10年，平均年化收益87%！你没听错，市场上还真有这样的高手存在。
柯凡纳是一个哈佛学霸，在哈佛大学毕业后，便留校任教，担任政治学的教授。虽然他喜欢教书，却并不热衷于学术生涯，期盼能在政界有一番作为。他说：“我不喜欢每天一大早面对稿纸，写一些好像充满智慧，其实是深奥难懂的哲理。”
70年代初，柯凡纳开始从政。他先是帮别人竞选，打算将来自己参加竞选。但是由于缺少经费，他又不愿意从委员会做起慢慢往上爬，只好放弃从政计划，并往艺术方向发展。柯凡纳来到了纽约著名的音乐学府茱莉亚音乐学院学乐器，结果也以失败告终。
柯凡纳当时对利率方面的理论下过一番颇深的功夫。他说：“我完全被收益曲线迷住了。”所谓收益率曲线是公债收益率与其偿还期之间的关系。例如，长期公债收益率高于短期公债，五年期公债收益率高于一年期国库券，在图形上显示出来的收益曲线就会呈向上攀升的局面。
这笔根据理论所从事的交易相当成功，而柯凡纳的第二笔交易也与同商品不同月份的价差有关。同商品不同月份的价差交易是在某商品市场中买进一笔期货，而卖出另一笔不同到期日的期货。在这笔交易中，柯凡纳预期铜供应紧俏，会促使较近月份的铜期货价格扬升，于是他买进较近月份的铜期货，卖出较远月份的铜期货。虽然预测正确，但是他却过早买进，最后只好认赔了结。尽管如此，他3000美元的本金在经历两笔交易后，还是增加到4000美元。
但是在第三次交易，他经历了一些挫折。那是一次黄豆期货的交易，在1977年，黄豆市场供应持续短缺，柯凡纳发现这存在一定的交易机会，于是他抓紧机会进场，以金字塔法则进行加码。（金字塔法则：是全世界较为风行的建仓操作法之一，特点就是将买入的投资品种的平均价格保持在次低价格。）但是他在最应该离场的时候又加了一码，在这一次，他损失了账户的50%，账面上只剩下了2万2000美元。
通过这次的交易，他也形成了自己的交易原则：只要市场状况与他的分析有所出入，他就立刻出场，这成为了他做交易的第一条原则。
根据《金融怪杰》中的访谈，我们梳理了柯凡纳在交易中的6个要点。以下内容节选自柯凡纳的访谈。
01以基本面为主
柯凡纳认为：所有交易的背后都离不了基本面的支持，不过他同时补充说，技术分析能使市场的基本面情势更加明朗，是准确判断市场的前提。
他在采访中举例：
比如说美加签订贸易协定之前，有人预测加拿大元会升值，也有人预测加拿大元会贬值，我对此完全一无所知。其实，看好或看淡都要有充分的理由。
如果你拿枪杆子对准我的头说：“柯凡纳，你必须做出选择！”那我只能选其贬值。一直到美加签订贸易协定，市场情况才变得清晰明朗。
实际情况是：在美加签订贸易协定的几天前，加拿大元已经开始上扬，直到市场大势已经明朗的时候，我才能肯定地说加拿大元将会大幅上涨。
美加签订贸易协定之前，我认为加拿大元的价位已经较高，所以很难判断它的走势。我唯一能做的就是静观其变，然后顺势而为。
我这样做是基于以下两点：
首先是市场的基本面的变化，不管这个变化对市场情势有没有影响。
另一点就是市场的技术面已经显示加拿大元突破了上档压力区。
02图表分析与基本分析结合
市场图表分析就是市场的体温计。研究基本因素的专家对图表分析置之不理就大错特错了。
如果请医生为你治病，他却连体温都不给你量，你觉得他能正确判断你的病因吗？
其实图表分析与基本因素两者相辅相成。
要想完全掌握市场行情，必须了解市场大势所趋。要知道，图表分析可以反映市场大势所趋，也可能反映供求异常的情形。
只有掌握市场的一切信息，才能在交易时占尽先机。知己知彼，方能百战不殆。
03如何判断市场的合理价位
假设当天的价格就是市场合理的价位，只需要分析哪些因素的发生会引起价格的变动就行了。能够提出各种变化的假定的才是高明的交易员。
我经常在心中设想全球的突发状况，静观其变。一般情况下，这些假设往往成为镜花水月不会实现，但也许现实世界会与其中之一相仿，也就是说现实世界验证了我的假设。
比如说，当年的全球股市大风暴“黑色星期五”事件令这位低调的交易天才记忆犹新。
在著名的‘黑色星期五’当天，他辗转反侧，彻夜难眠。接下来那周的周一，他再三猜想本周会发生什么样的事，还有这些事对美元会有哪些影响。
各种角度他都大胆设想，他猜全球金融市场会慌不择路，而只有美元可能成为维护全球金融秩序的避风港。美元也将大幅上扬。
果不其然：那一周的周二，世界各地的资金纷纷回笼而转投美元，美元牛市冲天。接下来的三天，美元持续攀升，直到周末才开始小幅回落。
他的设想变成了现实。他还猜测，为维护自身的利益，防止贸易逆差扩大，接下来美国必然进场干预美元来打压行情。
04对止损的设置
“每当我进场时，总会预先设定停损价格。也就是说，进场前先决定出场时机。”根据柯凡纳的习惯，他一般总是把停损点设在技术性关卡以外的价位。
这种方式的精髓是：如果市场行情真的达到停损点，这显然表示这笔交易犯了错误。由此可知，设定停损价格应不只是表示每笔交易应该承担亏损的最大金额。
亏损在交易的过程中是非常正常的事情。即便柯凡纳本人，也曾在1981年的空头市场下亏损约16%。
冲动是魔鬼，柯凡纳最糟糕的一笔交易是由于过分冲动。
任何人从事交易都应根据既定的策略方向前进，千万不要因为一时冲动而仓促改变策赂。
05对风险的控制
06对新人的建议
首先，必须学会如何控制风险，其次，少量经营，不论认为持有的部位应该有多大，都需要再减少一半。
根据柯凡纳过往的经验：他感慨新手的野心普遍都太大，往往会持有应持有部位的三到五倍，结果导致每笔原来只应担负1%到2%风险的交易，却须承担5%到10%的风险。
在柯凡纳看来：新进交易员最常犯的错误是把市场拟人化。市场并不具有人格，它决不在意你是否赚钱。
假如有一位交易员常说：“我希望市场如何、如何……。”这就无异于凭自己的喜好进出市场，终将自毁前程，因为他显然已放弃了对市场的警觉性。
一个成功的交易员应该坚毅、独立，而且颇有主张。他们敢在别人不敢进场时进场，同时他们也会节制自己的贪念。
与此同时，承认和接受失败也是成为一个成功交易员的必经历程。