投资名著《海龟交易法则》干货整理---股民里做技术分析趋势交易派的经典读物。海龟交易法则是交易界中的著作，源于投资界著名的大师丹尼斯跟他的老朋友威廉埃克哈特在新加坡的海归养殖场旅游的时候提到的一句话，“我们要培养交易者，就像新加坡人养海龟一样。”
技术分析其实就是一整套的交易系统，绝不是两根k线那么简单。今天我们就来借一本书，海龟交易法，来给大家讲一讲，什么叫做交易系统，交易系统跟你电视上看到的技术分析又有什么区别。也有不少雪球上的投资高手曾经推荐过这个方法，那么我们就来看看，到
海龟交易法有什么特别之处。
这里所说的海龟交易法和之前王斌说的抓海龟不是一回事，
海龟股票------大跌之后最赚钱的股票
这里指的海龟交易法是一本书里面的，倒是老王经常说的偷桃子，他经常挂在嘴边说的趋势交易派用到的方法，就是这本书的精髓，海龟交易法更多的就是讲趋势派交易，
作为一个海龟，从来不去预测市场的动向，而是要会寻找市场处于某种特定状态的指标信号，这个很重要必须再说一遍，不要去预测动向，而是要去寻找市场处于某种特定状态下的指标信号。换句话说，不预测市场，只判断市场，并且拿出正确的策略应对。
王斌炒股笔记---价值投资股更适合偷桃子的操作方法
思科(CSCO)--价值投资“偷桃子”趴活最舒服的个股
不预测市场，猜顶和猜底，猜明天是涨或者猜跌，这些都是小白才会去做的事情，真正的高手是针对目前的形势只判断市场，做出相对于的操作策略，王斌经常广播里面教导我们广大的股民也是这样的思想，当前的操作是要如何如何的，比如空仓，还是趴活，还是2天快进快出，或者是偷桃子，等等，其实这些策略的本质和这本书海龟交易法是一模一样的。建议大家做趋势交易者的朋友可以读一读，这里小熊猫也是根据老齐的说书，来整理来一下海龟交易法的核心内容。主要也是讲到了一些方法，有助于大家的学习。整理了之后大约1万3千字左右，希望大家仔细品味。
海龟交易法合集.mp3来自爱投资的小熊猫00:0058:44
作者很早读过股票作手回忆录，对于利佛莫尔这样的大投机家很感兴趣，而且他还有研究测试交易系统的工作经验，所以他在这届培训生里显得更加出类拔萃。作者说，他之所以比别人强，最主要一点是，他会完全遵守交易法则。而其他的培训生，则往往忽略交易纪律。老齐多说一点，在交易系统中，纪律占8成，而技术只占2成，大部分人使用技术分析赔钱的原因是因为压根就没有纪律。涨起来不敢追，跌下去不愿止损，那就只能是越来越赔钱。
海龟班的学员都有哪些呢，有一个赌徒，一个语言学博士，一个交易员兼象棋冠军，一个会计师，一个职业21点玩家，还有几个有经验的交易员。
在商品市场上参与交易的有这么三类人，第一类是对冲者，也就是那些企业，他们的目的是消除风险，不让价格波动，比如航空公司。第二类是帽客是指抢帽子的人，位于对冲者和投机者之间，他们低价买进高价卖出，赚取差价但不愿意承担流动性风险，所以快进快出。第三类就是投机者，他们会赌一个方向，从而下注。
经验丰富的交易者，一般都选择提早下手，买入的时候尽早买，卖出的时候也尽早卖，他们怕的就是这种踩踏。一旦有人开始往山顶扔鞭炮了，那时候再想离开山顶，就没那么容易了。
要成为一个成功的交易者，知识只是一方面，最重要的是你要了解人性，并且凌驾于人性之上，那样你才能够赚到别人兜里的钱。行为金融学研究表明，人类在不确定的环境中很容易犯错误，紧张的情绪会让他做出非常糟糕的判断，而成功的交易者，要想在市场里获得成功，就要利用其它交易者非理性的行为，也就是说别人不犯错误，你是没有超额收益的。
海龟交易者必须深谙此道，在市场中有4种情绪左右着你：
首先就是希望，你希望买入就涨，卖出就跌。
其次是恐惧，再也赔不起了，要躲得远远的，
第三是贪心，我赚翻了，要再多赚点。
