1、证券投资基金指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式
2、称谓：美国“共同基金”、英国香港“单位信托基金”、日本台湾“证券投资信托基金”
3、起源：英国，18世纪末、19世纪初，海外和殖民地政府信托组织是公认的最早的基金机构
4、基金、银行业、保险业、证券业，并称为现代金融体系的四大支柱
(二)我国证券投资基金业发展概况
1、1998年3月，2只封闭式基金“基金金泰”(国泰)、“基金开元”(南方)设立
2、2004年6月1日，《证券投资基金法》实施
3、发展特点：
(1)开方式基金逐渐成为基金主流模式
①1998-2001是封闭式基金发展阶段
②2001.9,第1只开方式基金设立
③截至2010,证券投资基金共计704只
(2)基金产品差异化明显，投资风格多样化
①基金产品：股票型基金、债券基金、货币市场基金、保本基金、指数基金，结构化基金、ETF联接基金
②投资风格：成长型基金、混合型基金、收益型基金、价值型基金
(2)发展迅速，对外开放加快
①2010,基金管理公司63家
②2007,出现了第1家管理基金规模超过千亿的基金公司
③2007.11,允许基金管理公司开展为特定客户管理资产的业务
④2006,QDII基金设立
(三)证券投资基金的特点
1、集合投资
2、分散风险
3、专业理财
(四)证券投资基金的作用
1、为中小投资者拓宽投资渠道
2、有利证券市场稳定和发展
(五)证券投资基金和股票、债券的区别
1、反映的经济关系不同
基金：信托关系;股票：所有权关系;债券：债权债务关系
2、筹集资金的投向不同
股票债券是直接投资工具，资金投向实业;基金是间接投资公司，资金投向金融工具
3、风险水平不同
二、证券投资基金的分类
(一)按基金的组织形式不同分为契约性基金、公司型基金
1、契约性基金：又称“单位信托基金”，指将投资者、管理人、托管人作为信托关系当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的基金
2、公司型基金：依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司
3、二者的区别
①资金性质不同：信托财产;法人资本
②投资者地位不同：契约型投资者是委托人和受益人;公司型投资者是股东，对基金运作的影响比契约型投资者大
③基金的营运依据不同：基金契约;公司章程
④目前我国的基金全部是契约型基金
(二)按基金运作方式不同分为封闭式基金、开放式基金
1、封闭式基金：基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在证交所交易，但持有人不得申请赎回得基金
决定基金期限长短的因素2个：基金本身投资期限的长短、宏观经济形势
3、二者区别：
(1)期限不同：封闭式期限通常在5年以上，一般10-15年;开放式没有固定期限
(2)发行规模限制不同：封闭式规模固定，开放式规模增减变化
(3)基金份额交易方式不同：
①封闭式：证交所出售给其他基金投资者
②开放式：多数不上市交易，向管理人或销售代理人申请赎回
(4)基金份额的交易价格计算标准不同
①封闭式：折价溢价，不必然反映单位基金份额的净资产值
②开放式：交易价格取决于每一基金份额净资产值
②开放式：每交易日连续公布
(6)交易费用不同：封闭式是手续费，开放式是申购费和赎回费
(7)投资策略不同：开放式必须保持资产流动性以应对赎回
(三)按投资标的分为债券基金、股票基金、货币市场基金、衍生证券投资基金
1、债券基金：80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金
2、股票基金：60%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金
3、货币市场基金：仅投资于货币市场工具的基金
(1)货币市场工具：1年期以内的债务工具，具有高流动性
(2)我国货币市场基金可以投资的货币市场工具有：
①现金
②1年期银行定期存款、大额存单
③剩余期限在397天内的债券
④1年期内的债券回购
⑤1年期内的央票
⑥剩余期限在397天内的资产支持证券
(3)衍生证券投资基金：以衍生证券为投资对象的基金，包括期货基金、期权基金、认股权证基金
(四)按投资目标分为成长型基金、收入型基金、平衡性基金
1、成长型基金：投资于信誉度较高、有长期成长前景或长期盈余的成长公司股票，又可分为稳健成长型基金、积极成长型基金
2、收入型基金：投资于可带来现金收入的有价证券，以获取当期最大收入为目的
①固定收入型基金：主要投资债券和优先股
②股票收入型基金
