私募圈，有个老生常谈的话题：冠军魔咒。拿了年度冠军的私募，风格往往是比较激进的，今年炸裂，过几年扑街。不过，也有私募，业绩狂飙，并且一直牛了N年。这种私募，我们又该如何看待呢？
390只基金三年期收益率翻倍
根据私募排排网的数据，合计有数据记录的4445只三年期基金，截至2020年10月底，逾八成收益率为正，另有779只产品收益率为负。
有历史业绩记录的全部产品中，在实现翻倍收益率的390只产品中，多数产品在同期的收益率分布在1倍至3倍之间，合计有355只，其中不乏多家百亿元级私募。
在同期收益率保持在3倍至10倍的产品有32只，幻方量化、林园投资和迎水投资等私募均跻身其中。
林园投资有23只三年期产品入围，整体收益率在80%至3倍之间，其中，2倍以上的有6只产品，三年期收益率分别为284.83%、224.26%、216.67%、212.57%、205.39%、203.36%；另有15只产品三年期收益率保持在1倍至2倍之间。
有朋友也问到林园的产品。
业绩确实好的没话说。但厂长投资的话，是看重稳健，逻辑性强，言论严谨的。
林园重点投资的医药，尽管回调过了，目前医药行业估值也并不低。林园是ALLIN的风格，而且持续看好医药，现在进去回撤这块很难控制，而且他也是长期持有，不看重回撤控制的风格。代表产品，2018年最大回撤接近40%。
没有完整持仓情况，有猜测是之前医药重仓，说只投三种药，现在开始退出一部分了。但按他说法是转投资到新产品上。
从业绩看，代表产品林园XX1号2016年底成立，年化50%+，2018年最大回撤近40%，年度跌幅25.41%；2019年收益164.63%；今年收益29.34%。但也有3号等今年收益90%+、5号等今年收益50%+的产品。产品是高波动产品，业绩一致性并不强，筛选难度是蛮大的。
另外，林园是医药出身，这是他在医药投资上的优势，牛散起家，交易型选手。现在规模大了，行业要不要大脚步的拓展，风格是不是要转变，这是一个不确定性。
当然，过往业绩摆在那，对于追求高收益，能承受高波动的投资者，是可以考虑的标的。
有时候，产品没有绝对好坏，无非是合不合适罢了。
4只10倍以上收益的产品
翻倍的基金中，10倍以上的产品有4只。
具体来看，排名居首位的私募产品为大凡旗下的，三年期收益率高达32151.95%，实现了逾320倍的收益率，也是唯一一只取得百倍收益率的产品。
其次，稳博XX10号在同期取得收益率为3395.02%，也是唯一一只为30倍收益率左右的产品。
善行XX和建泓绝对收益XX在同期的收益率分别是1208.12%、1179.41%。
大凡投资旗下的这产品，之前也说过，产品在2016年8月29日成立，采取的是管理期货/量化趋势策略。业绩凶猛，对应的是高回撤。
产品净值一直不高，原因是，这产品没事就来分个红，赚到的钱没焐热就分出去了：
公司后续发的产品就比较“平淡”了，年化10几个点，最大回撤10%多些。
根据私募排排网的数据，大凡的规模在1-10亿。
旗下产品的策略是多品种、多周期、多市场的有效组合，整体策略数量较多，交易频率也为中低频，容量上限较大。
后面这些新发的产品，按照他们的介绍，首先将50%的资金投向货币基金、国债逆回购等低风险市场。对于剩余占比不超过50%的资金，结合当前的宏观经济运行情况及市场波动率，将资金动态分配到期货及衍生品市场。
排在第二的稳博投资相对稳健，产品采取复合策略，历史最大回撤15%以内。
公司规模在10-20亿，今年新发了指数增强和中性策略产品。
四只产品中，只有建泓时代旗下的，采取了股票多头策略，业绩真的是数年默默无闻，今朝一飞冲天。
产品一度回撤50%以上，这故事，是真够正能量了。
那么，类似这种收益爆炸的产品，又该如何看待呢？
首先，对于量化私募，规模小，做出很高的收益是比较常见的。
一种情况是，私募的核心策略，通常是高频交易。这种产品一般只对自家员工，或是资产量较大的少量客户开放，如果能买到，是很爽的。
但这个做得好，不代表新发其他策略产品就能做好。这个策略没容量了，看私募还有其他新发的，就去买，是蛮容易踩坑的。
