在美元升值时，美元能买到更多的黄金，那么其他货币价值就会下跌，只能买善良黄金，从而抑制需求，黄金价格因而下跌。当美元贬值时，黄金作为避险工具，价格自然也会上涨。
但是货币不也可以购买黄金吗？那是因为黄金作为贵金属实物，本身具有内在价值，不因外界因素而贬值，且化学属性稳定，长期可存在，因此在世界范围内可自由兑换。
而美元的上涨或者下跌，主要操控在美联储手中。美联储总是用周期的模式，全球收割其他国家的经济发展成就，其中核心武器就是让美元做周期性的涨跌。
当美联储决定减息，就会放出美元，就是量化宽松，简称QE，这时候美元供应增加，美元价值下跌，其他国家兑美元就会上涨，因此会大量购入美元，增加美元计价的外债。
经过几年的发展，这些国家所持有的美元债务持续增加，这时候美联储就开始进行收割，通过连续及多次加息，卖出国债回收美元，当市面上流通的美元减少时，那么钱就不好借了，利率自然会增加，这样以来，其他国家的债务也就增加了。原来4元钱借1美元，这时候要还1美元需要5元（这个比值是举例说明，不是现实），也就是货币兑美元贬值20%，如果这时候倘若有国家还不起美债，只能通过出售企业来还债。
原标题：罕见一幕！美元黄金齐飞涨背后原因是？今日英国脱欧或传来重要消息
FX168财经报社（香港）讯周四金融市场出现了美元与黄金都大幅上涨的罕见一幕：因欧洲央行行长德拉基的鸽派言论令欧元承压，而英国首相鲍里斯·约翰逊呼吁举行全国大选，这导致英镑大幅下挫，尽管美国经济数据疲弱，但美元指数还是随着英镑和欧元走低而大幅攀升。另一方面，尽管美元走强，但金价却表现强劲，突破了1500美元/盎司大关。
美元指数为何大幅攀升？欧元、英镑各有“苦衷”
德拉基表示，欧洲央行准备根据需要调整所有工具。经济仍有下行风险。整体通胀有可能进一步下行。潜在通胀将在中期内抬头。
德拉基在新闻发布会中谈及了近期经济表现低迷，警告市场未来可能出现经济衰退，并为继续降息打开了大门。德拉基言论偏向负面的基调总体为欧元带来了压力。
欧美时段盘中，欧元/美元加速下跌约60点，跌至一周新低至1.1091。
FXStreet高级分析师YohayElam表示，欧洲央行行长德拉基最后一次新闻发布会依旧维持了他整个任期内的一贯风格——鸽派风格。他在发布会中表达了对当前经济形势的悲观态度。
英镑方面，英国首相约翰逊周四表示，如果议会下院同意12月12日提前举行大选，他将重启已暂停的脱欧协议立法进程。
约翰逊当日在接受英国媒体采访时说，打破脱欧僵局的唯一办法是议会下院议员们投票支持提前举行大选，他同时呼吁反对党工党支持提前举行大选。
受约翰逊上述言论影响，英镑/美元短线暴跌约140点，最低触及1.2786。
天空卫视早些时候报道，约翰逊准备在下周一向下议院提出提前大选的动议，这项动议需要得到三分之二的支持。
英国首相约翰逊办公室的一位消息人士周二表示，如果欧盟同意将英国脱欧日期推迟到1月，那么让英国走出脱欧危机的唯一办法就是举行新的选举。
英国《独立报》周三报道称，唐宁街10号表示，如果欧盟推迟脱欧期限至明年1月，约翰逊将推动大选。
尽管美国周四公布的耐用品订单数据表现不佳，且特朗普再次发推抨击美联储。不过，美元指数并未因此承压走低，而是随着英镑和欧元走低而持续上涨。
美国总统特朗普周四发推称，如果美联储不降低利率，甚至在理想情况下不采取刺激措施，就是它的失职。
特朗普写道：“看看我们的竞争对手，德国和其他国家实际上是在借钱获利。美联储加息加得太快，降息降得太慢了！”
受欧元/美元和英镑/美元大跌提振，美元指数纽约时段盘中大幅拉升，最高触及97.80。
