这个故事震人心魄，其成功让人羡慕，其失败让人扼腕。其实，在我看来，万群老师唯一操作不当的地方就是：建仓时候没有考虑好出场点，其它操作堪称完美。
做期货仓位轻你也赚不了大钱。拿盈利单浮盈加仓、再加仓，是一种很暴利的盈利模式，最多就是坐个过山车，本金还是能保住的，浮盈本来就不是钱，就不是自己的钱，有什么好遗憾的。
做期货就是要搏，富贵险中来，看好本金放手一搏，在我看来就是交易的真谛。
万群豆油故事的经验与教训
一是资金分配不当，全部资金同时使用杠杆，太过冒险。期货杠杆一般是1：10，已经比较危险了，总权益亏10%，自己的所有资金便化为乌有。所以，较为稳妥的资金分配比例是，总资金的四分之一参与交易。
万群不管不顾仍然挣大钱，不过是赶上了大趋势，是运气使然，不可复制，而一旦趋势转向或者大的震荡，便会爆仓，赔个底儿掉。
二是跟随趋势不断加码，做对了赚座金山，做错了赔座金山。同一品种帐面浮盈可以买货，这样还好些，大不了赔的是利润。而如果用自有资金加码，最后赔的就是自己的家底儿了。
三是趋势转向必须止盈止损，不能漠然视之。万群的错误在于止盈太晚，中短期均线乖离已经很大还不肯止盈，跌破30日均线还不止盈，无量跌停后巨量震荡还不止盈，这不是自己坚决坐电梯嘛。
在《一个农民的亿万传奇》里，傅海棠做大豆、大蒜、棉花等农产品的手法与武汉万群做豆油有许多相似的地方：
其次，都是对技术分析知识知之甚少，不看任何技术图表、不做任何技术分析，以基本面为唯一的买卖依据。
再次，都是看准了方向后就重仓买入，长期持有，中途行情反复折腾也绝不轻易平仓。
这一点其实就是杰西·利弗莫尔说的：
'Themarketdoesnotbeatthem.Theybeatthemselves,becausethoughtheyhavebrainstheycannotsittight.
Insteadofhopinghemustfearandinsteadoffearinghemusthope.Hemustfearthathislossmaydevelopintoamuchbiggerloss,andhopethathisprofitmaybecomeabigprofit.
AfterspendingmanyyearsinWallStreetandaftermakingandlosingmillionsofdollarsIwanttotellyouthis:Itneverwasmythinkingthatmadethebigmoneyforme.Italwayswasmysitting.GotthatMysittingtight!
Menwhocanbothberightandsittightareuncommon.Ifounditoneofthehardestthingstolearn.Butitisonlyafterastockoperatorhasfirmlygraspedthisthathecanmakebigmoney.（钱是坐着赚来的，不是靠频繁操作赚来的；要挣大钱，重要的不是判断准确，而是判断准确的同时能够坚守自己的仓位不动。因为对市场判断正确毫不为奇，能够判断正确又能持仓不动的人却很罕见，这是最难学的一件事。）'
事实上，万群的豆油故事完全是在不知不觉中撞了大运，她在做豆油期货时展现的各种严重问题在《一个农民的亿万传奇》的第三章里有详细的分析。
而且，她只会满仓逢低做多并像炒股一样拿着不动，基本不懂期货的杠杆机制，也不知道期货里的做空是怎么一回事。
第二，因为当年中国股市内幕交易的事情非常多，提前知道消息买入者基本上都能大发其财，万群也逐渐养成了听消息炒股的习惯。后来她做期货时也是以基本面消息为唯一的买卖依据。
万群做期货的经验就是看准了方向后就满仓隔夜持有，而且她喜欢用浮盈加仓手法操作，在涨停板上也敢加仓买入。
在豆油的单边大牛市中，这种操作手法使万群一个人持有的豆油多单占到当年整个美尔雅期货公司豆油多单的80%以上，也使她半年内创造了“从四万到近二千万”的暴富神话。
第三，万群一夜暴富的故事被武汉市的各种报纸广泛报道后引起了湖北证监局的注意。万群的期货账户在2008年3月7日被湖北证监局接管，随后被从美尔雅期货武昌营业部的客户名录中剔除。
在经过两天无量跌停之后，湖北证监局在2008年3月11日将万群账户剩下的300多手豆油强行平仓，其账户最终剩下不到5万元的资金。
这则故事或许相当大一部分股民、期民都听过，当年曾经风靡各大媒体，连期货大佬刘福厚也是看完这篇报道才对期货产生的兴趣。
智慧的人往往善于从别人教训吸取经验，而不是别人已经经历过后，自己再亲自试错一遍，那代价就太高了，让一个人入魔前，必先让其疯狂。这是一个期货市场的传奇经历，我们从中能够获益不少。
最后总结了下万群的成功与失败，算是给我们一个经验教训：
