黄金股票的风险是客观存在的，难以去除的不确定因素导致的股价波动风险只能降低或减少，而不可能完全避免或消除风险。降低风险的有效方法就是在了解、评估、分析黄金股票投资风险的基础上，对风险进行累积管理。
风险管理就是识别、度量和分析风险，并在此基础上有效处理、控制、转移和规避风险的过程。在黄金股票投资过程中，风险管理是非常必要的。如果没有风险管理意识，就会导致资金危机，不仅失去盈利的机会，还会损失大部分资金。如果能够合理控制风险，当出现亏损时，有助于保持良好的投资心态，减少情绪恐慌中的盲目操作，大大降低连续亏损的可能性。
2.黄金股票投资的系统风险和非系统风险。
黄金股票投资有系统性风险(又称不可分散风险)和非系统性风险(又称可分散风险)。系统性风险是整个证券市场的风险，投资者无法避免，但并不经常发生。非系统风险是相对于行业和个股的风险，具有很强的随机性，但投资者可以通过仔细研究股票的基本面和技术分析来规避，通过分散投资组合来降低非系统风险。
(1)系统性风险
系统性风险是基于经济因素的不确定性造成的，所以系统性风险的识别就是对于一个国家在一定时期内是宏观的。
对经济形势做出判断。是指对整个股票市场或大部分股票产生普遍不利影响的风险，一般包括影响国民经济运行的整体因素。比如世界经济或者一个国家的经济出现严重危机，通货膨胀上升，灾难性的自然灾害等等。整体风险的后果是普遍的，其主要特征是所有股票都下跌，不可能通过买入其他股票来保值。在这种情况下，投资者将遭受巨大损失，他们中的许多人将尽力出售他们的股票。
系统性风险中的经济周期波动等因素对股票市场产生严重影响。没有一只股票能逃脱它的影响，每个股市投资者承担的风险基本相等。这种整体风险的概率很小。系统性风险主要包括经济衰退风险、政治风险、利率风险、购买力风险、市场风险和汇率风险。
黄金股虽然比其他股票更能抵御通胀等因素引发的系统性风险，但对其他类型的系统性风险却无能为力，难逃与大盘同步下跌的命运。因此，有必要分析证券市场中形成系统性风险的因素及其与黄金股的关系，有利于扩大黄金股的投资回报。
(2)非系统性风险
单只股票的风险主要包括四类：操作风险、财务风险、信用风险和道德风险。经营风险主要是指公司经营不景气甚至破产给投资者带来的损失。财务风险是指筹资过程中产生的风险，即公司可能丧失偿付能力的风险。信用风险，又称违约风险，是指投资者不能按时向证券持有人支付本息而遭受损失的可能性。道德风险是指经营者利用上市公司的便利谋取私利，进行内幕交易，危害公司利益，给投资者带来损失。
(二)黄金股票投资的风险。
1.黄金的供应量增加了
央行大量释放黄金储备、黄金产量增加、美元走强等因素可能导致黄金供应量增加、价格下跌，从而导致黄金企业利润率下降。
2.经济正在放缓，通货膨胀率正在下降。
如果全球经济继续放缓，大宗商品价格将大幅下跌，大宗商品通胀水平更低，也会抑制黄金的投资需求。需求下降导致黄金价格下跌，影响上市公司收入。
3.竞争加剧，成本增加
黄金生产企业生产成本尤其是能源和人工成本的大幅上升，侵蚀了企业利润，制约了上市公司业绩提升。
5.价格上涨抑制了需求。
由于金属产品的标准化，企业缺乏定价权，黄金是一种特殊的商品，具有金融和商品属性。在某种程度上，它是一种准货币。黄金的价格波动使黄金企业承担更大的风险。比如2006年以来，全球黄金价格持续上涨，后续价格波动可能加大，一定程度上抑制了黄金消费的增长。2006年，因为价格上涨，中国的珠宝黄金消费量下降了12.9%。如果黄金现货库存无法变现，黄金生产企业的业绩也会受到很大影响。
6.关联担保交易有风险。
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