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我国出口所面临的不确定性因素增强
自次贷危机爆发以来，外部需求放缓就成为影响我国出口的原因之一，特别是今年以来世界经济增长放缓迹象明显，主要出口目的地欧、美、日等需求出现不同程度的下降，影响了企业出口。中国人民银行此前的一份调查显示，超过半数的企业认为国际市场需求变化是影响企业出口的最主要因素。
今年前8个月，我国出口9376.9亿美元，增长22．4％，增速有所放缓，累计贸易顺差1519．9亿美元，比去年同期下降6．2％，净减少100．8亿美元。
不过，由于此前美国经济出现问题的领域尚局限在金融和房地产行业，因此对外需主要是产生间接影响。但最近美国金融风暴加剧了人们对衰退扩散至实体经济的担忧，我国出口所面临的不确定性因素增强。
就当前国际经济环境来看，外需减弱问题可能不会在短期结束。亚洲开发银行中国代表处高级经济学家庄健预计，外需减弱将在明年继续影响我国出口行业。
努力扩大内需促进经济健康发展
今年以来，面对外需减弱和前期人民币对美元升值加快给出口行业带来的冲击，我国在财政政策方面采取了一些措施。财政部、国家税务总局宣布自8月1日起调整部分纺织品、服装等商品的出口退税率，这也是我国自2006年下调企业出口退税率以来的首次回调。
专家认为，如果未来外需进一步减弱，财政政策可能会继续发挥其支持经济中薄弱部分得到提高的作用，通过减税等措施促进中小企业的健康发展。
消费、投资、出口是拉动经济增长的三驾马车，在国际经济环境不确定性因素增多的情况下，庄健指出，我国应努力通过扩大内需来抵消外需减弱带来的影响。
今年以来，我国进入亚洲金融危机以来消费增长最好时期。国家统计局9月12日的数字显示，8月份社会消费品零售总额8768亿元，同比增长23．2％。与去年同期相比，这一增幅加快了6．1个百分点。
但需要注意的是，从上半年数据看，扣除物价因素，城镇居民人均可支配收入和农村人均现金收入实际增速都有所放缓，而同时股市、楼市低迷导致财富效应下降，这些因素对未来消费持续快速增长构成不利影响。对此，专家认为现在应考虑从机制和政策上找到支持消费持续增长的途径。
企业应采取积极措施应对汇率波动
除了外需减弱风险，今年以来，出口企业面临的一个突出问题是汇率波动风险。今年以来，我国人民币先是经历了对美元快速升值期，之后又上演了对欧元和英镑更为快速的升值。
今年上半年，人民币对美元升值速度明显加快，由于美元是我国出口企业最主要的结算货币，而大部分企业出口议价能力不强，因此，人民币对美元加速升值降低了企业利润。为了应对这一风险，很多原本用美元结算的出口企业转为用欧元结算。
不过下半年，在美元走强使人民币对美元进入双向波动期以来，人民币对欧元和英镑的升值速度明显加快。9月2日，人民币对欧元今年以来首度升破1比10整数关口，8月14日和9月11日，人民币对英镑相继升破1比13和1比12整数关口，这又给以欧元和英镑结算的企业带来不少压力。
一位企业家在接受记者采访时表示，相对于稳定预期人民币升值来说，人民币汇率的不确定性对企业的影响更大。因为很多订单都是数月甚至数年后交货，汇率的不确定使得进出口双方定价争议很大，而未来收入的不确定，也给企业的经营带来不确定影响。转贴于
【关键词】国际金融格局格局调整应对措施
一、前言
二、当下的国际金融格局形势分析
随着资本主义国家的金融危机在全球范围内不断蔓延，国际上的金融格局发生了较大的变化。在世界范围内引起波动的金融危机其实并不罕见，早在上世纪70年代起，全球就已出现了多次影响较大的银行危机。不过，这些危机绝大部分爆发于经济相对落后的国家，当时资本主义国家的金融发展还比较稳定；直至本世纪，作为头号经济强国的美国却惨遭次贷危机，这场危机使许多国家被卷入其中，这也表明了金融危机已经逐渐从经济落后的国家蔓延到了经济强国。相似的情况还有原本多发于发展中国家的债务危机，上世纪80年代，发展中国家频发债务危机，但是因为一些经济强国普遍重视推行高社会福利的政策，并且在其他方面也加大了财政支出，导致负债情况严重，最终引发债务上的危机。
此外，世界金融格局正向多元化发展。在以往的经济格局中，美国、欧洲等国家和地区极具优势，在世界经济中长期占据着重要地位，但美国出现次贷危机的遭遇，使得美元贬值、地位下降、占据的市场份额逐渐减少，从而丢失了原有的霸主地位；其他一些经济发达的国家、地区同样在这场危机中深受其害，遭到重创。反观此前金融地位相对低下的发展中国家，如我国和印度等，因其自身所采取的政策与这些经济强国有所不同，所以能够借此机会逐渐攀升上较高的金融地位。
三、应对国际金融格局调整的建议
我国在这些席卷全球的金融危机中得以保持稳定的发展，在很大程度上依赖着我国长期坚持的政策方针，我国的金融行业相对美国等国家来说发展得比较保守，因此当危机来临时，我们能够及时有效地规避这些风险。不过，虽然我国目前尚能够抵御住这些金融危机的侵入和伤害，但这不意味着我们可以凭借此前的办法一劳永逸；面对不断发生改变的国际经济格局，我们还需对规避风险的问题作进一步的探讨。
（一）进行金融体制改革
金融改革的内容共有四项。首先，完善银行和保险等行业的管理机制，健全其创新机制，此外还要把合理科学的风险防范机制建立起来，提高服务的质量，增强其对抗金融风险的能力。其次，加强对金融行业的监管力度；我们要获得发展，势必要放开一些金融政策，这种做法能够推动我国经济的进步，但也存在不小的风险，所以我们不能对金融的监管工作产生松懈的心理。不过在监管的同时，也要鼓励金融行业积极发展，避免因监管过度引发发展的止步不前。再次，国家要对金融、资本市场和金融法规进行完善，协调好投、融资之间的关系，充分发挥市场进行资源优化配置的作用。最后还要加强与国外金融行业的合作，为我国的金融行业增加经验学习的机会，并打造良好的外部发展环境。
（二）推动社会经济转型
为适应金融危机后世界金融格局的变化，我们要在保持经济稳定发展的前提下积极推动我国社会经济的转型，使经济增长方式由粗放型向集约型转变。
金融危机后，许多国家出现了贸易保护的行为，各国在市场和资源上的矛盾日益突出；而我国原有的经济增长方式对能源和劳动力的消耗大，对环境的污染也相当严重，在国际竞争中难免受挫。因此，我们需要改变传统的生产方式，通过增加科技投入等方式，推动经济的转型，进一步发展我国的经济实力，增强竞争力。
（三）调整产业结构
在获得金融行业支持的基础上对我国的经济产业结构进行合理的调整。金融创新对我国金融行业的发展来说具有重要的意义，因此理应加快金融行业的创新速度；调整金融行业的产业结构要以高新技术产业化为重点，改变金融行业原始的产业结构，实现产业的升级。此外，还要鼓励金融企业进行自主创新。
（四）发展开放型经济
我国要获得长远的发展，自然不能闭关锁国，将自己同世界隔绝起来。虽然发展开放型经济会让我们面临更多复杂、多变的风险，但是我们也可以把承受着的压力转化为发展的动力，刺激我国经济的发展。并且，开放型经济可以为我国的金融行业提供更多与国外接触的机会，促进国内金融行业的发展，提高其发展的层次。对于风险，我们可以通过前文所提及的金融改革等措施来进行规避。
四、结语
我国经济发展所取得的成果越来越显著，对世界经济的影响力也逐渐增大，并成为世界经济发展中不可或缺的一部分。发展经济总会遇到一定的风险，但危险也往往伴随着机遇，我们在谨慎规避风险的同时，不要忘记抓住发展的契机，只有牢牢把握住发展的机会，才有可能获得快速的进步，进而增强在国际上的竞争力和影响力。因此我们在进行自我保护的同时，应采取一些积极的应对措施，主动走到国际经济发展的行列当中，使我国的经济得到更快速稳定的发展。
参考文献
[1]安毅.常清.付文阁.历次国际金融危机与世界经济格局变化探析――兼谈中国的未来出路和应对之策[J].经济社会体制比较，2009（05）：74-79.