第四是绝望，什么都不信了，他一直在赔钱。
另外，科学家们还发现人类有认知偏差，这是一种世界观，但这种世界观却并不理性。
首先是损失厌恶症，避免损失是一种强烈的偏好，不赔钱比赚钱更重要。很多人都有这个毛病，比如说一般人都要拿到解套再卖，这就属于这种病。
其次，沉淀成本效应，重视已经花掉的钱，而不是未来可能要花的钱。比如不止损就属于这类，他老看重自己赔了20%，却看不到如果不止损可能要赔80%。
第三，处置效应，早早兑现利润，却让亏损持续，所谓一涨就慌，越跌越踏实。
第四，结果偏好，只根据一个决策的结果来判断好坏，而不去决策本身的质量。有时候我们经常觉得有理，做起来也似乎很对，但是却生出了很多意想不到的东西，让结果变得很糟糕，最后还不知道到底错哪了。
第五近期偏好，重视近期的经验，忽略更早的数据，比如大家看到房价猛涨，就觉得买房包赚不赔，海南房地产泡沫破裂的教训全都忘在脑后
第六锚定效应，过于依赖容易获得的信息，听到别人说的消息，总是深信不疑。从不自己思考。
第七，潮流效应，盲目相信一个事，只是因为大家都相信，这也叫羊群效应
第八，信奉小数法则，从太少的信息里得出根本没有依据的结论。比如他觉得这个股票他在一个位置买了两次，都赚钱了，本能的认为这就是投资真谛，于是他就会买第三次第四次。同样的，一个人告诉你一个消息，让你赚钱了，接着你就会去听各种人带给你的各种消息，直到亏惨了为止。
大家记住这些认知偏差，会给你带来不可估量的损失，这也是你做投资，一直赔钱的主要原因。
海龟们要重点把握的东西。那么海龟们该如何做呢？
第一种策略首先就是趋势跟踪，交易者试图利用几个月的大趋势进行交易，他们不会左侧交易，也就是说不会提前进场布局，而是当趋势发生之后，确认了趋势才会跟踪，而当趋势结束之后，或者有明显逆转之前退出。俗话说吃鱼吃中段，放弃鱼头鱼尾最容易扎人的位置。抓大趋势这是交易者的根本，也很容易获得成功，但却有这么几个陷阱。
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首先，大趋势很少出现，这意味着趋势交易者失败的概率要远大于成功的概率，对于一个典型的趋势跟踪系统来说65%-70%都是要赔钱的。
第二，趋势系统不仅在没有趋势的时候会失效，在趋势逆转的时候也会失效，海龟有句话，叫做趋势结束之前他是你的朋友，但趋势一旦结束，他会对你的账户造成残酷的打击。如果你不能识别趋势逆转，那么就将迎来巨大的获利回吐。甚至亏损。
第三，趋势跟踪法需要相对较大的资金量，才能确保合理的风险控制，这里指的是期货交易里的保证金，说的是你必须留有足够的保证金，否则很可能在趋势逆转的时候被强行平仓。比如很多人2015年都配资炒股票赚了很多钱，但股灾一发生，利润全部回吐，很多都遭遇了强行平仓。有的后来又反弹起来了，但也跟你没什么关系了
还有第二种策略，叫做反趋势交易，他跟趋势交易截然相反，趋势交易者往往在价格创新高买入，而反趋势交易者则要在这个位置放空。他们的依据是，新高往往会预示着巨大的下跌压力，回落的概率要更大。
第三种策略叫做波段交易，类似于趋势跟踪，只不过他更短期，在震荡市里面高卖低买，有的时候也能赚到很多钱。
第四种是当日交易，这个在期货市场里才会出现。一般分为头寸交易，抢帽子，或者套利。基本他们就吃1-2个点的利差。不停地买入卖出。
以上每一种交易策略都有适合的市场环境，市场状态也分为四种，
第一种是稳定平静，也就是不涨不跌，波动很小，这对于交易者来说是最差的时期。
第二种是稳定波动，每天波动很大，但如果放大到月线图上，发现还是没涨没跌。
第三种是平静趋势，缓慢攀升或者缓慢下跌，适合趋势策略，
第四种是波动趋势，价格波动大，无规律，偶尔有短期的逆转。
