铁矿|钢材|焦炭|镍及不锈钢|铜|锌|铝|贵金属|沥青|原油|燃料油|纸浆|天然橡胶及20号胶|塑料|甲醇|尿素|动力煤|PVC|PTA|PP|PF|MEG|EB
沈恩贤
投资咨询从业证号：Z0013972
铁矿
【交易策略】
青岛港pb粉现货752（-1），最优交割品为卡粉，折标准品仓单806，折厂库仓单794，主力合约厂库基差88
【重要资讯】
1、本周，40家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为4257元/吨，环比减少21元/吨。平均利润亏损69元/吨，谷电利润为35元/吨，环比减少28元/吨。
3、8月25日，全国主港铁矿石成交104.80万吨，环比增10.3%；237家主流贸易商建材成交14.22万吨，环比增2.9%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
钢材
钢联公布本期247铁水数据铁水229.4万吨环比回升3.6万吨，电炉产量小幅回升，预计后续铁水产量仍有小幅回升空间，产量回升后后续矛盾在需求端。宏观上多空交织，央行下调五年期lpr利率15bp，一年期lpr5bp，主要是应对社融以及地产的下滑，cme美联储观察显示9月加息75np概率增加，主要是由于上周申请失业金人数下滑，就业上看美国经济强劲，美国8月制造业PMI从上月的52.2下滑至51.3，预期为52，海外需求收缩。等待高温天气退潮后验证需求成色，若不及预期考虑逢高做空远月合约。
单边：观望
套利：建议螺纹、热卷10-1正套，卷螺差头寸逢高止盈。
【现货价格】
现货：网价上海中天螺纹4170元（-），北京敬业4090（+10），上海本钢热卷3980元（+20），天津河钢热卷4010（+20）。
3、包钢计划8月28日过后起对CSP1780mm热轧轧机进行检修，预计4-5天，日均影响产量0.96万吨左右。
（以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
焦煤焦炭
近日煤焦宽幅震荡，钢厂利润收缩、贸易商参与度降低，煤焦需求边际走弱，且随着焦企利润快速恢复，焦炭供给回升，煤焦供需紧张格局缓解，昨晚钢联数据显示焦炭总库1010.4万吨，环比增加9.5万吨；焦煤总库2544.4万吨，环比增加16.8万吨。昨日钢联数据显示表需回落，短期成材上涨乏力，钢厂利润低位，煤焦现货价格承压，短期煤焦跟随成材区间震荡为主。中期房地产未见底叠加利润集中煤端，双焦空配位置不改。
现货：日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库：准一级焦平仓价2580，测算焦炭仓单2750-2800元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦2166元，单一蒙煤仓单2166元左右。
1、本周，唐山126座高炉中有54座检修（含长期停产），检修高炉容积合计37950m3；影响产量约82.19万吨，周度产能利用率为75.12%，环比增2.51%
2、陕西部分煤矿受疫情影响实施静态管理。据Mysteel调研，截至目前，除前期倒面或事故等原因停产煤矿之外，受疫情影响停产煤矿共计17家，涉及产能2055万吨(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
王颖颖
投资咨询从业证号：Z0014913
镍及不锈钢
