SMM4月19日讯：4月17日，SMM举办的2024SMM（第十九届）铅锌大会暨铅锌技术创新论坛——白银论坛在贵州贵阳世纪金源大饭店圆满落幕！
嘉宾发言
发言主题：白银产业链发展情况以及未来预测
发言嘉宾：郭映彤SMM白银行业高级分析师
1、白银产业链简介以及全球银矿资源分布
2022年全球银矿储量约为55万吨
2022年美国地质探测局发布的数据显示全球白银储量约为55万吨，且从分布地区来看，秘鲁、中国、波兰为储量前三的国家。
排名前8位的国家储量占到全球总储量的约70%，集中度较高。
2、国内白银生产情况
中国白银冶炼产能稳中有升加贸出口白银量增多
2023-2024年白银生产产能仍呈现稳中有升的趋势。
2024年由于市场对美联储降息的预期，利多白银的价格，市场对今年白银的价格和需求相对看好，国内的冶炼厂开始小幅扩产。
2023年中国1#白银产量16366.47吨
据SMM调研，2023年我国1#白银产量为16366.47吨，我国银锭的生产地以河南、云南、山东等地。
2023年我国矿产银产量为12356.72吨
据SMM统计，2023年我国矿产银产量为12356.72吨，我国银锭的生产地以河南、云南、山东等地。
2023年我国一般贸易出口占比95.45%
2023年纯度≥99.99%的未锻造银出口量为4066吨
国内白银一般以出口为主，一是由于原料进口含银加贸出口，二是因为国内价差变化一般贸易出口。
随着国内工业需求的上升，国内白银价格上涨，一般贸易出口减少，加贸出口增加。
3、国内白银消费情况
白银下游消费光伏占比越来越大
发言主题：光伏产业降本促使镀银技术应用快速发展
发言嘉宾：昆明理工大学/云南省冶金电极材料工程技术研究中心教授黄惠
一、光伏用银粉及镀银粉发展现状
1.2022-2027年期间，IEA预测全球可再生能源装机容量将增加2400GW（年均480GW）。
2023年光伏行业再创佳绩
制造端：中国光伏组件产量连续16年位居全球首位；多晶硅、硅片、电池片、组件产能产量均占到全球的80%以上。光伏制造端产值（不含逆变器）1.75万亿元，同比増长17.1%。
应用端：中国光伏新增装机连续10年位居全球首位；全球光伏发电装机容量已经超过水电。光伏发电新増装机同比増长148.12%。光伏产品（硅片、电池片、组件）出口总额490.66亿美元。
银浆是太阳能电池金属电极的关键材料，是第一大非硅成本，在N型电池中占比更高。对P型电池，光伏银浆的成本占比在10-11%，而N型电池银耗更高，占比在16-25%，放量有望推动银浆需求提升。
降本是光伏产业的关键
降本是电池产业的关键，新技术推动银浆产品迭代。
电池金属化技术的目标是实现电池连接外电路时最大效率的电能输出，其影响电池成本与转化效率。
银导电浆料是仅次于硅片的晶硅太阳能电池第二大成本。
降本是电池产业的关键，镀银粉推动电池降本潜力巨大。
铝背场适配银浆技术存在效率限制
PERC适配银铝浆，规模化后单耗有所下降。
TOPCon电池片银铝浆可与隧穿氧化层及多晶硅接触层相适配。
XBC电池技术提高电池性能和外观
HJT低温工艺匹配低温银浆，未来银包铜浆料有望进一步降本。
铜浆是光伏产业的降本目标
二、镀银铜粉技术在HJT的应用现状
银包铜粉是HJT银浆中银粉的良好替代
远期来看，随着效率持续提升、硅片减薄、低温银浆及银包铜技术的成熟，HJT的成本有望得到快速下降。且HJT对硅片薄片化、未来钙钛矿等叠层技术的兼容性更佳，因而提效降本空间更大，更符合产业技术发展趋势。
光伏摆脱对贵金属材料依赖是行业长期发展所必须实现的目标。少银化、去银化是晶硅光伏技术研发的重要方向。
银包铜技术目前是降低HJT低温银浆成本的有效途径。
发言主题：超细银粉液相还原过程中的粒径形貌控制
发言嘉宾：华中科技大学材料科学与工程学院副教授，硕士生导师谈发堂
超细银粉的应用与需求
最优的导电性、最高导热率、最强反射特性、最快感光成像特性、最有效抗菌能力。
应用领域：电子/光电子、新能源、医疗保健、纳米技术、食品包装。
产品形式：粉末形式、溶液/浆料、涂层/薄膜、复合材料。
主要作用：导电性能、导热性能、电磁屏蔽、抗菌性能、催化性能、防腐性能
微纳米银粉在导电浆料、光电、催化、抗菌等领域的应用。
超细银粉的粒径控制
其介绍了超细银粉制备方法以及典型液相化学还原工艺流程。
其还介绍，银粉的形成可分为3个阶段，阶段Ι是形核之前的准备阶段，此时溶液过饱和度未达到临界成核浓度，没有晶核产生；阶段Π为形核阶段，此时溶液的过饱和度足以克服银原子的形核势垒，晶核大量生成，银原子被大量消耗，当银原子浓度下降到临界成核浓度时，进入到第3个阶段；阶段三为长大阶段，此时溶液中不再形成新的晶核，溶液中已存在的银晶核长大为银颗粒。
在介绍液相还原银粉质量控制因素时，其提及了银粉质量的主要影响因素：
在银粉制备过程中，有许多因素能对银粉的质量产生影响，如前驱体、还原剂、表面活性剂、反应温度、反应物浓度等。
