贵重金属如黄金和白银具有自然的避险属性，它们在全球货币贬值和地缘冲突频繁的时代中显得越来越重要。本文将着重分析其中一类贵金属—白银的投资价值。…
贵重金属如黄金和白银具有自然的避险属性，它们在全球货币贬值和地缘冲突频繁的时代中显得越来越重要。本文将着重分析其中一类贵金属—白银的投资价值。
那么，在即将到来的2024年，白银未来的价格走势将会朝着怎样的方向发展呢它是否值得投资人投入资金
2023年7月19日：白银价格上涨，突破了25.00美元/盎司的重要关口。市场分析师认为，这项突破主要受到美元指数进一步走弱，以及市场对避险资产的需求等因素的推动。
2023年8月16日：白银价格在联准会公布利率决议后出现回调，最低触及22.41美元/盎司，这项回档主要受到联准会升息预期的影响。
2023年10月5日：白银价格在经历小幅涨幅和波动之后再次回调至20.96美元/盎司附近。这项回档主要受到获利回吐和投资者对全球经济复苏步伐的担忧等因素的影响。
2023年11月15日：知名财经资讯网站Economies.com撰文，对白银走势进行前瞻分析，银价已经确认突破重要水平23.00美元/盎司，这为银价后市进一步上升铺平道路。
白银自古以来就被视作珍贵的商品，用作于造币、珠宝和器皿等，而随着技术行业的发展，白银也被广泛应用到了电镀金属零件、电器等领域。如今白银具备贵金属和工业金属的双重属性，这也解释了为什么在大宗商品的交易市场中白银是仅次于黄金和石油的第三大最受欢迎的原材料资产。
白银的用途
白银是一种具有广泛用途和商业价值的贵重金属。其优良的延展性、导热性和导电性能使其在珠宝、银器和工业产品方面具有重要作用。此外，在历史上，白银也曾被用作货币交易的媒介，其价值一度比黄金更高。然而，自从17世纪以来，白银逐渐失去了货币地位，到了布雷顿森林体系成立之后，白银已经被完全去货币化，各国央行不再将其作为储备。
当我们谈论贵金属时，黄金和白银经常被一起提及。然而，白银的独特性质意味着它的工业用途更大。与仅用于工业的少于10%的黄金相比，超过50%的白银都被用于工业领域。这是因为白银具备了一些独特的化学性质，例如优良的热导电性和电导性。除此之外，白银在医疗产业中也得到应用，因为它实际上是最具抗菌特性的金属之一。白银与工业需求的紧密关联意味着其价格与整体经济产出有关。
金融市场中的白银
在金融市场上，白银的交易符号是XAG，X代表着它不归属于任何国家，而AG则是白银在元素表中的化学代号。国际白银统一计量单位是盎司(1盎司=28.35克)，报价单位是美金。假设现时国际银价是15.50，那代表1盎司的白银价格是15.50美金。
与黄金一样，白银被视为一种贵金属，投资者倾向于在经济不稳定时寻求避险。白银不仅具有商品属性和工业属性，还具有金融属性。在金融市场上，白银通常被视为一种货币金属，与黄金一起作为避险资产受到投资者的青睐。目前，白银市场已经具备了较成熟的交易市场和价格形成机制。在国际市场上，伦敦金银市场协会(LBMA)是全球最大的白银交易市场之一，其价格走势对全球白银市场有重要影响。
白银VS黄金，有哪些相同点和不同的点
同样作为贵金属，白银与黄金在许多方面存在不同，很多人在投资前会在这两者之间犹豫不决。透过下表，我们可以清晰看到两者相同和不同：
不过如前述，白银相较黄金更多了大量的工业、电子制造等用途，会随着经济景气变化而波动，因此影响其价格因素更较黄金来得复杂。投资人在投资白银时，必须要留意这些不同因素变化，才有利于掌握白银价格波动。
第一季度：银价在去年9月跌至每盎司18美元的低点后，从11月初开始反弹，并在今年1月达到24.39美元的第一季度高点，尽管在3月初再次跌至20美元下方。主要原因是全球经济复苏预期增强，投资人对避险资产的需求减少，转向风险资产。此外，全球央行的宽松货币政策也提振了白银价格。数据显示，白银价格上涨了10%。