英国脱欧今日或传来重要消息
据欧盟官员透露，欧盟会员国周三原则同意再将英国脱欧日期由本月底延后，但尚未确定新的期限。法国要求将最后期限定为11月15日，其它许多国家则希望同意英国延期三个月的要求。大使们决定周五开会时再做决定。
若是欧盟各国无法就此事达成共识，可能在28日召开欧盟高峰会。不过，这位官员表示，各国很希望在本周就作出书面决定，而各国大使预定25日再次集会。
此前欧洲理事会主席图斯克已建议欧盟各国领袖，将英国脱欧期限由原定的10月31日延到明年1月31日。
10月19日，英国政府曾向议会提交动议，要求对新脱欧协议进行表决。但当日英国议会下院投票通过一项关键修正案，迫使约翰逊致信欧盟，寻求再度推迟脱欧，不过他拒绝在信上签名。
英国首相约翰逊周三与欧洲理事会主席图斯克通话，告知图斯克他反对延期脱欧，仍希望在10月31日离开欧盟。
自上任以来，约翰逊多次表示，如果欧盟继续拒绝就其前任特雷莎·梅达成的脱欧协议进行重新谈判，那么他将在10月31日不达成协议的情况下，带领英国脱欧。
摩根士丹利研究部周四发布报告称：“现阶段，英国在本月底退欧越来越不可能，媒体报道称，如果欧盟批准三个月的延期，英国首相约翰逊就有可能寻求提前大选。英镑/美元因英国脱欧和政治不确定性而具有继续下跌的空间。”
金价飙升、突破1500大关
尽管美元显著走高，但隔夜金价依旧强势飙升。分析认为，美国经济数据不佳，引发增长担忧，加之欧洲央行行长德拉基释放鸽派基调，强调经济下行风险，导致避险买盘出现，进而提振黄金。
现货黄金周四美市盘中最高上探至1503.81美元/盎司。周五亚市早盘，金价一度触及1504.35美元/盎司。
目前从技术上看，黄金多头已突破关键阻力带1495-1500美元/盎司，总体具有近期技术面优势，日线图上有一条长达六周的下降趋势线也有所遏制。
黄金多头近期的目标是稳定在1500美元/盎司上方，并攻克1510美元/盎司和1520美元/盎司阻力位，以进一步扩大涨势。
知名财经资讯网站Economies.com周五撰文称，金价隔夜明显上涨，并上探看空通道阻力位。随着金价日收盘位于上述阻力上方，这将令金价止住近期预测的看空情景，并推动金价进一步上涨。金价初步目标将瞄准1535.00美元/盎司。
周四美国公布的数据偏弱，尤其是耐用品订单出现负增长，加剧市场对经济增长担忧。数据显示，美国9月耐用品订单月率初值为-1.1%，低于前值0.2%和预期-0.8%。
SevensReportResearch联合编辑TylerRichey表示：“黯淡的耐用品数据扶助提振金价，因对经济衰退的担忧再度升温。”
美国IHSMarkit制造业和服务业采购经理人指数（PMI）10月均有所改善，但就业分项指数降至47.5，9月为48.6，为2009年12月以来最低，且连续第二个月萎缩。
欧洲央行周四宣布维持三大利率不变，行长德拉基在任内最后一次记者会上释放鸽派信号。脱欧方面，欧盟领导人似乎准备再次同意英国推迟脱欧，但形势仍不明朗。此外，美联储可能在10月会议上降息。这些因素也都支撑着黄金。
市场普遍预计，美国联邦公开市场委员会（FOMC）将在10月29日至30日的会议上批准降息25个基点。
Richey说道：“只要对避风港的需求上升，收益率受到限制，黄金价格应该能够回升到1520美元/盎司。”
COMEX4月黄金期货周五收跌75.80美元，跌幅4.61%，报1566.70美元/盎司，创将近七年来最大单日跌幅，本周累跌5.0%，2月份整体下挫逾1%。
为何黄金不避险了？