关键词：金融产品创新；风险防范；理论述评
一、研究文献述评
1.金融创新的动。金融创新的动因是多方面的，综合归纳起来，以往学者主要集中从3个方面进行分析。第一个因素是金融管制政策的放松为金融创新提供了自由的环境。第二个因素是为了规避金融风险而进行各种金融创新活动，来降低风险成本与损失。第三个因素是随着全球金融体制改革的不断深化，人们的金融需求日以多样化，迫使金融机构通过金融创新来保持自己在竞争中的优势。
在第一个因素中，辛树森对突破金融管制的历史研究进行了总结。他提到，在20世纪70年代，随着各国经济的发展，传统的金融管制结构和内容逐渐显得不能适应新的形势，金融集团的形成掀起了一股势不可当的金融改革与创新的浪潮。金融集团不受传统银行的法律管制，避开许多严格的监管约束业务发展迅速；金融创新也包罗万象。爱德华·肖和罗纳德·李金农都对当时许多国家的经济发展做过全面深入的分析，指出要想获得理想的经济发展绩效，就必须打破金融抑制。第二个因素中，李玉泉提到理性人厌恶风险，但这并不意味着理性人不愿意承受风险。也就是说，平衡风险与回报是金融机构赢得客户、取得利润的关键，为此，金融机构不断进行各种金融创新，增大企业的价值惠泽个人投资的效益。第三个因素中，许会彬指出，20世纪70年代之前，商业银行是政府的重要监管对象，而非银行金融机构借机通过金融创新来扩展自己的市场份额，随着股票、债券和基金市场的迅速发展，特别是非银行金融机构对商业银行业务领域的蚕食，迫使商业银行一方面游说政府放松管制，一方面不断进行自卫型金融创新活动。金融市场的竞争日益激烈。
二、以往研究中存在的不足
虽然在国内外金融市场研究的各种文献中风险防范占据了相当的份额，但从已有的研究来看，仍存在以下一些问题。
1.风险防范的出发角度太片面，泛泛而谈。现有的研究大多是站在整个金融市场的角度去分析风险防范的种种解决方法，集中在深化金融体质和政府法律监管这些比较层面的问题上，而没有对各个国家采取具体分析的方法，只是一概而论，每个国家都有每个国家的国情、体质和社会历史，它的解决方法也不同，即从更为深入具体的层次来研究风险防范的文献比较少。
3.缺乏完整的研究体系。现在对于金融创新的风险防范研究仍然比较分散，缺乏一个能够综合反映金融创新的条件约束、金融市场的内部规范、政府监管的深入程度，法律条文的控制力度等要求对金融创新如何产生影响的理论模型，而这样的一个模型能把金融风险防范的各种研究有机地整合起来，提供一个更为开阔的分析视角。
三、未来学术动向
1.对金融创新风险的客观性进行分析研究。金融市场的交易既不是实物交易，也不是货款交易，而是以保证金为担保的信用交易，就其属性来说，是一种财务杠杆作用很大的交易方式，金融创新产品的价格稍有小幅度变动，就会引起投资价值的大幅度增减。同时，投机者作为金融市场中最活跃的力量，为了竞相谋取更多的差价收益，利用各种投资技巧选择和制造价差空间，甚至采取不正当手段操纵市场，加剧了金融市场的价格波动。由此，金融创新的市场风险是客观存在的必然现象，其形成因素之复杂、集中程度之高、危险之大是一般现货市场所不及的。从这个方面进行分析研究，对金融创新的风险防范研究有重要意义。
2.对金融风险本质的研究。正如列夫·托尔斯泰所说的，幸福的家庭都是一样的，不幸的家庭各有各的不幸。细数历史上的金融危机事件，我们似乎也可以将这句经典名言引申到各国的金融领域。当一国经济平稳运转时，其过程大致相同；然而，一旦金融危机爆发，我们不难发现，它们的经历各有特点。然而殊途同归，从经济过热、经济恐慌到经济崩溃，其实导火索是什么并不重要，重要的是它触动金融体制本身的缺陷，同时人们的期望和市场信心受到冲击，可能久久难以恢复。回顾历史，在不同时代的经济繁荣时期，引发金融风险的始作俑者也有所不同，从商品到土地，从贵金属到虚拟货币，这些始作俑者在从古至今的不同时期引领着不同的人群走向同样地疯狂。现存的大量文献对每次不同始作俑者的研究可谓淋漓尽致，然而追寻其在不同历史舞台上的表现，也许我们可以寻找到它们的共同点并将其归结为一处，即金融风险的本质。从这个角度出发，世界各国都尚在实践摸索阶段，对其进行研究具有重要意义。
参考文献：
[1]辛树森.许会彬.个人金融业务创新[M].北京：中国金融出版社，2007.
[2]姚宏.次贷危机与中国金融[M].北京：知识产权出版社，2010.
[3]李玉泉，王洪彬.金融创新与风险防范[M].北京：中国纺织出版社，2000.
[4]郑惠文.后金融时代的风险监管理念及金融创新策略[J].金融经济，2010，（3）：14-15.
[5]刘莉.浅谈金融市场的控制与风险防范[J].金融管理，2011，（6）：352-354.
一、终端整体消费力减弱，酒业增长趋势减缓。据网络资料：泸州市白酒行业2008年1—11月白酒产量小幅增长，但增长趋势继续放缓。全市白酒产业累计完成产量58.56万千升，较去年同期净增13.53万千升，同比增长30％，增幅较上年同期水平下降27.8个百分点。老窖、郎酒两大龙头企业产量增速分别为19.1％和15.1％，分别较上年同期下降29.1和59.6个百分点。虽然笔者手头没有全国酒业整体形势数据，但窥一斑而见全豹，从泸州市白酒行业的发展趋势也可以看出全国整体的形势。
二、国外需求降低，出口形势不利，国内市场信赖性压力更大。由于金融危机的影响，国外消费需求的明显降低，使本就非常脆弱的中国高档白酒、啤酒、葡萄酒的出口量锐减，致使信赖出口增长带动企业效益增长的信任受到打击，企业在盈利目标不变的情况下，对国内市场的信赖性更大，面对竞争激烈的国内市场，面临巨大的压力。
三、高端产品市场需求不旺，使高端品牌高处不胜寒。近年来白酒业出现高端酒类品牌迅速发展的现象，水井坊、国窖1573、洋河蓝色经典等品牌在高端酒市场风生水起，但一些白酒企业在高端品牌上盲目发展，由于品牌沉积不够，品牌力不强，在当前金融危机大环境下，将来受到较大的冲击。同时公款消费支出下降也导致高端酒消费市场趋于疲软，正如河南省酒业协会会长熊玉亮表示：“金融危机影响了政商务消费的支出，高端白酒的销售也必然受到影响。”
四、餐饮业的整体下滑，对酒类产品即饮终端市场消费产生不利影响。素有“市场经济晴雨表”之称的餐饮业，受金融危机的影响可谓立竿见影。当前，在金融危机影响下，全国餐饮业经营形势直线下滑。据网络资料：由于受到金融危机的影响，不少餐馆生意转淡、营业额跌约两成。据江苏省餐饮行业协会的一项监控数据显示，过去1个月间，20家主力餐饮店的销售额下滑了近30%。已有个别酒店因生意冷清挂出了转让招牌。餐饮业的不景气，将直接导致酒水的滞销，今后一段时期，全国将出现酒类市场供求结构失衡，供大于求状况将进一步加剧。
金融危机下的中国酒业如何突围
二、用好“成本、现金流和客户价值”三大法宝。机会只属于有所准备的人，所以酒类企业应在这一时刻更加重视三手抓：一手抓管理苦练内功，优化管理流程，加强绩效管理，降低运营成本，提升团队素质；一手抓财务管理，加强资金风险管理，减少坏账损失，加强资金流动率管理，提高资金利用效率；一手抓市场，优化营销渠道结构，实现渠道的扁平化和管理重心下移，同时加强客户关系管理，提高营销服务质量，加强人文关怀，帮助经销商提升运营能力和风险规避能力，从而提升厂商客情关系和忠诚度，实现客户价值最大化。
关键词：国际金融危机；债务危机；宏观调控；金融自我循环；实体经济；虚拟经济；金融衍生工具；科技进步；凯恩斯主义；福利主义；供应学派
InspirationandReflectiononInternationalFinancialCrisisHUANGQi-fan
(ChongqingMunicipalPeople’sGovernment,Chongqing400015,China)
Abstract:TheglobalfinancialcrisistriggeredbyAmericansubprimemortgagecrisisresultsfromthefinancialsystems,ledbyWallStreet,ofEuropeandtheUnitedStateswhichviolatesuchthreeprinciplesoffinancialindustryasbeingrootedinindustryandcommerce,strictriskmanagementandcontrol,aswellasmoderateleveragerate.China’sfinancialindustryshouldpreventsuchfivetrendsasexcessiveoverlappingpolicies,increasingenterprises’financingcost,toomuchprivilegedconsciousness,toohighincomeandweakserviceconsciousness.Crisis-preventionshouldusesuchfourbalancesasthegrossproportionofloantoGDP1∶1,grossproportionofsecuritiesmarketvaluetoGDP1∶1,grossproportionoftotalrealestatevaluetoGDP1∶1,andgrossproportionofnationalsovereigndebtplussocialsecurityexpendituretoGDP1∶1.Crisissolutionshouldnotonlydependonself-circulationoffinancialindustrybutrelyonscientificandtechnologicalprogressandtangibleeconomydevelopment.