沪不锈钢主力合约换至2210，加权指数持仓继续回落，本周呈现减仓反弹的局面。仓单库存低位以及钢厂9月最新盘价小幅调涨，现货市场价格有所改善，出现部分规格缺货，但整体成交依然以压价为主，锡佛304民营四尺冷轧资源主流报至毛边15400-15800，304民营五尺热轧大板资源毛基15200-15400。51bxg数据库统计（不含仓单库存），本周无锡样本仓库库存总量较上周增加1.4万吨至47.64万吨。其中：200系库存量减少0.05万吨至3.49万吨；300系库存量增加1.1万吨至33.84万吨；400系库存量增加0.35万吨至10.31万吨。成本端，镍铁、铬铁压力不断，不锈钢成本支撑将继续走弱。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
铜
锌
能源价格支撑锌价宏观需求的弱势抑制了价格弹性
【市场分析】
昨夜沪锌震荡整理，沪锌09合约涨150元至25600元/吨；目前的市场核心矛盾仍然是欧洲能源对供需的影响以及宏观风险的积聚，目前欧洲地区能源价格并无缓解的迹象，能源价格依然在走高，对欧洲冶炼起到抑制作用；国内方面，据SMM统计，9月因高温极端天气逐渐消退，限电对生产的边际影响减弱，冶炼厂预计产量环比增加至53-54万吨，削弱供应端支撑；宏观方面，月底全球央行峰会，鲍威尔演讲预计偏鹰派，多位联储官员表态继续抗击通胀；需求方面，虽然需求表现弱势，但是社会库存再度维持去化，其中一部分是因为跨区域套利变成在途，昨日钢联库存数据显示较周一环比减少0.43万吨，主要是上海及广东地区去库；
单边：目前海外有能源价格做支撑且社会库存还在持续去化，价格易涨难跌，且内外价差对沪锌起到了较强的支撑作用，期现价差及月差呈现大BACK走势，都对价格起到支撑（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
铝
天气逐渐转凉需求依旧清淡
昨夜铝价震荡走弱，沪铝09合约减仓下跌，跌180元至18760元/吨，无视新高的欧洲能源价格，小幅走弱，近期宏观情绪持续的弱势，叠加近期天气开始降温，能源压力缓解；供应方面，西南地区复产计划虽然推迟，但是仍旧在进行，供应在意外之后继续维持爬升，欧洲罢工导致的减产危机解除；国内库存方面，周四社会库存铝锭去库1.2万吨，铝棒累库0.6万吨，其中佛山的去库预计逐渐发往华东地区，综合来看，去库表现一般；现货成交方面，铝棒市场成交乏力，铝锭南北市场也明显走弱，交投状况不佳，下游接货力度较弱；
单边：本轮因减产带来的价格修复性上涨，在价格触摸万九之后再度回落，表现乏力，主要在于需求端仍旧弱势，基差走弱，叠加宏观情绪有走弱的风险，国内电力紧张进入尾声，短期建议观望（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
贵金属
昨日，内盘黄金继续小幅收涨，白银则小幅收跌。伦敦金与伦敦银均小幅收涨。美元指数先跌后涨，盘中一度跌破108关口，而后收回大部分失地，最终收跌但站回108上方；十年期美债收益率大幅回落，但仍处于高位。
美联储方面，美联储官员齐发声，强调有必要继续加息，亚特兰大联储主席博斯蒂克和费城联储主席哈克均表示尚未决定9月是加息50个基点还是75个基点，堪萨斯城联储主席乔治认为利率将升至4%以上，圣路易斯联储主席布拉德则表示其今年预期利率水平为3.75-4%。
预计如果9月加息基点持续悬而未决，则贵金属价格整体保持在区间内震荡概率较大，注意支撑和压力位。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
沥青
【行情复盘】
BU12夜盘收3885点（-3.31%）。
现货方面，昨日国内沥青市场继续维持大稳走势，高低端资源涨跌互现。山东地区个别品牌装车好转，低端报价小幅推涨，其他品牌低端报价相对稳定，但是高端价格有所下行，对于价格上涨形成一定的压制，市场供应相对充裕，虽然刚需有所好转，但是各品牌资源竞争激烈；华东地区供应相对稳定，区内主力炼厂多发船运，汽运出货一般，个别地炼执行合同，部分贸易商多采购山东资源。（隆众）当前山东沥青现货4270-4570，华东地区4650-4800，华南地区4780-4900。