第一，其成功点是对豆油判断准确，精准地判断对了豆油大涨的起爆点，这个是难能可贵的，有了精准判断，那么就是成功的第一步。
第二，然后让利润奔跑，做对了就持有，没有中途下车，吃到了从鱼头到鱼尾的全部利润，这一步做得很漂亮。后来豆油也给力，一路上涨，很少反弹，他就一直持仓，让利润奔跑。
第三，顺势加仓，期间她趁着大豆回调阶段顺势加仓，放大了利润，让利润进一步奔跑，也是符合交易理念的。
第四，大豆牛市几乎单边上涨，成为其成功的助推器，如果没有大豆的大牛市，她也很难大赚这么多，恰好有了天时地利人和，才成就她几百倍收益的神话出现。
总结完成功因素之后，我们再看下她犯的致命错误：
第一，仓位过重，几乎满仓操作，与股票无异，股市当然可以满仓操作，因为股票市场不带杠杆，满仓操作没毛病，但是期货市场是带杠杆的，如果满仓操作遇到震荡或者大幅回撤，那么风险瞬间很大，这一点做期货必须得注意，一定要给自己留有余地。
第二，没有把握出场点，没有不散的宴席，再大的牛市，也有到终点的时候，她牛市进场不错，但是忽略了牛市早晚会终结的，忽略了出场研究，在市场给与警告后，没有及时收手，最后炒了个寂寞，过了一把纸面富贵，相信这场经历她一辈子都不会忘记。
第三，做交易面子可以不要，里子一定得要，做交易是做给自己看的，不能因为怕别人说自己亏损，或者说怕别人说自己失败，从而不敢认输，不敢止损，那么最后结果反而更差，对了敢于坚持，错了敢于认错。
在交易市场，死不认错是致命缺点，你任何一个缺点在交易市场都会无限放大，一旦错误死不认错，那么市场会教你乖乖重新做人。所以，在市场面前，我们都是渺小的交易者，有错必认，这在交易市场是一个优良品质。
第四，不要把鸡蛋放到一个篮子里，盈利了就要学会出金，分散资金做别的投资，或者拿出来享受，而不是一直放到市场，最终竹篮打水一场空，试想如果盈利1000万后，她出来500万在继续这么做，就算后来爆仓了，也至少还有500万资金可以享受，还有资金那么还可以继续从来，是不是也不错呢？
所以呢，一定不要把鸡蛋放到一个篮子里，学会分散风险，对于投资交易也很重要。
期货市场是一个公平的市场，风险全在于自己把控，他只是一个客观工具，就像有句话说得好，如果你爱一个人，就让他去做期货，因为那里是天堂；如果你恨一个人，就让他去做期货，因为那里是地狱，对于不同的人，那里就是不同的地方，关键在于，你是否适合做期货，除了技术，经验，资金，还要有一定的性格和脾气，这样综合下来，你才能在这个市场游刃有余。
满仓操作指的是一次将所有可投入资金全部投入。满仓操作的危害性是很显而易见的。只要行情与建仓方向稍有不同，满仓操作就会带来较大的损失。而且由于这种损失是即刻发生的，直接侵蚀有效保证金，必将迫使交易者全部平仓或部分平仓。即使后来的行情朝着有利方向发展了，前面的亏损也已经注定发生了。
例如，螺纹钢期货在3650元时，某投机者认为后市必涨，遂将所有的50万元资金满仓买进135张合约（假定保证金为10％），买进后，价格下跌至3420元。这意味着该客户已经损失了（3650－3420）×135×10＝310500元，剩余保证金189500元，这些保证金至多只能维持55张合约，其他持仓都已经被强平了。
接下来，行情的确上涨了，又回到3650元时，其权益也只有189500＋(3650－3420)×55×10＝316000元。上涨到3900元时，也只有189500＋(3900－3420)×55×10＝453500元，还亏损46500元。算上手续费的话，那亏损就更大了。
如果当初在3650元时，那位客户以半仓买入67张合约，所需保证金为244550元，价格下跌到3420元时，损失为（3650－3420）×67×10＝154100元，保证金仍旧是充足的，当行情回到3650元时，就已打平；当行情上涨至3900元时，已经获利（3900－3650）×67×10＝167500元。
两个结果之所以大相径庭，就是因为前者在建仓时是满仓而后者是半仓，半仓运行给自己留下了适当的余地。
满仓运行是投机者的大忌，这一点与军事指挥家忌讳将全部兵力一次性投入的道理是相同的。高明的军事指挥家在作战部署时，总会留下一部分机动兵力或预备队，不到万不得已之时，预备队是不会上阵的。
应该看到，一般地理解这个道理并不难，难的是投机者在行情判断上过于自信时，经不起获大利的诱惑，不由自主地放松了对风险的警惕，最后使自己陷入被动局面。
期货市场相对是比较公平的市场，不用人情关系，不用大资金，只需动动鼠标，还可以双向交易，以小博大，真正水平到位，很快就能翻身，甚至晋升到千万富翁，亿万富翁行列，但是大多数人水平不到位的，都成为了炮灰。
期货是对抗需要有博弈的智慧和手法
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