黄金ETF是指绝大部分基金财产以黄金为基础资产进行投资，紧密跟踪黄金价格，并在证券交易所上市的开放式基金。从定义上来看，黄金ETF和现货黄金一样，都是一种以黄金为交易对象的理财产品，然而和现货黄金不同的是，黄金ETF本身既是黄金理财衍生品，同时也是影响金价变化的因素之一。
黄金ETF的交易机制可以概括为以下几方面：
一是二级市场交易。
投资者可以使用自己的证券账户，像买卖股票一样在二级市场交易黄金ETF，并且支持T+0交易，从而提升黄金ETF流动性和资金使用效率。
二是现金申赎。
投资者可以使用现金直接申购ETF份额，或者赎回ETF份额获得现金。
三是实物申赎。
投资者在金交所会员单位开设黄金交易账户，然后提交上交所账户与黄金交易账户的绑定申请，可进行实物申赎。
黄金ETF的交易特点：
1、流动高，AP模式护航，保障高流动性；
2、门槛低，ETF投资过程中的交易费用低于实物金手续费；
3、配置好，交易方便，如果客户拥有证券账户就可以直接买卖黄金。
ETF的持仓量一般都是看SPDRGoldTrust的持仓数据，该数据呈现出来的减持或者增持变化能够作为判断黄金价格走势的重要因素，对于黄金投资市场中的交易者来说具有很强的指标性。
总体而言ETF持仓量和黄金价格行情的关系是如下几种情况：
1、成交量和ETF黄金持仓量增加，价格上涨，表示价格还可能继续上涨；
2、成交量和ETF黄金持仓量减少，价格上涨，表示价格短期向上，不久将回落；
3、成交量增加，ETF黄金持仓量减少，价格上升，表示价格马上会下跌；
4、成交量和ETF黄金持仓量增加，价格下跌，短期内价格还可能下跌；
5、成交量和ETF黄金持仓量减少，价格下跌，短期内价格将继续下降；
6、成交量增加，ETF黄金持仓量和价格下跌，价格可能转为回升。
从长期的黄金价格走势图表看，黄金价格每次尖锐性的变化都与黄金ETF的大幅度的抛出或者吸入黄金有很大关系。每当黄金ETF的持仓量达到新的高点，黄金价格也会随之达到新高；黄金ETF显示黄金抛售量加大也会对黄金价格造成大幅的打压。