分析人士称，当股市风险过高、形势过于严峻时，投资者就会抛售黄金以满足追加保证金的要求。
道明证券(TDSecurities)大宗商品策略师RyanMcKay表示，当出现这样的市场动荡时期时，黄金通常会随市场一起抛售，以产生流动性，补上保证金。
ZanerMetals贵金属副总裁PeterGrant说：“投资者绝对认为黄金是避险资产，但黄金现在正承受着去杠杆化的压力。这是投资者在市场暴跌期间出售有利可图的头寸以筹集现金的时候。通常，现金用于支付其他市场的追加保证金。”
U.S.GlobalInvestors首席交易员MichaelMatousek表示：“许多投资者和交易员不得不满足其他产品的保证金要求，所以他们在尽可能地销售。这就是黄金和金矿类股受到冲击的原因。人们正试图出售他们所能出售的任何东西。这是一次全面的抛售。”
黄金自古以来就是重要的避险工具，每当系统性风险上升，黄金保值增值的特性就会凸显，价格也因此上涨。
但是全球新冠肺炎开始流行的时候，金价却是暴跌的。最近美欧洲国家疫情出现拐点，大规模刺激经济方案出台时候，黄金价格却在上涨，似乎不合情理。
国际金价在2020年3月9日至3月19日的9个交易日内暴跌12%，最低跌至每盎司1,451美元。彼时，下跌的不只黄金，还有各种债券、各国股票、国际原油、除美元外的各国汇率。国际原油是一度跌到20美元每桶以下，美股更是10天内四次熔断，道琼斯指数下跌了将近40%。只有一个不跌的，就是美元指数。一般出现各种危机的时候都是黄金上涨，这次却是下跌，而且各种资产价格都在下跌，没有可以避险的资产。如果一定要找个避险资产，恐怕就是不断涨价的口罩吧。
其实这次黄金暴跌的原因是美元流动性不足造成的。美国股市下跌，股市的不少参机构是杠杆交易的。股市的连续下跌，使不少投资机构为避免爆仓不得不向股市追加保证金。因此抛售黄金在内的其他资产，从而获得大量美元投入到股市追加保证金。
随后不久，美联储（Fed）降息至零，开启无限量量化宽松政策（QE）。美国很快通过了高达2万亿美元的史上最大规模经济刺激法案。其中包括向美国公民提供每人1,200美元的救助。该法案的投入金额，几乎相当于美国政府常规年度预算的一半。
毫无疑问，美联储大规模货币宽松导致新一轮全球央行“大放水”。但美联储的步伐似乎并没有停下。2020年4月9日，在原有纾困计划的基础上，美联储推出新的总额高达2.3万亿美元的额外支持，其中包括购买部分垃圾债。
美元之所以能够在与黄金脱钩之后，依然扮演着全球储备货币的角色，和美联储前主席保罗沃尔克在20世纪80年代初期，通过实施强硬货币政策去应对滞胀局面，从而极大提升了美国货币政策的全球化是有关系的。
美联储的无限量QE只考虑了美国，把经济复苏后一定会有的通胀留给全世界，无疑这削弱了美元的信用体系，会对黄金价格形成很好的支撑。
几乎可以肯定世界经济将进入衰退。疫情之后的大放水可能会成为新常态。
一系列货币宽松政策虽然缓解了流动性危机，但避险情绪依然浓厚。美元信用体系的受损导致金价重拾涨势。从3月20日开始，维持强势上涨。截至目前累计涨幅近15%。并逼近1,700美元关口。
2020年一季度全球黄金指数基金资产管理规模录得创纪录的增幅，增长298吨、合计净流入230亿美元，为史上最高季度资产管理规模增幅，持仓吨数增长也达到2016年以来季度最高。多元化储备的趋势开始出现，这将有助于提升黄金需求和金价走高
美国全球投资者公司首席执行官弗兰克.霍尔姆斯(FrankHolmes)周三(10月23日)讨论了他认为金价将涨至1万美元的原因。
