本基金经中国证监会2013年4月7日证监许可［2013］312号文核准募集。本基金的基金合同已于2013年6月5日正式生效。基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者在投资本基金前，应全面了解本基金的产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对认购基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策，获得基金投资收益，亦承担基金投资中出现的各类风险，包括利率风险，信用风险，流动性风险，再投资风险，通货膨胀风险，操作或技术风险，合规性风险和其他风险。
投资有风险，投资者认购（或申购）基金份额时应认真阅读本招募说明书。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。
基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不对投资者保证基金一定盈利，也不向投资者保证最低收益。
本招募说明书（更新）所载内容截止日为2015年12月5日，有关财务数据和净值表现截止日为2015年9月30日（财务数据未经会计师事务所审计）。
一基金管理人
（一）基金管理人概况
基金管理人：新华基金管理股份有限公司
住所：重庆市江北区聚贤岩广场6号力帆中心2号办公楼第19层
办公地址：北京市海淀区西三环北路11号海通时代商务中心Ｃ1座
重庆市江北区聚贤岩广场6号力帆中心2号办公楼第19层
法定代表人：陈重
成立日期：2004年12月9日
批准设立机关：中国证监会
批准设立文号：证监基金字【2004】197号
注册资本：21，750万元人民币
联系人：齐岩
传真：（010）88423310
股权结构：
■
（二）主要人员情况
1、董事会成员
陈重先生：董事长，金融学博士。历任原国家经委中国企业管理协会研究部副主任、主任，中国企业报社社长，中国企业管理科学基金会秘书长，重庆市政府副秘书长，中国企业联合会常务副理事长，享受国务院特殊津贴专家。现任新华基金管理股份有限公司董事长。
齐靠民先生：董事，博士。曾就职于中国人民银行深圳分行、蔚深证券公司、汉唐证券公司，历任恒泰证券有限责任公司总裁助理、副总裁等职务，现任恒泰证券股份有限公司副总裁。
于芳女士：董事。历任北京市水利建设管理中心项目管理及法务专员、新时代证券有限责任公司总经理助理、副总经理。现任恒泰证券股份有限公司合规总监。
胡波先生：独立董事，博士，历任中国人民大学财政金融学院教师、中国人民大学风险投资发展研究中心研究员、副主任、执行主任，现任中国人民大学财政金融学院副教授。
宋敏女士：独立董事，硕士，历任四川资阳市人民法院法官、中国电子系统工程总公司法务人员、北京市中济律师事务所，现任北京市东清律师事务所合伙人。
张贵龙先生：独立董事，硕士，历任山西省临汾地区教育学院教师。现任职于北京大学财务部。
2、监事会成员
李会忠先生：职工监事，硕士。八年证券从业经验，历任新华基金管理股份有限公司行业研究员、策略分析师、新华钻石品质企业混合型证券投资基金基金经理助理。现任新华基金管理股份有限公司金融工程部副总监、新华鑫益灵活配置混合型证券投资基金基金经理、新华鑫利灵活配置混合型证券投资基金基金经理、新华中证环保产业指数分级证券投资基金基金经理、新华增盈回报债券型证券投资基金基金经理、新华灵活主题混合型证券投资基金基金经理、新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
别冶女士：职工监事，金融学学士。八年证券从业经验，历任《每日经济新闻》、《第一财经日报》财经记者，新华基金媒体经理，现任新华基金总经理办公室主任助理。
3、高级管理人员情况
陈重先生：董事长，简历同上。
张宗友先生：总经理，简历同上。
徐端骞先生：副总经理，学士。历任上海君创财经顾问有限公司并购部经理、上海力矩产业投资管理有限公司并购部经理、新时代证券有限责任公司投行部项目经理，新华基金管理股份有限公司总经理助理兼运作保障部总监。现任新华基金管理股份有限公司副总经理。
晏益民先生：副总经理，学士。历任大通证券投行总部综合部副总经理，泰信基金机构理财部总经理，天治基金北京分公司总经理，天治基金总经理助理，新华基金总经理助理，现任新华基金管理股份有限公司副总经理。
沈健，副总经理，硕士。历任嘉实基金管理有限公司机构客户部高级客户经理、海富通基金管理有限公司渠道副总监、天治基金管理有限公司市场总监、纽银梅隆西部基金管理有限公司渠道销售副总监、华商基金管理有限公司渠道业务部部门总经理，现任新华基金管理股份有限公司副总经理。