第二季度：白银价格在第二季保持相对稳定。当月美国区域银行倒闭的事件推动了白银和黄金的一波上涨，推动银价在5月4日攀升至每盎司26.07美元，这也是今年迄今为止的最高点。全球经济复苏进程放缓，市场对经济前景的担忧增加，导致避险资产需求回升。此外，美国通膨压力上升也支撑了白银价格。
第三季度：白银价格在第三季表现出盘整和小幅回落，7月份一度测试过25美元的位置。主要是全球经济成长放缓，贸易紧张局势加剧，市场情绪恶化导致。此外，美元走强也对白银价格构成压力。数据显示，白银价格下跌了5%。
截止11月，白银价格在第四季出现反弹。主要原因是全球经济复苏预期再度升温，投资人对避险资产的需求增加。此外，美国大选结果不确定也提振了白银价格。数据显示，白银价格上涨了8%。
从长期趋势来看，白银价格呈现稳定上涨的态势。自1970年代以来，白银价格经历了一系列的波动和调整，但总体上呈现出上涨趋势。特别是近年来，随着全球经济的逐步复苏和通膨预期的上升，白银价格加速上涨，创下了历史新高。
白银价格高点
白银价格历史上有过两次高峰，分别是1980年和2011年。在这两个时期，白银价格接近触及约50美元/盎司的高点。
1.第一次白银价格飙升：1980年亨特兄弟白银事件
1973年左右，尼尔森·亨特开始了全球范围内的白银采购，建立了大量的仓位。1973年底，亨特家族持有价值2,000万美元的白银现行行情，也以每盎司2.9美元的成本购买了3,500万盎司的白银期货，成为全球最大的白银持有者之一。
接下来的四年里，亨特兄弟联手沙乌地阿拉伯皇室和大经纪商，掌控了数亿盎司的白银。1980年2月至3月间，他们借款13亿美元(约占当时美国贷款总额的9%)，并将所有资金投入白银市场，将白银价格推向35美元。
当时，每份合约的保证金只需1,000美元，但随着疯狂投机现像不断加剧，交易所决定提高保证金要求，最终将保证金提升至6,000美元。随后又推出了「只能平仓」的规定，有效遏止了白银价格的上涨势头，银价开始下跌。
2.第二次白银价格飙升：金融危机引发的避险需求
第二次白银价格高涨发生在2011年。受到欧洲债务危机、世界经济疲软等因素的影响，投资人对金融市场信心不足，进而选择将资金转向安全的投资品，例如黄金和白银。白银价格也因此从2011年初的低点一路攀升至当年4月份的47.97美元/盎司。
此后，白银价格进入了长期的调整阶段，直到2015年才开始逐渐回升。虽然此后几年白银价格有过短暂反弹，但整体来说依然低于2011年的高点。
影响白银价格的走势主要包括三个方面：全球经济状况、货币政策与通货膨胀预期、地缘政治风险。
全球经济状况
全球经济状况是直接影响白银价格的主要因素之一。当经济蓬勃发展时，工业和消费需求上升，从而推动对白银的需求增加。白银在电子、医疗设备和太阳能等行业中的广泛用途使其对工业活动高度敏感。相反，在经济衰退或不稳定时，工业需求减少，投资者更倾向于避险，这可能导致对白银的抛售，影响其价格。
货币政策与通货膨胀预期
货币政策对白银价格产生深远的影响。央行透过调整利率和货币供应来影响经济。低利率环境通常会提高对贵金属的吸引力，因为它们是无息资产。此外，通货膨胀预期也是关键因素。投资者倾向将资金投向实体资产，如白银，以对抗通货膨胀对货币的侵蚀。因此，通货膨胀压力可能导致白银价格上升。
地缘政治风险
地缘政治事件对全球市场产生直接影响，也很大程度上塑造着白银的趋势。区域冲突、战争威胁或贸易紧张局势可能引发投资者对避险资产的需求，其中包括黄金和白银。这种避险需求通常会导致贵金属价格上涨。地缘政治不确定性也可能影响全球经济前景，进而对白银需求产生连锁反应。
这些影响因素往往相互交织，形成复杂的市场动态。例如，在全球经济成长疲软时，央行可能采取宽松的货币政策来刺激经济。这可能会提高对贵金属的需求，同时也加剧通膨预期。同时，地缘政治紧张局势可能进一步推动对避险资产的需求，包括白银。
凯投宏观(CapitalEconomics)大宗商品经济学家KieranTompkins最新预测，由于今年银价走势大致为中性，银价有可能回落至每盎司22.50美元的支撑位。
