买涨不买跌是投资者常有的心态。近期金价维持高位，让不少人产生了购买黄金的欲望。这种情况下，也有人有所顾虑，担心在价格峰顶买入，想着等等看金价是否会便宜一点。
低买高卖，这是每个投资者力求达到的投资模式，但行情飘忽不定，让有的人随着波峰站到云端，有的人却一路滑落到谷底。回顾以往的金价走势会发现，谷底和波峰都已出现过——那么，啥时候买黄金最贵，啥时候买最便宜呢？
什么时候买的黄金最贵，这个比较容易看到。就在3月创出的超过2220美元/盎司的高价，是金价的历史高点。至于低点，如果是年过90的投资者的话，那么在1933年之前有机会看到20.67美元/盎司的黄金。
当然，拿90多年前的价格直接和现在比没什么意义，衡量黄金价格高低的严谨做法是将金价根据通货膨胀进行调整，这样就会根据购买力形成真正的可比价格。在对金价做出优化后，会发现过去近一个世纪来最低的黄金现货价格发生在1970年9月。
当时处于布雷顿森林体系末期，高通胀和高失业在侵蚀美元的根基。虽然纸面上每盎司黄金的标价仍是35美元，但调整后的金价仅相当于当前的289.41美元/盎司，只是现在价格的大约七分之一。而在那之后没过多久，就发生了“尼克松冲击”，开启了金价上涨的大幕。
时任美国总统尼克松希望通过货币改革战胜日益加剧的通货膨胀。之前国际美元持有者可以将手中的纸币按照35美元/盎司的价格兑换成黄金，尼克松单方面终止了这一制度，正式终结了金本位制的最后残余。随着布雷顿森林体系垮台，金价迅速进入了上涨通道。
同样在经过通胀调整后，金价最贵的时候也并不是出现在今年，甚至不是上一次出现“超级牛市”的2013年，而是出现在1980年1月。当时金价冲到历史性的高点，因为之前伊朗革命、苏联对阿富汗的军事干预等地缘政治因素，叠加油价上涨和高通胀率等经济因素，合力为黄金价格的大幅飙升奠定了基础。
1980年1月，金价突破了几十年来的历史新高，交易价格为每盎司850美元。这一价格即使不计算通货膨胀，也将纪录保持了20多年，直到21世纪初才被超过。而经过通胀调整后，这个价格相当于当前的2300美元/盎司，这意味着比现价还要高出100多美元/盎司。
从现在看，100多美元/盎司并不是一个难以翻越的价差，并不排除金价会在今年拿下名义最高价和实际最高价的“双料冠军”。如果这种情况真的发生，那就意味着在这点之前的近一个世纪里，不管什么时候买入的黄金，都算得上便宜。