成品油基准价：山东地炼92#汽油+24至8897，0#柴油+21至8394。
沥青盘面近期呈现宽幅波动的状态，在油价短期偏强的格局下，盘面估值相对低位，但市场对于远月供应增加仍充满担忧。考虑到现货端价格相对坚挺，炼厂利润尚能维持中性偏高状态，中期供应相对宽松，盘面难以给出更高的估值。BU12合约短期依旧维持3800-4200区间宽幅震荡状态。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
原油
原油结算价：WTI2210合约92.52跌2.37美元/桶或2.50%；Brent2210合约99.34跌1.88美元/桶或1.86%。SC2210涨21.1至739.9元/桶，夜盘跌7.0至732.9元/桶。Brent首次行价差+0.01至0.92美金/桶。
地缘方面，路透社报道，乌克兰总统泽连斯基称，俄罗斯控制的乌克兰扎波罗热核电站最后一条供电线在被切断数小时后恢复，让世界惊险躲过了一场辐射灾难。泽连斯基指责俄罗斯军队的炮击造成核电站附近一家火力发电站的灰坑起火，导致核电站与电网的连接被切断。
供需方面，《华尔街日报》报道称，石油输出国组织(OPEC)轮值主席国刚果对削减石油产量持开放态度。报道还称，OPEC轮值主席国表示，沙特能源大臣提议在市场波动之际考虑减产，这“符合我们的观点和目标”。美国政府表示，将暂停四家中国航空公司从美国飞往中国的26个航班，以此回应中国政府因出现新冠感染病例而暂停部分美国航司航班的决定。美国政府决定从9月5日开始暂停厦门航空、中国国际航空、中国南方航空和中国东方航空的部分航班，持续到9月28日。
燃料油
FU01合约夜盘收3362点（+1.41%）。
LU10合约夜盘收5246点（-1.19%）。
新加坡市场，夜盘新加坡低硫燃料油掉期次月月差走弱至13.75美金/吨，高硫次月月差稳定在7美金/吨，FU01内外价差14美金/吨，LU10内外价差29美金/吨。
新加坡燃料油库存21088kb，增加2476kb，中质馏分油库存7231kb，减少571kb，轻质馏分油库存17349kb，增加650kb。
原油价格强势，油品矛盾聚焦在成品油端，高硫供应在俄罗斯货源冲击下相对宽松，而低硫依旧收到成品油端的利好。短期高低硫价差预计震荡上行。（以上观点仅供参考，不做为入市依）
纸浆
【前日复盘】
期货市场：高位震荡。SP主力01合约报收6584点，下跌-68点或-1.02%。
现货木浆市场：华南地区进口针叶化机浆市场需求平淡，成交氛围欠佳，业者随行就市。水晶含税报价参考5200元/吨。广东鼎丰纸业竹木（3:7）混合阔叶浆装置今晚开始检修，计划9月3日复产。竹木混合阔叶浆广东地区含税报价6300元/风干吨。（卓创资讯）
现货包装用纸：山东淄博沣泰纸业可生产涂布原纸，白牛皮、未涂布白卡、单双光白牛皮纸。80-300g白牛皮纸出厂含税现金报7800元/吨，货源主销华北、华东地区。80-480g未涂布白卡纸参考价格7800元/吨。辽宁大连连顺纸业牛皮纸价格波动不大。70-80g进口全木浆牛皮纸出厂含税现金参考价7500-7600元/吨，300-450g报7000元/吨，80g华泰精牛7300-7400元/吨。（卓创资讯）
援引新思界网消息：2022年5月，全球最大纸浆生产商苏萨诺纸业和纸浆公司发出警告称，全球纸浆库存一直在大幅下降，供应面临短缺。目前我国新冠疫情防控措施到位，与其他国家相比疫情状况相对稳定，国内纸浆产量稳定。纸浆产业链上游为原材料提供商，我国纸浆制造以废纸浆为主，主要原材料废纸供应充足，根据中国造纸协会数据显示，2021年国内废纸回收总量为6491万吨，同比增长18.2％，且近10年内我国废纸回收量均在4000万吨以上，废纸原材料供应较为稳定。
天然橡胶及20号胶