4、本基金基金经理人员情况
（1）历任基金经理：
（2）现任基金经理
李会忠先生：经济学硕士，8年证券从业经验。2007年9月加入新华基金管理有限公司，历任新华基金管理股份有限公司行业研究员、策略分析师、新华钻石品质企业混合型证券投资基金基金经理助理。现任新华基金管理股份有限公司金融工程部副总监、新华鑫益灵活配置混合型证券投资基金基金经理、新华鑫利灵活配置混合型证券投资基金基金经理、新华中证环保产业指数分级证券投资基金基金经理、新华增盈回报债券型证券投资基金基金经理、新华灵活主题混合型证券投资基金基金经理、新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
5、投资管理委员会成员
主席：总经理张宗友先生；成员：总经理助理兼投资总监、基金管理部总监崔建波先生、固定收益部总监于泽雨先生、研究部总监张霖女士、金融工程部副总监李会忠先生、基金经理贲兴振先生、姚秋先生。
6、上述人员之间均不存在近亲属关系。
二基金托管人
（一）基金托管人概况
1、基本情况
住所：北京市东城区建国门内大街69号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街28号凯晨世贸中心东座
法定代表人：刘士余
成立日期：2009年1月15日
批准设立机关和批准设立文号：中国银监会银监复［2009］13号
基金托管业务批准文号：中国证监会证监基字［1998］23号
注册资本：32，479，411．7万元人民币
存续期间：持续经营
传真：010－68121816
联系人：林葛
中国农业银行股份有限公司是中国金融体系的重要组成部分，总行设在北京。经国务院批准，中国农业银行整体改制为中国农业银行股份有限公司并于2009年1月15日依法成立。中国农业银行股份有限公司承继原中国农业银行全部资产、负债、业务、机构网点和员工。中国农业银行网点遍布中国城乡，成为国内网点最多、业务辐射范围最广，服务领域最广，服务对象最多，业务功能齐全的大型国有商业银行之一。在海外，中国农业银行同样通过自己的努力赢得了良好的信誉，每年位居《财富》世界500强企业之列。作为一家城乡并举、联通国际、功能齐备的大型国有商业银行，中国农业银行一贯秉承以客户为中心的经营理念，坚持审慎稳健经营、可持续发展，立足县域和城市两大市场，实施差异化竞争策略，着力打造“伴你成长”服务品牌，依托覆盖全国的分支机构、庞大的电子化网络和多元化的金融产品，致力为广大客户提供优质的金融服务，与广大客户共创价值、共同成长。
中国农业银行是中国第一批开展托管业务的国内商业银行，经验丰富，服务优质，业绩突出，2004年被英国《全球托管人》评为中国“最佳托管银行”。2007年中国农业银行通过了美国ＳＡＳ70内部控制审计，并获得无保留意见的ＳＡＳ70审计报告，表明了独立公正第三方对中国农业银行托管服务运作流程的风险管理、内部控制的健全有效性的全面认可。中国农业银行着力加强能力建设，品牌声誉进一步提升，在2010年首届“‘金牌理财’ＴＯＰ10颁奖盛典”中成绩突出，获“最佳托管银行”奖。2010年再次荣获《首席财务官》杂志颁发的“最佳资产托管奖”。
中国农业银行证券投资基金托管部于1998年5月经中国证监会和中国人民银行批准成立，2004年9月更名为托管业务部，内设养老金管理中心、技术保障处、营运中心、委托资产托管处、保险资产托管处、证券投资基金托管处、境外资产托管处、综合管理处、风险管理处，拥有先进的安全防范设施和基金托管业务系统。
2、主要人员情况
中国农业银行托管业务部现有员工140余名，其中高级会计师、高级经济师、高级工程师、律师等专家10余名，服务团队成员专业水平高、业务素质好、服务能力强，高级管理层均有20年以上金融从业经验和高级技术职称，精通国内外证券市场的运作。
3、基金托管业务经营情况
（一）基金份额发售机构
基金份额发售机构包括基金管理人的直销机构和其他销售机构的销售网点：
1、场外发售机构
（1）直销机构
新华基金管理股份有限公司北京直销中心
联系人：张秀丽
公司网址：ｗｗｗ．ｎｃｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ
电子直销：新华基金网上交易平台
网址：ｈｔｔｐｓ：／／ｔｒａｄｅ．ｎｃｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ
（2）其他销售机构
1）中国农业银行股份有限公司