Keywords:internationalfinancialcrisis;sovereigndebtcrisis;macro-adjustment;financialself-circulation;tangibleeconomy;intangibleeconomy;financialderivativeinstrument;scientificandtechnologicalprogress;Keynesianism;welfarism;supplyschool
由美国次贷危机引发的全球性金融危机，给世界经济造成巨大冲击，其影响至今尚未过去。欧美债务危机又接踵而至，发达经济体深陷高失业、高债务泥潭；虽然新兴经济体扩张强劲，但热钱涌入，产泡沫、通货膨胀压力日益严重；全球贸易战与汇率战此起彼伏，使世界经济复苏进程面临诸多不确定性因素。前事不忘，后事之师。总结这场国际金融危机的教训，厘清金融发展应遵循的基本原则和要求，对于改进金融服务，促进金融业健康发展，既具长远意义，也有现实意义。
一、国际金融危机根源在于违反了金融三原则
这场危机，究其根源，在于世界金融体系，尤其是以华尔街为首的美欧金融体系，违反了金融业的三个基本原则：其一，金融业作为服务业，首先要植根于工商产业。社会经济发展的基础是工业，说金融是中心，是指金融与工商经济相互融合、共同发展。只有为工商业提供良好服务，金融才能成为现代经济的核心。百业兴则金融兴，百业枯则金融亡。金融一旦脱离工商经济，进入自我循环空转，那么金融业就不是核心，而且是空心、是泡沫。其二，金融业是基于信用的产业，信用的复杂性、脆弱性决定了它高度的风险性。因此，本充足率、存贷比、准备金率等指标必须严格管控，否则，就会产生呆坏账，甚至有金断链的风险。其三，金融业具有很强的杠杆功能，但杠杆支点要合理、要适度。社会本就是通过金融的杠杆来撬动和放大的，没有杠杆就没有真正意义上的金融。一般而言，杠杆率放大到10倍是常态，但放大到20倍、40倍，甚至上百倍，就会有风险，就会出问题。
黄奇帆:国际金融危机的启示和反思以美国为例，其金融危机正是由于金融业为工商企业服务和融通的职能早已名存实亡。金融业一直在体系内自我循环，甚至达到了登峰造极的地步。其金融创新，并非为工商企业服务，而是为了在虚拟市场中牟取巨额的暴利。华尔街成了炮制衍生工具、吹大泡沫的“赌场”，其衍生工具规模由2008年的150万亿美元增长到目前的250万亿。金融危机爆发后，美国政府实施量化宽松政策救市，遗憾的是，投放的金并未能进入到金贫血的工商企业，而是进入了金融体系，并进而激活了衍生工具和股票市场的现金流。其结果是，衍生工具恢复了生机，而工商企业却借不到钱。雷曼兄弟倒闭也是因为违背了上述三条原则。用40亿美元撬动1800亿美元CDS的债券（放大45倍），1800亿涨跌1%就是18亿美元，占本金的近50%，本金一旦不能及时补充，就必然导致最终崩盘。
此外，金融系统高额的薪酬也助推了其自我循环的加剧。金融界赚了钱就分钱，亏了分掉的钱也不会退出来，再制造衍生品来填窟窿，形成一波接一波的恶性循环。美国总统五六十万美元的年薪，可能还赶不上一个金融公司中层的收入。高工与高利润挂钩，为追求高利润，导致欧美金融以“逐利”为唯一目标，逐渐抛弃盈利较低的实体经济，转而投向更赚钱的虚拟经济。
二、我国金融要防止五个趋势
与国外相比，我国的金融形势总体稳定，但也要注意防范五个动向和趋势：
一是要防止政策过度叠加。人民银行作为金融业最高决策机构，出台的政策只要不折不扣执行，效果就会显现。但我们金融行业的监管机构太多，政策层层叠加，一紧俱紧，一放皆松。
二是要防止增加企业融成本。银根收紧后，社会金紧张，就可能出现高利贷。金融机构不为中小企业融理财服务，不采取措施去遏制高利贷，反而是贷款理财盛行，很多合理的贷款业务转成理财业务，层层加码，加上各种手续费，就变成中利贷甚至高利贷。金融机构过度的逐利行为，导致中小企业融困难，成本增加。
三是防止金融业“老大”意识的滋生、蔓延。前几年，金融还致力于为工商产业服务。但近些年，要么没钱，要么单方毁约，把金转到理财服务上，导致工商企业金链中断。比如，借房地产调控之机，对合格的首套房购买者取消了按揭贷款或者大幅提高门槛，抑制了正常的消费。究其原因，是由于一些金融机构以逐利为目的，说变就变，完全不讲诚信。
四是防止金融业收入过高。国内金融业的收入虽比不上华尔街，但也不低，高管年薪多在百万左右。金融高管薪酬高一点也没有关系，但不能将高薪与巨大的盈利预期联系在一起，如果完不成利润指标，200万就立刻变20万，这样的指标考核，会逼着从业者不择手段去逐利。
五是防止金融业服务意识不强。现代社会最终摆脱经济困境，关键要靠科技创新，要靠实体经济。因此，金融业要摆正位置，好好研究如何为工商企业服务，使工商企业健康成长。
三、规避危机要力求四个平衡
当今社会，不管是中国这样的新兴经济体，还是欧美发达经济体，要想规避金融危机，就要在宏观调控上做到四个平衡：
一是贷款余额与GDP大体1∶1，或者贷款余额的增长率大体等于GDP的增长率加上通货膨胀率。如果贷款余额大大超过GDP，或者贷款余额增长率大大超过GDP增长率，都将导致通货膨胀。
二是证券市场市值与GDP大体1∶1。2008年，美国证券市场总市值20万亿美元，远超过GDP14万亿美元的总量，所以导致金融危机。现在经过震荡调整，市值回归到约14万亿美元，趋向于合理。
三是房地产总市值与GDP大体1∶1。按照国际通行惯例，城市居民6―7年的家庭总收入应该能够买得起一套普通商品房。如果房地产市值达到GDP的3~4倍，那么一个家庭购买一套商品房就要20年的总收入，说明房地产市场存在泡沫。
四是国家债务加上养老保险、医疗保险、失业保险等社会保障系统的支出与GDP之比也大体1∶1。其中，政府债务最好控制在GDP的30%以内，超过60%就过了警戒线；社会保障体系大体上支出在GDP的20%左右，如果负担过重或标准过高，支出达到百分之三四十，再加上占60%的政府债务，超过GDP总量，风险就很大。
一个国家的宏观调控极其复杂，但只要把这四个1∶1调控好，就能基本理顺结构，宏观上保持大体平衡。就中国而言，前些年贷款增长较快，呈现通货膨胀是必然态势，但这两年银根抽紧，正逐步走向平衡。2011年全国贷款余额接近55万亿元，GDP大约47万亿元，贷款余额有点超过，收紧一点可实现回归。证券市场市值与GDP达不到1∶1，主要是这两年证券市场发展不够充分，导致金“银行多、证券市场少”，很多企业融主要通过银行，直接金融系统对社会融的贡献只占10%左右，比例太低，因此，证券市场应该进一步发展。而房地产市场有一些泡沫，一些城市房价过高。最近国家对房地产市场进行了调控，是合理方向。但我们的政府债务和社会保障支出不用太担心，甚至社保还应该加大支出。目前，整个社保系统的支出才几万亿，与40多万亿的GDP相比，仅占10%左右，可以再增长一些。政府债务基本合理，中央和地方各约10万亿，占GDP比重不到50%，再加上中国特有的政治优势，还有规模与GDP大体相当的国有产，所以，总体上是比较合理的。
四、化解金融危机要靠科技进步和发展实体经济
历史经验表明，每次革命性的科技进步和变革，都会成为经济增长的巨大推力。科技进步产生新技术，进而大规模的产业化催生人类新的需求，以增量拉动存量，产生新的效益。这个巨大的“蛋糕”，可以把原来积淀的泡沫挤出，把历史积累下来的沉渣冲洗掉，把负担消化掉。一次革命性的科学进步，可以带来GDP10%以上的增长。因此，科技进步以及围绕科技进步发展起来的工商经济，是经济发展不竭的动力，是人类赖以生存的脊梁骨，是世界经济的主流。如果科技进步与工商经济能够很好地互动发展，这个世界就会早日摆脱困境，就会持久发展。
金融海啸对世界各国的实体经济造成了极大的冲击和影响。但一个不争的事实是，金融海啸也彻底打碎了国际炒家、投机者们在石油等能源问题上鼓吹的一个个泡沫。在这些泡沫破灭之后，中国能源发展之路应该如何迈步。
抄底能源正当时
2008年国际油价走势图如同一个倒V字。从2007年下半年起，国际油价已经进入了一个史无前例的快速上涨期。在2008年的第一个交易日，纽约商品交易所轻质原油期货价格便触及每桶100美元大关。之后，一个个心理价位被连续超越：3月12日油价突破每桶110美元，5月5日突破每桶120美元，5月21日突破每桶130美元，6月26日突破每桶140美元。7月11日，纽约市场油价创下每桶147.27美元的历史纪录。
无独有偶，铁矿石原来不到人民币200元一吨，到2008年7、8月份，最高现货价格人民币1700块钱一吨。全球金融危机发生以后，铁矿石的价格跌到了人民币500元。
