与其他贵金属相比，黄金具有更为成熟的投资市场。黄金市场在各类贵金属市场中占据主导地位，也更具影响力，本节主要介绍国际黄金市场。
一现代黄金市场格局现代黄金市场格局现代黄金市场格局现代黄金市场格局
(一)现代黄金市场特点现代黄金市场表现出以下特点：
第一，黄金市场是一个多层次的体系。按市场形态分，当今黄金市场结构是由实金市场，场内远期市场和场外现货远期市场组成的。
第二，黄金市场分工不同，相互衔接。期货交易所提供的黄金期货、期权交易，提高了整个世界黄金市场的流动性，黄金银行和黄金经纪商可以借助这些工具来管理黄金脱离国际货币体系后的价格风险。
黄金的现货定价仍然集中在伦敦黄金市场，为生产商、冶炼商、黄金银行之间的大宗现货交易服务。特别是伦敦国际金融中心的地位和发达的银行业务，为黄金场外衍生交易、融资安排，以及中央银行的黄金操作带来便利。
瑞士本身没有黄金供应，但是瑞士具有中立国的传统，以及瑞士独特的银行保密制度，使得瑞士成为世界上最大黄金转运中心，世界矿产黄金的60%直接运入苏黎世市场。瑞士的苏黎士黄金总库负责保存多国官方黄金储备和私人藏金。
东京的黄金市场主要为日本的工业和首饰用金服务，香港的黄金市场则主要针对中国大陆，台湾等地区的黄金转运和东南亚首饰业需要。
总的来看，国际黄金市场本身就是国际分工不断深化的服务体系。
第三，各类黄金业务相互交叉、渗透交易所内交易的和场外交易的衍生工具之间的功能界限越来越模糊，两类交易之间的替代性越来越强，场内期货、期权的标准性，通过会员和黄金银行转化成更加灵活多样的场外合约交易，而场外的活跃交易又增强了场内合约的流动性。
(二)国际黄金市场格局
黄金市场是集中进行黄金和以黄金为标的物的金融工具买卖的交易场所和运营网络。据不完全统计，世界上已有50多个国家建立了黄金市场。全球黄金市场主要分布在欧、亚、北美三个区域，欧洲主要以伦敦、苏黎士黄金市场为代表；亚洲主要以香港、新加坡为代表；北美主要以纽约、芝加哥为代表。
1.伦敦黄金市场英国伦敦黄金市场堪称世界最古老的黄金交易市场，也是目前世界上最大的黄金市场。伦敦黄金市场主要指伦敦金银市场协会（LBMA），该市场是一个由众多黄金做市商组成的无形市场。
除交易制度比较特别以外，伦敦黄金市场交易的另一特点是灵活性很强，黄金的纯度、重量都可以选择。伦敦黄金市场特殊的交易体系不足之处表现在两方面。首先，由于各个金商报的价格都是实价，有时市场黄金价格比较混乱；其次，伦敦市场的客户绝对保密，因此缺乏有效的黄金交易头寸的统计。
2.纽约、芝加哥黄金市场20世纪70年代中期以来，美元贬值引发了黄金套期保值和投资获利需要，纽约商品交易所（COMEX）和芝加哥商品交易所（CBOT）黄金交易应运而生。
4.东京黄金市场日本的东京黄金交易所成立于1982年3月，其前身是日本贵金属协会，该协会的成员是多年从事贵金属业务的商行。1984年11月1日与其他交易所合并建立东京工业品交易所。东京的黄金交易量相当于纽约的三分之二，是亚洲时段的重要交易市场。其他黄金市场包括香港、迪拜、上海，但均为区域性中心，在重要性上与上述黄金市场存在一定的差距。