重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！
本周贵金属呈震荡行情，周初持续下挫，周五触底反弹。贵金属内部走势分化，黄金走势温和，白银涨幅明显，金银比跌至81.7。9月份美联储利率决议落地，虽然维持利率水平不变，但是点阵图比预期中的更加鹰派，其暗示今年将在加息一次，明年降息幅度较上次收窄50个基点，并大幅上调美国今年经济预期走势。鲍威尔在发布会上继续为潜在加息留有余地，并称软着陆是合理的前景。劳动力市场仍有韧性，周四公布的上周初请失业金人数为1月28日当周以来新低，也再次强化市场对美联储的紧缩预期。本周美元和债券收益率维持高位运行，贵金属表现却较为坚挺。
美元指数已录得十周连涨，站稳105关口，其上涨归功于美国经济数据的弹性，这使得美国的增长前景看起来比其他发达国家更好。强劲的数据还意味着利率预计将保持在高位，即使美联储已经或接近完成加息。同时受沙特和俄罗斯延长供应限制措施的提振，近期原油价格的持续攀升令市场交易再通胀的风险，为美元高位运行提供支撑，预计短期内贵金属涨幅有限，仍需警惕下行风险。
操作策略：
操作上，黄金白银区间操作或者进行买金抛银的对冲交易。
不确定性风险：
全球地缘政治风险、欧美财政与货币政策变化
二
价格影响因素分析
1、宏观金融
美国至9月16日当周初请失业金人数录得20.1万人，为1月28日当周以来新低。
美国众议院共和党党内分裂致使第三次未能推进国防开支法案，政府停摆问题愈发迫切。此外，美国众议院共和党领导人周四宣布休会，这可能会使未来几天通过一项为政府提供资金的法案的希望破灭。
俄罗斯政府表示，于9月21日起对汽油、柴油出口实施全面禁令，但时长未知，这两种类型的能源出口规模约为100万桶/日。
美联储维持利率在5.25%-5.5%区间不变，点阵图则比想象中更鹰：预计今年会再加息一次，明年降息幅度较上次收窄50个基点，并大幅上调美国今年经济预期走势。鲍威尔在发布会上继续为潜在加息留有余地，并称软着陆是合理的前景。截至今晨，利率期货定价美联储11月加息的概率为30%，首次降息在明年9月份出现，明年底利率将至4.76%。
美国众议院议长麦卡锡：众议院共和党人“非常接近”就短期支出法案达成一致。
美国财政部长耶伦在联大会议间隙期间接受采访表示，如果日本的干预是为了平滑波动，而不是为了影响汇率水平，那么日本支撑日元的任何干预都是可以理解的，这或暗示耶伦不会阻止日本进行外汇干预。
经合组织：将2023年全球经济增长预测上调至3.0%，将2024年预测下调至2.7%。
由于消费者对经济前景更加乐观，9月美国通胀预期降至两年多来的最低水平。密歇根大学的初步数据显示，消费者预计未来一年的通胀率为3.1%，低于8月预期的3.5%，这是自2021年初以来的最低值。受访者认为未来五到十年通胀率为2.7%，创下2020年底以来的最低值。即便如此，消费者信心指数仍降至67.7，低于市场预期。
2、持仓分析
策略
美元指数已录得十周连涨，站稳105关口，其上涨归功于美国经济数据的弹性，这使得美国的增长前景看起来比其他发达国家更好。强劲的数据还意味着利率预计将保持在高位，即使美联储已经或接近完成加息。同时受沙特和俄罗斯延长供应限制措施的提振，近期原油价格的持续攀升令市场交易再通胀的风险，为美元高位运行提供支撑，预计短期内贵金属涨幅有限，仍有警惕下行风险。