弗兰克.霍尔姆斯表示：当前世界出现的负实际利率，这是前所未有的，特别是在欧盟地区，缺乏一个真正的有效的财政刺激。相反，他们的策略一直是让货币没有价值，实际利率为负。例如，丹麦向你提供抵押贷款，你借了银行的贷款，银行反而要付利息给你，这是荒谬的，它没有解决经济放缓的根本原因。
你看到瑞士在印钞票。它发行债券，但是没有收益，所以除了它自己没人买它。然后它买了15%的股票，拥有自己股票市场的15%，日本也做了同样的事情。你看到中国等其他国家继续购买黄金，许多东欧国家也继续购买黄金。
零利率货币刺激的需求非常强劲，每一次经济放缓，都需要越来越多的数万亿美元来推动1%的国内生产总值(GDP)。因此，货币正在贬值，各国正在协同行动。假面舞会是G20过去相互竞争的结果。现在，这些金融管理人员和中央银行家们聚在一起，共同努力，同步税收和监管，并利用货币政策来刺激经济增长。
当你意识到它的重要性时，就很容易看到黄金作为真正的资产在上涨。这是一个非常理性的论点。上一次我们看到黄金像这样的循环时，它从275美元涨到700美元，然后逐渐回落，最后涨到1900美元。你可以很容易看到黄金价格上涨五倍。
弗兰克.霍尔姆斯说：这就是我说的黄金价格为什么将达到10000美元，因为黄金的供应是有限的，并不像货币供应量那样可以大规模增加。另一个原因是——中国和印度的人均GDP一直在增长，这两个国家的人口占世界总人口的40%，他们有一个共同爱好是喜欢用黄金来送礼和表达爱意。
弗兰克.霍尔姆斯还提到一个人，他是Franco-NevadaCorp.公司董事长皮埃尔拉森德(PierreLassonde)。此前在丹佛黄金论坛上，皮埃尔拉森德说他研究了过去30年的黄金，它上涨了多少，30年前最大的黄金生产商是谁，现在是谁，总供应量等等。他说，在未来的30年里，金价可能很容易上涨到2.5万美元每盎司，至少能到5000美元。这一切可以发生得更早。所以弗兰克.霍尔姆斯认为1万美元是一个非常合理的论点。
弗兰克.霍尔姆斯说到，另一个有趣的地方是，过去20年表现最好的资产类别是房地产投资信托。第二好的是黄金。长期免税债券也取得了令人难以置信的成功。
因此，人们的想法是，这种利率情景不会像1980年那样出现真正的变化，当时金价见顶是因为利率升至20%——这与保罗沃尔克(PaulVolcker)和罗纳德里根(RonaldReagan)重新平衡货币和财政政策时的情况截然不同。我们没有这样的信念来平衡它。所以弗兰克.霍尔姆斯对黄金仍然非常乐观。管理着全球最大对冲基金的亿万富翁雷戴利奥(RayDalio)，他也是黄金的坚定拥护者。他表示，在投资组合中，6%-10%的黄金配置是一个非常合理的定位。
因为黄金的供应面是有限的。目前还没有重大发现，很难找到新的黄金供应，我们有供给的最高上限。
美元和黄金的联系
美国经济政策
在很长的历史时期内，黄金总是大于任何国家主权货币的。但上世纪40年代到70年代间，黄金和美元曾经有合二为一的历史：布雷顿森林体系建立了35美元=1盎司黄金，但是二战后随着欧洲大陆和日本的复兴，一家独大的美元多少会让人嗤之以鼻，于是乎战后经济发展的德国、法国纷纷购入黄金，在国内经济乏力和兑现吃紧的情况下，从国内经济、政治考量，美国宣布放弃了金本位。再于是乎，从上世纪10年代处至1980年，黄金从每盎司35美元暴涨至600美元之上。紧接着，美国开启了第一次加息的步伐，从此之后黄金又再次暴跌至200美元/盎司之内。其灵丹妙药来自哪里？上世纪80年代无论是经济繁荣的日本还是欧洲，美国的主导作用是毋庸置疑的，具有全球结算货币的美元无论走到哪里都十分坚挺。一直到现在，美国仍然可以利用美元的杠杆来解决国内的不平衡。
