而把王云推向痛苦深渊的则是天津贵金属交易所(以下简称津贵所)，这个颇具争议的交易所幸运地躲过了“38号文”的清洗后，逐渐蜕变成了一个疯狂的吸金机器。
“白银剩斗士”
王云已经记不清自己是第几次为了维权的事情跑到北京了。而他的每份材料背后都附着几百人的名单。在这些名字的背后，背负着上亿的资金。
但王云的希望很快变成了失望。
一面是绝望，一面是不甘，再加上不断有被骗者的加入，但王云却越来越不知道自己的维权之路该如何走下去。一位不具姓名的维权者无奈地对《华夏时报》记者表示：“他(王云)以前被我们称为‘白银圣斗士’，但随着大家逐渐失去信心，越来越多的人开始叫他‘白银剩斗士’。”
饱受争议的津贵所
白银骗局实际上是以现货白银投资为名的一场对赌游戏，客户投资跟平台对赌，然而投资者万万没想到的是，所谓交易软件完全被后台操纵，他们亏损的巨额资金竟然全部落入交易所、会员和代理商的腰包。而交易所、会员、代理商利用夸大宣传欺骗投资者，利用高额回扣发展代理网络，吸引投资者投入大量现金进行现货白银投资理财。
老赵是一位职业基金经理，他告诉《华夏时报》记者，目前市场上，可以称之为合法的贵金属商品期货交易共有三种：“第一种是在证监会监管下的上海期货交易所，国内有四家期货交易所是接受证监会监管的，上海期货交易所是四家交易所中唯一的贵金属交易平台；第二类是如津贵所这样的交易所，由地方政府批准成立，它会设立代理机构，但是这类交易所并不受证监会系统监督，或者说监督力度很有限；第三种则是纯粹的渠道商，做境外证券经纪公司在境内设立的分支机构，为内地投资者投资境外白银期货提供境外合法的交易平台，主要靠收取手续费牟利，这类交易所名字可能会挂着交易所，但实质上就是一个小公司，只要工商审批通过，就可以开张营业。”三种合法渠道中，上海期货交易所是唯一受证监会监管的传统交易方式。
而第二类交易所的代表，正是被央视“3·15晚会”曝光，也让王云等人绝望的津贵所。老赵告诉《华夏时报》记者，津贵所的存在一直颇具争议。
2011年11月24日，国务院正式发布《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(38号文)，集中清理整顿交易所。
“在38号文的洗礼后，全国范围内关闭了许多交易所，但每个地区都留下了一两家，津贵所就是留下的交易所之一。”老赵说。
混乱的白银市场
老赵表示，38号文之后，津贵所的交易模式十分混乱。
“你说它不正规吧，它又确实有政府的批准，虽然是地方政府的。而作为一个金融机构，证监会和银监会又都管不了它。而且它的手续费高得离谱，即便是我们这样的职业金融从业者，在那样的手续费前提下，赚钱也是很难的。”老赵表示，津贵所的手续费是上海期货交易所手续费的10倍以上。
但高额的手续费并不是白银市场混乱的根源，对交易过程的监管真空才是津贵所饱受诟病的根源。
“因为没有专业金融监管机构对它的交易过程进行监督，所以津贵所的代理商们无所顾忌。”老赵表示，“境外交易所的代理机构最初是用错时上报或者根本不报的方式骗投资人，现在更有甚者干脆自己操纵后台。”
自主研发软件，修改后台数字的操作方式，是一种纯粹的违法欺诈行为。通过软件，直接修改行情数据，这等同于参与一场庄家出老千的赌博。
“但很难查出来他们有问题，因为代理机构会看人下菜碟。它看你玩得很好，总能赚钱，那就不坑你，只挣你很高的手续费；如果觉得这个人虽然不是高手，但是又很懂，它会采取错时报收据的方式，赚你一点利润；如果它觉得你什么都不懂，就干脆给你一个假盘，你的钱最终全是它的。”老赵表示。
“他们这么玩很赚钱，它会给业务员很高的报酬，让他们疯狂发展下线。但我很清楚，这些钱都是黑心钱。”说到此时，老赵摇了摇头。