钴金属元素符号Co，在化学周期表中排27号，质地硬而脆，熔点1500℃
地壳含量23%%%，比常见金属低很多，也比锡（40%%%）更低，比银（7%%%%）之类的贵金属要高
钴产量
2023年全球产量23万吨，年度均价27.4万元/吨，市场规模631亿元，市场规模低于银和钼，与锡相当
钴价格
过去十年钴的价格也经历了两轮较为完整的周期，当前价格20.85万元，已经回到了2016年与2020年的低点水平
钴需求
钴在十年以前，下游应用是比较分散的，但是因为其在电池领域的广泛应用，当前的需求场景越来越集在电池领域
钴当前所处的阶段是供给增速大于需求增速，导致的供给过剩引发的价格低迷
钴矿山
首先，钴全球产量是23万吨，主要集中在一个国家刚果（金），贡献了17万吨的产量，占比超过70%，刚果金的钴也都以铜矿伴生的形式被开采利用
刚果金的贡献主要钴产量的矿山，包括
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除了刚果金，剩下的国家产量都较低，第二位的印尼1.7万吨，第三位俄罗斯0.88万吨，澳大利亚的0.46万吨，澳大利亚的储量仅次于刚果金，但是产量一直很低
钴供给端增量
未来钴的供给端的增量主要来自于两个方向，一个是刚果（金）的铜钴矿的继续扩产，第二个是印尼湿法镍项目的扩张，带来钴金属的供给提升
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伴随着高压酸浸工艺（HPAL）成为处理低品位红土镍矿的主流技术路线，印尼的产能扩张速度很快，钴产量从2021年的0.27万吨，2022年的0.95万吨，提升到23年的1.7万吨
未来几年，印尼的钴产量占比将持续提升
综合来看。钴供给端的过剩将延续，钴价中期三年大概也在18-25万的区间内震荡
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