3、平衡性基金：
①分别投资于以取得收入为目的的债券及优先股和以资本增值为目的的普通股票，并在两者间进行平衡
②通常将25%-50%的资产投资于债券和优先股，其余投资普通股
(五)按投资理念不同分为主动型基金、被动型基金
1、主动型基金：指力图取得超越基准组合表现的基金
2、被动型基金：又称“指数基金”，指投资组合模仿某一股价指数或债券指数的基金。
(1)指数基金的优势：
①管理费交易费低廉
②风险分散风险较小
③可获得市场平均收益率
④可作为避险套利的工具
(六)特殊类型的基金
1、ETF：“ExchangeTradedFunds”,“交易所交易基金”，上交所称为“交易型开放式指数基金”
(1)指在交易所上市交易的、基金份额可变的基金运作模式，结合了封闭式基金和开放式基金的特点，既可以在交易所上市交易，又可以申购赎回，但其申购是以一篮子股票换取，赎回也是换回一篮子股票而非现金
(2)ETF是指数基金，即以某一指数包含的成分证券为投资对象进行被动投资
(3)90年代出现于加拿大TIPs
(4)上交所第1只ETF：华夏基金管理公司“上证50交易型开放式指数证券投资基金”(50ETF)
(5)深交所第1只ETF:易方达深证100ETF
(6)按照ETF跟踪的指数不同，可分为股票型ETF、债券型ETF
(7)一级市场：最小申购、赎回单位为50万份或100万份
(8)二级市场挂牌交易：最小交易单位为100份，不足100份的可以卖出
(9)特点：实物申购赎回制度、一级市场申购赎回和二级市场交易并存的双重交易制度
2、LF:“Listedpen-endedFunds”,上市开放式基金
(1)指既可以同时在场外市场申购赎回，又可以在交易所进行交易和申购赎回，并通过份额转托管机制将场外市场和场内市场联系在一起的一种开放式基金
(2)特点：既可以是指数基金，也可以是主动型基金;既可以在二级市场(交易所)申购赎回和交易，也可以在一级市场(代销网点)申购赎回;申购赎回均以现金进行
(3)深交所退出的LF在世界范围内具有首创性
(4)2004,南方基金公司“南方积极配置证券投资基金(LF)”
3、保本基金：
(1)指通过一定的保本投资策略进行运作，同时引入保本保障机制，保证持有人到期时可以获得投资本金保证的基金
(2)保本保障机制包括：
①基金管理人对投资本金承担保本清偿义务，同时基金管理人与担保人签订保证合同，基金管理人和担保人对投资人承担连带责任
②基金管理人和保本义务人签订风险买断合同，基金管理人向保本义务人支付费用，保本义务人在投资者损失时偿付其损失，并放弃向基金管理人追偿的权利
③保本基金在极端情况下仍然存在本金损失的风险
4、QDII基金：合格境内机构投资者
(1)指在一国境内设立，经该国批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金
(2)2007,我国推出首批QDII基金
5、分级基金：又称“结构型基金”、“可分离交易基金”
指在一只基金内部通过结构化的设计和安排，将普通基金份额拆分为具有不同预期收益和风险的两类或多类份额并可分离上市交易的一种基金产品
证券基础知识证券投资基金
1、证券投资基金
证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
作为信托投资工具，美国称“共同基金”，英国和香港称“单位信托基金”，日本和台湾称“证券投资信托基金”。基金起源英国，1868年组建海外和殖民地政府信托组织是公认的最早的基金机构。基金产业已经与银行、证券、保险成为现代金融体系的四大支柱之一。
2004年6月1日，我国《基金法》正式实施。
2、证券投资基金特点
1、集合投资。
2、分散风险。
3、专业理财。
证券投资基金的作用：
1、基金为中小投资者拓宽了投资渠道。
2、有利于证券市场的稳定和发展。
3、通过把储蓄转化为投资，促进了产业发展和经济增长；
4、有利于优化金融资源配置，降低金融风险，完善金融体系。
3、基金与股票、债券区别
1、反映的经济关系不同。
股票：所有权关系；债券：债权债务；基金：信托关系（公司型基金除外）
2、所筹集资金的投向不同。股票、债券：直接投资工具，投向实业；基金：间接投资工具，投向有价证券。
3、风险水平不同。收益有可能高于债券，风险又有可能小于股票。
4、基金分类
按基金的组织形式分类：
1、契约型基金。又称单位信托基金，是指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系当事人，通过签订基金契约的形式发行收益凭证而设立的一种基金。没有基金章程，也没有公司董事会，通过基金契约来规范三方当事人的行为。