另一种，则倾向于带有赌博的成分。特别像管理期货产品，2-4倍杠杆是常规操作，一向比较猛的，就不知道玩到几倍了。然后做趋势，持仓周期长，遇到大的趋势行情，爆赚一波。
其实，10亿以下的私募，有时候面临的是生存问题，出路只有业绩狂飙。
如果还是继续玩心跳，那崩盘是早晚的事情，有多远离多远。
再说股票私募。
几年没业绩，突然狂欢的私募，厂长的建议是直接筛掉。
股票私募，最好还是选10亿以上的。
下图是私募排排网的数据统计，先来看下私募整体业绩，一个主要特点是50亿以上擅长跑，10~50亿爆发强，10亿以下，则是首尾相差大：
总结几个要点：
1、最近五年、最近三年、今年以来平均收益最高的分别是50亿以上、20~50亿，10~20亿规模的私募。
2、50亿以上规模股票私募的中长期收益最为可观，近五年平均收益高达137.10%，10~50亿之间规模的私募中短期业绩爆发能力则更强。
1亿以下的私募和大规模私募的今年以来的差距只在伯仲之间，但中长期收益却与后者相差较大。
说白了，规模小的私募平均收益不如10亿、50亿以上的，但数量多，总归有些爆发的。但有些私募，来的快，去的也快，需更多研究筛选，厂长后面来挖掘。
中国私募基金排行榜
随着资管行业统一监管时代的到来，私募证券投资基金在我国资本市场中扮演着越来越举足轻重的角色。一批优秀私募基金管理人穿越市场波动，发现企业价值，为投资者回馈了丰厚回报。
2020年是私募基金发展的“爆发年”。管理资产规模逼近4万亿元，较2019年底增长超50%；全市场私募基金产品的平均收益为43.98%，较2019年23.48%的平均收益提升了20个百分点，其中宏观策略基金以平均45%的收益率，领跑其他策略类基金。
百舸争流，奋楫者先。基于对全市场私募证券基金业绩数据的系统分析，Wind今日正式发布2020年度最强私募评选结果。这是第四届Wind最强私募评选，共设有25个奖项，包括五年期最强私募基金公司、五年期最强私募基金等，共有183家私募基金公司获奖。值得一提的是，赛亚资本、九章资产、申毅投资等私募公司连续多年上榜，显示出强者恒强，一批头部私募公司跃然而出。
公司获奖篇
01五年期最强私募基金公司
截至2020年末，以各私募管理人旗下的三只代表基金近五年业绩为考量，Wind所评选出的20家公司近五年平均收益率高达260%。值得一提的是，景林资产和康曼德资本连续第二年上榜。
02三年期最强私募基金公司
截至2020年末，以各私募管理人旗下的三只代表基金近三年业绩为考量，Wind所评选出的20家公司近三年平均收益率高达233%。石锋资产、盈阳资产、彤源投资三家连续第二年上榜。
03三年期最强私募基金公司（50亿以上）
据在中基协中备案的私募管理人规模数据统计，Wind评选出20家管理规模50亿以上的私募公司，这些公司近三年平均收益率超过183%。从地区分布来看，10家来自上海，深圳和宁波各占3家。
04三年期最强私募基金公司（20-50亿）
管理规模20-50亿的私募，Wind所评选出的20家公司近三年平均收益率超过113%。从地区分布来看，上海有8家，北京和深圳各占5家。
05三年期最强私募基金公司（10-20亿）
管理规模10-20亿的私募，Wind所评选出的20家公司近三年平均收益率超过99%。从地区分布来看，深圳和上海分别占8家和7家。
06三年期最强私募基金公司（1-10亿）
管理规模1-10亿的私募，Wind所评选出的20家公司中，近三年平均收益率超过142%。
072020年度最强私募基金公司
以私募管理人旗下2020年收益最高的三只产品平均收益衡量，Wind所评选出的20家公司平均收益率超过141%。从前二十名私募公司所在地区来看，集中在北上深，其中上海地区占据9席。
082020年最强新锐私募基金公司
近三年新成立私募管理人，以2020年收益最高的一只产品衡量，Wind所评选出的20家公司去年平均收益率超过50%。
十年期产品获奖篇
09十年期最强私募基金
五年期产品获奖篇
10五年期最强私募基金