王晓齐分析，国际油价的风云变幻导致了国内成品油与原油价格的倒挂。仅以中石化为例，中石化所出售的成品油价格和国际上成品油、原油的价格形成倒挂持续283天。造成的损失扣除国家补贴500亿元以外，另有亏损1800亿元。
“换句话说，如果国家不补贴500亿元的话，原油的价格正常挂钩，国内的油价还要更高。”王晓齐透露，此外，由于电价和煤价的倒挂，国内5大发电企业，华能、大唐、国电、中电投、华电亏损了550多亿。
作为著名能源学者，联中资源有限公司董事总经理童媛春在2008年7月11日国际原油价格升到每桶147.27美元历史高点的当天，在做客电视访谈节目中便成功地预测出国际原油价格泡沫即将崩裂。而此时，美国高盛公司等国际著名机构还在纷纷预言国际原油价格即将突破WTI每桶200美元。
汲取这一教训，童媛春认为，目前政府应该促使石油产业资本与金融资本的融合，同时大胆鼓励有条件的企业敢于出手，增加石油储备。他大胆预测，“2009年，原油价格不会超过65元一桶。”
张国宝分析，作为全球第二大石油消费国，国际油价的回落，给成品油价格体制改革提供了绝佳的时机，也促使国内炼油企业由大幅亏损转为大幅盈利。他表示中国要加大能源资源战略储备的力度。
张国宝透露，目前国家石油储备基地一期已基本建成，要积极推进石油储备二期基地建设，库容将达到2680万立方米；并且还鼓励企业利用闲置的商业库存，增加石油储备；另外，国家还要建立其他战略能源物资的政府储备和企业储备。
如何规避价格风险
近二十年来，随着中国经济的持续、快速发展，加大了对各种资源的需求，资源供求矛盾日益突出。有资料显示，目前中国已成为世界煤炭、钢铁和铜的第一大消费国。原煤、铁矿石、钢铁、氧化镁的消费量分别占世界总消费量的31%、30%、27%、25%；硌、钴、铜等资源的对外依存度分别达到了97%、87%、74%。
在重要矿产资源对外依存度不断上升的情况下，中国经济和社会的持续发展面临资源短缺的严峻挑战。部分矿产资源短缺成为我们持续发展必须要解决的问题。王晓齐认为，“这对加大矿产资源的勘探力度，提高利用效率，参与全球资源配置提出了新的要求。”
王晓齐称，解决中国主要矿产资源不足问题有两条途径：一是增加国内供给，稳定现有矿山产能，新建部分矿山项目；二是积极利用境外资源，通过境外投资办矿、长期贸易等多种渠道、多方式获得稳定的境外资源。
“利用境外矿产资源是跨国企业经常做的方法，加强与境外矿产资源的合作，支持国内有条件的企业到境外采取独资、合资合作等方式，建立原料供应根据地是实现资源稳定供给的必然选择。”王晓齐说。
“价格的波动，很大程度上是国际炒家炒作造成矿产资源价格大规模的波升、回落。”王晓齐认为，能源战略在操作层面的落脚点不是解决量的问题，更多要考虑如何避免价格大幅度的波动，避免吃亏。
王晓齐举了个例子。在规避价格风险方面，日本企业就采取了比较有效的办法。通过少量股权投资获取信息，更多的是建立长期的合同来规避价格波动的风险。“在这个问题上一定要全方位考虑，既要有投资实体，通过投资的收益对冲掉一些价格波动造成的损失。也可以通过建立长期的合同有效规避价格波动造成的风险。”
“仅靠企业规避风险看来是不够的，必须要研究如何有效加强产业和金融的结合，规避风险。”王晓齐说。
国内能源开发喜忧参半
国家能源局综合司副司长王思强2008年12月12日称，金融危机将导致中国短期内的能源过剩。
“中国2008年10月份的电力需求同比下降了4.6%。”王思强说，11月份这个数字有更大的下降。“如今在中国的一些省份，如宁夏、贵州，电力需求已经下降了30%以上。
吴世勇分析，为了应对国际金融危机，国务院已出台了一系列积极拉动内需的政策，鼓励在基础产业进行投资。在其他流域的水电项目核准和开发上，会带来投资环节的积极影响，可以说是有利有弊，喜忧参半。
吴世勇认为，二滩的水力发电成本与煤电、核电对比还是有优势的。水电电价平均在两毛；目前煤炭涨到1000多元一吨，加上经营成本，煤电电价是三、四毛之间；核电又有同样的问题，燃料成本比较高，电价是四毛左右。
“相比而言，水电因其经济性还是有很强的竞争力。2008年的发电量达到160亿度电，利润可达到8亿元左右。”吴世勇称，国家电网愿意买他们便宜的水电，由于又是可再生能源，国家也是鼓励的。
金融危机使中国经济和能源供需矛盾变得相对缓和，一直紧绷的煤电矛盾得到很大程度的缓解，这也为能源行业解决深层矛盾，为优化产业结构和加快产业升级提供了重要机遇。
“金融危机形势下，怎么样进行资源整合，以及做一些必要的资产重组的工作，也是很好的时机。”吴世勇说。
张国宝称，下一步要对优化能源结构意义重大，带动效应明显的核电项目、风电项目和大型煤炭基地建设，关系全局和战略安全的煤、电、油、气跨区域输送通道建设，石油、天然铀等战略物资储备设施建设，以及农村电网、城市电网和城市油气配套管网，加大投资力度。
王思强透露，为贯彻中央“保增长、扩内需、调结构”的方针，国家能源局已决定开工建设产业拉动一批大的能源项目。在王思强看来，本次危机为优化能源结构、加快产业升级、促进清洁高效能源发展提供了条件。
目前，中国已是太阳能光伏电池的第一大生产国。自从中国光伏产业开始进入跨越式大发展以来，光伏电池最重要原材料多晶硅的本土产量与实际需求量缺口就一直在扩大。但在光伏产业拉动下，中国的多晶硅产量增幅也相当惊人，近3年来每年增速都在300％左右。
据统计，目前中国有近50家公司正在建设、扩建和筹建多晶硅生产线，总建设规模超过10万吨，总投资超过1000亿元，其中一期规模超过4万吨，投资超过400亿元。一期建设基本上在2010年前建成投产。
与强大的生产能力相比，中国的光伏电池市场却与其极端不匹配，截至2007年，中国光伏内需市场仅占世界光伏市场的0.71％，仅为德国（排名世界第一）的1/66。
关键词:金融危机;对外贸易;影响;对策
中图分类号:F113.7
1世界金融危机的发展态势
(1)金融危机对未来经济发展产生了无法估量的负面影响。
(2)全球金融危机颠覆了过度泛滥的金融创新模式。
金融的本质是信用,金融创新的泛滥导致信用的滥用。在金融创新的旗帜下,金融衍生品泛滥无度,与经济本体发生了重大偏离。创新的红利被拿走了,创新的风险却留给了市场。过度金融化、过度证券化、过度全球化给社会经济种下了一个个无法割舍的毒瘤,最后出来收拾残局的却只能是政府和纳税人。次贷危机不仅导致了美国投行甚至华尔街的震荡,也给整个世界的金融生态环境带来了难以修复的重大灾难,这种灾难的最直接承受者不仅是美国,而是整个世界。
(3)金融危机的未来走势。
冰冻三尺非一日之寒,冰寒三日也非一日能够解冻。尽管世界各国救市的力度越来越大,但救市的效果却并不明显。如果把这些救市措施本身的负面作用也考虑进来,那么世界经济所面临的状况就会更加严峻。从金融危机向经济危机的演变中还会出现新的危机源,危机本身也会出现新的表现形式。就目前的情况来说,全球金融危机还主要出现在次贷领域,但优质贷款的危机也已经若隐若现。如果危机深化的过程不能得到有效阻止,那么随着经济危机的出现与发展,金融危机的爆发源就可能会进一步扩散,整个金融体系就可能会面临更严重也更剧烈的动荡局面。
2当前我国对外贸易发展的主要趋势
(1)2008年我国对外贸易继续保持稳速增长。
2008年以来,在世界经济形势急剧变化、国内经济增长减速的背景下,中国进出口依然保持了平稳的增长态势,1―9月,对外贸易进出口总值达19671亿美元,比上年同期增长25.2%。其中出口10740亿美元,增长22.3%;进口8931亿美元,增长29%。
(2)外贸领域面临的问题较为严峻。
①外部需求明显减弱,净出口贡献率降低。
随着金融危机在全球范围蔓延,新兴经济体发展也受到拖累,其中俄罗斯股市大幅下跌,通货膨胀形势严峻;印度主导产业受到严重影响,经济增长减速;越南、印尼等金融市场动荡,经济运行波动较大。1~9月,中国对俄罗斯出口234亿美元,增长14.7%,同比下降69.8个百分点;对印度出口244亿美元,增长43.1%,同比下降24.4个百分点;对东盟出口869亿美元,增长28.4%,同比下降3.3个百分点。中国对新兴经济体主要国家出口放缓,在一定程度上加剧了2008年出口下滑趋势。
②进出口实际增速下降,贸易条件恶化。
2008年中国贸易条件急剧恶化,是众多因素共同作用的结果。一是中国长期实施外贸导向型战略,鼓励企业积极扩大出口,相应生产能力基本形成。二是过去人民币实际价值长期被低估,以外币表示的出口商品的价格低廉,“中国制造”产品性价比高,导致出口数量迅速扩张。三是工业制品出口比重上升,不但没有改善贸易条件,反而起到了恶化作用。作为世界工厂,中国目前主要工业出口品种为附加值低的纺织品、家用电器等,而进口产品主要是发展重工业所需的资源、能源产品。以上因素对贸易条件的影响,在世界经济增长强劲、国际市场需求旺盛的条件下,表现并不明显,而在全球经济形势发生急转直下的情况下,其带来的负面影响就会凸显。
