日本交易市场日评12月23日：圣诞节休市前，美元汇率调整回落。
2024.12.23
东京外汇股市日评：美元兑日元连续上涨，日经平均小幅反弹。
东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在156.57日元附近，较上一交易日下跌0.37日元。
上周末的东京外汇市场，由于本周即将迎来西方传统圣诞假期，在消化了本周FOMC会议结果后，美元汇率出现了快速修正行情。日元汇率方面，在美国长期利率回落的背景下，美元兑日元汇率回落调整至156日元整数位一线收盘。美国商务部公布的11月份个人消费支出（PCE）价格指数同比增长2.4%，增速比上月的2.3%有所加快。与此同时，显示短期物价走势的月环比增幅为0.1%，较10月份的0.2%有所放缓。尽管许多分析认为在FOMC会议之后美元的反应有些过度，但市场对美元汇率的走势依然乐观。有分析指出，虽然在2016年特朗普的第一任期内美元走软，但在“特朗普2.0”时代，这种情况可能不会重演。因为当前的经济环境与当时有显著不同，包括美国国债收益率相对较高，以及其他国家与美国在经济增长周期上的差异。本周是圣诞周，也是一年中交易量最少的一周。在此背景下，包括日本央行货币政策会议纪要和植田总裁演讲在内的一系列材料即将出炉，可能导致全面的持仓调整。
作者：瑞恒国际投资有限公司
东京黄金早盘2510合约开盘在13235日元，较上一交易日上涨39日元。铂金2510合约开盘在4655日元，较上一交易日上涨36日元。美元指数早间在107.75附近。
昨天的黄金市场，在美长期利率回落调整的背景下，NY黄金价格时隔7个交易日反弹。公布的美国11月份个人消费支出(PCE)物价指数低于市场预期，进一步证实了美联储降息0.25个百分点的决定，并强化了明年降息两次的预测。由于美国国会在衔接预算问题上遇挫，政府停摆的威胁迫在眉睫，作为避险资产的美国国债受到投资资金的青睐，导致国债收益率下跌。另外纽约联储主席威廉姆斯周末表示，虽然他预计将实施更多的降息措施，但前景存在相当大的不确定性，任何决定都将取决于经济数据。芝加哥地区联储主席古尔斯比表示，2025年的降息将比之前更加渐进。债券市场上，10年期国债收益率下跌5个基点（bp），至4.52%一线收盘。NY黄金主力合约反弹至2640美元一线收盘。
东京市场方面，美元兑日元汇率回落调整至156日元一线，未能给东京黄金价格带来更多的利好。结合NY黄金价格反弹，东京主力合约维持在13200日元一线水平震荡收盘。
12月20日东京黄金市场收盘时2510月合约和上海2502月合约的价差（东京-上海）为0.14美元/克。
东京橡胶市场早盘RSS2505合约开盘在363.5日元，较上一交易日下跌3.5日元。RSS2506合约开盘在308日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在156.57附近。
现货方面，12月20日3号烟片12月期FOB价格在84.69泰铢附近，较上一交易日下跌0.71泰铢。20号标胶12月期FOB价格在73.82泰铢附近，较上一交易日下跌0.84泰铢。USS现货价格在72.08泰铢附近，较上一交易日下跌0.92泰铢。
技术方面来看，东京橡胶价格短期呈现荡偏空的行情，同时上方压力依旧较重。一目均衡表上来看，价格实体沿着云层下限缓慢上移，但围绕短期转换线小幅震荡后，不排除向中期基准线水平的回调。交易策略上依旧维持逢高抛空。
12月20日东京橡胶市场收盘时2504月合约和上海2501月合约的价差（东京-上海）为-79.6美元/吨。
进入本周，美联储FOMC会议如期召开。同时以色列与哈马斯就停火谈判释放积极信号，周初油价承压，但市场静待FOMC会议结果，油价整体维持横盘震荡。FOMC政策落地，美联储宣布，降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.25%-4.50%。符合市场预期。不过美联储暗示放缓降息步伐，打压市场乐观情绪。周内EIA库存数据显示美国当周原油出口数据强劲，商业原油库存连续四周下降，数据整体利好，为油价上涨提供支撑。临近周末，美国11月消费者支出增加，对各种商品和服务的需求强劲，凸显经济韧性。增加市场对美联储明年降息押注，美元指数高位回落，支撑油价上涨。