以近五年累计收益衡量，赛亚资本旗下罗伟冬管理的赛亚成长1号居首，于翼资产旗下陈忠管理的东方点赞紧随其后。Wind所评选出的获奖基金平均收益率超464%。
11五年期最强私募基金（多策略）
多策略中，近五年前10名收益率均高于134%，赛亚资本旗下罗伟冬管理的赛亚明星居首。Wind所评选出的获奖基金平均收益率超250%。
12五年期最强私募基金（组合基金）
组合策略中，近五年收益第一名为前海进化论资产旗下王一平管理的进化论FOF1号，第二名为韬选优胜旗下杨涛管理的韬选稳健1期。Wind所评选出的获奖基金平均收益率超73%。
13五年期最强私募基金（管理期货）
管理期货策略中，近五年收益第一名为富恩德资产旗下仙多山1期，第二名为黑翼资产旗下黑翼CTA2号。Wind所评选出的获奖基金平均收益率超95%。
14五年期最强私募基金（股票多头）
股票多头策略中，近五年收益第一名为赛亚资本旗下罗伟冬管理的赛亚成长1号，紧随其后的是于翼资产旗下陈忠管理的东方点赞。Wind所评选出的获奖基金平均收益率超419%。
15五年期最强私募基金（股票市场中性）
股票市场中性策略中，近五年收益第一名为盈阳资产旗下刘菁菁管理的盈定2号，第二名为上海鸣石投资旗下张晨樱管理的鸣石2号。Wind所评选出的获奖基金平均收益率超159%。
16五年期最强私募基金（债券策略）
债券策略中，近五年收益第一名为宁聚资产旗下葛鹏管理的宁聚理财年年红1期，第二名为华夏东方养老资产旗下张后奇管理的华夏养老应朝。Wind所评选出的获奖基金平均收益率超57%
17五年期最强私募基金（宏观策略）
宏观策略中，近五年收益第一名为华溢资产旗下李雯管理的华溢冥王星，第二名为从容投资旗下吕俊管理的从容全天候1期。Wind所评选出的获奖基金平均收益率超159%。
三年期产品获奖篇
18三年期最强私募基金
在Wind数据覆盖的全部披露年末净值的近万只私募基金中，大凡1号近三年业绩表现最好，值得注意的是前20名基金均给投资者带来了超过两倍的丰厚收益。Wind所评选出的获奖基金平均收益率超392%。
19三年期最强私募基金（多策略）
多策略是指采用多种互补的策略，以此来对冲策略失效的风险。近三年排名第一的是泉汐投资的泉汐名扬1号，赛亚资本旗下的赛亚明星位列多策略第二名。Wind所评选出的获奖基金平均收益率超182%。
20三年期最强私募基金（组合基金）
私募FOF中，仙童投资旗下的仙童FOF11期近三年收益率居首，弘酬投资旗下弘酬臻选MOM东北证券融耀8号收益率紧随其后。Wind所评选出的获奖基金平均收益率超70%。
21三年期最强私募基金（管理期货）
期货量化策略多种多样，以CTA（趋势跟随）策略为主，兼有套利，对冲等策略，大凡投资旗下大凡1号近三年收益居首，蜂雀投资旗下的蜂雀CTA进取5号分级紧随。Wind所评选出的获奖基金平均收益率超152%。
22三年期最强私募基金（股票多头）
股票多头的策略表现出色，近三年前20名的产品收益率均超过了200%，赛亚资本旗下罗伟冬管理的赛亚成长1号居首。Wind所评选出的获奖基金平均收益率超329%。
23三年期最强私募基金（股票市场中性）
股票市场中性策略中，近三年前10名收益率产品均高于50%，盈阳资产旗下刘菁菁管理的盈定2号居首。Wind所评选出的获奖基金平均收益率超112%。
24三年期最强私募基金（债券策略）
债券策略中，近三年收益率第一名为谦颐资产旗下黄达管理的谦颐优选纯债3号，第二名为明毅博厚投资旗下刘灿管理的明毅固益五号。Wind所评选出的获奖基金平均收益率超54%。
25三年期最强私募基金（宏观策略）
宏观策略中，近三年收益第一名为泓湖投资旗下梁文涛管理的泓湖稳宏，第二名为东方港湾旗下但斌管理的东方港湾马拉松全球。Wind所评选出的获奖基金平均收益率超119%。
私募数据纳入统计的标准：
1、纳入三年期榜单统计的基金成立日需早于2018年1月1日，纳入五年期榜单统计的基金成立日需早于2016年1月1日，纳入十年期榜单统计的基金成立日需早于2011年1月1日，到期日需晚于2020年12月31日；