③企业经营压力增强,国际竞争能力降低。
受国际大宗商品价格上涨、人民币汇率升值、劳动力成本上升、银行利率提高等方面因素影响,当前,中国外贸出口企业整体面临生产成本上升、经营压力加大、利润严重降低的局面。具体表现为:一是劳动密集型产业如纺织、服装、玩具等行业,由于产品附加值低、国际议价能力差,在下调出口退税、汇率升值背景下,出现大面积破产倒闭现象。其中,玩具行业已经有3631家出口商破产,约占总数的52.7%。劳动密集型行业吸纳就业人数较多,企业倒闭、出口放缓,对社会就业形成了严重压力。二是“两头在外”的加工贸易企业,一方面由于原材料、零部件进口价格增长幅度高于加工制成品出口销售价格增长幅度,企业利润被压缩;另一方面受国家加工贸易政策调整、劳动力成本增加等因素影响,经营活动受限。这导致部分沿海地区如广东省等大量加工贸易企业被迫停产,加工贸易增长速度持续减缓。
3金融危机对我国对外贸易的影响
(1)贸易摩擦加剧,贸易保护主义抬头。
近年来,随着我国出口的快速增长和贸易顺差的持续扩大,我国与美欧等国的贸易摩擦不断发生,连续多年成为全球遭受反倾销调查最多的国家。2007年,全球共有19个国家(地区)对我国发起反倾销、反补贴、保障措施等贸易救济调查近80起,特别是反补贴案件大幅增加。其中,美国启动案件数量居首,仅反倾销案件就达13起,占对我国反倾销立案数的21%。次贷危机的爆发使美欧经济下滑的风险明显增大,这可能促使贸易保护主义进一步升温,使我国出口商品受到进一步不公平的打压。
(2)国际市场初级产品价格高涨。
(3)美元持续疲软和人民币升值挤压出口利润空间。
2007年11月以来,人民币兑美元升值明显提速,截至今年3月底,5个月累计升值了5.4%,这比2007年前10个月升值幅度还高0.9个百分点。2008年,受美国经济下行风险增大的影响,美元贬值的趋势恐难扭转,我国企业对美出口的利润将进一步减少。同时,次贷危机引发的美国资金市场调整及可能的货币政策的放松都会增加我国对外资的吸引力,并可能引发对华投资的新一轮,将对人民币升值形成更大压力。
4中国如何应对危机,将挑战转化为机遇
当前,对我国经济来说,机遇与挑战并存,“危”中有“机”,关键是看我们如何抓住和利用好机遇。中央经济工作会议强调,只要我们审时度势、科学决策、周密部署、扎实工作,充分发挥自身优势,加快解决突出问题,完全有条件变压力为动力、化挑战为机遇,把国际金融危机的不利影响降到最低程度,继续推动经济社会又好又快发展。
(1)要处理好保增长与结构调整的关系。
一方面,当务之急是防止经济严重下滑,确保经济增长在8%以上。另一方面,在保增长中要重点进行结构调整。此次国际金融危机爆发,在某种意义上说是好事,是机遇,使我们过去长期靠出口驱动的增长模式不能再继续了,必须进行结构调整。从我国长期发展角度考虑,经济增长必须要靠国内的大消费市场拉动。结构调整同时包括价格结构、收入分配结构、城乡结构和地区结构等,都应进行调整。现在的关键是,如何贯彻结构调整意图,这是对政府有关部门最大的挑战。
(2)要把握扩大内需市场的重要机遇。
(3)要把握参与重建国际货币体系的历史性机遇。
这次国际金融危机使以美元为主导的国际货币体系60多年来积累的矛盾和问题暴露无遗,给了我们清醒的认识。2008年11月结束的世界经济首脑峰会,标志着今后的世界将开始走上重新完善和建立国际货币体系的新的历史时期。鉴于我国这30年财富的积累和在世界经济格局中地位的变化,世界迫切需要我们参与国际货币体系的重建,我们也需要参与。抓住参与国际货币体系重建的历史机遇,恰恰是我国经济今后健康发展的迫切需要。当然,我们要做好长期的准备。
综上所述,中国外贸发展既面临着机遇,也面对着挑战,总体机遇大于挑战,危中见机,既要充分估计国际经济环境的复杂性和严峻性,深刻认识保持中国对外贸易平稳较快发展的重要性和艰巨性,增强忧患意识;又要正确认识到有利条件和积极因素,不断完善政策,加强企业管理,加快结构调整和技术创新步伐,坚定信心,有效应对,努力化解和应对金融危机带来的外部冲击。
Confrontingthecrisis,autochthonouscompanieshavetheirownproblems:howtomaximizetheirtalents,howtoimprovebenefits,howtolearnfromthetoppinginternationalpeersandmakegooduseoftheirideas,experiencesandperceptionssoastobemuchmorecompetitive.However,autochthonouscompaniesdohavetheirownadvantages-itisquiteimportantforthemtoexerttheadvantagesasmuchaspossibletosurvivethiscrisisandwelcomethenextadvertisingsummit.
此次危机还在持续发展中，我们都还不知道它将带来多大的影响，如何发展也有很大的不确定性。但紧密跟踪、深入分析、不断调整是必须的。
第一、做好服务，稳定与扩大市场。
第三、开拓新收益渠道，谋求自身突围。
关键词：金融危机；高等职业教育；教育改革
2008年世界金融和经济形势风起云涌。美国次贷危机愈演愈烈，并逐步升级为一场席卷全球的金融危机，对实体经济也产生了巨大影响。虽然对于金融危机对全球经济影响的时效，各国的专家学者有着不同的估计，但可以肯定的是，2009年将异常艰难。在此背景下，作为一名从事高等职业教育的工作者，笔者试图对我国正在进行的高职教学改革做出一些理论贡献。本文首先分析经济危机对我国经济的影响和带来的机遇，特别选取那些对高职教育有意义的影响，然后分析这些影响和机遇对高职教育的意义。
一、金融危机带来的影响和机遇
（一）我国出口企业及其他实体经济均受影响――改变制造业大国的现况适时进行经济结构调整
目前受到金融危机冲击最大的是传统的密集型加工贸易企业，这些企业长期处在国际产业链分工的加工制造环节，这些企业在质量以及成本控制上有一定的优势，没有品牌、渠道、销售团队，长期依靠海外稳定的订单生存，一旦危机爆发，没有了订单，必然导致企业停产、裁员，金融危机也就蔓延到别的行业和领域中去。研究经济规律我们发现，依靠出口拉动增长份额越重，又称对外依存度越高的国家和地区，受这次全球性金融危机的影响就会愈深，保持增长的压力就会愈大。
这场金融危机对于的中国企业来说，如果能够形成一种“倒逼机制”，迫使企业转型升级，那么就能够变消极为积极，即围绕全球价值链进行产业升级，向产业链的上游运动，从劳动密集环节(简单零部件生产、成品组装等)向技术与资本密集环节(如研发设计、高级原材料生产、复杂零部件生产等)和信息与管理密集环节(如市场营销、管理运营、品牌运作、专业服务、金融服务、物流管理等，大致可以归为总部经济活动和生产活动两大类)游动。在这种背景之下，对于广大工业企业所需技术工人的输出方――高等职业技术学校来说，也有义务和必要顺应潮流进行调整，以应对这场危机。
（二）发达国家经济陷入普遍衰退――规避负面的传导效应充分利用发达国家的低价的“资源”
金融危机肆虐汽车、房产建筑、零售、能源、航空运输五大行业，几大经济体陷入不同程度的衰退，以美国为首，经济学家普遍预计2009年经济衰退全面侵袭美国，经济负增长1%。日本作为全球第二大经济体，受全球经济放缓的影响，日本出口业开始大幅下滑，促使各大企业开始大规模削减对新工厂新设备的投资，日本经济增长失去了原动力。欧元区经济已连续两个季度下滑，因而陷入衰退；非洲、拉美各国亦难幸免。
在全球经济不景气的大背景下，通货紧缩不可避免，同时处于衰退漩涡中的各方必然积极寻找机会，全球把目光纷纷投向中国。在这样的环境下，我们可以利用的资源反而更多。引进发达市场经济国家相对变便宜的资源、技术和人才，寻求与跨国企业的合作，开拓海外市场等，将变得比以往容易。
（三）国内企业订单减少、产能富余、人才需求减少――高校要迅速调整适应这种变化
金融危机下国内的外贸企业首当其冲受到影响，2008年的数据显示外贸进出口增幅回落较快，投资增长有所放慢。进口、出口增长速度分别从9月份的21.3%和21.5%、10月份的15.6%和19.2%，转为11月份分别下降17.9%和2.2%。此外工业企业生产显著放缓，原材料价格和运输市场需求下降。大量企业倒闭，以玩具企业为例，2008玩具出口企业数量减半。房地产和汽车市场低迷，消费热点降温。部分企业经营更加困难，就业形势严峻。中小企业停产、歇业现象增多，一些大企业也出现较大亏损。城镇新增就业人数增速下降，高校毕业生企业签约率降至历史最低点。