资产管理公司ByteTree的首席投资长CharlieMorris认为，在未来十年内将会有更多的太阳能电池板，那么白银市场将保持紧张，这就是机会。如果投资者扭转他们的白银抛售，不难想象，白银可能会第三次挑战50美元，莫里斯说。
根据BTCC的预测，2024年白银价格可能在18美元至50美元之间波动。这取决于通膨水准、利率、美元强势、工业需求和投资者情绪。由于白银价格往往遵循7年弧线模式，这表明2024年可能会达到高峰。
TOP1Markets分析师对白银市场的未来趋势持有乐观态度，白银仍然是当今工业导电应用中性价比最高的选择之一，长期需求的光明前景依然不变。不过，银价虽可能触及每盎司30美元不足为奇，但此价格不会持续，多数情况还是保持在每盎司20美元以上。
虽然黄金才是贵金属市场当中的龙头，但由于白银有着其自身的特点，所以有些时候收益机会比黄金还要高，因此也相当受到投资者的喜爱。因此，从长期投资角度来看，白银的未来十分值得期待。总的来说，白银主要有以下几点投资价值：
1.白银价格的优越表现
白银在市场上的表现超越黄金，其市场规模相对较小，即便是微小的资金流动，也能引发其极大的价格波动。这种高度波动性使得在熊市中，白银的表现不如黄金，然而在牛市中，白银的潜在涨幅可能远远超越黄金。
虽然在熊市中表现相对疲弱，但这为投资者提供了理想的进场机会。综合考虑各种因素，我们预测未来白银在牛市中的表现将更加优越，其潜在价格上限也更加引人注目。如果您在贵金属市场中寻找最佳的投资机会，白银可能为您带来丰厚的回报。
2.白银的真实价值
虽然白银不再是现代流通货币，但它仍然拥有货币的实质价值。与黄金一样，白银被视为货币的最终形式，因其非人造，不会像纸币或电子货币一样贬值。这里指的是实实在在的金银，而不是像交易所交易基金(ETFs)、证券或期权合约那样的金融工具。
实物白银具有储值价值。首先，若持有实体白银，无需他方履行合约或承诺，与股票、债券或其他虚拟货币投资不同。其次，实物白银不涉及违约风险，这与其他投资形式有所不同。此外，白银在历史上长期被用作货币，其铸币量实际上比黄金还多。
3.白银的广泛工业应用
白银作为一种介于贵金属和工业金属之间的原物料，约有近三成用于制作珠宝和银器，属于贵金属用途。另外，近一半的白银用于太阳能板、电子产品和其他工业制造用途，使其成为重要的工业金属。这种多样化的应用吸引了不同投资目的的投资者进场，有的基于贵金属的保值特性，有的则看好其在工业和经济领域的前景而进行投资。
投资者有多种投资白银的选择，以挖掘其潜力。每种方法都有自己的优点和注意事项。以下是一些最常见的白银投资方式：
购买实物白银
这通常涉及从信誉良好的经销商处购买银币或银条。然而，这也涉及可能的储存成本或安全风险。总的来说，这是一种推荐的投资方式，因为您无法超越拥有有形资产的舒适感。
购买白银ETF
追踪白银价格的交易所交易基金(ETF)提供了一种获取白银价格敞口的便捷方式。
买入银矿股
购买白银勘探、生产或加工公司的股票可以为投资者提供影响白银价格的杠杆。
购买白银期货或选择权
这些合约赋予投资者在未来以指定价格和日期买卖白银的权利或义务。
投资白银和投资其他资产一样，投资人对自己投资成本和风险的控制都需要多加考量。实体白银需要存放于安全位置，这也是投资人需要考虑的因素之一。在投资成本上，基本原则为能避免透过第三方交易，就尽量避免，如此一来就能降低投资成本来达成获利最大化。在允许的情况下，交易者还可以使用CFD差价合约交易和点差交易来投机白银价格的涨跌。
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总结：总而言之，华尔街专家、交易员和市场行家的总体共识是，从长期来看白银有很大的上涨潜力。白银几乎没有下跌风险，但与许多其他资产类型不同，白银受到工业用途增加的支撑。它是新手的首选金属。可以肯定的是，白银将保持其战略重要性，以对冲可能暗示经济萧条的不同市场事件。