2016年建筑钢材市场行情跌宕起伏，但整体价格水平较去年有大幅回升，全国各地区建筑钢材价格实现全面拉涨。供给侧改革现成效，供应端小幅下滑，市场需求回暖，社会库存持续处于较低水平。虽然原材料价格强势上涨...
一、建筑钢材价格全面拉涨
图1Myspic指数走势图
截止11月底，全国24个主要城市20mmHRB400材质螺纹钢平均市场价格为3026元/吨，较年初上升1000元/吨，全国各地区均呈现850-1200元/吨不等的涨幅；8.0mmHPB300材质高线平均市场价格为3091元/吨，较年初上涨986元/吨，全国各地区均有640-1250元/吨不等的涨幅。整体来看，全国各地区建筑钢材价格实现全面拉涨。
二、建筑钢材产量同比小幅回落，出口依然面临较大压力
2008年-2014年我国建筑钢材产量与表观消费量一同保持增长态势，但在2009年国内建筑钢材供需基本达到平衡之后二者的差距逐年增加，持续处于供大于求的状态，且供需矛盾逐年加剧。2015年建筑钢材产量及表观消费量出现近7年来首次下降，去产能效果初步显现。今年截止10月末，全国钢筋累计产量16719.9万吨，同比下降1.01%，线材累计产量11954.8万吨，同比下降3.20%。从月度走势来看，上半年受钢价回升及低库存影响，建筑钢材产量逐月回升，同比降幅不断收窄，钢厂复产积极性高涨。7月以来受环保限产及去产能影响，建筑钢材月产量有所下降，预计全年产量同比将有小幅回落。11月14日，工业与信息化部正式发布《钢铁工业调整升级规划（2016-2020年）》，将“去产能”列为重点任务之首，并提出到2020年，粗钢产能净减少1亿-1.5亿吨。从文件内容来看，“十三五”规划开始注重总量控制，是积极信号，下一步很可能要采取具体有效的措施严控企业变相新增产能，这将有助于钢材价格稳步回升。
图4钢筋、线材产量及表观消费量
进出口方面，2016年前10月钢筋出口数量174555.47吨，同比下降0.57%；线材出口9470745.17吨，同比下降5.08%。由于全球经济复苏乏力，且贸易保护主义盛行，我国向发达地区出口钢材进一步走弱。同时因地缘政治风险高发，我国向非洲、中东等地区出口钢材波动较大。另外，目前国内原材料价格高位，钢材价格大幅反弹，国际市场价格竞争优势有所减弱。因此总体来说，后期我国钢材出口依然面临较大压力。
图5钢筋、线材出口数量
三、建筑钢材市场需求有所改善
图6全国主流贸易商建筑钢材日成交量走势
四、建筑钢材社会库存持续处于较低水平
截止11月底，全国26个主要城市线螺总库存445.04万吨，与去年同期基本持平。由于去年钢材价格暴跌，贸易商囤货现象有所减少，外加需求扩张，今年以来社会库存持续处于历史同期较低水平，市场供需呈现弱平衡，库存压力不大。未来随着产量逐渐下降，市场供需平衡预计将进一步向好。
图7分区域建筑钢材库存变化走势
五、原材料价格涨势凌厉
图8原材料价格走势
六、市场供应小幅下降，盈利情况有所好转
图9高炉开工率及盈利钢厂情况
七、国内宏观影响
1、基建投资有望保持较高增速，房地产投资恐将下滑
2016年1-10月份，全国固定资产投资（不含农户）484429亿元，同比名义增长8.3%，增速比1-9月份加快0.1个百分点。建筑业固定资产投资总额3963亿元，同比下跌5%。今年上半年固定资产投资增速持续下滑，下半年在国家一系列稳增长政策措施的作用下，投资增速出现企稳回升的迹象，民间投资回升，投资产业结构不断改善，区域协调发展稳步推进，积极因素逐步累积。目前来看，我国经济下行压力仍然较大，受制于去产能制造业投资难以企稳，房地产投资恐将下滑，未来一年固定资产投资增速预计将有小幅下降。基建投资今年以来一直保持在15%以上的平稳较快的增长态势，是政府稳投资的主要利器。未来基建新开工项目放量、PPP项目逐步落地、融资平台松动，基建投资有望保持较高增速。今年国家发展改革委、交通运输部联合印发了《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》。《行动计划》指出，2016年至2018年，拟重点推进铁路、公路、水路、机场、城市轨道交通项目303项，涉及项目总投资约4.7万亿元，其中铁路和城市轨道交通投资分别为2万亿元和1.6万亿元，合计占总体投资额的76.6%，对于建筑钢材需求有巨大的拉动作用。
2016年1-10月份，全国房地产开发投资83975亿元，同比名义增长6.6%，增速比1-9月份提高0.8个百分点。商品房销售面积120338万平方米，同比增长26.8%，增速比1-9月份回落0.1个百分点。商品房待售面积69522万平方米，比9月末减少90万平方米。房屋新开工面积137375万平方米，增长8.1%，增速提高1.3个百分点。房地产开发企业土地购置面积16873万平方米，同比下降5.5%，降幅比1-9月份收窄0.6个百分点。2016年伊始在前期多环节松绑下，房地产销售回升，带动地产投资增速大幅触底反弹。但为控制房价飙升，十一前后多地发布楼市收紧调控政策，在高库存、人口结构过拐点的情况下，地产投资恐将难以持续高速增长，未来一年或呈稳中趋缓走势。
图10固定资产投资增速
2、市场内需改善，外需偏弱
今年以来制造业PMI指数表现较去年整体有所提升，10月PMI指数升至51.2，创2014年8月以来新高，指向制造业景气继续改善。新订单指数回升至52.8，也创下2014年8月以来的新高，下游需求回暖带动中游生产企稳，市场信心有所增强，企业预期也继续向好。但近期出口订单指数稍显低迷，10月降至49.2，我国主要贸易伙伴美日欧等经济复苏乏力，出口形势依然严峻。
八、2017年建筑钢材市场预判
从政策调控释放信号来看，2017年钢铁行业去产能将更加严格，高成本及融资难将倒逼企业主动减产保价，但在新经济尚未崛起的情况下大规模的去产能可能导致经济硬着陆，因此预计2017年建筑钢材产量将在2016年基础上有小幅回落。根据目前国内经济状况，百年建筑网预估2017年全国固定资产投资增速约为8.0%左右。根据固定资产投资增速与全国钢材表观消费量增速做线性回归得到2017年全国钢筋、线材表观消费量预估为33159.2万吨，同比下降0.6%。
图112017年全国建筑钢材表观消费量及增速预估
展望2017年，从宏观面来看，经济下行风险仍存，财政政策仍将在稳增长中发挥主要作用，但政策组合可能更着重于提振消费需求，固定资产投资增速或将小幅回落，但基建投资方面有望继续保持高速增长，而房地产动力边际可能减弱。供需面来看，市场供应端受制于去产能影响将有所回落，但内需没有明显放量，出口形势依然严峻，在目前库存水平不高的情况下，市场可整体维持弱平衡状态。成本面来看，供给侧改革成效逐渐显现，外加货运成本提升，原材料价格从长期来看将呈缓慢回升走势，这将在一定程度上抑制钢材价格的下跌。综上，预计2017年钢材价格呈区间震荡，整体价格水平高于2016年，钢材综合价格区间为2800-3200元/吨。
图122017年钢材价格预估
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