期货交易实务(简答题)

答：保证金的收取是分级进行的，即期货交易所向会员收取的保证金和作为会员的期货公司向客户收取的保证金，分别成为会员保证金和客户保证金。

2、波浪理论的基本原理是什么？各浪的基本特征如何？P202

C

1、常见的整理形态有哪些？常见的反转突破形态有哪些？

答：常见的整理形态有：⑴三角形形态；⑵旗形整理；⑶长方型走势。常见的反转突破形态有：⑴单日反转；⑵V形走势；⑶双顶或双底；⑷头肩顶或头肩底；⑸三重顶或三重底；⑹圆形顶或圆形底。

2、成交量、持仓量跟价格运动的关系是怎样的？

D

1、对冲平仓盈亏如何计算？

答：对于对冲平仓的结算，根据交易者最初在期货市场上所占据的市场位置可分为买空结算和卖空结算两种，买空结算就是兑现买后买的交易者的盈亏进行的结算，其计算公式如下：卖空结算的盈利或亏损=（对冲是价格-买入时价格）×合约手数×合约单位-总佣金

卖空结算的盈利或亏损=（卖出时价格-对冲是价格）×合约手数×合约单位-总佣金

2、道氏理论的基本原则有哪些？

答：道氏理论的基本原则包括：（1）平均价格包容消化一切；（2）市场具有三种趋势：主要趋势、次要趋势、短暂趋势；（3）大趋势通常可以分为三个阶段：累计阶段、上升阶段、最后阶段；（4）各种平均价格必须相互印证；（5）交易量必须验证趋势；（6）只有价格发生了确凿的反转信号后，才能判断一个原有趋势的结束。

F

3、分析买期保值和卖期保值的利弊是什么？

答：买期保值的利弊分析：（1）能回避价格上涨所带来的风险；（2）提高企业资金的使用效率；（3）节省仓储、保险费用合损耗费；（4）能促使现货合同的早日签订；（5）失去了由价格变动而可能得到的获利机会支付交易费用和损失利息。

卖期保值的利弊分析：（1）能回避未来现货价格下跌的风险；（2）能按经营计划组织货源，顺利实现利润；（3）有利于现货合同的顺利签订；（4）放弃了日后出现价格有利获得更高利润的机会，还必须支付交易费用和损失部分利息。

G

1、股票指数期货交易有哪些特点？

答：股票指数期货交易的特点：其一，股票指数期货具有期货和股票的双重特性；其二，股票指数期货的主要功能是防范股票市场的系统性风险；其三，股票指数期货交易实际上是把股票指数按点数换算成现金进行交易；其四，股票指数期货到期后采用“现金结算”，而不是用股票做实物交割。

2、个人投资者应如何防范期货市场风险？

H

1、会员制期货交易所与公司制期货交易所的区别有哪些？

J

1、举例说明期货交易在微观经济中的作用。

答：期货交易在微观经济中的作用：⑴帮助生产企业规避价格风险，对产品进行套利保值；帮助加工企业规避采购风险、加工风险、销售风险，锁定成本和利润；⑶为储运企业的库存商品进行套期保值，分散市场风险；⑷帮助流通企业会比经营风险；⑸帮助金融企业回避汇率、利率等变动的风险。

2、举例说明外汇期货的套期保值交易。P262

答：外汇期货套期保值是外汇期货交易的两大业务之一。外汇期货套期保值是指利用外汇期货交易确保外币资产或负债免受汇率变动的损失，其可分为：空头套期保值、多头套期保值和交叉套期保值三类。

现举例说明：空头套期保值例如，某美国投资者发现欧元的利率高于美元利率，于是他决定购买50万欧元以获高息，计划投资3个月，为避免欧元汇价贬值的风险，该投资者利用外汇期货市场进行空头套期保值，因欧元汇价下跌而在即期外汇市场上损失6.56万美元，但是由于他同时在外汇期货市场上做了套期保值交易，使得即其市场的损失可以从期货市场的活力中得到弥补。当然，若欧元汇价在这期间上涨，该投资者在即期市场的获利也将被期货市场的损失所抵消。由此可见，外汇期货市场的套期保值的操作实质上是为现货外汇资产