美元的地位
后市展望
美元和黄金建立了近百年的关系，黄金是不变的原因是其开采有限和相对稳定，美元则要受到人类以及狭隘所影响，这也就造成了黄金并非能够跑赢CPI的尴尬局面，但如果投资者放弃偏见就会看到：2008年以来，黄金上涨了多少？而美元指数又涨了多少？即使是这样的没有可比性，即使在这样的低位之中，黄金价格依然有二倍的上涨。从美元的影响力上来说已是今非昔比，所以昨日的同步上涨也就在情理之中了。更何况在群雄逐鹿的世界货币中，个人更看好黄金。
譬如当下，由于欧盟与日本的经济增速都明显低于美国，同时美国的市场利率水平也明显高于欧盟与日本，当国际经济风险不断上升时，由于避险的要求与投资回报率的要求，国际市场依然愿意持有美元，这就使美元的汇率相对比较坚挺，而同期由于国际金融市场风险不断抬高，黄金因对冲风险作用而大幅上涨，所以美元与黄金就出现了基本同步上涨的局面。
美元跌！黄金涨！一指标显示美国明年进入衰退！
作者：齐俊杰看财经
继上周5之后，美元再度出现长阴下跌，目前美元指数已经跌倒了97.2附近，5月份一个月的涨幅，基本2天就给干下来了。而与之相对应的纽约黄金，则出现了3日跳涨，3天涨幅接近4%，达到了60美元，从1273美元一盎司，涨到了现在的1330美元一盎司。美元急跌，黄金急涨，这是一个很不寻常的状态，说明现在世界经济又开始出现风险时刻。
不过，这次唯一例外的是原油，随着美元的下跌，其他商品都出现了一定的反弹，只有原油还在继续下跌，说明之前的涨幅过大，另外就是库存太多，再加上投资者对于未来经济的担忧，必然影响原油的需求，所以美元再次跟原油同向波动，同涨共跌。这种情况出现，也不是个坏消息，至少说明现在的麻烦只是经济减速，而没有滞胀的风险。
最近还有一组数据显示，美国经济并不乐观，那就是长短美债的利率倒挂越来越严重，10年期美债利率已经跌倒了2%，而3月期的美债则还在2.33%，长期利率严重低于短期利率，这就太不正常了，说明大量资金正在撤出风险资产，而去购买长期美债这种避险资产，所以压低了长期美债的收益率，表明大家已经用脚投票了，不再相信股市。历史数据显示，10年期和3个月期美债收益率曾于1989年5月开始出现“倒挂”，1990年7月，美国经济便进入衰退；2000年7月开始出现“倒挂”，2001年5月美国经济进入衰退；2006年7月开始出现“倒挂”，2007年11月美国经济进入衰退。换句话说，在美债长短利率出现倒挂后的1年到1年半，美国经济很有可能出现衰退。要这么来算，2020年底，美国经济将开始进入衰退模式。
昨天市场也传出消息，美国圣路易斯联储主席布拉德明确表示，美国可能很快就会降息，他说鉴于现在的外部形势，经济放缓程度可能比预想的还要快，也会更严重，通胀和通胀预期都低于目标水平，而美国国债收益率曲线发出的信号似乎表明，当前的政策利率设定过高。而从华尔街的预期来看，今年降息的概率已经达到了88%，远高于按兵不动的概率，而美联储继续加息的概率已经接近了0。这其中7月就降息的概率高达60%，而9月降息的概率接近90%。
我们都知道，这波美元走强，始于2014年，也是美国明确要退出量化宽松，逐渐开始加息的时候，美元指数从78拉升到了103，那么如果现在美联储的政策重回宽松，开启降息周期，那么美元指数将有很大的概率重新跌下来了。如果美元跌下来，那么相对应以美元计价的黄金就会涨上去。至于工业金属和原油，则会有进入多空焦灼，一方面美元走弱对其构成利好，另一方面经济减速对其又构成压力。所以就看哪方面会更加超预期。就目前来看，大家对于经济减速似乎更加悲观。
