疯狂的钯金：价格飙涨超越黄金成最牛贵金属！

2019年开年不到两月，现货钯金价格已涨超10%。

1月9日盘中，现货钯金一度攀升至1340.5美元/盎司，刷新历史高位。1月17日，国际钯金向上突破1400美元/盎司整数关口，日内一度冲上历史新高1434.5美元/盎司。2月14日，在1月下旬微幅走低的现货钯金价格再次回升到1400美元/盎司附近。

次日，现货钯金上涨1.31%，最新报收1432美元/盎司。钯金期货价格突破1400美元/盎司，再创历史新高。

，在1月下旬微幅走低的现货钯金价格再次回升到1400美元/盎司附近，今年迄今涨幅超过12%。这一价格仍保持在现货黄金略超1300美元/盎司的水平上方。

事实上，作为铂族金属之一，自2016年的阶段性低位反弹以来，钯金便一路牛头高昂，成为主要贵金属家族中当之无愧的明星。

2017年年中后，现货钯金价格多次刷新历史高位，当年涨幅高达56%。2018年国际钯金价格先抑后扬，在四个月内暴涨46%，全年上涨19.28%，成为贵金属以及基本金属品种中唯一上涨的品种。进入2019年以来钯金表现依然抢眼，延续过去三年的涨势，一口气冲破1400美元的心理关口，截至最新收盘已上涨13.24%。

此外，若从2003年4月143.5美元的低点算起，现货钯金至今已涨超900%。

钯金价格为何走高？

如虹涨势下，支撑钯金价格持续走高的原因是什么？

这需要从钯金的用途讲起。钯金的主要用途包括：

1）汽车废气处理系统；

2）电子：电容器、继电器、微芯片等；

3）化工业：作为催化剂，钯在脂肪加氢、乙炔、氨、氯、硫酸和硝酸、苛性钠、化肥和医药产品的生产过程中起着关键作用；

4）医疗：含钯合金广泛应用于假牙和金属烤瓷冠的制作。钯也是生产人工心脏起搏器的重要原料；

5）珠宝：钯金是是世界上稀有的贵金属之一；

钯金普遍被用于汽车的催化式排气净化器中，用来净化尾气。当前市场的普遍共识是，汽车行业对钯金的需求占到全球总需求的85%。

然而，强劲需求下钯金供应却十分紧缺。

据了解，世界上只有俄罗斯和南非等少数地区出产钯金，每年总产量不到黄金的千分之五，再加上矿业生产增长受到抑制，预计未来钯金供给仍将维持下滑态势。另外，地缘局势紧张造成市场对供给稳定的担忧，南非矿山受罢工、设备陈旧、开采成本上升等原因影响，导致产量大幅下降。

钯金未来价格会如何？

全球钯产量难以满足强劲的需求，包括花旗银行集团在内的市场预测机构预计，未来价格还会进一步上涨。

根据全球最大钯金生产商Nornickel的数据，2018年钯的总需求或增至1072万盎司，同比增长5%；2020年的需求量将进一步增至1209万盎司，意味着未来两年的复合年增幅或为6.2%。另一边，产量增长几乎维持不变。Nornickel亦预计，2018年钯的供需缺口或为120万盎司。以此来看，钯的价格应该受到支持。

道明证券分析认为，几乎所有指标均持续释放钯金多头信号，令价格不断刷新新高，目前正对黄金地位发起挑战。基本面上，汽车关税的利好消息在本就紧俏的市场背景下提振了对钯金需求预估。

伦敦金银市场协会（LBMA）的最新预测更为大胆——今年钯金价格的均价是1267.68美元/盎司，最高为1715美元/盎司，最低则是900美元/盎司，交易区间815美元几乎达到预期均价的三分之二。

不过也有交易员提醒：在一波创纪录的上涨过后，出现大幅回调通常也是不可避免的现象。

三菱银行（Mitsubishi）分析师JonathanButler也在最近的一份研报中警告称，目前已经出现钯金库存上升和工业需求减弱的迹象，因此他对钯价能否保持两年来的上升势头存疑。