在恶劣的经济环境之下，企业利润空间下降，出于成本控制和产能的考虑，企业选择停产和裁员成为必然的选择。受全球裁员风波的影响，中国企业也加入降薪裁员的行列，企业招聘意向下滑。面对企业大量被闲置的生产车间、生产设备，以及流出企业的优秀的生产技术人员，我们可以将之充分利用。
二、高等职业教育发展面临的机遇和挑战
我国高职教育进入大发展时期是从1999年开始的。经过几年的快速发展，高职教育已达到相当的规模。进入本世纪以来，我国的高职院校伴随着教育部5部重要的文件，进行了广泛而深入的改革，到目前为止，基本形成了与我国经济结构相配套的专业学科体系。正在我国高等职业技术学校教育改革向纵深发展的时刻，金融危机悄然而至。如何变不利为有利，如何规避金融危机给校方带来的巨大冲击，我们有很多工作要做。
（一）经济结构调整要求高职院校重新审视现有专业
我国高等职业教育改革一直以的产学结合为我们的目标，教高[2006]16号《教育部关于全面提高高等职业教育教学质量的若干意见》更进一步提出专业改革与建设要服务区域经济和社会发展，以就业为导向，加快专业改革与建设。在实践的过程中我们不能急功近利，专业设置过分依赖市场，课程设置不能过分淡化知识结构的完整。经济形势一片大好时问题不会体现出来，但是当危机来临，高职学生首当其冲被淘汰。现实证明，人才的培养是一个长期的过程，而市场的变化是瞬息万变的，如果过分依赖市场，往往适得其反，培养学生可持续发展的能力才是重中之重。
（二）发达国家经济普遍衰退，引入国际教育资源的时机成熟
美国次贷危机引发美国经济全面陷入衰退，世界几大经济体都受到了影响，因而这些国家的教育机构也自然有海外寻找合作伙伴的动力。另一方面从国内的人才需求来看，一些掌握新技术、能说流利外文的人才倍受企业“厚爱”，虽然部分外贸企业在这次金融危机中首先收到冲击，但是我们对外开放的步伐不会减慢，企业的国际化趋势也不会收到影响。而中外联合办学，可以引进国外先进教育理念和教学资源，使学生不出国门就能熟悉掌握语言，成为和国际接轨的人才，这样的学生必然具有良好的职业发展能力。
（三）企业人才设备出现富余，是吸纳企业人力物力资源的好时机
教育部历次重要文件都提到要提高教者的技能水平，“工学结合”，打造双师结构的教师队伍，这对于在传统教育模式下培养出来的我们来说存在一定的困难，而吸纳行业企业的专业人才和能工巧匠就是一条捷径。在经济繁荣时期，只能较多采用兼职教师的形式。但是金融危机的爆发使得企业出现大批人才的富余，这是我们大力引入企业专业人才的大好机会。可以在目前条件下以相对经济上行时期较低的成本“捞”一些从企业出来的实践经验丰富、能力强的人才，“蓄”到高职院校，改善自身师资结构。
从物的角度讲，金融危机产生的富余设备为高职院校改善实训设施创造了有利条件，大量机器设备的闲置或淘汰使得企业不得不对其进行廉价处理，高职院校可以用较低的成本向企业购买这些设备用作实训教学，从而提高高职院校的实训教学质量。另外企业定岗实习的模式不变而具体形式可以发生变化。对于有的院校来说甚至不用购买实训设备，因为大量企业停产，厂房设备闲置，我们可以将课堂和实训场地直接搬到停产的厂房，只需出较低的租金就可以让学生在一线进行操作。对于离开工作岗位的定岗实习生，学校大可不必为他们的再次就业大伤脑筋，这些租来的生产一线就是他们再次上岗的场地。
（四）高职院校应当成为人才的蓄水池
企业的人员“富余”是暂时现象，从长远看企业不会允许具有实践经验和技术专长的人才大量流失，学校能够做的是帮助企业开展富余人员的培训工作，将这些人才放在“避风港”和“蓄水池”里，等到危机过后发挥更大的作用。这样高校应当积极寻找途径开展“职业中教育”，通过培训工作展开交流，对于企业方和学校方都会有很大裨益。
当然，从另一个角度来说，金融危机的爆发让人们重新审视“人才高消费”，让高职学生有机会与本科生和研究生竞争。最终是做空还是做多，则取决于高职院校的人才培养质量，取决于教育改革的成败。
[1]王英．中德高等职业教育发展比较与借鉴[D]．武汉理工大学硕士论文．
[2]姜大源．当代德国职业教育主流教学思想研究――理论、实践与创新[M]．清华大学出版社，2007，（5）．
关键词：金融危机；财务管理；启示
引言
如果从2007年底美国发生“次级贷款”危机算起，被称为世界性百年一遇的金融危机至今已近两年了，现在还再探讨这个题目，似乎有炒冷饭之嫌，但在笔者看来，理由有：
理由之一：有人说，金融危机使我们失去了很多，但不应失去思考；它摧毁了我们许多，但不应摧毁价值。还有人说金融危机百年一遇，但要充分认识到它给我们上了生动而又深刻的一课，是年轻人锻炼成长的好机会。它给我们多了一种经历、一种见识、一种历练、一种本事。不论从哪个角度，都必须通过思考，认真总结经验，不能轻易地放弃金融危机给人类思考的价值。
理由之二：人们经常说形势决定任务。当前各国共同面临的问题是，对世界经济寒潮何时消退的形势做出科学的判断，以便确定当前任务。
就我国而言，在经济寒潮何时消退中存在多种意见，其中有两种代表性意见：一种意见认为，我国经济2008年底就触底，2009年第三季度就能走出低谷看到曙光；另一种意见则认为，这次经济寒潮2009年才能见底，2010年才能有起色。应当说，这两种意见都有各自的道理。
主张2009年下半年就能见到曙光的理由，媒体已有许多的披露，这里从略。下面主要讲主张2010年才能有起色的理由。
我国的状况又是如何呢由于这次金融危机是通过美元和五花八门衍生金融工具向世界各国扩散，并渗透到世界各国经济中。既要看到我国经济基本面及发展优势和潜力，也要看到我国所面对的外部严峻环境和自身的困难。而对于后者。主要有四点判断：
第一。经济增速继续下滑。2009年一季度GDP同比只增长61％；全国财政收入1.46万亿元，同比下降8.3％。用电量和运输量一般是研究宏观经济走势的风向标，而一季度用电量还在下降，说明经济产出仍是下降趋势。有人具体指出，2009年我国经济可能出现投资、消费和出口三大需求同时减速的险情。先说投资。投资增长的原因，是经济增速的拉动。现在经济下滑，投资自然就没有积极性。再说消费，这几年主要是靠汽车、房地产拉动，而这两个产业又是靠消费信贷刺激起来的，然而百姓的消费力已经被透支了。
第二，以城市化提高消费率并不理想。三十年城市化人口要有9亿，而现在只有4亿多。而今又有1000多万的农民工返乡，农村的消费很难拉动，目前又很难找出新的经济增长点。类似于家电下乡这样的策略并不理想。东部不想买，西部又买不起。有的还说，家电是因为不能出口，才转销到农村的，而价格优惠13％，只等于出口的退税而已。
第四，伴随着改革开放以及全球化产业的分工，中国经济的增长对对外贸易的高依存度，短期内难以逆转。如我国与美国的年贸易额高达3000多亿美元。而我国出口却在下降，2009年一季度进出口总额同比降24.9％。我国经济面临美欧经济衰退及贸易保护主义抬头的巨大考验。
综上所述，金融危机已到尽头的说法并不可靠，现在仅是进入止稳状态。因此，如何从认识危机产生原因和怎样科学认识危机的问题出发，进而总结经验、丰富知识、提振信心、沉着应对、认真地做好本职工作、共克时艰这些问题，今天仍然严肃地摆在面前，需要我们做出响亮的回答。
因此，今天来探讨这个题目并没有过时，更不是炒冷饭，仍然具有理论与现实的针对性。
基于此，根据有关文献及笔者学习的体会，这里先讲金融危机及其产生的原因，即根源；再讲当前人们对金融危机的几种认识；接着讨论一下怎样科学与辩证地看待金融危机；最后，根据上述金融危机产生的原因和发展的形势，谈一谈金融危机给财务管理和会计工作带来的思考和启示。
一、经济危机产生的原因
至今，有些人仍然感到这场危机来得莫名其妙。在谈原因之前，先通俗地说一下什么是经济危机。
一个国家的经济，由过热到停滞，再走向衰退，达到一定程度时，就发生经济危机。从其表面现象来说，就是你所生产的东西，有钱的人不需要，而需要的人又买不起；或者说，大家需要的东西无人生产，不需要的东西却还在大量制造。严重而又全面的经济危机，是以下述7种现象为其主要特征的：一是经济严重泡沫化(商品价格严重脱离价值)；二是经济结构失衡，生产相对过剩；三是银行严重亏损，有的倒闭；四是很多企业破产，大量员工失业；五是发生通货膨胀或是通货紧缩；六是经济下滑；七是经济秩序混乱。当人类被动地接受惩罚后，又会回到价值规律上来，使经济得以恢复。但以后又会再出现经济危机，使经济呈现周期性、螺旋式上升。因此，经济危机既有始，也会有终，所以称其为经济发展的周期性。