比如有人问，你觉得未来市场会怎么走，听到这个问题，就知道只是一个新手。而这种问题问的多了，他赔钱的可能性就会越大。
这里我们就要进入海龟的课程了。
海龟交易者会把头寸分成小块，这样即使输了钱，也只是损失了一部分，海龟们还要学会使用限价订单，而不是市价订单，这主要是大资金的考虑，如果你资金量很大，还用市价成交，那么你买入的过程就会推升价格。而限价订单就不会，他会把价格限定死，然后过了这个价格，他就不会再成交。
但在期货上能赚到钱吗？看看大家的操作吧，作者说当大家开始实际操作的时候，很少有人敢于把仓位加大，大家往往更保守，而不相信海龟策略，他是唯一一个敢于在信号出现后满仓的人，但很可惜没多久就开始震荡，按照系统操作策略，应该持有跟随调整，但又是只有作者这么做了，其他人早早了结了头寸。
很快价格就反弹，并站上了更高点，最后合约交割前，作者退出了交易。他从1月以0.8451点买入民用燃油合约，进入的时候，设定了2%的止损，也就是跌到0.8377的时候他就强行退出。不过后来价格很快就涨了，他也很快加到满仓，然后在2月之前退出价格在1.03美元，他的账户总盈利是78000美元。他是其他海龟盈利的3倍还要多，他说这不是交易系统的问题，而是心理素质的差异。或者说他当时想的就是要严守操作，反正错了赔的也不是我的钱。
作者一点都不怕这个系统被别人学去，因为学去也没什么用，因为大多数人根本不会坚持，这需要极其强大的执行力，即使是同期的海龟学员，大家的收入差距也是巨大的。新手永远思考未来会怎么样，对于投资如果用猜的，那么就会十分危险，亏损也是注定的。而一个海龟交易者，他们无所谓对错，买错了止损就完了，把操作作对，比判断正确更重要。作者说，如果你交易大部分都是错误的，那么恰恰说明你没有预测未来，而且你已经适应了错误，不会对市场有过高的预期，这是一个要赚大钱的节奏。换句话说，一个正确的交易，就是由更多的买入错误构成的。如果追求，每次买入都赚钱，你将错过大趋势。他的一个朋友就是如此，他手把手把方法教给他朋友，但是呢，他朋友还是不敢去做空，说最近赔了太多钱了，所以心有余悸。然后就完美的错过了一波大趋势。
交易就跟保险是一样的，你不确定这一笔交易是赚钱还是赔钱，但能够确定你一直这么做下去，肯定是可以赚钱的。其实所谓交易系统就是大概率的事情反复做，如果一个事情的胜率能达到60%，那么你就可以赚钱。如果一个事情的胜率只有50%，那么你通过减小亏损的幅度，扩大盈利的空间，还是可以赚钱。
所以海龟们其实也不知道，每一笔交易到底是赚钱还是赔钱，但他们知道在某一特定位置，是盈利大于风险，还是风险大于盈利。甚至有些位置他们知道，可以得到5R，10R甚至20R的机会，其中5R的意思就是说，盈利是风险的5倍。冒着赔1块钱的风险，却有赚5块钱的机会，无疑这就是一个好的交易。
说到了海龟的交易法则，从来不在乎一城一池的得失，他们认为错误的交易，就是成功的交易的重要组成部分，所以从不要求每次交易都赚钱。海龟们要做的事情就是把每一次的交易都做对。
在交易中，坏习惯会让你充分暴露自己的缺点，并且都会反应在最后的结果上。如果你交易做错了，即使某一次能赚钱，长久下来肯定会赔钱，总是怪别人，不从自己身上找原因，那么好人的代价就是赔钱。海龟们必须时刻记住，钱是你的，交易也是你做的，所以说什么也没用，你必须对结果和你自己的钱负责。每次交易之后必须要总结，如果交易做对了，赔钱了，这应该得到鼓励，如果交易错了但赚钱了，这必须要赶紧反省。当然还有一种，交易错了，结果也错了。那么更要好好总结了，交易到底错在哪了，务必保证下次不再犯这样的错误，千万别赖别人，抱怨某某人的推荐不好，抱怨谁谁谁的消息不准，这一点用都没有，钱是你自己赔掉的。如果你自己不知悔改，那么以后还会赔很多钱。