发言主题：2024年金银行情回顾与未来投资展望
发言嘉宾：芷水投资有限公司总经理韩骁
2024年宏观货币环境
美国
美国2023年GDP增长率2.5%，符合市场预期。美国经济增长略超预期，通胀逐渐回落，金融环境风险仍在。2024年影响因素：美联储货币政策，通胀水平，金融环境风险。IMF预计美国2024年全年GDP增长2.1%，2025年全年GDP增长1.7%。
欧元区
欧元区2023年GDP增长率0.5%。2024年欧洲经济可能恢复差于预期，主要受乌克兰战争影响。IMF预计欧元区2024年全年GDP增长0.9%，2025年全年GDP增长1.7%。
中国
中国2023年GDP增长率5.2%。维持经济稳健是重中之重（房地产，投资，汇率）。IMF预计2024年GDP增长4.6%，2025年GDP增长4.1%。
新兴经济体
金砖国家(BRICS)GDP季同比
2024年价格影响因素
影响：贵金属价格何去何从：美联储经济政策依然是价格影响主线！
价格影响机制
利率期货显示，美联储5月份维持利率不变的概率为96.8%，6月份维持利率不变的概率已经升至81.1%，7月份维持利率不变的概率升至55.1%，而9月份降息的概率也仅68.6%。
2.地缘政治展望
3.欧洲央行货币政策：仍然需要谨防欧元区的黑天鹅事件。
近期上涨资金从何而来？
发言主题：当前背景下白银市场分析及发展方向
发言嘉宾：有色金属工业协会金银分会孙幼平
2023年白银行业情况
2023年全球白银现货供应量为31135吨，同比降低1%。其中，矿产银达到25505吨，同比降低2%：墨西哥、秘鲁、阿根廷降幅最大，玻利维亚和智利矿山产量上升在一定程度上抵消上述国家产量的下降。全球矿产银产量排名前五的国家为墨西哥、中国、秘鲁、波兰和玻利维亚。前十个国家产量占比为85%。再生银产量为5630吨，同比增长1%。
全球白银需现货求
世界白银协会预计，2023年全球白银现货消费为36297吨，同比下降9.39%。各主要领域，现货投资、首饰及银器、摄影用银同比下降。工业用银同比增长。全球光伏产业在能源结构转型的大背景下，产业规模和装机增速屡创新高。新增装机411GW，同比增长59%。2023年装机容量增长最快的五个国家分别为：中国、美国、日本、德国、印度。据世界白银协会统计，2023年全球光伏用银量为5011吨，同比增长15%。
白银现货市场供需平衡
2023年，白银现货市场供应缺口较上一年缩窄，缩短4386吨；交易所库存比前一年有所下降，降至8643吨，但仍维持在高位。现货投资差异化发展，ETF全年净流出。2023年，白银现货投资同比下降21%，为三年来的低点。ETF持仓水平反应了投资者的兴趣。全年白银ETPs净流出2935吨。期货市场多空情绪变化，根据CFTC公布数据显示，2023年市场整体看多白银。
从白银的价格走势来看：2023年全球白银价格较上年有所增长，LBMA现货白银定盘价年开盘24.295美元/盎司，年内最高价为4月14日26.025美元/盎司，最低价为3月10日20.09美元/盎司，振幅达30%；年底收于23.79美元/盎司；年均价23.47美元/盎司，同比上涨7.91%。
2023年中国白银市场供求
据中国有色金属工业协会统计，全年白银产量为22755吨，同比下降5%。精炼铜产量1298.8万吨，同比增长13.5%。精炼铅产量756.4万吨，同比增长11.2%。精炼锌产量715.2万吨，同比增长7.1%。
发言主题：银生产-循环技术进展
发言嘉宾：广东省科学院资源利用与稀土开发研究所教授刘勇
前言
白银是一种重要的贵金属，具有货币、投资、商品三种属性。估计2023年全球白银需求总量达到11.4亿盎司（3.55万吨），工业需求达到6.0亿盎司（1.87万吨），较2022年增长8.0%，工业部门的旺盛需求使白银总需求量保持在历史高位。
随着高新技术的发展，特别是电子信息和新能源产业的飞速发展，战略新兴产业对白银的需求大量增加，具有战略紧缺资源的属性。
1.2白银供需情况
白银全球年供给量约32000吨，供应大幅短缺，约10%。
白银生产
2.1白银矿产资源储量
我国白银储量仅占全球总储量的8%左右，是白银主要进口国。
国内矿山白银资源；进口含银铜精矿、铅精矿和锌精矿；国外进口银矿砂及其精矿；国内外含银废料。
2.2白银主要生产方式
铅电解阳极泥冶金
铜电解阳极泥冶金
锡、镍等其他金属电解阳极泥冶金
金银矿氰化冶金
高银废料（饰品、合金等）再生冶金
低银废料（电子废弃物等）再生冶金
其他含银物料（废水、污泥等）的回收
2000年我国白银产量仅1588吨，2012年增至14104吨，跃居世界第一位，2020年产量约19000吨（按照白银总产量统计）。
我国金银产量的60%以上来自铜铅电解阳极泥。
》2024SMM第十九届铅锌大会专题报道
至此，2024SMM（第十九届）铅锌大会暨铅锌技术创新论坛——白银论坛圆满落幕！