联系人：唐文勇
网址：ｗｗｗ．ａｂｃｈｉｎａ．ｃｏｍ
住所：北京市西城区复兴门内大街55号
法定代表人：姜建清
联系人：杨菲
公司网址：ｗｗｗ．ｉｃｂｃ．ｃｏｍ．ｃｎ
注册地址：北京市西城区金融大街25号
办公地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼
法定代表人：王洪章
联系人：张静
网址：ｗｗｗ．ｃｃｂ．ｃｏｍ
住所：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦Ｃ座
法定代表人：常振明
联系人：廉赵峰
网址：ｗｗｗ．ｂａｎｋ．ｅｃｉｔｉｃ．ｃｏｍ
5）上海浦东发展银行股份有限公司
住所：上海市中山东一路12号
法定代表人：吉晓辉
联系人：杨文川
网址：ｗｗｗ．ｓｐｄｂ．ｃｏｍ．ｃｎ
住所：深圳市深南东路5047号
法定代表人：孙建一
联系人：张莉
网址：ｂａｎｋ．ｐｉｎｇａｎ．ｃｏｍ
7）浙商银行股份有限公司
住所：杭州市庆春路288号
法定代表人：张达洋
联系人：毛真海
网址：ｗｗｗ．ｃｚｂａｎｋ．ｃｏｍ
注册地址：中国（上海）自由贸易试验区商城路618号
办公地址：上海市浦东新区银城中路168号上海银行大厦29楼
法定代表人：杨德红
联系人：朱雅崴、芮敏祺
网址：ｗｗｗ．ｇｔｊａ．ｃｏｍ
9）中信建投证券股份有限公司
注册地址：北京市朝阳区安立路66号4号楼
办公地址：北京市朝阳门内大街188号
法定代表人：王常青
联系人：权唐
网址：ｗｗｗ．ｃｓｃ108．ｃｏｍ
10）新时代证券股份有限公司
住所：北京市海淀区北三环西路99号院1号楼15层1501
法定代表人：田德军
联系人：田芳芳
公司网址：ｗｗｗ．ｘｓｄｚｑ．ｃｎ
11）华西证券有限责任公司
注册地址：四川省成都市陕西街239号
办公地址：四川省成都市高新区天府二街198号华西证券大厦
法定代表人：杨炯洋
联系人：张曼
网址：ｗｗｗ．ｈｘ168．ｃｏｍ．ｃｎ
住所：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦16－26层
法定代表人：何如
联系人：周杨
网址：ｗｗｗ．ｇｕｏｓｅｎ．ｃｏｍ．ｃｎ
13）恒泰证券股份有限公司
住所：内蒙古呼和浩特赛罕区敕勒川大街东方君座Ｄ座
法定代表人：庞介民
联系人：魏巍
网址：ｗｗｗ．ｃｎｈｔ．ｃｏｍ．ｃｎ
14）中泰证券股份有限公司
住所：济南市经七路86号
法定代表人：李玮
联系人：吴阳
网址：ｗｗｗ．ｑｌｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ
住所：上海市静安区新闸路1508号
法定代表人：薛峰
联系人：刘晨
网址：ｗｗｗ．ｅｂｓｃｎ．ｃｏｍ
住所：深圳市福田区益田路江苏大厦Ａ座38－45层
法定代表人：宫少林
联系人：林生迎
网址：ｗｗｗ．ｎｅｗｏｎｅ．ｃｏｍ．ｃｎ
住所：上海市广东路698号
法定代表人：王开国
联系人：李笑鸣
网址：ｗｗｗ．ｈｔｓｅｃ．ｃｏｍ
18）平安证券有限责任公司
住所：深圳市福田中心区金田路4036号荣超大厦16－20层
法定代表人：谢永林
联系人：石静武
网址：ｗｗｗ．ｐｉｎｇａｎ．ｃｏｍ
19）嘉实财富管理有限公司
注册地址：上海市浦东新区世纪大道8号上海国金中心办公楼二期46层4609－10单元
办公地址：北京市朝阳区建国路91号金地中心Ａ座6层
法定代表人：赵学军
联系人：余永键
网址：ｗｗｗ．ｈａｒｖｅｓｔｗｍ．ｃｎ
20）杭州数米基金销售有限公司
注册地址：杭州市余杭区仓前街文一西路1218号1栋202室
办公地址：浙江省杭州市滨江区江南大道3588号恒生大厦12楼
法定代表人：陈柏青
联系人：韩爱彬
网址：ｗｗｗ．ｆｕｎｄ123．ｃｎ
21）上海好买基金销售有限公司
注册地址：上海市虹口区场中路685弄37号4号楼449室
法定代表人：杨文斌
联系人：胡凯隽
公司网址：ｗｗｗ．ｈｏｗｂｕｙ．ｃｏｍ
22）上海天天基金销售有限公司
注册地址：上海市徐汇区龙田路190号2号楼2层
办公地址：上海市徐汇区龙田路195号3Ｃ座7楼
法定代表人：其实
联系人：丁姗姗
公司网址：ｗｗｗ．1234567．ｃｏｍ．ｃｎ
23）深圳众禄基金销售有限公司
注册地址：深圳市罗湖区深南东路5047号发展银行大厦25层ＩＪ单元
办公地址：深圳市罗湖区梨园路物资控股置地大厦8楼
联系人：童彩平
公司网址：ｗｗｗ．ｚｌｆｕｎｄ．ｃｎ，ｗｗｗ．ｊｊｍｍｗ．ｃｏｍ
24）上海长量基金销售投资顾问有限公司
注册地址：上海市浦东新区高翔路526号2幢220室
