2019年12月12日，2020（第二届）上海大宗商品周之“2020中国有色金属市场展望暨‘我的有色及我的不锈钢’年会”在上海圣诺亚皇冠假日酒店隆重召开。会议全程干货满满,精彩不断。以下将铜铝分会场嘉宾的精彩演讲观点奉上。
WoodMackenzie高级顾问刘司方
2020年起，铜精矿的产量将开始逐渐恢复，巴拿马、印尼等地的铜矿山产量将逐渐增加。2017年起中国冶炼产能从700余万吨增至900万吨以上，未来中国冶炼企业的产量将继续增加。近期签订的2020年铜精矿长单TC基准价格在60美元/吨左右，这已经逼近部分冶炼企业的盈亏平衡线，尤其是对于那些融资成本偏高、位于内陆（运输距离较远）、硫酸供给过剩的小型冶炼企业来说风险显著增加。
十年前，全球冶炼企业平均开工率在88%左右，随着中国冶炼企业逐渐加入市场，冶炼厂平均开工率不断走低，刘司方认为从2020年开始开工率将逐渐增加，铜精矿加工费也将自低点开始反弹。
近年来全球铜的供给呈现增长的趋势，到2023年铜精矿供给将会达到顶峰，对于2023年以后的需求，仍然需要有更多的新项目出现，刘司方预计到2029年，全球共需要约460万吨的新增铜矿供给。据统计，2020-2025年预计新增的项目资本支出强度远高于十年前，但是这些项目的平均品位仍处于偏低位置，这无疑增加了未来铜交付的难度。
国内铝棒库存方面，2019年国内五地铝棒现货显性库存总量走势基本与往年类似，今年春节假期，现货显性库存总量逼近20万吨，对比往年数值有较为明显增加，随后，由于资金，价格，成本等各项因素影响，消费地到货入库量有所减量，汽运到厂发运模式占比增加，截止12月上旬，五地显性总量已不足7万吨。
回首2019年，供应端2019年全国铝棒建成产能2743万吨（预估），同比上涨9.64%；全国总产量1200万吨（预估），同比上涨4.35%。需求端，2019年国内铝型材平均开工率49%；国内铝型材平均开工率同比上涨6.5%；2018年建筑型材及工业型材产业占比8：2，2019年建筑型材及工业型材产业占比转变为7：3。全年国内铝棒市场呈现以下特点：加工费延续频繁波动，部分消费地调价幅度较为明显；供给端压力依旧偏大，且隐形库存体量扩大；淡季提前到来，交易显乏力，市场呈现疲态格局。
对于未来的套利市场，大体呈现三种特点：一是得现货者得天下，纯粹的套利者越来越难以跟上市场节奏。二是产业寡头对市场影响越来越显著，要格外当心产业寡头的立场。三是套利投资越来越从游击战转变为大兵团决战，对资金规模、现货渠道、团队素质、抗打击能力要求越来越高。
上海钢联电子商务股份有限公司（我的有色网）高级分析师郭春桥
全球铝土矿资源分布不均匀，中国仅占3%，而中国铝土矿基础储量10亿吨，可预测资源量130亿吨，待开发储量潜力巨大。2019年晋、豫、蒙、桂等内陆地区部分氧化铝厂采购少量进口矿替代国产矿，由于国产矿供应偏紧以及品位下滑，内陆厂家对进口矿需求将会不断增加。2019年全年进口量预计将突破1亿吨。
从终端消费市场来看，房地产行业从新开工和竣工面积数据上显示出温和增长的形式，然汽车市场耗铝量趋于萎缩，5年内难寻亮点。2018年光伏型材增长较为可观，就目前了解，19年光伏型材增长逐渐回落，预计2020年，电池托盘盒、铝合金模板和智能家居医疗应用或成产业新宠。
综合来看，供应端，全球氧化铝仍处于产能高速增长阶段，除中国以外的其他国家氧化铝生产成本压制在较低水平，中国及海外氧化铝价差有望延续，因此中国进口氧化铝量仍将维持高位。电解铝方面，除中国以外国家的电解铝总产量将出现负增长，以缓解当前铝市场的强过剩局面。需求端，在全球铝应用尚未找到新的增长点的情况下，铝需求端将延续近三年的疲软状态。当前包括中国及东南亚在内的发展中国家废铝回收利用率不断提高，已对全球铝市场形成难以忽略的影响。总体上看，2020年全球铝市场将出现近十年的最大过剩局面。在当前供需博弈局面下，预计2020年中国氧化铝运行区间为2300-3000元/吨，海外氧化铝运行区间为240-350美元/吨；沪铝运行区间为12800-14500元/吨，LME铝运行区间为1600-1900美元/吨。
上海钢联电子商务股份有限公司（我的有色网）高级分析师王宇
2019年全球铜矿产量预计能达到2200万金属吨，同比增长6.3%。2020年全球有6大矿山劳资谈判，同时智利暴乱仍然存在不稳定因素，加之新矿山寥寥无几，预计明年全球矿产量增速将明显放缓，但是供给并不会出现紧缺的情况。
2020年TC长单62美元/吨，同比下降18美元/吨，降幅为近五年当中最大降幅。随着中国粗炼产能的继续扩张，全球铜精矿品位的逐年下降，预计未来三年TC下降趋势延续。目前现货TC已经接近国内冶炼企业最低成本线，未来全球铜精矿供应紧张局势将在2020年延续。
2019年国内精炼铜产量为910万吨，同比增4.2%。2020-2021年国内产量增速将会回升，主要是因为新增产能明显，2020年下半年产量增速将更加明显，主要因为明年上半年冷料供应将继续短缺，而下半年将会有一定的缓解。
电力电气是铜的主要消费领域，其次是建筑行业和交通运输。2019年电网计划投资增速为2.7%，不过完成情况并不理想，2019年1-9月的电网投资完成情况只有45.7%，较去年同期下降了14.3个百分点。电网投资完成情况不理想导致部分高端电缆消费不佳，从而使铜杆消费表现低迷；不过普通电缆受到房地产的带动表现较好，全年铜杆市场整体产能利用率维持在60%附近。2019年国内电铜杆产能扩张了163万吨，2020年计划继续扩张166万吨，不过部分企业投产有可能延续到2021年。
预计2020年全年全球铜实际消费2195万吨，而供应端将过剩25万吨。2019年中国全年预计实际消费增长10万吨，实际增速0.8%；2020年预计中国市场铜实际消费1232万吨，同比增长1.73%。