对全球每一位黄金迷来说，最大的疑问不再是中国将把其黄金储备的秘密保守到多久，而是中国如何把全球黄金定价机制由固有的伦敦、纽约两分天下格局，扭转为伦敦、纽约、中国三足鼎立的体例。
前一个问题，中国人民银行在8月14日给出了答案。当日该行公布了其黄金持有量：在黄金触及5年来的最低价位时，中国购买了19吨黄金。这使中国的黄金持有量截至7月底已达1677吨（5393万盎司），比6月增加了1%。比6年前的1054吨增加了623吨，增幅高达59.1%。
黄金是目前唯一独立于信用资产的实体金融资产。澳新银行（ANZ）6月份公布的研究报告显示，中国2014年是全球最大的黄金生产国，占全球黄金总生产量的60%。世界黄金协会数据显示，中国去年的黄金供应量占据全球总量的14%，位居世界第一。
此外，中国还是仅次于印度的全球第二大黄金消费国，已查明的黄金资源储量居全球第二。同时，作为中国人民银行设立的唯一合法的黄金现货交易市场，上海黄金交易所连续8年蝉联全球最大的黄金现货场内交易市场。
然而，由于资本管制、以及进入国际市场交易席位的限制，中国参与黄金期货交易量相对较少，中国投资者之前在国际上参与黄金期货买卖量也不多，导致中国对黄金定价“失语”已久。
对黄金怀有特殊购买热情的中国大妈们也许并不知道，她们时常琢磨的金价，是由五家银行代表在大洋彼岸的办公室敲定的，传到她们耳中，已是价格信息的最后一环。
其定价流程是，占据主席席位的银行提出一个介于伦敦黄金市场最新购入、卖出价的中间价格，其他四大银行回应是否愿意以该价格购入、卖出黄金，并相应调高或降低该黄金价格，以达到买卖双方数量平衡。平衡点被找到时，黄金价格就此确定。
2014年3月，一名美国黄金投资者KevinMaher在纽约曼哈顿联邦法院对五家银行提起诉讼，指控它们操纵伦敦黄金定盘价，引起全球监管机构对黄金操纵案展开调查。
因为操纵黄金价格，巴克莱银行于2014年5月30日收到了英国金融监管机构开出的2600万英镑罚单。英国监管机构指出，在每天高达20亿美元规模的伦敦黄金市场中，巴克莱银行既有自身利益，也有实现利益的价格操纵能力。同月，德意志银行正式退出定盘价席位。
国际黄金市场呼唤更加公正、透明定价体系的呼声越来越高。2015年3月，伦敦黄金定盘价终于被LBMA黄金价格取代。
根据公开资料，LBMA成立于1987年，是全球最大的现货黄金场外市场和全球现货黄金的定价中心，也是全球黄金市场最具影响力的自律性组织。LBMA制定的黄金可供交割规格标准，已被全世界贵金属市场和参与者视作通用标准。
界面记者查询到，2015年6月，伦敦金银市场协会每日影响着价值195亿美元的交易，涉及1650万盎司黄金。
汤森路透黄金矿业服务公司（GFMS）高级贵金属分析员李冈峰告诉界面新闻记者，LBMA新机制有更高的透明度，更多参与者能参与到定价过程。
然而，全球黄金定价有其特殊之处。伦敦、纽约两大市场都是以美元定价，定价单位是盎司；国际黄金期货定价中心在纽约，现货定价中心在伦敦。现货和期货的价格受供需等各种因素的制约和干扰，变化大，而且价格确定机制十分复杂。
全球黄金市场是24小时变动的。世元金行高级研究员肖磊告诉界面新闻记者，伦敦黄金市场定盘价影响亚洲市场开盘，亚洲市场在晚上开盘时候又受到纽约期货市场影响，“这两个市场循环影响，黄金价格概括地说就是由英国和美国主导。”
美国在黄金定价方面又领先一步，华东师范大学金融与统计学院副教授周洁卿说，黄金价格本来是英国主导，但现在已经名存实亡。“期货是应该以现货为基础，但现在是期货交易价格主导了现货交易价格。‘911’事件之后，全球的黄金价格都是美国期货价格起作用。”
事实上，影响黄金价格的因素复杂且多，黄金存量、黄金开采成本、供求关系、央行的抛售行为以及一些国家或地区重大政治经济或军事动荡等，都会影响到金价。
中国的黄金市场则因为比较封闭，在价格传导链条上显得“呆滞”。根据香港金银业贸易场理事长陈尚智的观察，中国黄金市场价格只是伦敦、纽约市场的“影子”价格，无法将中国黄金市场的供求关系真实地传递到国际市场，很大程度上限制了中国黄金市场作用的充分发挥。