援引科技沸点消息：韩泰轮胎的母公司韩泰集团发布了2022年第二季度的财务业绩，全球销售额为3086亿韩元，营业利润为1027亿韩元。销售收入和营业利润同比去年同期分别增长+33.7%和+71.6%，而与2022第一季度相比则分别增长+14.4%和+133.2%。电池业务的增长是韩泰集团营业额增长的一大原因。在韩国和中国市场名为“AtlasBX”、在海外市场上名为“Hankook”的电池品牌，实现了销售增长。但是，原材料铅的成本上升，以及海运运费上涨，影响了电池业务的利润表现。在营业利润方面，主营业务韩国轮胎的表现非常出色。虽然海运价格上涨、地缘政治事件、新冠肺炎疫情、通货膨胀等不稳定的外部因素带来了业绩压力，但韩泰轮胎的利润表现同比有所增长。
塑料
行情复盘：
昨日塑料上涨，L2301收于7632点，上涨0.36%或27点，夜盘L2301收于7654点，上涨0.29%或22点。
现货市场：
无
重要资讯：
1）今日两油库存61万吨，环比下降2万吨。
2）本周PE开工负荷在76.71%，较上周上涨1.95个百分点。本周PE下游开工个别涨跌。农膜开工上升3个百分点至37%，单丝开工下降1个百分点至51%，目前下游各行业主流开工在35%-53%。
交易策略：
近日检修装置重启较多，供应回升，随着限电减弱，需求或有恢复，且有需求旺季预期，短期价格震荡。中期面临检修回归+新装置投产+进口增量+出口走弱，中长期方向偏空。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
甲醇
【行情回顾】
夜盘，期货盘面震荡走高，最终报收2577（+30/+1.18%）。
【现货市场】
生产地，内蒙南线报价2260元/吨，北线报价2300元/吨。关中地区报价2360元/吨，陕北地区报价2240元/吨，山西地区报价2370元/吨，河南地区报价2460元/吨。
消费地，鲁南地区市场报价2530元/吨，鲁北报价2500元/吨，河北地区报价2450元/吨。
西南地区，川渝地区市场报价2330元/吨，云贵报价2650元/吨。
港口，期货盘面震荡为主，太仓地区市场报价2490元/吨，宁波地区报价2560元/吨，广州地区报价2500元/吨。
本周(20220819-0825)中国甲醇产量为143.65万吨，较上周增加0.93万吨，装置产能利用率为71.14%，环比涨0.65%。
尿素
昨日尿素期货主力合约收于2282元/吨，+0.22%，持仓10.08万手，较上日+0.36万手，成交7.56万手，厂库基差为+8元/吨；近月09合约收于2331元/吨，厂库基差为-41元/吨。现货市场，山东小中颗粒主流出厂2280-2310元/吨，临沂接货价在2360-2270元/吨附近。山西晋城小颗粒汽运报价参考2240-2250元/吨，运城小颗粒参考2250元/吨。河南小颗粒出厂参考2270-2300元/吨，河北小颗粒主流出厂报价参考2330-2340元/吨附近。
隆众资讯的数据显示，本周国内尿素日均产量13.71万吨，环比-0.29万吨，同比-2.09万吨。企业库存58.04万吨，环比+2.56万吨，同比+11.99万吨；港口库存19.2万吨，环比-5.0万吨。本周复合肥装置开工率27.99%，环比+1.72个百分点，企业库存80.33万吨，环比+2.48万吨。三聚氰胺开工率41.48%，环比-5.94个百分点。
昨日主流地区现货市场价格延续上行态势，随着成交氛围好转，生产企业收单压力有所缓解，挺价心态偏浓。本周复合肥装置开工率环比小幅回升，但仍显著低于历史同期水平，产成品库存高企使得复合肥企业生产经营较为谨慎。与此同时，受高温限电等因素影响，三聚氰胺开工率继续回落，但后续有增长预期。
动力煤