海龟们流行一句话，能够掌握优势，就是专业投资者与业余投资者之间的最大差别，成功的交易无非就是低买高卖，注意这里的低买高卖和价值投资里的低买高卖不同，他说的就是纯粹的价格。
那么在交易中，优势的要素都有什么呢？
那就是3点，找到一个投资的资产组合，并找到一个准确地入市点，并设计一套退出策略。
你入市之后，价格有两种变动，一个是符合预期的变动，叫做好的价格变动，一个是不符合市场预期的变动，叫做坏的价格变动，海龟交易者会把入市点做一个优势率的指标，
第一步计算入市点的好的价格变动和坏的价格变动，
第二步用这些变动分别除以波动率ATR指标，这个波动率在一般的软件里都有，ATR波动率越高，意味着趋势改变的可能性就越大。
第三步，计算平均的价格变动，让信号更加平滑，
第四步用调整后的，好的价格变动平均值，除以坏的价格变动平均值，得出的就是入市优势率，也叫作E比率。这个E后面会有个数字，E10就代表了10天内的价格平均变动，E50就代表了50天的价格变动。
锚定效应就是依赖轻松得来的信息去判断市场价格的倾向，大家往往用之前的新高或新低当成一个有效的价值锚，之后的价格都会跟这个位置比较。所以高点和低点，通常都有明显的指示作用。而当价格突破某一平台高点和低点的时候，通常会伴随加速上涨或者下跌。这就为交易者提供了趋势判断。
近期偏好指的是大家总是倾向于重视近期数据和经验，当交易者评判现价的时候总是以最近的那个高点和低点来判断的。大家会把低点，视为一个重来一次的机会，比如价格从1块涨到了2块，你就会后悔1块的时候为什么没买，而当他从2块跌回到了1块，你会觉得这是上天再给了你一次机会。这么想的人多了，1块钱也就变成了支撑。大多数交易者都相信支撑和阻力的存在，所以这就让支撑和阻力更加有效。
处置效应指的是大家总是倾向于早早锁定利润，如果赚钱越来越多，交易者们就会越恐惧，如果一旦价格下跌，你就会后悔为什么高点没卖，比如涨到了1块5，跌回到了1块4，这时候你就天天盼着回到1快5，回到1块5你就赶紧卖掉了，这时候市场就会遭遇阻力，而再次回落。如果你要是一个反趋势的交易者，那么这些阻力和支撑，就是你的优势所在。老齐看过很多技术分析者，在每个高点和低点，画满了平行线。用这些线提示他的操作。如果是一个趋势追踪者，则刚好相反，突破这些线的时候，这才是你出手的时机。一旦突破一个长久的震荡平台，往往预示着可能会有一波大趋势发生。为什么会这样，就是我们刚才说的，一个平台被突破，那么那些反趋势交易者，就再也找不到他的灯塔了，所以跟你作对的力量就消失了，于是就会有急速的拉升或者下跌。
都说高手死于补仓，一旦趋势看错，很多人都愿意一点一点的摊低自己的成本。注意这里我们说的是交易者，而不是投资者，如果是价值投资者，当你洞悉了一个东西的价值低估之后，越跌越买是十分正确的，但如果是价格交易者，你的买入唯一依据就是价格出现趋势性信号，但买入后价格跌回来了，也就意味着趋势不存在了，那么这时候你还在补仓那就是不作不死了。越跌越买会加重你的亏损，一旦跌破了低点，出现平台突破后的暴跌，会损失惨重。
比如2015年的沪深300指数，8月17号的时候，沪深300反弹到了前期高点，你以为要突破了，买进去，但结果发现均线根本不支持这种反弹，结果指数又掉下来了，在3630点那里就支撑了一天，如果你觉得这里可以补仓，那就完蛋了，很快就跌破了3600，直接跌倒了3000点，暴跌了20%，当然如果你做沪深300的指数期货，在这个趋势点上做空，那么一手合约一个点你就能赚300块钱，600点下来，一手合约你就赚了18万。如果满仓做空，基本能赚一倍。所以交易跟价值投资是完全不一样的世界，价值投资认为市场先生总犯错，而交易者觉得没有错误的市场，只有错误的交易。