“中国市场的价格形成基本就是简单用汇率换算，投资者看国际市场来换算，然后挂牌，有人买就卖。”肖磊说。
肖磊认为，就在中国黄金市场消费、进口，以及交易的数据持续上行的最近几年，国际金价仍然持续下跌，可见中国黄金市场消费和需求的数据被封闭在了国内，并没有实时反馈至国际市场。
在经历了长达10年的黄金高价期后，从2011年8月开始，黄金价格由每盎司1890美元持续下跌，到今年7月31日，跌到每盎司1085美元，跌幅为43%。7月份黄金价格快速下跌，刷新2011年见顶以来的价格低点，7月份的月度跌幅也创出2013年6月后的新纪录。
近期金价下跌主要是因为美联储加息预期和美元升值。陈尚智说，“黄金作为一种零利率的商品存在于市场中，美元的利率上调必然导致美元在国际市场中得到买盘的支持，更多的人因为能得到利息而买入美元，黄金随着美国利率的上调而遭到抛售，导致金价下跌。”
很多分析师都预计黄金价格会进一步承压。据《南华早报》的报道，花旗金属与策略主管DavidWilson称，在市场预期美联储9月份加息的前2个月里，会看到更多阻止金价上行的压力，所以金价在未来2个月内将会很容易跌破1000美元。
但出人意料的是，8月11日，因中国央行引导人民币兑美元大幅贬值，引发全球市场连锁反应，金价因避险情绪的提振而逆势上涨。
这波由人民币贬值引起的黄金涨势，可能源于各国投资者视黄金为规避风险、平衡资产的工具，是市场对汇率波动的正常反应。肖磊说，“投资者看到人民币贬值了，便换成黄金资产，反而引起需求量上涨。”
王刚表示，尽管人民币贬值似乎暂时告一段落，但是其潜在影响仍在，对于美联储方面到底有多大影响还是未知。
人民币纳入到特别提款权货币篮子将有助于中国为人民币赢得和美元、欧元、日元以及英镑一样的储备货币地位。如果向美元储备货币说“再见”，恐怕中国更需依赖“真实”储备货币，即黄金。
观察者们对中资银行参与LBMA黄金定价一事有不同的视角。
2015年6月16日，LBMA宣布中国银行成为首家参与黄金定价的中资银行，中银将参与到每日两次的黄金议价过程。
伦敦市场的黄金产品比较成熟，伦敦为了保持全球中心地位，希望与中国合作。中国银行国际金融研究所一名不愿具名的研究员告诉界面新闻记者，“人民币在大宗商品、期货市场发挥越来越大作用，伦敦如果缺席的话，会有比较大的压迫感，伦敦非常欢迎我们在伦敦拓展业务。”他还强调，“中国银行首次参与伦敦金银市场协会定价过程，主要的考虑还是在于人民币国际化。”
在中国黄金储备成本核算领域颇有研究的周洁卿分析称，黄金储备对货币的价值有重要作用，增加黄金储备对于人民币国际化来说更是起“支柱”作用。“美国都注意到了中国在夺取国际黄金定价权，中国如果没有定价权会很被动。”
截至今年6月22日，直接参与LBMA黄金价格制定的机构已由原有的4家增加至10家，还包括摩根大通、丰业银行、汇丰银行、法兴银行、瑞银、巴克莱，以及高盛等。
随后，交通银行在今年7月9日宣布成功加入LBMA，并被该协会正式授予普通会员资格，成为国内第四家成功加入该协会的中资银行，其余三家会员包括建设银行、工商银行和中国银行。
李冈峰说，中国一直寻求在全球黄金市场施加影响力，以及为未来的人民币国际化做准备。为实现这些目标，需要参与到全球期货市场买卖。但在美国的期货市场施加影响会很困难，所以在伦敦参与到LMBA定价过程是更好的选择。
中国银行成为伦敦黄金市场的直接定价会员，将能够集中体现中国黄金市场的供求关系。陈尚智认为，中国银行可以将国内投资者的黄金需求直接传达到伦敦黄金市场上，为国内市场打开了一条真正与伦敦黄金市场联通的桥梁，这代表中国正融入国际黄金市场，并且在国际黄金市场中具有了一定的地位和话语权。
“今后伦敦黄金市场上的中国声音将逐渐增强，不可或缺。”陈尚智说。
要在黄金定价权上有更大的音量，除了积极“走出去”到伦敦参与定价过程，中国的上海黄金交易所去也在不断做出开放的姿态。
数据显示，今年上半年，上海黄金交易所成交总额同比增长139%，黄金成交量17520吨，同比增长166%。
