我国首个贵金属期权上市，首日成交额达4067.02万元期货频道

迎接新工具黄金市场各方参与积极性高

“对黄金企业来说，黄金期权不仅丰富了企业套期保值的手段和工具，而且是一个交易成本相对较低、操作灵活的非常好的避险工具。但对投资者来说，黄金期权是一个专业化产品，投资黄金期权要具备一定知识和技能。”西安达尔曼实业股份有限公司董事长刘宇宁说，上期所在黄金期权上市前做了大量准备工作，包括做市商资格评审和黄金期权的宣传推广，从上市首日开盘情况看，黄金期权的定价比较合理。

上市首日共成交6361手投资者偏好看涨期权

从上市首日的成交情况看，截至当日收盘，黄金期权共成交6361手（单边，下同），持仓3078手，成交额4067.02万元。黄金期权成交量占当日标的期货成交量的比重为6.70%。AU2004系列期权合约成交相对活跃，成交量为3572手，占黄金期权总成交量的56.15%；当日收盘持仓量为1523手，占黄金期权总持仓量的49.48%。

永安期货宏观分析师王鹏认为，未来随着AU2004成为黄金期货主力合约，AU2004系列期权合约交投将更加活跃，而随着成熟投资者的不断加入，黄金期权定价将更加合理，平值期权成交持仓也会逐步增加。

王鹏则认为，投资者偏好深度虚值期权，除这些期权价格便宜外，或许也体现了投资者对黄金期货未来走势存在一定分歧。

从波动率偏度看，看涨和看跌期权开盘时波动率相近，之后虚值看涨期权的活跃使其出现偏离。曹扬慧表示，随着成交量的增加，期权的隐含波动率和价格将会更加稳定，更多产业套保者和期权套利者也会参与进来，黄金期权有很好的发展前景。

此外，从价格联动性看，上市当日盘中黄金期货行情发生变化时，黄金期权也随之变化，期权与期货价格之间保持了良好的联动性。“目前美债实际利率、美元、避险和通胀等因素短期对金价有支撑，但中期有压力，投资者短期可以尝试卖出看跌期权感受黄金期权的魅力。”王鹏说，另外，上市首日平值期权AU2004C336隐含波动率在12.6%附近，而AU2004合约历史波动率低于该水平，投资者也可以尝试以做空波动率的方式参与黄金期权交易。