黄金白银期铜续创新高金属狂潮下新一轮大宗超级周期或将开启铜价铜期货现货黄金伦敦金属交易所

日前，全球大宗商品迎来了一个强势上涨的交易日。5月20日，伦敦现货黄金盘中向上逼近2450美元/盎司，续创历史新高，白银现货也升破32美元/盎司关口，续刷2013年以来新高。期货市场也不遑多让，COMEX黄金盘中刷新历史新高，沪金主力合约收报578.84元/克，离4月15日创下的每克589.62元历史高位仅一步之遥，此外，伦敦金属交易所交易的铜期货一度突破每吨1100美元关口。

5月21日，截至收盘，沪金主力合约572.22元/克，较前一交易日略有下跌，沪银主连则继续上涨，截至收盘报涨3.82%，报8231元/千克。

沪银主连走势

保证金比例上调

贵金属价格继续飙升

实际上，从5月15日起，黄金就开始有了一轮涨幅。当时美国公布了最新的通胀数据，4月份的消费者价格指数，结果显示降幅超预期。此外叠加上周公布的美国生产者价格指数以及零售数据都出现了放缓，令市场重新燃起了对于美联储今年会有两次降息的希望。

沪金主连走势

记者注意到，根据国际白银协会今年1月发布的报告预计，2024年全球白银需求有望达到12亿盎司，将是有史以来第二高的水平，原因是工业需求预计将达到创纪录的高位以及珠宝和银器的需求将出现好转。

沪铜主连走势

市场“逼空”或是

期铜价格上涨原因

从原因来说，COMEX期铜之所以出现“逼空”，是因为最近几周市场对美联储年内降息的乐观情绪日益高涨、俄罗斯被实施更严厉金属制裁导致期铜无法交割，以及对供应趋紧的押注推动了对铜的买盘。

COMEX铜走势

华泰证券认为，今年二季度铜行业供给降速和需求改善的基本面或将延续，短期铜价或易涨难跌。兴业证券认为，短期看，供给扰动线索仍是交易主线之一；中期看，海外需求边际改善以及供给扰动加剧下，铜价中期估值空间有望进一步打开，板块逢低积极配置。

大宗商品或将面临“超级周期”

实际上，从近一个月来看，大宗商品整体出现向上走势，数据显示，全球大宗商品价格已飙升至13个月以来的最高水平。追踪24种能源、金属和农产品的彭博商品现货指数今年迄今已上涨9%，主要受全球需求和供应中断的推动。其中，铜价已上涨31%，油价上涨11%。

不过，亦有期货分析师对记者表示：“近期几乎所有金属价格的上涨是市场对全球经济增长的态度，大宗商品有周期性价格趋势：当经济低迷时总体而言大宗商品都会便宜一点；当经济复苏时或者出现经济复苏的前兆时，大宗商品价格就会出现一波或者数波上涨走势。”

展望后市，国泰君安期货指出，尽管黄金和白银的短线价格可能会出现波动，但从长线来看，由于其避险属性和投资需求的增长，预计贵金属市场将保持整体上行趋势。铜价方面，中信建投期货表示，在资金过分交易预期的前提下，铜价强势表现的背后缺乏有效逻辑支撑，价格再三突破的持续性应谨慎看待。