2、公司型基金。是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。以发行股份的方式募集。特点：1)基金的设立程序类似于一般股份公司，基金本身为独立法人机构。它委托基金管理公司作为管理人来管理基金资产。2)设有董事会和持有人大会。基金资产归基金所有。3)按照基金设立时所规定的投资目标和策略，将基金资产分散投资于众多的金融产品上。
契约型基金与公司型基金的区别：
①、资金的性质不同。契约型：通过发行基金份额筹集信托财产；公司型：通过发行普通股票筹集公司法人的资本。
②、投资者地位不同。契约型：投资者既是基金的委托人，又是基金的受益者。公司型：投资者成为公司的股东。
③、基金的运营依据不同。契约型：依据基金契约营运。公司型：依据基金公司章程营运。
由此可见，在法律依据、组织形式和当事人的地位等方面不同。
按基金运作方式不同分类：
1、封闭式基金。指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。决定基金期限长短的因素有：一是基金本身投资期限的长短。如投资目标是中长期，其存续期就可长一些，反之短些。
二是宏观经济形势。如经济稳定增长，可长些。
三是依据基金发起人和众多投资者的要求。
封闭式基金与开放式基金的区别：
①期限不同。封闭式基金：有固定的存续期，通常在5年以上。开放式基金:没有固定期限。
②发行规模限制不同。封闭式：规模固定。开放式：没有发行规模限制，投资者可随时提出申购或赎回申请。
③基金份额交易方式不同。封闭式：在证券交易所交易。开放式：向基金管理人申购或赎回，大多数不上市交易。
④基金份额的交易价格计算标准不同。封闭式：买卖价格受市场供求关系影响，常出现溢价或折价现象，并不必然反映单位基金份额的净资产值。开放式：交易价格取决于每一基金份额净资产值的大小，不直接受市场供求影响。
⑥交易费用不同。封闭式：支付手续费。开放式：支付申购费和赎回费。
⑦投资策略不同。封闭式：可进行长期投资。开放式：为应付赎回兑现，须保留一部分现金和高流动性的金融工具。
按投资标的划分分为：
1、国债基金。适合稳健型投资者。收益受市场利率的影响，当市场利率下调时，其收益会上升；反之，下降。
2、股票基金。投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值。按基金投资的分散化程度，可将股票基金划分为一般股票基金：投资于各种股票，风险较小，和专门化股票基金：专门投资于某一行业、某一地区的股票，风险相对较大。
3、货币市场基金。以货币市场工具为投资对象。通常被认为是低风险的投资工具。
货币市场工具期限在1年以内，主要包括：
（1）现金；
（2）1年以内定期存款；
（3）属于期限397天内的债券；
（4）1年内的债券回购；
（5）1年内的中央银行票据；
（6）剩余期限在397天内的资产支持证券。不得投资于：
（1）股票；
（2）可转换债券；
（3）剩余期限超过397天的债券；
（4）信用等级在AAA级以下的企业债券；
（5）信用A-1级及以下的短期融资券；
(6)流通受限的证券。
4、指数基金。20世纪70年代出现的新基金品种。投资组合模仿某一股价指数或债券指数，收益随着即期的价格指数上下波动。优势是：
（1）费用低廉。
（2）风险较小。
（3）可以获得市场平均收益率。
（4）可以作为避险套利的工具。特别适于社保基金等数额较大、风险承受能力较低的资金投资。
6、衍生证券投资基金。以衍生证券为投资对象。一般是高风险的投资品种。
按投资目标划分，分为：
1、成长型基金。追求基金资产的长期增值。通常投资于信誉度较高、有长期成长前景或长期盈余的成长公司股票。可分为稳健成长型和积极成长型。
2、收入型基金。主要投资可带来现金收入的有价证券，以获取当期的最大收入为目的。可分为固定收入型和股票收入型。固定收入型基金主要投资对象是债券和优先股。
3、平衡型基金。将资产分别投资于两种不同特征的证券上，并在以取得收入为目的的债券及优先股和以资本增值为目的的普通股之间进行平衡。一般将25-50%投资于债券及优先股，其余投资于普通股。既可获得当期收入，又可得到资金的长期增值。特点是风险比较低，缺点是成长的潜力不大。
交易所交易的开放式基金是传统封闭式基金的交易便利性与开放式基金可赎回性相结合的一种新型基金。
1、交易型开放式指数基金（ETF）。一方面可以在二级市场进行买卖，另一方面可以申购、赎回。它的申购使用一揽子股票换取ETF份额，赎回时换回一揽子股票而不是现金。
2004年我国推出上证50ETF，2006年深圳100ETF。
ETF运行包括：
①参与主体：发起人、受托人和投资者。
②基础指数选择
③构造单位分割
