内容概况：根据USGS美国地质调查局数据显示，2022年全球铝土矿基础资源储量313亿吨。其基础资源保有年限100年，远超铜、原油等上游商品。从国家层面来看，几内亚铝土矿储量占比最大，几内亚铝土矿基础资源储量为74亿吨，占全球储量的23.62%；越南储量排名第二，其铝土矿基础资源储量为58亿吨，占比全球储量的18.51%；澳大利亚储量占比第三，达16.28%；中国储量第七，占比为2.27%。在全球铝土矿资源储备中，相对需求来说我国储量相对较少。
关键词：铝、环保政策、双碳政策、细分领域、新能源车、光伏
一、全球铝行业市场情况
铝是一种轻金属，它的化合物在大自然中广泛分布，地壳中大约含有400-500亿吨的铝资源。生产铝锭需要经过几个步骤，包括开采铝土矿、生产氧化铝以及通过电解过程提取纯铝。首先，铝土矿会经过加工转化成氧化铝。铝土矿是含有铝的矿石，通过特定的处理方法，将其转化为氧化铝。接下来，氧化铝通过使用冰晶石作为溶剂进行提炼，从而获得纯铝。冰晶石在这个过程中起到了重要的作用，它能将氧化铝中的杂质分离出来，使得最终得到的铝具备高纯度。这个过程中，铝土矿是原材料，通过加工变成氧化铝，再经过冰晶石的处理得到纯铝。由于铝的多功能性，它是最受欢迎的工业金属之一，在全球范围内有着广泛的应用。这种金属无毒且重量轻，非常适合制作食品和饮料罐；它还具有高导热性，耐腐蚀，易于铸造，机械加工和成型。铝是第二具延展性的金属，第六具韧性的金属，而且没有磁性，也不会产生火花。由于银色金属可以一次又一次地回收利用，因此与初级生产中使用的能源相比，它可以节省多达95%的能源。
根据USGS美国地质调查局数据显示，2022年全球铝土矿基础资源储量313亿吨。其基础资源保有年限100年，远超铜、原油等上游商品。从国家层面来看，几内亚铝土矿储量占比最大，几内亚铝土矿基础资源储量为74亿吨，占全球储量的23.62%；越南储量排名第二，其铝土矿基础资源储量为58亿吨，占比全球储量的18.51%；澳大利亚储量占比第三，达16.28%；中国储量第七，占比为2.27%。在全球铝土矿资源储备中，相对需求来说我国储量相对较少。
随着全球经济的不断增长，原铝产量也随之呈逐年上升趋势。根据国际铝业协会数据显示，2023年1-8月，全球原铝产量已达到了4653.8万吨，同比增长1.7%。但由于近几年随着环境保护意识的提高，越来越多的国家采取了严格的环保政策和措施，以及一些国家采取了关税措施及贸易限制，导致全球原铝产量增长速度缓慢。
根据国际铝业协会数据显示，原铝产量主要集中亚洲、欧洲和海湾合作委员会。特别是在亚洲地区，中国是原铝产量最大的国家。2023年8月中国原铝产量为2740万吨，占全球产量比重的58.9%，中国拥有丰富的铝土矿和煤炭资源，以及发达的铝产业，为铝生产提供了重要的原材料和能源支持，且中国是全球最大的消费市场，建筑、交通运输、电力等行业对铝的需求大幅增长，促进了铝产量的提升，最主要的是中国政府通过政策措施鼓励铝业发展，为铝业的稳步发展提供巨大的支持。
从库存来看，目前全球铝的库存量整体较低。2022年，由于俄乌战争原因，其附近国家电力成本急剧上升，导致附近国家铝产量急剧下降。且俄罗斯的铝被禁止流通，带动促使全球市场铝资源供应紧张。在美国、印度、东盟、中国等国家和地区经济运行韧性向好的带动下，本就处于紧平衡状态的铝供给缺口进一步扩大。2022年8月31日，伦敦金属交易所铝库存为27.71万吨，同比减少79.24%，处于近五年来最低位水平；2023年相对2022年进行补库处理，2023年8月31日伦敦金属交易所铝库存为51.58万吨，同比增长86.16%，但库存量仍整体偏低。
