美国白宫数据显示，冲突前黄金为俄罗斯仅次于能源的第二大出口商品，其中约90%出口至G7国家。欧盟已采纳委员会建议，自冲突爆发后禁止进口俄罗斯黄金。此前，俄罗斯黄金主要流向伦敦，但伦敦金银市场协会已将俄加工商从认可名单中剔除，导致大部分精炼厂停止接受俄产黄金。如今，阿联酋已成为俄罗斯黄金新贸易中心，仅2022年2月24日至2023年3月3日期间就进口了75.7吨，价值43亿美元，远超2021年的1.3吨。土耳其和中国也是重要进口国。
作为全球第二大黄金生产国，俄罗斯约占全球产量的10%。据俄罗斯央行1月15日公布的数据，截至2022年底，其黄金储备增至2350吨，占国际储备比例达26%，为近23年来最高。同期，国际储备总额升至5986亿美元，为2022年3月以来最高。俄财政部已将黄金在储备中的最高比例由先前国际货币基金组织建议的20%上调至40%。
菲纳姆公司分析师尼古拉·杜琴科指出，俄央行积累黄金储备并非为短期盈利，而是作为战略储备应对不可抗力事件，尤其是在全球经济体系瓦解风险上升的背景下。多国央行，如中国和印度，自首轮量化宽松政策以来亦提高了黄金在储备中的比重。专家预测俄罗斯将继续增加黄金储备，目前40%的限额尚未用尽。
当前，国际黄金价格屡创新高，现货黄金一度触及历史峰值2431.53美元/盎司，年内最大涨幅达17.9%。现货白银同样呈现牛市，最高触及29.8美元/盎司，年内最大涨幅达25.4%。中银证券全球首席经济学家管涛认为，各国对国际储备多元化的实际需求持续存在，新兴市场央行增持黄金以分散风险的现象普遍，这一趋势预计将持续。
然而，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华提醒投资者，当前黄金价位处于历史高位，影响金价的不确定因素众多，投资黄金对专业性要求较高。他建议投资者理性投资，采取多元化投资组合，把握购入节奏，防范潜在波动风险。周茂华还指出，黄金市场现有趣象，如与其他大类资产同步上涨、投资者追涨与套现并存、对白银等有色金属产生显著影响等，提示投资者应对当前黄金市场的单边、连续、大幅上涨保持警惕。