办公地址：上海市浦东新区浦东大道555号裕景国际Ｂ座16层
法定代表人：张跃伟
联系人：唐诗洋
公司网站：ｗｗｗ．ｅｒｉｃｈｆｕｎｄ．ｃｏｍ
25）万银财富（北京）基金销售有限公司
注册地址：北京市朝阳区北四环中27号院5号楼3201内
办公地址：北京市朝阳区望京浦项中心Ａ座9层04－08
法定代表人：王斐
联系人：付少帅
公司网站：ｗｗｗ．ｗｙ－ｆｕｎｄ．ｃｏｍ
26）北京钱景财富投资管理有限公司
注册地址：北京市海淀区丹棱街6号1幢9层1008－1012
办公地址：北京市海淀区丹棱街6号1幢9层1008－1012
法定代表人：赵荣春
联系人：高静
公司网站：ｗｗｗ．ｎｉｕｊｉ．ｎｅｔ
27）北京展恒基金销售有限公司
注册地址：北京市顺义区后沙峪镇安富街6号
办公地址：北京市朝阳区安苑路15－1号邮电新闻大厦2层
法定代表人：闫振杰
联系人：马林
公司网站：ｗｗｗ．ｍｙｆｕｎｄ．ｃｏｍ
注册地址：浙江省杭州市文二西路一号元茂大厦903室
办公地址：浙江省杭州市翠柏路7号杭州电子商务产业园2号楼2楼
法定代表人：凌顺平
联系人：林海明
公司网站：ｗｗｗ．5ｉｆｕｎｄ．ｃｏｍ
29）北京恒天明泽基金销售有限公司
注册地址：北京市经济技术开发区宏达北路10号五层5122室
办公地址：北京市朝阳区东三环中路20号乐成中心Ａ座23层
法定代表人：梁越
联系人：张晔
公司网站：ｗｗｗ．ｃｈｔｆｕｎｄ．ｃｏｍ
30）和讯信息科技有限公司
注册地址：北京市朝阳区朝外大街22号泛利大厦
办公地址：北京市朝阳区朝外大街22号泛利大厦
法定代表人：王莉
联系人：魏亚斐
公司网站：ｌｉｃａｉｋｅ．ｈｅｘｕｎ．ｃｏｍ
31）北京增财基金销售有限公司
注册地址：北京市西城区南礼士路66号1号楼12层1208号
办公地址：北京市西城区南礼士路66号建威大厦1208－1209室
法定代表人：罗细安
联系人：张蕾
公司网站：ｗｗｗ．ｚｃｖｃ．ｃｏｍ．ｃｎ
32）一路财富（北京）信息科技有限公司
注册地址：北京市西城区车公庄大街9号五栋大楼Ｃ座702
法定代表人：吴雪秀
联系人：刘栋栋
网址：ｗｗｗ．ｙｉｌｕｃａｉｆｕ．ｃｏｍ
33）公司全称：北京创金启富投资管理有限公司
注册地址：北京市西城区民丰胡同31号5号楼215Ａ
办公地址：北京市西城区民丰胡同31号5号楼215Ａ
联系人：赵海峰
公司网站：ｗｗｗ．5ｉｒｉｃｈ．ｃｏｍ
34）深圳市新兰德证券投资咨询有限公司
注册地址：深圳市福田区华强北路赛格科技园4栋10层1006＃
办公地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦Ｃ座9层
法定代表人：杨懿
联系人：张燕
网址：8．ｊｒｊ．ｃｏｍ．ｃｎ
35）上海陆金所资产管理有限公司
办公地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1333号14楼
法定代表人：郭坚
联系人：何雪
公司网站：ｗｗｗ．ｌｕｆｕｎｄｓ．ｃｏｍ
基金管理人可根据有关法律、法规的要求，选择其他符合要求的机构代理销售本基金，并及时公告。
2、场内发售机构
（二）注册登记机构
中国证券登记结算有限责任公司
住所：北京市西城区太平桥大街17号
办公地址：北京市西城区太平桥大街17号
法定代表人：金颖
传真：010－59378907
联系人：朱立元
（三）出具法律意见书的律师事务所
名称：上海市通力律师事务所
注册地址：上海市银城中路68号时代金融中心19楼
办公地址：上海市银城中路68号时代金融中心19楼
负责人：俞卫锋
传真：（021）31358600
联系人：安冬
经办律师：安冬、陆奇
（四）提供验资服务的会计师事务所
瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）
注册地址：北京市海淀区西四环中路16号院2号楼4层
办公地址：北京市东城区永定门西滨河路8号院7号楼中海地产广场西塔5－11层
法定代表人：杨剑涛
传真：010—88091199
经办注册会计师：张伟、胡慰
四基金的名称
本基金名称：新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金。
五基金的类型
基金类型：契约型开放式。
六基金的投资目标
在有效控制风险的前提下，通过把握行业周期轮换规律，动态调整基金股票资产在不同行业之间的配置比例，并且在此基础上通过进行积极的大类资产配置，力求实现基金资产净值长期稳定地持续增长。
七基金的投资方向