那么，产生金融危机的原因是什么应当说，各个时期产生经济危机的具体原因不尽相同。更为重要的是，金融危机至今还在继续。此时，要对这场金融危机做出全面的寻根究源还不是时候。下面根据有关资料，讲五个主要原因。
(一)过度消费和超前消费
美国人有过度消费和超前消费的习惯，今天敢花明天或是后天的钱。然而。天上掉不下馅饼。这就要碰到一个问题，怎样才能有钱保证过度消费和超前消费常规的做法是借债和捞钱。
先说借债。美国人在世纪之交，储蓄率已是0，且敢于借钱花，负债的水平相当高，据说已达10多万亿美元。这是什么概念呢拿我们的人民币来说，10多万亿美元，相当于70万亿人民币。而我国2008年的财政收入约6万多亿人民币。即使什么钱都不花，12年左右才能还清债务。从这个意义上说，美国也是世界上最穷的国家。有人说过。美国是太多的人花了还不起的钱，世界太多的人又把钱借给了不该借的人。如很多国家都买
美国的国债，我国到2008年底总共持有美国的国债7274亿美元，占美国国债的23.6％，已经超过日本，是美国国债第一大持有国。现在，我们还在买美国的国债。
再说捞钱。多年来，他们挥舞着美元的大棒，认为经济的增长已不是依靠主要的生产要素，而是热心地去制造科技网络泡沫、房地产泡沫和衍生产品泡沫等等，以便捞钱。有这样的社会存在，就很容易养成投机的心理。投机虽是市场的剂，但漠视风险的过度投机所制造的泡沫总是要破的，也就是必然要受到价值规律的惩罚，使市场失去稳定的基础，引发金融危机。例如，近年来，在高利润的诱惑和激烈竞争的压力下，投资银行逐步地放弃需要资本金很少、以赚取佣金的主业务，而是不务正业和本末倒置地大量介入“次级贷款”市场和复杂衍生金融产品投资。而衍生金融产品又具有众所周知的杠杆效应，可以放大收益和风险，交易主体只要交少量的保证金就可以完成高回报的交易。高杠杆率使得投资银行对融资依赖增强，一旦投资银行不能通过融资维持流动性时，就容易引起投资银行的破产。美国五大投资银行就是教训。
(二)金融创新过度和不恰当使用
虽然金融创新对金融的发展具有推进器的作用，但又有放大风险的一面，是把双刃剑。因此，必须把金融创新风险置于可控的范围内。美国是推崇金融创新的国度，现在究竟有多少衍生金融工具，谁也无法搞清楚。它们又是如何创新和使用金融创新工具的呢如美国的房贷机构——房利美和房地美购买商业银行和房贷公司流动性差的贷款，通过资产证券化，将其转换成债券在市场上发售，投资银行又利用其金融工程技术，通过创新再将“次债”进行分割、打包、组合并在市场上分别出售。由此衍生层次变迭加，信用链条拉长。其结果是没有人去关心这些衍生金融产品的真正基础价值。从而助长和推动了极度的短期投机趋利化，最终酿成了严重的金融市场危机。可以说，美国本轮金融危机就是“次贷”危机所蔓延的结果，“次贷”危机是美国金融机构的金融创新过度和不恰当使用金融衍生品的产物。
总之，好大喜功和寅吃卯粮，终究是要付出惨痛代价的。同时，也使我们想到，我们党所提出的可持续的发展战略是何等的正确和有眼光。
(三)对经济疏于监管
正反的经验均证明，市场经济是法制的经济，必须依法进行监管。建立在法制和监管基础上的一些市场运行的基本规则和制度，是一个健康和有序的金融体系赖以运行的基石。市场主体如果脱离监管和法制的约束，过度追求盈利，盲目竞争，市场就可能滑向无序，金融危机就极易发生。而美国自由金融主义发展模式已经走到了顶峰，必然导致金融市场的系统性崩溃。总理2009年初在剑桥演讲时，一针见血地指出，这场金融危机使我们看到，市场也不是万能的，一味放任自由，势必引起经济秩序的混乱和社会分配不公，最终受到惩罚。总理还说，从上世纪九十年代以来，一些经济实体疏于监管，一些金融机构受利益驱动，利用数十倍金融杠杆进行超额融资，在获取高额利润同时，把巨大的风险留给整个世界。这充分说明，不受管理的市场经济是行不通的。
(四)不合理的高薪激励
有关机构的研究资料表明，2007年美国大企业高管薪水水平是普通员工的275倍，而大约30年前，则是35比1。在中国，据媒体的披露，中国银行董事长是150万，相当于美国30年前的水平。金融机构对高管激励措施，往往与短期证券交易收益挂钩。在诱人的高薪躯动下，华尔街的精英们为了追求巨额短期回报，纷纷试水“有毒证券”，借助于金融创新从事金融冒险。如前所说，美国的房贷机构、经纪公司将贷款发放给没有还贷能力的借款人，商业银行、投资银行则将房贷资产打包卖给投资者，重奖之下放弃授信标准。离开合理边界的高薪激励，是这场金融危机的始作俑者和罪魁祸首之一。
(五)数学模型的滥用
数学模型本身是科学与严密的，但却是静止的，而资本市场则是生动活泼和瞬息万变的。数学模型依赖一些脱离现实市场条件的抽象假设和历史数据，因而只能在一定范围内作为投资决策参考，不能作为投资决策的依据。过分依赖模型进行投资决策是不科学的，必须对模型计算结果给予科学判断。恰恰是不准确的投资模型，使得华尔街分析师、精算师忽略系统性错误，并在证券化分析、系统风险估算，甚至违约率计算上出现预测失误，最终成为这次美国系统性金融危机的一个重要诱因。
存在决定意识。金融危机，既然发生了，人们会有怎样的认识呢
二、对这场金融危机现有的几种认识
下面列举现有的三种认识。
(一)巴不得一夜之间就能告别经济危机
据有的媒体披露，1998年东南亚发生了金融危机，泰国人一夜醒来，每个家庭的财富缩水了20％。本次金融危机已造成世界4万亿美元损失，大体上每人平均约3万元人民币。这对非洲绝大多数的国家和我国有些地区来说，都是天文数字。对我国来说，尚未见到这样的指针和数字。尽管我国经济基本面还是好的，但无论是国家还是个人，都蒙受了损失，其程度估计不会亚于泰国人。根据媒体的披露，给我们留下较深印象的有：
第一，经济下滑。如2008年国家的GDP和财政收入增幅都比上一年下降。
第二，股市沪A从六千一百多点跌到一千六百多点，降了72％左右。2008年A股的市值减少了20多万亿元，创证券市场开张侣年以来的记录。因市值减少，中国经济证券化比率也从2007年157.5％回归到2008年的53.87％。
第三，就业面缩小，失业增加。毕业大学生就业难，有一千多万农民工返乡，使许多家庭的收入缩水，生活陷入了困境。
第四，企业的业绩下滑，职工的工资和奖金减少。
(二)盼望房价能越低越好
我国房地产的价格时有上涨过快的情况，很多低收入家庭买不起房子。政府根据这一现象，采取了如运用税收和利率杠杆等调控的措施，鼓励买房。有的人希望政府能进一步运用行政手段，打压房价，价格越低越好，使大家都能买得起房子。
(三)希望天天有便宜货
为了促进消费，刺激经济，政府采取了包括发放消费券在内的许多措施，帮助困难群众。许多企业也为了使自己手头有真金白银，以便在危机中取得主动，采取了包括降价在内的许多促销策略，有许多商品的价格低于成本。这种策略使得部分人认为，经济危机没有什么不好，工资一分也没少，而衣食住行乐都在降价，天天有便宜货可买。有的人一买东西，就可以用好几年。
上述这三种比较有代表性的想法，是否全面与科学
三、必须以科学、辩证的眼光看待这一场金融危机
针对上述三种想法，相应地讲三点：
(一)应充分认识到金融危机的客观性和不可抗拒性
市场经济同样存在着许多问题。最重要的问题是在追逐利润的竞争中，由于信息不对称和生产的无政府主义，会使生产具有很大盲目性，进而引发经济结构失衡，从而出现开头所讲的那些经济危机现象。这些现象，不是买卖双方或是某个人特意安排的，而是在价值规律作用下，受到惩罚后才能知道的，属于事后的惩罚，当发现并要纠正时已经来不及了。因此，经济危机是无法阻挡也逃脱不了的。换言之，经济危机不是那种招之即来、挥之即去的东西，而是具有客观性质和不可抗拒性，并成为市场经济条件下的另一条经济规律，叫做经济周期规律。这也是实行市场经济这一资源配置形式，在创造高速生产力同时，必须付出的代价，或是不可克服的弊端。正因为如此，认识并深入理解金融危机应成为人生的必修课。
(二)商品房价格并非越低越好
商品房价格问题，是一个比较复杂的问题，思维上往往会出现“剪不断，理还乱”的状况。
其次，商品房价格问题，同很多经济问题一样，是一个两难选择的问题。温总理2009年2月28日与网友在线交流时说，住房人均不足10平方米的要超过千万户以上。但是。笔者认为实际比这要多。因为每年的大学生有600万人，不久就要结婚，这需要多少房子总理这里想说的是，商品房目前还存在着很大的需求。可总理没有讲另一方面，也就是现在居民手中有钱，光储蓄就有25万亿多元，这还没有包括基金、股票、债券、外汇等。可为什么老百姓手中有钱。又有需求，而商房却大量积压其症结是开发商与消费方想法不一致，没有找到合理的价格。从政府的角度来说，处于究竟是倾向老百姓还是倾向开发商这种两难选择的境地。十个行业的振兴计划只有房地产行业可能与此有关。如何解决需要与价格的均冲性问题，这正是企业家和经济学家的任务。最近中央发表了房地产白皮书，称由于需求的刚性，再降房价的可能性很少。