二、中国铝行业市场情况
铝土矿是生产金属铝的最重要的原材料，事实上，全球超过90%的铝土矿用于金属铝的制造。我国铝土矿资源储量排在世界第七位。国内铝土矿储量保持震荡上行走势，2022年其储量为67552.6万吨，同比下降5.01%。目前，国内铝土矿储量较为集中，其中，广西铝土矿储量最多，其储量达到20268.72万吨，占全国的30.0%；排名第二的是河南省，其储量为16501.63万吨，占全国的24.4%；排名第三的为贵州省，其储量为16278.34万吨，占全国的24.1%。
铝土矿按照冶炼的难度由低到高：三水铝石型、一水软铝石型和一水硬铝石型。从全球数据可以发现，大多数的矿床为红土型铝土矿，属于三水铝石型和一水软铝石型，占比88%，即高品位矿。中国储量中高品位矿不到1%，其中中国的铝土矿以一水硬铝石型为主，一水硬铝石型需要在高温高压条件下才能溶出，难于冶炼，且其占全国总资源量的99%以上，而优质的三水铝石型的铝土矿还不到1%。总的来说，中国适合经济开采和利用的铝土矿资源偏少。
从铝的细分类型来看，铝的产量一直处于震荡上行趋势。2023年8月原铝（电解铝）累计产量为2722.6万吨，较上年度同期增长2.9%；氧化铝累计产量为5453.7万吨，跟往年同期相比增长0.6%；铝材累计产量为4089.2万吨，同比增长1.4%。在国内经济复苏、建筑、汽车、航空等行业对铝需求的支撑以及产能扩大等因素的影响，中国铝产业整体保持稳定增长态势。
氧化铝方面，氧化铝整体集中度较高，主要受氧化铝直接上游——铝土矿——资源分布的影响，在铝土矿资源丰富地区附近氧化铝产量较高。根据国家统计局数据显示，2023年8月，山东、山西氧化铝产量长期处于前二大省，且产量较为稳定。其中山东省氧化铝产量为250.95万吨，占全国产量的35.45%；山西氧化铝产量为166.86万吨，占全国产量的23.57%。铝材方面，其产量较为集中。2023年8月，山东铝材产量为115.88万吨，占全国产量的21.13%，产量位居全国第一；河南省铝材产量为94.64万吨，占全国产量的17.25%，位居全国第二。山东地区的铝企业在几内亚开发了丰富的铝土矿资源，使其氧化铝和铝材产量占据全国第一，但也抬高其生产成本。
三、市场需求情况
当前铝行业终端市场需求仍以传统行业需求为主，其中建筑、交通、电力电子以及包装用铝占比分别为28.75%、22.00%、17.23%和11.63%，合计约占79.61%。随着新能源汽车、光伏等行业的快速增长，未来铝的终端需求也将同步增长。受到房地产政策影响，建筑市场未来行情对铝的需求不会有太大增量。铝的需求端未来增量包括新能源车以及光伏组件。首先，汽车轻量化是新能源汽车发展的重要方向，目标是在保证汽车性能、实现成本控制的前提下，通过各种方式实现整车质量的降低，而目前轻量化的研究方向包括采用轻质材料，而铝合金材料密度低、强度适中、抗腐蚀性能好，是当前主流的车用轻量化材料。另外，铝材在光伏产业中主要应用为边框、支架和铝浆。铝材在光伏领域中最主要的竞争材料为钢材料，但两者相比铝材有着诸多性能优势，未来光伏单位用铝量有望继续提升。在经济发展和双碳政策下，光伏和新能源汽车将是未来铝需求巨大增量的终端。
《2025-2031年中国铝行业市场全景调研及战略咨询研究报告》共十五章，包含铝行业投资环境分析，铝行业投资机会与风险，铝行业投资战略研究等内容。
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