海龟交易者们是趋势追踪者，他们特别注意这种平台的突破，一旦平台突破发生他们就会跟进，当然这里面有不少情况是错误的，比如突破之后，价格又很快跌回来了，那么这种突破就是失败的，海龟交易者必须要尽快离场止损。等待下一次的机会。
如何衡量风险，一个交易好不好，主要的标准就是风险回报率，风险回报率越大越好，1块钱风险5块钱收益，当然要比1块钱风险2块钱收益要更好。我们在基金投资的里面讲过，用于衡量收益和风险波动关系的指标叫做夏普比率，夏普比率越大，说明回报大于风险。每个人都想在特定的风险水平下，赚到更多的钱。或者在回报水平一定的情况下，期待风险更小。在海龟交易培训班，导师们最注意的就是风险，因为如果在不利的趋势中仓位过重，那么很可能会损失惨重。
海龟班的趋势交易系统，从1996年到2006年，十年间以43.7%的年均回报复利增长，但他的最大回撤达到了38%，这时候很多人说了，能赚这么多钱，回落38%谁不能承受呢？新手通常都是这么想的，觉得这些都没什么。但是人们往往高估了自己的风险承担能力。比如他们有个新手就做了同样的交易，这哥们由于人品太差，他刚入市不久则赶上了巨大的回撤。这时候他有了四个想法，万一这个系统不管用了，该怎么办，万一这是一个巨大的滑坡开端该怎么办？是不是我之前的系统测试，漏算了那些因素，万一这次不一样怎么办，总之遇到下跌之后，所有的人生质疑全都出现了。然后可想而知，他在这种煎熬中，被折磨成了神经病，逐渐开始选择性交易，然后降低交易频次，最后完全放弃了这个系统。在看到账户几乎损失一半之后，这个新手终于选择了不再相信而退出，然后他就真的亏了一半。
海龟们的老师理查德丹尼斯反复跟他们强调，亏损只是成功交易的一部分，你们不能放弃游戏，即使面对再大的亏损，也不能放弃游戏。他可以容忍你赔掉他的钱，但却无法容忍你把交易做错。这就是专业的交易训练。交易只跟对错有关，而跟是否盈利无关。在这样的训练之下，交易者们才逐渐摒弃了赚不赚钱的念头。力图先把事情做对，而事实上严格按照交易策略执行，才是对于交易者最好的风险管理和最大的保护。而这种事情能不能避免呢？作者说避免不了，他用这套系统赚了很多钱，但他经历过最惊心动魄的一次回撤，高达70%。这让他永生难忘。
在87年的时候，发生了股灾，而作者利用这套交易系统，做空欧元，危机发生的时候他还赚钱了，但当天夜里，政府突然降息，让第二天欧元高开了2%以上，这打了他一个措手不及，一下他损失了一半，这种事情很多很多，一些不期而遇的风险，会让你的交易突然崩溃。
另外，更重要的一点是，每个交易者都不同，他们的风险承受能力和回报期望则完全不一样，因此世界上根本就不可能有万能指标，甚至用同一个指标，在我这里很好用，在你那里也许就变成了垃圾。因为我能够看到30%的回撤而面不改色心不跳，但你却不能，大部分人看到10%的波动，都要去迫不及待的修改策略，不是企图多买点，就是企图先卖掉落袋为安。
作者告诉大家，无论谁告诉你，他的交易系统十分安全，都不要相信，风险总是存在的，每年只需要获得20-30%的增长，你就能在短期内获得巨大的财富，如果你能达到年化30%的收益，基本就是十年10倍的水平，如果是20年，就是200倍的水平。但如果你追求100%的增长，那么几乎可以肯定，你最后将一败涂地。所以追求年化30%以上的增长其实就是慢性自杀，优秀的交易者，应该知道设定一个合理的目标。
在交易中，止损很重要，但是不能仅仅依靠于止损位，因为有的交易，可能瞬间就打穿了你的止损位，你还卖不掉。股市也是如此，千股跌停，可能你根本就没有机会止损。海龟们的做法是，把止损和头寸的规模管理结合起来，当波动越大的时候，止损的幅度越小。这样能够确保你的安全。老齐给您解释一下，一般波动大增的时候，往往都是市场顶部信号，这时候你要适当缩小你的止损范围，海龟们用的2倍ATR也就是2倍的市场平均波动，但到最后快速拉升之后，有的时候2倍的ATR已经高达30%，这样就失去了止损保护意义，所以这时候通常都要缩小他，作者就在股灾来临之前，把止损保护缩小到了1/2的ATR，这为他挽回了大量的损失。