最后，关于是不是必须让每个人都能买得起房子的问题，号称世界上收入最高的美国，也只有30％左右的人有房子，其它的人都是租房子住，很多人租住政府的廉租房。其实，经济高度商品化后，人力资源也高度地在流动，买个房子会感到很拖累。
总之，商品房价格要降到合理的价位，并非越低越好，也不是越高越好。商品房价格不能严重背离价值。
(三)商品低价促销问题只能治标不能治本
由此可见，上述的三种想法均不大科学，且存在片面性，也不符合辩证法。对于金融危机，科学的态度应是：一方面是要承认和尊重规律，人类在它的面前是渺小的；另一方面，要提振信心，积极地去面对。也就是说，30年前我们选择了市场经济，享受了市场经济带来的快速发展；今天我们也要勇敢地面对市场周期性波动。
四、金融危机对财务管理和会计工作的启示
对财会工作者而言，这次经济危机，可以暴露和反思以往在财务管理和会计工作上的不足，把它看成是彰显和提升财务理念的好机会，把财务管理和会计工作提高到新的水平。当今，每个企业都必须有针对性地加强以下的建设和管理。
(一)必须加强财务管理的战略研究和建设
财务管理应采取什么战略这是财务管理的首要问题。过去，有相当多的企业随波逐流，人家做什么就跟着做什么，什么赚钱就做什么。而不去研究、咨询、分析和制订战略，确定经营模式。根据金融危机产生的根源，今后应看重考虑的问题主要有：
1企业的生产经营要着重于实业
当前的危机是危中有机，关键看能否抓住机遇。现在政府为应对金融危机所投入的每一分钱，在战略上都要立足于科学发展，再不能回到传统发展的老路上去。也就是在保速度、保增长的同时，要做到促进提高自主创新能力、促进传统产业转型升级、促进建设现代产业体系。因为只有培育符合科学发展观要求的经济增长点，才能保持经济平稳较快增长的可持续性，才是应对危机的长久及治本之策。在制订企业经营和财务管理的战略时，我国的实体经济应名副其实，生产经营应重在实业。
虽然融资等问题离不开资本市场，但不能把主要精力放在资本市场上，特别是股票投资。
2要慎用各种理财的金融衍生产品
本来，金融创新的根本目的是要规避风险和套期保值，并非危机的根源，但如果滥用或将其视为投资工具，就会成为金融危机的罪魁祸首。2007年全球外汇资金和金融衍生产品全年交易量达3259万亿美元，相当于当年全球GDP总和的67倍，已超过了实体经济的需求。俗话说“吃一堑长一智”。特别是要慎用各种理财的金融衍生产品的创新，要注意掌握使用中的“度”。那么，其度如何把握呢据数据介绍，一般可以遵循以下的原则：
第一，总量适度的原则。要以规避风险和套期保值的需要为标准，而不是要通过投资获利。否则又将演变成不可抗拒的风险。
第二，程控的原则。对金融衍生产品投资要有内控机制，如果是无法控制，则不能投资。
第三，稳步推行原则。先推行简单、风险低的产品，等待水平提高以后，再向复杂、风险高的产品过渡。
(二)加强风险导向型内部控制制度的建设
内部控制随环境变化，处于不断的演进之中。针对现代企业风险无时不有、无处不存的这一环境，COSO委员会于2004年颁布了企业风险管理框架(ERM)，认为以前的内部控制整体框架，包含在企业风险管理框架之中，足以说明对企业风险管理的重视。从中明白，风险发现就是收益发现的过程。这次金融危机不知有多少企业倒下(20世纪30年代有15000多家银行倒闭)2009年的头两个月，美国又有14家银行倒闭。尽管各个企业倒闭的原因不尽相同，但共同的原因是对风险的管理不到位，资金的风险管理做得不好。根据这次金融危机给我们的教育与启示。当前资金的风险管理应针对性地做好三个方面：
第三，大国之间的摩擦或由于某个国家的金融危机，都会对收汇造成致命的打击。还有不断创新金融的工具，它们都充满风险，需要对此高度警惕。
(三)树立“现金为王”的观念
资金是企业“血液”。对此，人们在平日里也许不能充分领悟，但在金融危机的环境下，就不再难以理解了。这次的金融危机给我们的启示之一是现金对于企业的重要性。事实表明。由于现金流动性不足，不能偿还到期债务而破产的不在少数，甚至有的企业还是盈利性破产。因此，在预期融资困难时，尤其是在金融危机的背景下，企业就必须储备尽可能多的现金，以保全企业的生存。尽管金融危机不是经常爆发，但又很难预期。从这个角度看，如果希望企业的基业常青，控制负债水平，保持科学流动性，持有必要的现金储备，就显得十分必要。这就是所说的“现金为王”的观念。同时，在方法上，要重视企业现金流量表的编制、分析和应用，把现金流量表放在首位。
这并不是说持有现金多多益善，而是要注意收益与风险的匹配。从理论上说，资产的盈利性与流动性具有替代关系。企业现金保持量越多，流动性就越强，但极端了会严重影响其盈利性；企业现金保持量少，盈利性就强，但极端了会严重影响其流动性，这就是利益与风险的匹配。如何做好匹配，宏观经济行业环境、国家货币政策、公司财务状况等都是公司现金持有量的影响因素，有很深学问。现有人对1998年世界主要国家或地区现金持有比率[=现金及现金等价物／(总资产－现金及现金等价物)]进行了比较，发现美国企业的现金持有比率为6.4％、英国为6.1％、日本为15.5％、我国台湾为11.6％。相比而言，国内大陆上市公司现金持有水平比较高：中国上市公司的现金持有比率约为16.8％。1998～2007年中国上市公司的平均现金持有比率约为24％。各国比率相差的原因是什么没有答案。
(四)对企业会计准则进行再认识和提出新的认识
2007年我国上市公司实施了与世界趋同的新会计准则。其最大的特点之一，是引进公允价值这一计量属性。经本次金融危机实践的检验，其科学性及效果如何呢
先做简单的回顾。1990年9月10日，美国证券交易委员会(sEC)时任主席理查德·c·布雷登，在参议院银行、住宅及都市事务委员会作证时指出，历史成本财务报告对防范和化解金融风险于事无补。他首次提出应当以公允价值作为金融工具。但是近20年来，公允价值计量属性一直存在争论并不断进行调整、修订与完善，经历了风风雨雨。
美国金融危机爆发后，公允价值计量与金融危机的关系问题再次成为金融界与会计界的焦点。对其看法有不同声音：
据资料证明，欧美政治家曾经把矛头指向了按市价计算的所谓公允价值的会计准则。他们认为，在金融危机时，公允价值计量会令很多金融机构的资产价值被严重低估。为了让资产负债表好看，又会被迫抛售损失比较大的资产，进一步压低了这些资产价格，造成恶性循环。因此认为公允价值计量是加剧金融危机的因素之一。
现任财政部会计司司长刘玉廷在参加一次座谈会时指出，金融危机与公允价值并没有直接的、必然的联系，金融危机产生的根源是美国超前消费及衍生金融产品泛滥。它原则上是经济问题而非会计问题，公允价值仅是一种计量工具，是一种事后反映，并不是促成危机发生的原因。用公允价值进行计量是没有问题的，只是计量方法上还需要研究。
对这些意见怎么看笔者认为，公允价值计量从表面上看来，只是一种计量的方法问题，这没有错。但它客观上会导致利润表和资产负债表项目发生波动，从而会影响着经营者与投资者行为，是有经济后果的。问题还在于，所谓的公允价值取得，存在着技术上的困难。同时，公允价值既有如实反映的一面，又会有各人理解不同的一面，很容易纵并运用于盈余管理等。具体到本次金融危机，其主要的表现是：公允价值在反映企业金融资产的价格上过于敏感，很多时候会成为资本市场助涨与助跌的工具。也就是在市场狂热时，它可以加剧市场狂热；而当市场陷入恐慌时，则可以加剧市场陷入恐慌，这就是人们所讲的推波助澜。针对这些问题，应该通过这次金融危机的实践进行分析，并得到相应启示。现总结以下几点：
第一，要注意流动性管理。流动性可以简单地理解为现金支付能力，它是企业资产配置和资本结构管理的结果。因此用公允价值计量资产和负债，要以流动性为目标，要能保证企业在持续经营的前提下，有足够现金头寸。
第二，提倡交易对象的管理。交易对象使用公允价值计量，在管理上，应运用该法获得交易对象的情况概要，对各项财务的指标影响进行判断，包括收益、资本、财务比率是否达到企业内部控制标准。
总之，公允价值计量不是恶魔，也不是救世主。它是现今金融市场高度发达的必然结果，全面否定它并不可行。在思想方法论上，不能简单化，而要具体问题做具体分析，也就是对公允价值计量的使用要注意硬约束。今后，公允价值这种计量方法还需要在实践中检验，不断地进行再认识并提出新认识。