本基金股票投资占基金资产的比例范围为0—95％，债券投资占基金资产的比例范围为0—95％，其中，本基金投资于中小企业私募债券，其单只市值不得超过基金资产净值的10％，权证投资占基金资产净值的比例范围为0—3％，现金或者到期日在1年以内的政府债券不低于基金资产净值的5％。
此外，如法律法规或中国证监会变更对投资的比例限制，基金管理人可在履行适当程序后调整本基金的投资比例上限规定；如法律法规或中国证监会允许基金投资其他品种的，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入本基金的投资范围。
八基金的投资策略
本基金采用自上而下与自下而上相结合的投资策略，即在通过深入分析宏观经济周期、估值水平、政策导向以及市场情绪等因素以判断各大类资产配置比例的基础上，借助本公司自行开发的“新华三维行业周期轮换模型（ＭＶＱ模型）”，寻找预期能够获得超额收益的行业，并重点配置其中优质上市公司的股票。
1、大类资产配置策略
本基金管理人的宏观策略组及固定收益组采用定性和定量的研究方法对上述关键因素的运行状态、发展方向以及稳定程度进行深入分析和研究，并结合金融工程小组自行研发的量化趋势识别模型以及第三方研究机构的研究成果定期或不定期向投资决策委员会和基金经理提交股票市场及债券市场趋势分析报告。基金经理在综合分析判断的基础上动态调整各类资产的配置比例范围，同时根据最新的市场运行情况以及基金整体的申购赎回情况在比例范围内进行适度微调，以在准确把握市场运行趋势的情况下最大程度地获利。
2、权益类资产配置策略
（1）主题挖掘
1）行业配置策略
运用本公司自行开发的“新华三维行业周期轮换模型（ＭＶＱ模型）”，寻找预期能够获得超额收益的行业并进行重点配置。该模型架构于宏观经济周期循环下的行业周期轮换效应（Ｍ：宏观经济周期）、行业自身估值水平（Ｖ：估值周期）以及数量化统计规律（Ｑ：市场周期）三个维度之上。其中，作为行业周期轮换模型的基础，“宏观经济周期循环下的行业周期轮换效应”是本公司依据美林证券投资时钟的运作模式所进行的国内实证研究，通过模拟各行业对宏观经济周期所处阶段的不同敏感程度，结合货币和财政政策的变化对行业的影响，发现国内行业周期轮换规律，对经济周期循环下的景气行业进行中长期战略资产配置。在此基础上，结合“行业自身估值水平”并借助“数量化统计规律”筛选出预期能够获得超额收益的行业，进行战术资产配置。
2）股票投资策略
在通过“新华三维行业周期轮换模型（ＭＶＱ模型）”筛选出预期能够获得超额收益行业的基础上，进一步采用财务分析（盈利能力和持续经营能力等）、估值模型（绝对估值和相对估值等）和其他定性分析（调研等）进行上市公司综合投资价值评估，挑选其中优质上市公司的股票构建本基金的投资组合。
在具体的投资股票库构建方面，本基金将与新华行业周期轮换股票型证券投资基金公用相同的一级股票库、二级股票库以及核心股票库。
3、固定收益类资产配置策略
本基金的固定收益投资策略主要包括：利率预期策略、类属品种配置策略以及证券选择策略。采用定量与定性相结合的研究方法，深入分析市场利率水平以及期限结构变化趋势以及信用主体评级调整趋势，积极主动进行类属品种配置及个券选择。
（1）利率预期策略
利率预期策略的目标是在预期利率上升时保全资本，预期利率下降时获得较高的资本利得。本基金将通过综合分析宏观经济指标（如国内生产总值、工业增加值、固定资产投资增速、价格指数、消费增长率、ｍ1、ｍ2、信贷增长、汇率、国外利率等）、宏观政策（如货币政策、财政政策、汇率政策等）以及市场指标（如新债券的发行利率与市场收益率的差异、中央银行的公开市场操作、回购利率等）预测利率的变动方向、范围和幅度。
具体而言，当利率预期形成上升趋势时，本基金将缩短债券组合的平均久期，规避市场风险。当利率预期形成下降趋势时，本基金将增加债券组合的平均久期，获取因利率下降所带来的资本利的收益。
（2）类属品种配置策略
①收益率曲线策略
本基金在短期、中期、长期品种的配置上主要采用收益率曲线策略。
债券收益率曲线形状在受到央行货币政策、公开市场操作、经济增长率、通货膨胀率、货币供应量和市场预期等多种因素的影响下，可能发生平行移动、非平行移动（平坦化、陡峭化、扭曲）等变动。收益曲线策略就是通过对市场收益率曲线的非平行变动预期，追求获得因收益曲线变化而导致的债券价格变化所产生的超额收益。
本基金将用情景分析的手段比较不同的收益曲线投资策略，即子弹策略（构成组合的证券期限集中于收益率曲线上某一点）、梯形策略（构成组合内每种期限的证券数量基本相当）和哑铃策略（构成组合中的证券的期限集中到两个极端期限），采取当时市场状况下相应的最优投资策略，确定债券资产中短期、中期、长期品种的配置比例。
