投资黄金真的能“躺平”吗? 众所周知，黄金作为一种财富的象征，在人们的传统观念中一直是追求资产保值增值的选择之一，不少人都会将黄金作为“硬通货”，希... 

众所周知，黄金作为一种财富的象征，在人们的传统观念中一直是追求资产保值增值的选择之一，不少人都会将黄金作为“硬通货”，希望买完就能“躺平”享受收益，真的是这样吗？

图1：2021年4月以来伦敦金现价格变化情况

为何黄金价格会出现连续上涨？

黄金价格变动的影响因素较为复杂，此番上涨行情主要有以下几点：

1.黄金价格和美元币值之间通常呈现出反向变动关系，即当美元走弱时金价一般会相对走强。在目前的国际金融体系之下，美国经济及货币的相对强弱是决定黄金价格的关键性因素，一旦美元的投资价值有所降低，资金便会从美债转向黄金等资产，会对黄金价格形成一定支撑。而随着近期美联储暂时维持较为宽松的货币政策，加之美国通胀压力上行等因素，美元持续走软，美债收益率出现下降，都对黄金有一定利好，使得国际金价保持升势。

此外，黄金还有一大用途就是制作首饰，所以需求端的变化也会影响黄金价格，这种需求多呈现出季节性和周期性，当金饰的需求较多时，黄金价格也会相应上涨。

黄金资产长期的收益情况相比其他大类资产表现如何？

看到黄金价格近期的涨势如此喜人，不少投资者都蠢蠢欲动，想知道其能否作为长期投资的选择。而想知道这个问题的答案，我们不妨先来看看黄金价格实际的长期走势究竟如何——

图2：1975年以来伦敦金现价格变化情况

至于黄金的避险功能，从上述价格走势中也可以看出：战争或者重大灾害的发生并不会每次都引发金价上涨，一般只有超预期的全球性突发事件才会刺激金价短期上涨，但不久后通常就会发生回调，开始按照其自身的长期趋势继续运行。

黄金资产是否适合普通家庭作为投资之选？

放眼国内，对普通家庭来说，比起追求高收益，更重视的往往还是资产长期稳健的保值增值，既想要稳稳跑赢通胀，还希望保持一定的流动性以备不时之需，最好还能获取一定超额收益。从黄金历史走势来看，黄金或许不适合作为普通家庭长期重点配置的对象。

表2：黄金与各种大类资产之间的收益指标对比情况

总而言之，黄金作为一类投资品种，其配置作用主要体现在阶段性的避险上，但作为长期投资品的升值空间和投资性价比都较为有限。目前刚刚经历过一波上涨行情，未来走势如何仍需谨慎看待。除非个人对于黄金投资的逻辑能够做到准确把握，善于对其做波段操作，否则不建议将其作为投资的主要标的。

而对于大多数人来说，只有认清自己的能力圈，将专业的事情交给专业的人来做，综合考虑各种因素进行资产配置和组合投资，或许才是追求资产保值增值的最佳选择。