近期，内蒙、榆林地区疫情多发，煤矿实行静态管理，使得供应进一步受限，坑口价整体延续涨势，化工用煤价格在900-960元/吨之间。需求端，电厂日耗随着气温转凉逐渐高位回落，库存稳定，港口采购有所降温。煤化工品种开工率均位于历年低位水平，坑口采购积极性较低，不过甲醇、尿素装置提负预期较强，后期化工煤需求将有所支撑。库存方面，近日，大秦线受降雨影响运量不稳定，运电厂拉运积极性高，港口调出量持续最高水平运行，库存降至2045万吨附近，市场煤结构性紧张局面再次显现，港口煤价坚挺。随着日耗高位回落叠加大量保供煤，电厂库存小幅回升，可用天数不断增加。综合来看，近期，全国范围内的高温天气逐步缓解，内陆地区电厂日耗继续下行，沿海地区电厂日耗冲高回落，市场煤采购积极性有所降温，港口煤价预计本周见顶，但坑口供应持续受各种因素扰动，发运成本偏高，短期煤价依旧有支撑。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
部分贸易商反映近期锚地船数呈上升趋势，终端客户拉运积极，港口现有货盘已基本售罄，市场煤现货资源偏紧，叠加产地发运到港成本高位，贸易商挺价情绪浓厚，5500大卡市场报价1200-1230元/吨，5000大卡市场报价1080-1100元/吨。
产地市场，现陕西地区烟末煤5800大卡含税出厂价1050-1130元/吨，烟块煤6200大卡含税出厂价1210-1290元/吨。内蒙地区烟末煤5500大卡含税出厂价820-960元/吨。
山西省统计局数据，7月份，山西省全省全社会用电量231.2亿千瓦时，增长6.0%，增速较上月回落3.9个百分点。1-7月份，全社会用电量1577.1亿千瓦时，增长6.4%。
PVC
昨日PVC呈震荡走势，V2301收于6308点，下跌0.77%或49点，夜盘V2301收于6337点，上涨0.46%或29点。
昨日华东PVC市场维持震荡，下游需求维持清淡，早盘价格略有高开，然成交平淡，五型电石法主流价格维持在6550-6600区间，实盘商谈成交；乙烯法价格价格维稳为主，主流6700-6900区间。广州地区PVC市场价格稳中回落，成交延续清淡，下游小单采购为主，低价成交为主，现货成交参考在6600-6670元/吨。
1）据卓创资讯数据显示，本周PVC整体开工负荷69.3%，环比下降3.2个百分点；其中电石法PVC开工负荷66.96%，环比下降4.27个百分点；乙烯法PVC开工负荷77.97%，环比提升0.77个百分点。本周国内PVC行业整体开工负荷率进一步下降，周内除按计划进行检修的装置外还存在计划外临时停车的情况，上周开始检修的企业，多数也延续至本周，检修损失量较上周扩大。
2）隆众资讯，初步统计本周华东地区PVC社会仓库环比与上周持平，最终数据以隆众数据终端或隆众线下数据定制为准。本周PVC企业在库库存初步计算环比减少6%，预售订单初步计算环比减少1%；最终数据以隆众数据终端或隆众线下数据定制为准。
本周PVC开工继续走低，但社会库存依旧去库不畅，需求端表现仍差。库存压力没有缓解。外购电石法利润和氯碱一体化利润向上修复，但电石利润亏损且存在减产，短期PVC价格维持震荡格局。中长期仍是供需过剩，价格依旧比较悲观。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
PTA
昨日PTA2301期货主力合约震荡整理，日盘收于5666（-8/-0.14%），夜盘收于5604（-62/-1.09%）。现货方面主港主流基差在01+600，9月MOPJ尾盘在692.5-694美元/吨CFR商谈；PX估价在1089美元/吨CFR，环比下跌6美元。
1、截至本周四，TA开工率周环比上升1.9%至71.2%，聚酯开工率环比上升0.4%至81.6%，织机开工率周环比上升11%至55%，加弹开工率周环比上升15%至62%，印染开工率周环比上升8%至57%。
2、海南炼化66万吨PX装置因故障初步计划在9月初附近停车检修，计划检修20-25天附近据悉韩国S-oil暂时不需执行9月1日-15日的部分停车要求。之前消防部门要求其在9月1-15日停止包括77万吨PX以及CDU在内的部分装置
3、涤丝产销维持偏弱，至下午3点半附近江浙涤丝平均估算在3成略偏上，直纺涤短平均40%