②信用利差策略
本基金在国债、金融债、信用债等品种的配置上主要采用信用利差策略。
当宏观经济由衰退转为繁荣时，投资者具有更高的风险溢价，促使信用债和国债之间的信用利差缩小，此时应增加信用债配置比例，降低国债配置比例；而当经济由繁荣转向衰退时，投资者避险情绪严重，促使信用债和国债之间的信用利差扩大，此时应降低信用债配置比例，增加国债配置比例。
本基金将采用定性与定量相结合的方法，分析宏观经济运行方向以及利差的合理变动空间，动态调整不同债券类别的配置比例。
（3）证券选择策略
①信用债券选择策略
本基金将通过自上而下与自下而上相结合的投资策略。自上而下投资策略是指本基金将从经济周期、国家政策、行业轮动和债券市场的供求状况等多个方面对利差走势趋势及其收益和风险进行判断；自下而上策略是指本基金将采用行业分析方法及公司财务分析方法对债券发行主体的基本面进行深入研究，通过内外结合的信用研究和评级制度，确定发债主体的实际信用状况及调整预期，本基金将筛选具有持续调高信用评级预期的债券种类进行重点配置。
②中小企业私募债券选择策略
Ｉ．定量分析
ＩＩ．定性分析
（4）杠杆放大策略
当债券市场出现趋势上升行情时，由于现券收益率较高，市场资金成本较低时，本基金可以不断利用正回购的方式进行滚动操作，放大资金规模、获得超额收益。当债券市场出现趋势下降行情时，由于现券收益率低，市场资金成本高时，本基金可以通过买断式逆回购，在降低债券仓位的同时获取超额收益。
4、其他投资策略
本基金将在严格控制风险的前提下，主动进行权证投资。权证投资将依托于价值分析，在采用数量化模型确定其合理定价的基础上，利用市场的短期波动，进行积极操作，追求在风险可控的前提下获得稳健收益。
此外，本基金还将积极参与风险低且可控的新股申购、债券互换等投资，以增加基金收益。
九基金的业绩比较标准
本基金选择以沪深300指数作为股票投资的业绩比较基准。沪深300指数是由上海、深圳证券交易所联合推出的第一只全市场统一指数，具有高度权威性。样本股涵盖中国Ａ股市场各行业流通市值最大、流动性强和基本面因素良好的300家上市公司，适合作为本基金的业绩比较基准。
1、代表性强，并且不易被操纵：沪深300指数成份股的总市值占沪深两市总市值的65％左右。
2、盈利能力强：沪深300指数所选取的300只股票创造了近年上市公司80％以上的净利润。
3、流动性强：沪深300指数成份股2005年以来的成交金额覆盖率为55．21％。
上证国债指数由上交所编制，具有较长的编制和发布历史，以及较高的知名度和市场影响力，适合作为本基金债券投资部分的基准。
十基金的风险收益特征
本基金为混合型基金，属于证券投资基金中的中等风险中等预期收益品种，预期风险和收益低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。
十一基金的投资组合报告
本基金管理人的董事会及董事保证所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人――中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据截至2015年9月30日。
1、报告期末基金资产组合情况
2、报告期末按行业分类的股票投资组合
3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
9、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
（1）报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本报告期末本基金无股指期货投资。
（2）本基金投资股指期货的投资政策
本基金合同中尚无股指期货的投资政策。
10、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
（1）本基金投资国债期货的投资政策
本基金合同尚无国债期货投资政策。
（2）报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无国债期货投资。
（3）本基金投资国债期货的投资评价
11、投资组合报告附注
（1）本基金本报告期投资前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，也无编制日前一年内受到公开谴责、处罚的投资决策程序的说明。
