此时是否还有投资机会？长期看能否入市投资黄金？对此，山西晚报记者进行了采访。
大盘金价攀升
今年以来，国际黄金市场表现抢眼，现货价格自年初的2066美元/盎司起，持续攀升，截至10月22日上午已达到2722美元/盎司，涨幅高达32%。
首饰金“站上”800元/克高位
高涨的金价使得消费者购买意愿减弱。据国家统计局的数据显示，自今年4月份以来，金银珠宝零售总额同比已连续6个月负增长。整体来看，1-9月，金银珠宝零售总额为2454亿元，同比下降3.1%，增速在16类消费类目中排名倒数第一。
在走访中，山西晚报记者发现，为刺激消费，不少金店推出了优惠活动。一家金店的店员告诉山西晚报记者，“每家店都有优惠，但要买黄金首饰，每克还有几十元的工费，即便优惠完，每克也要接近900元。受金价波动，店内一口价金饰价格也将进一步上调。”
因此，即便优惠力度大，但到店购买黄金饰品的消费者也不多。一位消费者表示，“600多元/克的时候嫌贵，一不留神，怎么就涨到806元了。”还有一位消费者计划送母亲一件金首饰当作生日礼物，但国庆节之后金价突然每克涨了20多元，一直犹豫没有下手。
随后，山西晚报记者查阅了黄金首饰零售商的财务报告。可以发现，金价飙升未给这些企业带来预期的利润增长。周大生2024年中报显示，公司主营收入81.97亿元，同比上升1.52%；归母净利润6.01亿元，同比下降18.71%。在港股上市的六福集团10月17日晚间公布最新业绩数据，该集团2025财年第二季度（7月1日-9月30日）及10月首两周整体零售值下跌16%，零售收入下跌25%，同店销售下跌35%。黄金、钻石首饰同店销售分别同比下跌38%、45%。黄金及铂金产品在总零售值中占比79%，定价首饰占比21%。该集团表示，零售表现主要受高基数效应及金价屡创新高影响，在消费者适应高金价后，黄金销售有望恢复正常。
东吴证券在发布的最新研报中分析，受消费者观望情绪影响，黄金珠宝业的短期业绩受金价上涨下跌的节奏影响会出现较大波动。黄金珠宝公司普遍采用加盟模式，直营门店占比低，金价急涨使得终端动销变慢，从而抑制加盟商拿货需求，最终对收入业绩造成影响。
长期看仍有上涨空间
展望金价后市，多家证券的分析认为，依然看多黄金的资产配置价值——今年四季度，在海外降息节奏的不确定性下，黄金仍是现阶段配置的占优之选。黄金居高不下主要由于货币属性和避险属性的双重驱动。“金价上涨的逻辑并不复杂，地缘政治的不稳定推升了市场的避险需求，美联储的降息货币政策降低了持有黄金的机会成本，全球经济增长放缓，实体产业投资回报率下降，增强了黄金投资的吸引力。”业内人士表示。12月份美联储降息的检验窗口出现，市场对于美国经济走弱的数据更加敏感。随着市场预期交易转向美联储快速降息或降息点数超预期，2025年上半年金价或仍存上涨机会。
全球各大央行的购买行为直接增加了黄金的市场需求，推动金价持续走高。世界黄金协会最新数据显示，在今年第二季度，全球央行净购金量同比增长了6%，达到184吨。由于金价持续上涨，各央行在8月份的净买入量已有所放缓，降至了8吨。今年8月，仅有4家央行增储黄金，分别是波兰、捷克、土耳其和印度的央行。2024年迄今为止，土耳其央行成为最大的官方黄金净买家，共累计净增黄金52吨。
在全球宏观环境的四个不同阶段——复苏期、量化紧缩/美联储恐惧期、量化宽松/理想期、传统风险规避期，这种阶段中黄金的表现各有不同。其中，黄金在传统风险规避期表现最为强劲，其次是量化宽松理想期。世界黄金协会报告显示，当前市场状况介于软着陆和硬着陆之间，下一阶段最有可能进入的是“量化宽松期”。美联储于9月宣布降息50个基点，也印证了宽松周期序幕的拉开，预计将涉及更大规模，更具有实质性的降息举措。基于这一分析，可以预见在当前的经济环境下，黄金有望获得积极回报。
在全球货币政策宽松的大背景下，金价长期仍有上涨空间。业内人士分析，从今年金价表现的规律来看，金价短期冲高后，回调幅度预计也相对有限，应该会在5%以内。