风险管理不等于止损止盈，还要结合波动和头寸管理。
做股市也是如此，当市场进入了一个估值高估区域，那么这时候你就要压缩你的止损范围，比如沪指5000点，我们当然知道这是一个非理性亢奋期，换句话说价值投资者早就该离场了，之所以没离场，就是因为我们要跟随市场疯一回，那么你的止盈保护就要逐渐的提高。熟悉我们的都知道，一开始我们是用60日均线止盈，那么遇到这种明显非理性亢奋，我们就必须要把止盈位提高，比如上移到30日均线，又或者20日均线，甚至是10日均线。目的就是为了保护我们的利润。事实证明，在这种非理性亢奋之后，用30日均线进行止盈，是非常有效的。那么怎判断非理性亢奋呢，其实在股市上有个指标非常好用叫做分位标准差，有的机构也叫作估值百分位，如果分位标准差，冲过了75%，进入了最后一个区域，我们说这就是非理性亢奋阶段，那么就应该动态调节止盈。如果分位标准差突破了90%，那么就止盈范围就要进一步缩小到20日30日均线。
下面一章，作者介绍了海龟式积木，也就是市场状况的指示器，它衡量当前市场状况用的，只有你了解了市场，才能拿出有效的策略。
第一就是突破，这是海龟交易里面经常提到的，我们之前也说过了，这就是指的通过前期高点或者低点，所产生的机会。
第二是移动平均价，他们通常选择20天或者是60天的移动平均线，作为市场的操作方向。20日均线上穿60日均线的时候，通常是一个入市点，很多技术交易者都只记住了这句话。但老齐说过，那是一个必要但不充分条件，就好比说腾讯是互联网公司，但不是所有互联网都是腾讯一样，大幅上涨之前，一定会有20日线上穿60日线，但并不一定是两条线一交叉，就肯定会涨。这个后面还要谈到。
第三是波幅通道，就是在移动平均线的基础上，加一个特定的数值，这个数值通常跟ATR波动指标有关。老齐简单解释下，其实在技术分析里，这个跟布林线差不多，大家可以通过布林线来找到波幅通道。
第四，定时退出，也就是预计多少天之后要退出交易。
第五，简单回顾，用当前的价格与早期的历史价位做比较。
下面才是这一本书的重点，会逐步介绍众多交易系统具体的用法。交易策略的本质就是！大概率赚钱的事情反复做！
1.布林带交易法，通过布林线系统，在交易软件里面是boll，这就是一个有效通道，价格跌到底下会反弹，碰触顶部会回落。如果收盘价突破了上沿和下沿，那么就视为一种突破，应该去相应做多或者做空。
布林线上轨开口的行情介绍
布林线上轨开口的行情的介绍----针对现美股最赚钱的行情做的一次技术专题篇
对于短线布林线的6步走行情介绍---对处于大跌之后底部的个股如何一步步成长起来的
2.唐奇安交易系统，其实作者之前说的海龟交易，都是说的他，这套系统也是比较简单。分为2种
1）一种是唐奇安趋势策略：
价格站上25日均线，就做多，价格跌破10日均线就退出。在平台高点突破的时候买入。这套系统还有一个过滤器，那就是如果25日均线，在350日均线之上，只能做多，相反就只能做空。绝不逆势操作，另外设置2倍ATR作为止损点。
2）唐奇安系统，还可以选择，唐奇安定时退出策略：
80天退出策略，也就是没有任何理由80天后自动退出。这也是有历史胜率来统计的。
3.双重移动平均线系统，他设置100日均线和350日均线，当100日上穿350日线做多，当100下穿350日线先平仓再转而做空。这个系统要求你始终留在市场里。这属于一个长期趋势跟踪交易。只有在大趋势发生的时候才会赚钱，而震荡市，也会赔不少钱，但长期下来，收益应该能跑赢亏损。