（2）本报告期，本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
（3）其他资产构成
（4）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债。
（5）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金报告期末前十名股票中无流通受限的情况。
（6）其他需说明的重要事项
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
十二基金的业绩
本基金成立以来的业绩如下：
1、本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
（1）新华行业灵活配置混合Ａ
（2）新华行业灵活配置混合Ｃ
2、新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2013年6月5日至2015年9月30日）
注：本报告期末本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不代表未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
十三基金的费用概览
（一）基金费用的种类
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、Ｃ类基金份额的销售服务费；
6、基金份额持有人大会费用；
7、基金的证券交易费用；
8、基金的银行汇划费用；
9、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。
本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金财产总值中扣除。
（二）基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的1．5％年费率计提。管理费的计算方法如下：
Ｈ＝Ｅ×1．5％÷当年天数
Ｈ为每日应计提的基金管理费
Ｅ为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。
2、基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的0．25％的年费率计提。托管费的计算方法如下：
Ｈ＝Ｅ×2．5％。÷当年天数
Ｈ为每日应计提的基金托管费
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。
3、销售服务费
本基金Ａ类基金份额不收取销售服务费，Ｃ类基金份额的销售服务费年费率为0．10％。
本基金销售服务费按前一日Ｃ类基金份额的基金资产净值的0．10％年费率计提。计算方法如下：
Ｈ＝Ｅ×0．10％÷当年天数
Ｈ为Ｃ类基金份额每日应计提的销售服务费
Ｅ为Ｃ类基金份额前一日基金资产净值
销售服务费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付。经基金管理人与基金托管人核对一致后，由基金托管人自动于次月首日起三个工作日内从基金财产中一次性支付至登记机构，由登记机构代付给销售机构。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。
销售服务费主要用于本基金持续销售以及基金份额持有人服务等各项费用。
上述“（一）基金费用的种类”中第4－9项费用，根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。
（三）不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
十四对招募说明书更新部分的说明
本招募说明书依据《基金法》、《运作办法》、《销售方法》、《信息披露办法》及其他有关法律法规的要求，对本基金管理人于2015年7月18日刊登的本基金招募说明书（《新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新）》）进行了更新，主要更新的内容如下：
2．在“重要提示”中，明确了更新的招募说明书内容的截止日期及有关财务数据的截止日期。
3．在“三、基金管理人”中，对有关基金管理人概况以及主要人员情况进行了更新。
7．更新了“十、基金的业绩”部分内容。
1．本基金管理人、托管人目前无重大诉讼事项。
