黄金价格短线保持积极，但未能突破关键的2700美元阻力位。美联储或采取更谨慎的降息路径的预期，加上较高的美国国债收益率，仍然对无收益资产的黄金构成压制。同时，持续的地缘政治风险以及市场对美国未来经济政策的不确定性，支撑了黄金的避险需求。
近期，美国劳工统计局公布的11月PPI数据显示，核心生产者价格指数同比增速达3.4%，超出预期，表明美国通胀压力依然存在。这种背景下，市场已充分消化了美联储将在下周政策会议上降息25个基点的预期，但对后续降息路径的前景保持谨慎。
基本面分析
1．美联储政策前景与通胀压力
美国近期经济数据释放复杂信号。11月PPI的高于预期增长表明，美联储实现2%通胀目标的进程可能停滞，这使得其政策决策更具不确定性。尽管市场认为12月降息是板上钉钉，但美联储未来是否采取更为激进的宽松政策，仍需更多数据验证。这种政策不确定性，导致市场多头情绪有所减弱。
2．地缘政治局势与市场避险需求
当前地缘政治局势复杂多变。俄乌局势增加了市场对避险资产的需求。此外，中东局势同样动荡。以色列宣布将继续控制叙利亚的部分地区，直至建立满足其安全需求的新权力架构。上述事件进一步加剧了黄金的避险买盘。
3．美元与美债收益率的双重压力在美联储鸽派幅度有限的背景下，美国国债收益率保持高位，且美元指数(107.0889,0.0710,0.07%)在本周触及月度高点。这两大因素对无息资产黄金的价格构成了较强的压制，导致其短期上涨动能受限。黄金投资者似乎在等待更明确的市场信号，尤其是下周美联储会议对利率路径的表态。
技术面观察
技术上，黄金当前在2700美元关口下方震荡。短期来看，若金价能够站稳2700美元，则可能上探2725-2726美元区域，进一步测试2735美元水平，最终挑战2750美元供应区甚至历史高点2800美元。然而，下行风险同样不容忽视。目前，2675-2674美元区域已成为重要支撑，一旦跌破，将引发技术性抛盘，或将推动金价下行至2656美元附近的关键均线位置，甚至进一步试探2600美元心理关口。