2014年9月18日，上海黄金交易所在上海自贸区启动国际板（下称黄金国际板），这是上海黄金交易所在上海自贸区注册的国际交易平台，首次允许登记注册的外国投资者直接在上海金交所现有平台上，进行以人民币计价的黄金合约交易，并启动黄金期权交易试点。今年上半年，国际板已累计成交黄金4764吨。
作为上海自贸区内金融创新的重要内容，自贸区内注册的机构和境外投资者均可投资中国的黄金市场，包括中资商业银行、资产管理公司、外资银行、外资黄金投资类公司，以及国内外从事黄金生产、加工和销售环节的企业。
汇丰、渣打等全球各大黄金精炼企业及其他贵金属投资机构已成为金交所首批40家国际会员，花旗、法国兴业等近30家国际知名机构将成为交易所第二批国际会员。这些会员可使用离岸资金，对以人民币报价在国际板挂牌的iAu99.5、iAu99.99、iAu100g等3个黄金现货品种，以及金交所主板除Au50g以外的黄金品种，进行竞价交易。
但肖磊认为，黄金国际板主要是人民币国际化的一部分，还不是黄金市场的国际化。他解释称，人民币国际化首先要有人民币定价的资产，这块目前很缺乏，等到中国的黄金市场越来越国际化后，国际市场才会更愿意储备人民币。
在国际板之后，上海黄金交易所扩大开放的步伐没有停下。2015年7月10日，上海黄金交易所与香港金银业贸易场联手，宣布“黄金沪港通”开通，这是上海黄金交易所首次引进境外交易市场开展合作，香港金银业贸易场作为第一家交易所类机构特殊会员。
“黄金沪港通”开通以后，内地和香港两大黄金市场实现了互联互通，香港黄金市场的投资者将无需再前往上海自贸区开立账户，即可直接参与内地黄金现货交易。此举不仅大大降低交易成本，也有望提升中国黄金市场的全球竞争力和影响力，配合即将推出的人民币黄金定盘，有助于中国争取黄金定价话语权。
作为中国黄金市场对外开放的前瞻性设计，“黄金沪港通”的推出对中国争取黄金定价权的影响不可小觑。陈尚智告诉界面记者，这些举措确实表明，中国的黄金市场正在一步一步走向开放。
据陈尚智介绍，香港金银业贸易场拥有171家会员，背后更代表了香港乃至东南亚相当规模的产业资本和现货交易的成熟运作体系。“黄金沪港通启动后，香港将努力吸引国际投资者和离岸人民币资金参与上海国际板的交易，加大黄金市场、利率市场和汇率市场的联动，增加黄金交易的流动性及效率。”
黄金沪港通启动首日，香港12家行员共做了2吨现货黄金交易，总价值达4.6亿元人民币。陈尚智认为，初步预计，香港一年内可为上海黄金交易所带来超过100吨的交易量。
另据《中国证券报》报道，上海黄金交易所还将研究推出人民币计价黄金定盘价，定价基准源自上海黄金交易所即将推出的1千克合约，并将对外国银行和交易员开放。
此时推出人民币黄金定盘价，陈尚智并不感到意外。他说，在黄金沪港通之后，适时推出人民币定价盘，将是对伦敦和纽约以美元定价黄金的一种补充，可慢慢削弱伦敦定盘价在中国的影响力。“人民币黄金定盘价还将给全球黄金的现货交易和各种黄金衍生品交易提供一个人民币的基准价，进而促进人民币的国际化。”
但多位分析师向界面新闻记者表示，中国争夺黄金定价权之路仍漫长，现在只是起步阶段。
中国市场在争取对黄金的定价权方面，还需要其他领域更多的改革配套措施，肖磊表示，人民币汇率改革、资本账户改革、上海国际金融中心建设，以及中国经济增长的持续性等方面，都需要同步推进。
“目前黄金总的定价权还在美国手上，中国短期内很难将黄金定价权拿过来，但争夺黄金定价权却是人民币国际化的必经之路，总体而言会比较坎坷。”长江期货贵金属研究员王琎青说，“国内金融改革滞后的局面现在很难从根源上扭转，中国在黄金市场方面目前很难和纽约和伦敦竞争。”
陈尚智则认为，因为中国严格控制资本流动和外汇市场，中国的黄金市场和国际市场接轨方面还存在障碍，但如果黄金市场上的所有其他限制得以解除，中国人民银行对货币和资本流动、以及对汇率运作和货币政策的控制将被完全削弱。
“期望立即完全开放黄金市场不切实际，中国黄金争夺定价权应该是逐步推进，逐步深化的。”陈尚智说。