4.三重移动均线交易系统。150日线，250日线，和350日线，150日线上穿250日线的时候买入，反之卖出。350日线充当过滤器，只有150日线和250日线，位于350日线的同侧，才能开始交易。这样做的好处，其实就是过滤掉一些横盘震荡的情况。
最后说说这几个交易策略的结果吧，先看复合回报率，
最高的是双重均线策略，也就是100日线和350日线的交叉策略，他的增长率高达57.8%，
其次是唐奇安定时退出策略，也就是那个突破后80天以后固定卖的策略，回报达到57.2%，
布林带突破策略也不错，达到51.8%，
三重均线达到48.1%，
唐奇安趋势策略最差，也就是说设立2倍ATR止损的那个，他的回报只有29.4%。
从风险控制来看，
也是双重均线最好，夏普比率高达1.55，最大回撤只有31.8%，
三重均线系统，跟双重均线的回撤幅度差不多，
不过这两个均线策略的交易成功率比较低，都在40%左右，也就是说你做10笔交易大概要亏上6笔，这会让很多小伙伴的小心脏受不了。
交易成功率最高的是布林带策略和唐奇安定时退出策略，分别高达54.6%和58.3%，基本胜算能超过一半了，但是唐奇安定时策略的回撤幅度可是最大的，高达43.6%。你得有足够的心里承受能力才行。
这些统计，说明一些道理，复杂的东西未必好，你看三重均线的系统，反而不如双重均线的，而且也并没有有效控制回撤。另外，各个策略都有优点，没有一个十全十美的，你要想要他的收益，就要受得了他的回撤。
有人会耍一些小聪明，说我在收益最高的策略上，比如双重移动均线策略上，设置一个止损点能不能保护利润呢？事实证明，这些止损点，不但不会保护利润，还会让收益变差。这与之前我们说的交易好像有矛盾了，以前说的止损是保护利润的，为什么止损又让利润损失了呢？主要是因为这是一个趋势跟踪的系统，而不是一个预测的系统，趋势跟踪留在市场里，才最重要，如果你加了止损，波动幅度一大，很可能让你错失了最大的趋势。或者说这套系统自带多空属性，你加入的止损设计，反而打乱了他的节奏。你在想着消除风险的同时，其实也消除了利润。
当然作者也说了，对于任何向你兜售交易系统的人，你都要格外警惕，因为交易系统不见得向他们说的那么完美，即使做了历史数据回测，但也有很大的问题。
第一，交易系统会发生交易者效应，这个我们之前说了，如果这个方法用的人多了，这个交易系统就会失灵。所有人都模仿一个策略，那么必然让价格加速赶顶。等到大家开始套现的时候，这个交易策略就彻底失灵了。比如唐奇安定时策略，80天退出。那么第79天就会有人先跑。想的人多了第78天也会有人跑，以此类推，可能连1天都坚持不了，就下跌了。而当他不灵了之后，遭到了所有人唾骂，当大多数交易者离开了这个策略，他又会开始变得有用。所以总在灵与不灵之间发生切换，这本身就是市场风格切换的一个重要组成部分，大家都去玩成长了，成长股就基本到头了。大家都去挖价值的时候，白马股也就该跌了。
第三，过度优化，很多人在一个策略上不停地修改参数，比如均线，有的人突然奇想，设置36天均线和72天均线。甚至有人只选质数作为均线，用这些优化历史回测效果，但其实都没什么太大的作用。你得到的不过是一个历史的结果，对于未来完全不具备预见性，历史是50%的收益还是40%，这其实跟未来的关系并不大。谁说历史40%的收益，未来就不会有60的收益呢？你通过优化得来的50%的收益，未来也有可能是亏损的。所以历史回测的数据，只能说明交易系统的有效性，和大概模糊一个盈利范围，你非要给他搞到最高，这一点意义都没有。只不过是，销售编出来的营销点而已。
没有一套系统是完美的，可以让收益更高，风险更低，这个根本做不到。所以你必须要学会在交易中保护自己，就像一个拳击手那样，先要确保自己12回合中不要被对手KO掉。即使你的系统再有效，但如果在你开始赚钱之前，就输掉了所有的钱，那么后面的盈利也都跟你没关系了。