④构造单位申购与赎回。
由于一级市场ETF申购、赎回的金额巨大，而且是以实物股票的形式进行大宗交易，因此只适合于机构投资者。ETF二级市场交易在交易所挂牌，任何投资者都可随时购买或出售。
2、上市开放式基金（LOF）。深圳市场交易所推出的LOF在世界范围内具有首创性。与ETF相区别，LOF不一定采用指数基金模式，同时申购和赎回均以现金进行。
5、基金当事人
一、基金份额持有人
是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人。基本权利包括对基金收益的享有权、对基金份额的转让权和在一定程度上对基金经营决策的参与权。
二、基金管理人
是负责基金发起设立与经营管理的专业性机构。基金管理人由依法设立的基金管理公司担任。基金管理人作为受托人，必须履行“诚信义务”。基金管理人的目标函数是受益人利益的最大化。
三、托管人
基金托管人对基金管理机构的投资操作进行监督和保管基金资产，是基金持有人权益的代表，通常由商业银行或信托投资公司担任。我国规定，基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。
6、基金的费用
一、基金管理费。
是从基金资产中提取的、支付给基金管理人的费用。按照每个估值日基金净资产的一定比率（年率）逐日计提，按月支付。管理费率的大小通常与基金规模成反比，与风险成正比。目前，我国股票基金大部分按照1.5%的比例计提，债券型一般低于1%，货币型为0.33%。管理费从基金资产中扣除，不另向投资者收取。
二、基金托管费。
逐日计提，按月支付。我国封闭式基金按照0.25%比例计提，开放式通常低于0.25%。
三、其他费用
包括：上市费用、交易费用、信息披露费用、持有人大会费用等。
7、基金资产估值
基金资产净值是总值减负债。基金份额净值是某时点上每份基金份额实际代表的价值。基金资产净值是衡量一个基金经营业绩的主要指标，也是基金份额交易价格的内在价值和计算依据。
基金资产估值是计算、评估基金资产和负债的价值，以确定基金资产净值和基金份额净值的过程。
1、估值目的是客观、准确地反映基金资产的价值。
2、对象为基金依法拥有的各类资产。
3、每个交易日当天对基金资产进行估值。
4、遇到以下特殊情况，可以暂停估值：
（1）交易所暂停营业；
（2）不可抗力致使无法准确评估；
（3）投资品种的估值出现重大转变，基金管理人决定延迟估值；
（4）管理人认为属于紧急事故。
5、估值基本原则：
（1）活跃品种，应采用市价确定公允价值。估值日无市价，最近未发生重大变化采用最近交易市价；发生重大变化参考类似品种的市价确定公允价值。
（2）不活跃品种，采用市场普遍认同且具有可靠性的估值技术确定公允价值。
（3）以上估值原则不客观，基金管理公司与托管银行商定恰当的价格估值。
8、基金收入与风险
证券收益分配：一是分配现金，二是分配基金份额。按规定，封闭式基金收益分配每年不得少于一次，比例不低于90%。开放式按合同。货币市场基金每周五进行收益分配时，将同时分配周六和周日的收益；每周一至周四分配时仅对当日收益进行分配；周五申购或转换转入的基金份额不享有周五、周六和周日的收益，周五赎回或转换转出的基金份额享有周五、周六和周日的收益。
证券投资基金存在的风险主要有：
1、市场风险：市场价格波动带来的风险。
2、管理能力风险：基金管理人的资产管理水平。
3、技术风险：技术保障系统的风险。
4、巨额赎回风险：开放式基金特有的风险。
9：基金投资限制
目前我国基金主要投资于国内依法公开发行上市的股票、非公开发行股票、国债、企业债券和金融债券、公司债券、货币市场工具、资产支持证券、权证等。
对基金投资进行限制的主要目的：一是引导基金分散投资，降低风险；二是避免基金操纵市场；三是发挥基金引导市场的积极作用。
目前主要包括投资范围的限制和投资比例的限制。按规定，基金财产不得用于下列活动：承销证券；向他人贷款或者提供担保；从事承担无限责任的投资；买卖其他基金份额（国务院另有规定除外）；向其基金管理人、托管人出资或买卖其发行的股票或债券；买卖其他利害关系的公司发行的证券；不正当的交易活动。
规定:股票基金应60%以上投资于股票，债券基金80%投资于债券；货币基金仅投资货币市场工具；基金不得投资于有锁定期但锁定期不明确的证券。
基金管理人不得：
1、一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超过基金净资产10%；
2、同一基金管理公司全部基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的10%。指数基金不受这两项规定的比例限制。