上游方面，在原料端PX供应偏紧以及9-10月去库预期下TA加工费重心逐步抬升，现货基差维持强势。下游方面限电的影响减弱下织机加弹开工继续回升，然聚酯高库存低利润的情况仍存，开工提升较为缓慢，四季度TA面临新增产能大量投放，结构上呈现近强远弱的格局。（以上观点仅供参考，不做入市依据）
PP
昨日PP上涨，PP2301收于7729点，上涨0.7%或54点，夜盘PP2301收于7755点，上涨0.34%或26点。
2）本周国内聚丙烯装置开工负荷为79.04%，较前一周上升0.59个百分点，较去年同期下滑5.33个百分点。本周PP下游领域开工下降，其中BOPP膜领域下降5个百分点。注塑行业开工下降2个百分点至45%，塑编行业开工下降1个百分点。
近日检修装置重启较多，供应回升，需求端下游开工继续下降，但随着限电减弱，需求或有恢复，且有需求旺季预期，短期价格震荡。中期面临检修回归+新装置投产+进口增量+出口走弱，中长期方向偏空。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
PF
昨日PF2210主力合约震荡整理，日盘收于7446（+16/+0.22%），夜盘收于7448（+2/+0.03%）。现货方面价格稳定，半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7500-7700元/吨，福建主流7700-7750元/吨，山东、河北主流7650-7750元/吨。
1、截至本周四，直纺涤短负荷提升至81.6%，周环比上升0.8%。
2、涤丝产销维持偏弱，至下午3点半附近江浙涤丝平均估算在3成略偏上，直纺涤短平均40%
供应方面，随着限电影响减弱，直纺涤短开工提升，新凤鸣检修装置计划重启，新沂30万吨直纺涤短装置近期投产，供应预期增加，下游纱厂低开工高库存的局面仍存，纱厂开工提升有限，短纤产销延续弱势，加工费预计仍将维持低位。（以上观点仅供参考，不做入市依据）
MEG
昨日EG2301期货主力合约震荡偏弱，日盘收于4045（-39/-0.95%），夜盘收于4023（-22/-0.54%）。现货方面基差小幅走弱，上午MEG现货基差01合约贴水85-100元/吨附近，9月下期货基差在01合约贴水50-60元/吨附近。
截至本周四，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在47.48%（较上期上升1.59%），其中煤制乙二醇开工负荷在27.05%（较上期下降9.48%）。
乙二醇低估值低开工局面依然延续，9月去库预期下价格支撑较强，近期随着浙石化、恒力、湖北三宁乙二醇检修装置的重启，月底港口货源集中到港，供应预期增量，显性库存整体仍处高位，上方压力较大。（以上观点仅供参考，不做入市依据）
EB
昨日EB22010期货主力合约震荡整理，日盘收于8204（-66/-0.8%），夜盘收于8287（+83/+1%）。现货方面江苏苯乙烯现货自提价格8860-8950元/吨，环比上涨105元/吨，京津冀市场苯乙烯自提价格8900元/吨，环比上涨50元/吨，华南市场苯乙烯自提价格9100-9250元/吨，环比上涨75元/吨，华东纯苯现货均价7725元/吨，环比下跌75元/吨。
截至本周四，苯乙烯开工率周环比下降1.54%至72.43%，上游纯苯开工率周环比上涨0.66%至82.29%，EPS开工率61.64%，周环比上升2.08%,PS开工率周环比上升3.34%至63.3%，ABS开工率周环比上升2.42%至87%。
本周苯乙烯开工回落，下游硬胶开工延续抬升，月末交割补货气氛下成交有所好转。下游硬胶产品EPS&ABS库存回落，PS库存环比回升，整体来看供需有所改善，月底到港不多，苯乙烯低估值低库存下价格支撑较强，短期震荡。（以上观点仅供参，不做入市依据）