每个交易系统都有他说适应的市场环境，比如布林带系统就适用于震荡，而双重均线系统，则在震荡市里面会表现的很灾难。相反，双重均线善于抓住大趋势，但布林带策略则很容易错失这些大机会，你以为是到顶该回落了，但他却突然加速开始上扬，即使你再去追，也早已把你甩下了好几个身位。
所以未来哪个交易系统更好用，其实并不好说。一切皆有可能。那么有人说我要把均线系统和布林带系统结合使用呢，震荡市的时候靠布林带，上涨大趋势的时候用均线系统，这样简直完美。但是实际情况是，你左右挨耳光的可能性更大。也就是说你最后不但没有获得超额收益，反而还要损失应有的回报。因为你总要判断市场状态，而判断就会有错，错了就会影响收益。你不可能抓到每一个趋势转换的接口，如果你要有这个本事，那也不用什么系统了。很快你就是世界首富了。
但是有一个方法却是可行的，也就是说你分散投资，把你的交易分成两部分，比如开两个股票账户，一个用布林带策略，一个用双重均线策略。这两个交易独立开展，绝不交叉。这样你的心态会比较好，而且能够规避掉一些风险。
既想做价值投资，又想做短线的股民朋友，这里给你支个招，可以试一试
所利用的就是回报大于风险的夏普比率，在震荡的时候均线策略会很赔钱，但是赔掉的应该没有布林带赚到的多，而一旦趋势突破了，布林带没有跟上趋势，但你的双重均线系统却在趋势当中，布林带损失掉的利润，也被均线系统对冲了。两个策略同时进行，虽然不会给你带来更多的收益，但却可以让收益更加平滑一些，虽然赚的时候少赚了一点，但亏的时候也少亏了不少，这样能够确保你始终站在拳击台上。否则你万一用了均线策略，而市场正好赶上漫长的震荡市，你可能真的会提前输光内裤。
所以与其在一个系统上，加入两套玩法，还不如把钱分开，通过两套系统来交易。一些对冲基金，可能会用到4-5套系统，同时交易，这样他们的收益就能更加平滑。波动性是投资者的大敌，很多人炒股票炒不好，不是说股票市场没给大家机会，而是你没有解决波动性的问题。其实股票市场的年均回报是最高的，基金的年均回报更是超过20%，这么赚钱的东西，你都没赚到钱，就是因为太急功近利了，总想赚大钱，快钱，总想牛市前去抓那个涨幅最大的品种，结果就是完美的错过了涨幅，而被暴跌击垮。
之前有人做过测试，在大学里股票做得最好的老师，不是经济系的更不是金融系的，他们甚至业绩连中等都算不上，真正股票做得好的老师，多来自哲学系和心理系，索罗斯就是一位哲学博士。所以从这个意义上来说，千万别听经济学家讲投资，因为他们知识都懂，但却根本不懂市场。如果投资能赚钱，谁还苦逼苦的去讲课啊。
作者19岁成为海龟学员，之后他一直在做各种尝试，失败的次数太多了，但他却认为每一次失败都是奔向成功的重要一步，就像错误的交易，是交易系统中的一部分一样，慢慢的，磨练了他的心境，他也找到了正确的方向。甚至最后他认为，自己在失败中学到的东西更多。当你不怕犯错了，当你不怕出丑了，反而发现自己赚到的钱越来越多。这就跟孩子学说话一个道理，有人说大人学语言不那么容易，是因为我们的学习能力退化了，作者说不是的，大人学语言之所以慢，是因为他们害怕出丑，害怕犯错，而孩子则不怕，在一句一句的错误发音中，逐渐找到了语言的感觉，而大人越怕犯错，就越不敢发音，不敢发音，当然就学不好语言。
这本书的最后，给出了具体的海龟交易系统，甚至是公式，以及如何买，如何卖，怎么止损，无非就是我们讲过的突破法，但针对某个特殊的品种，核心参数做了稍微修改，比如短期系统他用20日均线突破法，而长期系统他用了55日均线突破法。涨过均线就买入，跌破均线就卖出，然后用10日均线平仓，上一次交易赚钱了，那么就忽略一次交易。如果上次赔钱了，这次就要操作，价格上穿均线买入，下穿均线卖出。这些都有案例指导，交易并不复杂，复杂的是人性。所以在你变得毫无人性之前，还是谨慎参与交易。