2．2015年6月12日新华基金管理有限公司新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金基金经理变更公告
3．2015年6月16日新华基金管理有限公司新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金基金经理变更公告
4．2015年7月1日新华基金管理有限公司关于旗下基金2015年半年度最后一个交易日资产净值的公告
5．2015年7月3日新华基金管理有限公司关于旗下基金代销机构名称变更的公告
6．2015年7月4日新华基金管理有限公司关于调整长期停牌股票估值方法的公告
7．2015年7月4日新华基金管理有限公司关于调整苏宁易付宝直销手续费的公告
8．2015年7月8日新华基金管理有限公司新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金基金经理变更公告
9．2015年7月8日新华基金管理有限公司关于旗下部分基金在万银财富开通转换业务的公告
10．2015年7月14日新华行业轮换灵活配置混合型基金发行文件
11．2015年7月16日新华基金管理有限公司关于调整长期停牌股票估值方法的公告
12．2015年7月18日新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新）全文
13．2015年7月18日新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新）全文
14．2015年7月20日新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金2015年第2季度报告
15．2015年7月27日新华基金管理有限公司关于旗下部分基金增加诺亚正行（上海）基金销售投资顾问有限公司为代销机构的公告
16．2015年7月27日新华基金管理有限公司关于旗下部分基金增加深圳市新兰德证券投资咨询有限公司为代销机构的公告
17．2015年7月29日新华基金管理有限公司关于变更长期停牌股票估值方法的公告
18．2015年7月30日新华基金管理有限公司关于旗下部分基金参加上海浦东发展银行股份有限公司网上银行、手机银行基金申购费率优惠活动的公告
19．2015年8月1日关于新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金增加Ｃ类份额并修改基金合同的公告
20．2015年8月1日新华行业轮换灵活配置混合型基金基金发行文件更新
21．2015年8月24日新华基金管理有限公司关于旗下基金参加天天基金、同花顺网上费率优惠活动的公告
22．2015年8月26日新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金2015年半年度报告
23．2015年8月29日新华基金管理有限公司关于调整旗下基金在数米基金销售平台申购金额下限的公告
24．2015年9月9日新华基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金在中国农业银行股份有限公司开通基金转换业务的公告
25．2015年9月30日新华基金管理有限公司法定名称及住所变更公告
26．2015年10月13日新华基金管理股份有限公司关于旗下基金参加好买基金网费率优惠活动的公告
28．2015年10月21日新华基金管理股份有限公司关于调整长期停牌股票估值方法的公告
29．2015年10月23日新华基金管理股份有限公司关于调整部分基金在钱景财富申购及追加申购起点的公告
30．2015年10月24日新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金2015年第3季度报告
31．2015年11月6日新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金关于增加海通证券股份有限公司为销售机构的公告
32．2015年11月20日新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金关于增加平安证券有限责任公司为销售机构的公告
33．2015年11月27日新华基金：关于旗下部分基金增加陆金所资管为代销机构并参加网上费率优惠活动的公告
34．2015年11月30日新华基金管理股份有限公司关于旗下基金参加长量基金费率优惠活动的公告
35．2015年12月1日新华基金管理股份有限公司基金行业高级管理人员变更公告