我们不能光看到，美国经济前景不好，事实上我们经济也同样不理想，这几天公布的统计局PMI指标显示，我们的工业经济重新回到了枯荣线下方，说明经济复苏并不稳固。经济现在又开始了收缩，所以这需要我们的政策再给点力，事情并没有我们想象的那么美好，也许我们的央行收手太早了点。现在油价下来了，美元也下来了。我们认为国内的政策可以稍微大胆一点。让流动性再充裕一点，这样对于扭转预期很有帮助。
至于大家担心的楼市，现在没办法，这颗毒瘤已经形成，你只能通过行政管控和银行的定向资金监管去控制他，否则只要释放流动性，必然会流入楼市，推升房价。现在要做的就是要尽可能的限制房子涨价的预期，光控制新房恐怕还不行，更重要的是控制二手房，不能让新房和二手房出现价格差，否则就会形成套利机会，那样就又会出现排队抢房子的局面。其实现在可以完全暂停二套房以上贷款，也就是说，除了刚需的首套，全都必须全款买，通过金融手段，来给楼市去杠杆。
至于物价，本来就是因为食品的周期因素而起，央行再怎么紧缩也不可能让母猪多生小猪，也不可能让水果更快的上市，所以这是没办法的事情。现在即使加息，物价也仍然降不下来。既然不是货币的因素，那么我们也就不用多操心了。
总之，现在经济本身就不好，再加上外部不确定性加大，对于经济的压力就更大，需要我们拿出更多的手段来引导国内资金，更多的流入实体经济，流入制造业，流入尖端的科技领域，这样我们才能够提高抗风险的能力，所以，下一步就看财政和金融如何配合了，估计会有更多的产业政策，税收政策，以及金融政策支持实体经济发展，央行也会在赢得了不错的政策环境后，积极释放流动性。但物价和楼市也要防范，这些只能通过定向的行政干预去解决。
向好的经济数据是美联储加息前提条件，但在全球经济不确定性因素增多的情况下，美国自身靓丽的经济数据是否能得以延续，也或多或少的存在着不确定性。而在美联储不断加息过程的同时，也给美国资本市场也带来了风险，自10月份以来，美国股市在经历二轮暴跌之后头部形态尽显，美国总统特朗普也多次公开对美联储加息提出质疑。截止11月23日当周，美国三大股指再度录得大幅下跌，道琼斯工业指数大跌1127.27点，报收24268.74点，4.44%的跌幅也是自今年三月份以来的最大周跌幅；纳斯达克和标准普尔指数跌幅分别为4.26%和3.79%。
美联储加息是渐进的，不会过慢或者过快加息；当前利率水平接近于中性，截止到目前未发现股票市场释放出清晰的信号，当前政策利率仅高于通胀水平（2-2.25%）；美联储应该考虑全球经济前景，预计明年通胀不会大幅上升。
美联储内部鹰派声音减少，近期发表过相对鸽派观点的还有亚特兰大联储主席博斯蒂克、明尼阿波利斯联储主席卡什卡里、纽约联储主席威廉姆斯。
另一个支撑黄金价格的基本面来自欧洲。11月25日，欧盟成员国领导人在布鲁塞尔举行的特别峰会上正式通过此前与英国达成为“脱欧”协议。这是英国与欧盟启动脱欧谈判一年多来取得的最大成果。欧洲理事会主席Tusk当日称，今天欧盟委员会批准了英国退欧协议，欧盟下定决心尽可能与英国合作。然而，来自英国国内仍有很多反对声音，英国工党发言人Starmer当日表示，首相特蕾莎梅的脱欧协议是一份协商失败的协议。工党将投票反对特蕾莎梅的脱欧协议。
除此之外，近期以比特币为代表的数字货币也遭遇抛盘，继上周暴跌14.32%之后，截止11月23日当周，芝加哥商业交易所（CME）比特币期货主力合约价格再度暴跌22.35%，在不到10个交易日里，价格从6000美元上方坠落于4205美元。新兴数字货币的暴跌，或将使得具有传统货币功能的黄金更被青睐。